第一節(jié) 硅片的簡介

在米粒大的硅片上，已能集成16萬個晶體管，這是科學技術(shù)進步的又一個里程碑。地殼中含量達25.8%的硅元素，為單晶硅的生產(chǎn)提供了取之不盡的源泉。由于硅元素是地殼中儲量最豐富的元素之一，對太陽能電池這樣注定要進入大規(guī)模市場（mass market）的產(chǎn)品而言，儲量的優(yōu)勢也是硅成為光伏主要材料的原因之一。（立項申請）

第二節(jié) 硅片 行業(yè) 發(fā)展概況

硅片：產(chǎn)量穩(wěn)定增長，產(chǎn)能集中于中國

受益于光伏 行業(yè) 發(fā)展，全球產(chǎn)能規(guī)模穩(wěn)定增長。2016年，全球硅片產(chǎn)量達到69GW，同比增長15%。

中國硅片產(chǎn)量快速增長，承包幾乎全球所有硅片供給。2016年，中國硅片產(chǎn)量達到64.8GW,同比增長35%，產(chǎn)量全球占比約94%，幾乎全球硅片都來源于中國。

全球產(chǎn)能布局主要集中于亞洲，中國占據(jù)壟斷地位。中國產(chǎn)能全球占比約為90%，其中中國大陸占比82%，臺灣占比6%。

硅片：國內(nèi)單晶硅片市場份額不斷增加

受益規(guī)?；?yīng)和技術(shù)進步帶來的成本下降，“領(lǐng)跑者”計劃等政策傾斜，國內(nèi)單晶硅片市場份額不斷增加。

2015年國內(nèi)單晶市場份額約為15%，2016年占比約為27%，預(yù)計2017年單晶占比將達到35%以上。

硅片：中國單晶硅片產(chǎn)能持續(xù)擴張

中國占據(jù) 行業(yè) 主導(dǎo)地位。全球前10名主要生產(chǎn)企業(yè)均為中國企業(yè)， 行業(yè) 集中度較高。單晶硅片需求火爆，硅片主要企業(yè)積極擴張產(chǎn)能；而多晶硅片企業(yè)也在技改提升切片產(chǎn)能。單晶路線的國內(nèi)廠商大幅擴產(chǎn)。隆基、中環(huán)預(yù)計2017年新增產(chǎn)能約7.5GW和9GW。多晶路線的晶科、協(xié)鑫都在擴大單晶硅片的產(chǎn)能，促使整個 行業(yè) 的單晶產(chǎn)能快速擴大。

硅片：亞洲為主要出口地，東南亞市場增長迅速

硅片主要產(chǎn)地為中國，約占90%，供給全球市場。國內(nèi)硅片出口地區(qū)主要為亞洲，占比為97%。臺灣、馬來西亞、韓國是出口主要市場，占比分別為30.76%、24.45%、16.73%。

出口臺灣地區(qū)數(shù)量逐漸下降，東南亞等新興市場增長迅速。2017年前4月，臺灣出口量3.89億片，同比下降33%。馬來西亞、韓國市場同比增長70%左右，越南、泰國、印度市場同比增長分別為384%、143%、183%。

第三節(jié) 硅片 行業(yè) 發(fā)展趨勢及市場前景

全球硅片市場在2017年共計出貨118.1億平方英寸，由于8寸硅片面積為50.24平方英寸，12寸硅片面積為113.04平方英寸，則2017年全球硅片出貨量為2.35億片等效8寸硅片，1.04億片等效12寸硅片，同比增長9.99%。

硅片作為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的最重要原材料，其市場需求會受到半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣度影響。通過對比硅片出貨面積增速以及半導(dǎo)體市場規(guī)模增速，我們可以發(fā)現(xiàn)二者高度相關(guān)，但無法完全擬合，根據(jù)SIA的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2017年全球集成電路銷售額為4122億美元，同比增長21.63%，而硅片出貨面積在2017年同比增速為9.99%，二者差距較大，所以不能簡單用半導(dǎo)體的市場規(guī)模增速判斷硅片出貨面積增速。

（1）半導(dǎo)體的市場規(guī)模受芯片ASP影響較大，2017年，DRAM和NAND價格高漲使得芯片ASP有了較大幅度提升，再加之芯片出貨量亦有提升，使得2017年的半導(dǎo)體 行業(yè) 市場規(guī)模創(chuàng)下自2010年起的 行業(yè) 最高增速。但這一增速是在ASP增速的推動下實現(xiàn)的，無法體現(xiàn)半導(dǎo)體 行業(yè) 對硅片的需求量增速。

具體到12寸硅片，其市場需求逐年穩(wěn)步提升，2015年，2016年及2017年的同比增速分別為7.33%，3.79%及6.58%。而2018年Q1全球需求量為580萬片/月，同比提升7.4%。預(yù)計2018年Q2市場需求和Q1持平。

短期來看，盡管2018年一季度智能手機出貨量出現(xiàn)波動且NAND存儲器價格疲軟，但智能機存儲升級的步伐沒有停止，2018年發(fā)售的新機里，128G手機逐漸成為主流，這極大程度地驅(qū)動了市場對于NAND顆粒容量的需求。

2018年將有32.83%的12寸硅片用于生產(chǎn)NAND。而NANDFlash又有36%的下游市場在智能手機，所以可以判斷，智能機的容量升級，拉升了對3DNAND的需求，進而推動了晶圓廠對12寸硅片的需求。

得益于3D制程工藝的成熟并持續(xù)向先進制程演進，2017年-2021年，NAND均價的復(fù)合增長率為-22.82%。但在數(shù)據(jù)中心、移動終端旺盛需求的帶動下，NAND容量需求將高速增長，復(fù)合增長率為40.21%。

對應(yīng)到硅片需求來看，先進制程的開發(fā)會使得芯片的特征尺寸不斷減小，進而縮小芯片面積，降低對硅片的需求量。NAND也是如此，其制程工藝現(xiàn)已完成從2D向3D的跨越，并將在未來向1znm制程工藝邁進。但由于NAND的需求增長遠大于制程工藝進步帶來的單位面積存儲密度增速，所以NAND對硅片的需求將持續(xù)高速增長。根據(jù)SUMCO預(yù)測，2018-2021年，NAND對硅片需求的增長率為5.91%。其中，由于2DNAND的需求會被3D逐步替代，所以2D的市場需求將萎縮，復(fù)合增長率為-17.65%，而3DNAND對硅片需求的復(fù)合增長率為16.76%，成為未來3年里硅片產(chǎn)業(yè)需求的主要驅(qū)動力。除此之外，邏輯芯片也有較快增長，這主要歸功于邏輯芯片的制程演進在逐步放緩。邏輯芯片在未來三年內(nèi)對硅片的需求的復(fù)合增長率為6.27%。

除此之外，2008年金融危機大爆發(fā)，電子產(chǎn)業(yè)也遭受了嚴重打擊，對芯片需求量大大降低。種種因素疊加，使得晶圓廠給出的硅片需求指引和實際出貨量出現(xiàn)背離，2009年，下游晶圓廠給出的需求指引為337萬片/月，但實際出貨量僅為264萬片/月。

而硅片廠在經(jīng)歷此前大幅產(chǎn)能擴張后，總產(chǎn)能沖到420萬片/月，相比2006年，產(chǎn)能提升了164.15%，但產(chǎn)能利用率僅為62.86%。為了應(yīng)對產(chǎn)能嚴重過剩的困境，各大硅片廠調(diào)整了產(chǎn)能擴張 規(guī)劃 ，SUMCO更是在2010年裁員1000多人，同時關(guān)閉了2座工廠。使得全球硅片總產(chǎn)能在2011年出現(xiàn)下滑，從2010年的488萬片/月下滑到480萬片/月。此后2011-2014年間，全球硅片廠沒有任何產(chǎn)能擴張計劃，僅在2015年，2016年，2017年三年間各微增了20萬片，20萬片和30萬片的產(chǎn)能。

進入2018年，指紋識別應(yīng)用需求有了明顯下滑，但汽車電子、工業(yè)應(yīng)用、IOT等下游應(yīng)用需求增速較快；同時功率器件、射頻及傳感器等產(chǎn)品在性能與成本效率的共同驅(qū)動下，持續(xù)從6寸向8寸遷移，所以8寸硅片同樣供不應(yīng)求。2018年Q1同比增長10%，進入Q2，預(yù)計8寸需求的增速將略放緩，但供需緊張持續(xù)。

2016年Q18寸硅片價格為歷史低點，每平方英寸僅為0.66美元每平方英寸，而2017年Q4的價格提升到0.79美元，即39.7美元每片，相比低點增長了19.7%。

免責申明：本文僅為中經(jīng)縱橫 市場 研究 觀點，不代表其他任何投資依據(jù)或執(zhí)行標準等相關(guān)行為。如有其他問題，敬請來電垂詢：4008099707。特此說明。