第一節(jié) 電子化學品的概述

又稱電子化工材料。一般泛指電子工業(yè)使用的專用化學品和化工材料，即電子元器件、印刷線路板、工業(yè)及消費類整機生產(chǎn)和包裝用各種化學品及材料。（可研報告）

第二節(jié) 電子化學品 行業(yè) 發(fā)展前景

電子化學品按照國外統(tǒng)計分類，電子化學品一般根據(jù)用途分為基板、光致抗蝕劑（國內(nèi)稱光刻膠）、保護氣、特種氣、溶劑、酸堿腐蝕劑、電子專用粘結(jié)劑、輔助材料等。另外也可以根據(jù)下游應用領域概括為：集成電路用化學品、印制線路板用化學品、液晶及導電化合物與其他電子電氣輔助材料。國內(nèi)一般根據(jù)用途通常將電子化學品分為光刻膠、電子特種氣體、電子封裝材料、高純試劑、平板顯示專用化學品、印制電路板材料及配套化學品、其他電子化學品等。電子化學品是電子工業(yè)中的關(guān)鍵基礎化學材料，支撐著現(xiàn)代通信、計算機、信息網(wǎng)絡技術(shù)、微機械智能系統(tǒng)、工業(yè)自動化和家電等新興高科技產(chǎn)業(yè)。電子工業(yè)的發(fā)展要求電子化學品與之同步發(fā)展，不斷地更新?lián)Q代，以適應其在技術(shù)方面不斷推陳出新的需要。

發(fā)展半導體是國家意志。 2015 年發(fā)布的國家 10 年戰(zhàn)略計劃《中國制造 2025》則提出， 2020 年中國芯片自給率要達到 40%， 2025 年要達到 70%。在各項政策引導下，大基金及地方配套基金預計將籌集超萬億，深入布局半導體全產(chǎn)業(yè)鏈。發(fā)展半導體同時也是下一代信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展浪潮——物聯(lián)網(wǎng)的趨勢需求推動結(jié)果。物聯(lián)網(wǎng)是半導體應用生力軍。由 IOT 設備激發(fā)的 IOT 半導體市場，預計未來 4年復合增速超過 20%。 2020 年市場規(guī)?？蛇_ 435 億美元。物聯(lián)網(wǎng)激發(fā)的核心處理器市場規(guī)模達到 248 億，占比達到 57%,其次是傳感器市場可達到 100 億美元，傳輸類器件市場可達到 86 億美元。在全球半導體發(fā)展的浪潮當中，中國若要取得后發(fā)優(yōu)勢，必將加快在半導體 行業(yè) 的發(fā)展布局。從全球及中國半導體銷售情況和國內(nèi)集成電路產(chǎn)量增速來看，中國半導體 行業(yè) 在全球占比逐步提升的趨勢將長期延續(xù)。在此大背景之下，相關(guān)的國產(chǎn)配套材料電子化學品將迎來發(fā)展大機遇。

2015 年全球電子化學品整體產(chǎn)值超過 400 億美元，而國內(nèi)產(chǎn)值約為 490 億元，全球占比不到 20%， 未來成長空間巨大。電子化學品應用領域都受到半導體產(chǎn)業(yè)的重要影響，在市場上和半導體產(chǎn)業(yè)保持一致，都遵循了半導體 行業(yè) 摩爾定律，有技術(shù)進步快、產(chǎn)品更新頻率高、專業(yè)化分工細致、高投入高產(chǎn)出、低成本高利潤的特點。電子化學品種類繁多，目前在國內(nèi)發(fā)展比較迅速的種類主要有光刻膠、高純試劑、液晶單晶等已經(jīng)形成突破的高技術(shù)壁壘產(chǎn)品，未來有望隨著國內(nèi)需求量的擴大，生產(chǎn)規(guī)模提高促進成本進一步降低。

第三節(jié) 電子化學品 行業(yè) 國內(nèi)發(fā)展現(xiàn)狀

電子化學品產(chǎn)能向中國轉(zhuǎn)移已成為大勢所趨。從區(qū)域上看，亞太地區(qū)尤其是中國，已經(jīng)成為全球電子業(yè)及其化學品的主導市場。包括羅門哈斯（現(xiàn)陶氏）、霍尼韋爾、三菱化學和巴斯夫等公司競相將電子化學品業(yè)務重點放在包括中國在內(nèi)的亞太地區(qū)。中國豐富的原材料、相對低廉的勞動力成本以及靠近下游需求等方面優(yōu)勢明顯，電子化學品產(chǎn)能向國內(nèi)轉(zhuǎn)移已成為大勢所趨。

政策上，國家支持力度加大。國內(nèi)接連出臺了《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)“十二五” 規(guī)劃 》、《化工新材料“十二五”專項 規(guī)劃 》等重大政策，相應的各 行業(yè) 鼓勵措施和政策也接連推出，諸如重新核準多晶硅牌照發(fā)放、氟化工準入、稀土準入與整合、“核高基”國家重大項目專項、集成電路“國八條”等。在液晶材料（LCD）、PCB化學品、封裝材料、高純試劑、電容器化學品、電池材料、光伏化學品、電子用藥品試劑以及電子氟化工、電子磷化工等領域國內(nèi)企業(yè)已具備參與國際競爭的實力，在政策利好下，國內(nèi)電子化學品 行業(yè) 將呈現(xiàn)高增長態(tài)勢。

中國電子化學品 行業(yè) 增速超全球。過去十年，全球電子工業(yè)發(fā)展迅猛，相應的電子化學品 行業(yè) 也處于高速成長階段。全球電子工業(yè)化學品在2010~2015年間的年均復合增長率為13%，預計到2015年全球電子化學品市場規(guī)模可達488億元美金。中國電子化學品 行業(yè) 復合增速在15%，到2015年國內(nèi)市場容量在490億元人民幣。

電子化學品各子 行業(yè) 分化明顯。在 行業(yè) 高成長的同時，各個電子化學產(chǎn)品的分化越來越明顯。對于部分需求集中同時又長期依賴進口的部分材料，例如鋰電池材料和光伏材料，無論是政策鼓勵、政府支持還是資本投入，都極大的在促進 行業(yè) 的快速發(fā)展。但是我們需要注意到，這種快速發(fā)展并不是穩(wěn)扎穩(wěn)打，產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了大量重復建設的產(chǎn)能，產(chǎn)品品質(zhì)參差不齊。同時從下游 行業(yè) 來看，以鋰電池為例，消費類產(chǎn)品用鋰電池增長需求趨緩，低速電動車鋰電池市場不溫不火，并不能快速消化過剩的產(chǎn)能，相關(guān)電子化學品利潤率出現(xiàn)下滑。但隨著新產(chǎn)能投放高峰過去，下游需求逐漸復蘇，相關(guān)化學品利潤將企穩(wěn)并緩慢進入復蘇通道。

第四節(jié) 電子化學品產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢

（一）進口替代空間最大，集成電路產(chǎn)業(yè)浪潮來襲

近年來，中國集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展一枝獨秀，多年來市場需求均保持快速增長。據(jù)統(tǒng)計，2001~2016 年間，我國集成電路市場規(guī)模由 1260 億元增加至約 12000 億元，占全球市場份額的將近 60%，產(chǎn)業(yè)銷售額擴大超過 23 倍，由 188 億元擴大至 4336 億元，成為全球的核心市場。2001~2016 年間，我國集成電路產(chǎn)業(yè)與市場復合增長率分別為 38.4%和15.1%。在全球集成電路市場不景氣的背景下，中國市場占全球市場的比重在不斷上升。

（二）需求不斷釋放，平板顯示產(chǎn)業(yè)開啟加速成長模式

平板顯示領域廣泛應用在幾乎所有的電子設備上，例如手機、電腦、數(shù)碼相機、以及電視等電子產(chǎn)品，占據(jù)了消費電子領域絕大多數(shù)市場份額，其產(chǎn)值達到 1337 億美元，占平板顯示產(chǎn)業(yè)的 91%。全球各產(chǎn)品線面板出貨量自 2016 年以來普遍增速加快。其中液晶顯示器是平板顯示產(chǎn)業(yè)的主導產(chǎn)品，2016 年液晶電視面板出貨量為 255.60 百萬片，同比增長 1.31%；移動PC 面板出貨量為 173.10 百萬片，同比增長 0.58%；筆記本電腦面板出貨量為 168.20 百萬片，同比增長-6.35%；平板電腦面板出貨量為 82.30 百萬片，同比增長 2.36%。而這些終端應用產(chǎn)品的市場的巨大需求量將會層層聯(lián)動的帶動濕電子化學品 行業(yè) 的發(fā)展。

（三）政策不斷完善，助力鋰電池產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展

鋰電池產(chǎn)業(yè)是所有新興產(chǎn)業(yè)中國產(chǎn)化程度最高的，中國擁有完整的產(chǎn)業(yè)鏈制造能力，而且高端技術(shù)也在不斷成熟，疊加政府扶持政策不斷落地大背景，鋰電池產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出確定性地快速發(fā)展趨勢。鋰電池在新能源汽車和消費電子領域?qū)⒈３脂F(xiàn)有速度平穩(wěn)增長，提升需要能量密度的持續(xù)提升，而且未來在其他多元化的場景中，如電動工具、電動航空器、分布式儲能系統(tǒng)等領域，還有加速成長的空間。

預計到 2020 年，鋰電池的市場需求量將達到 168.9GWh，復合增長率為 28.3%，市場規(guī)模將超過 3600 億元。分產(chǎn)品看，依據(jù)十三五 規(guī)劃 目標，中國新能源車保有量到 2020 年將達到100 萬輛，到 2025 年將達到 300 萬輛，漲幅 7.5 倍；正極材料消耗量達 30 萬噸，漲幅 3 倍，負極材料消耗量達 21 萬噸，漲幅 3 倍；電池隔膜面積達 24 億平方米，漲幅 4 倍；電解液消耗量達 12 萬噸，漲幅 2 倍。而且，鋰電池性能每年提升 7~10%，成本下降 10%，隨著固態(tài)電解質(zhì)、硅碳負極和鋰硫電池技術(shù)的不斷突破，鋰電池性能還有望迎來爆發(fā)式升級。

（四）全球新興產(chǎn)業(yè)東移，電子材料和化學品進口替代日盛

全球電子材料和化學品市場過去形成了三足鼎立之態(tài)勢，分別是歐美，日本，以及除日本之外的亞洲其他國家或地區(qū)企業(yè)。我國電子信息產(chǎn)業(yè)對外依存度依舊較高，以集成電路為例，2016 年進口金額超過 2000 億美元，進口依賴度近 70%，2017 年上半年集成電路進口額年增近 30%，仍嚴重依賴進口。而我國的電子材料和化學品依賴度更高，特別是在高端產(chǎn)品制造中所涉及的功能性化學品，我國自給率不足 20%，發(fā)展落后于電子信息產(chǎn)業(yè)群。究其原因主要是我國高端電子信息制造業(yè)起步較晚，現(xiàn)正處于進口替代的初期，倒推上游相關(guān)高端化學品的內(nèi)需不足。此外，國內(nèi)電子材料和化學品的產(chǎn)品工藝以及質(zhì)量標準在過去一直無法滿足下游海外客戶的高端應用的需求。以各類高純試劑為例，在平板顯示領域，我國在 3.5 代和 3.5 代以下產(chǎn)品線中具有超過 90%的市占率，而在 4.5 代及以上的，國產(chǎn)高純試劑占有率低于 30%。

而 6 代線以上用的絕大部分依賴進口；在半導體領域，我國內(nèi)資企業(yè)高純試劑僅占有 25%的市場份額，8 吋及以上集成電路用高純試劑基本采用進口。但這種三分天下的格局正在被打破。一方面，中國是全球最大的電子產(chǎn)品消費國之一，電子終端制造業(yè)在向亞洲轉(zhuǎn)移，這也同時帶動了產(chǎn)業(yè)集群的東移；另一方面，電子終端和電子元器件毛利率不斷下降，電子終端的平均毛利率為~5%，電子元器件的為~10%，上游原材料供應商向制造成本更低、配套產(chǎn)業(yè)更完善的亞洲地區(qū)轉(zhuǎn)移是大勢所趨。中國大陸方面，為響應我國“十三五”所提倡的國產(chǎn)化概念，我國 500 億級以上的產(chǎn)業(yè)大基金就有四個，其他規(guī)模和地方的產(chǎn)業(yè)引導基金更多，以推進集成電路、平板顯示和新型儲能技術(shù)快速國產(chǎn)化，帶動相關(guān)材料消費升級。如今，國家政策和產(chǎn)業(yè)基金的推動效果初顯，終端企業(yè)逐漸提高國產(chǎn)電子化學品的使用比例，例如主要生產(chǎn) 8 英寸晶圓半導體的華虹半導體所用的國產(chǎn)化高純試劑已經(jīng)達到了20%或更高，這一比例較過去有著顯著的提升。

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