第一節(jié) 環(huán)氧丙烷的定義

環(huán)氧丙烷，又名氧化丙烯、甲基環(huán)氧乙烷，是非常重要的有機化合物原料，是僅次于聚丙烯和丙烯腈的第三大丙烯類衍生物。 環(huán)氧丙烷為無色醚味液體，低沸點、易燃。（可研報告）

第二節(jié) 環(huán)氧丙烷 行業(yè) 市場前景

環(huán)氧丙烷（PropyleneOxide）是重要的有機化合物原料，已超越丙烯腈，成為僅次于聚丙烯的第二大丙烯衍生物。PO的產(chǎn)業(yè)鏈上下游較長，且應(yīng)用范圍較廣，可用于生產(chǎn)聚醚、丙二醇、碳酸二甲酯等產(chǎn)品，終端應(yīng)用于汽車、建筑、食品、煙草、醫(yī)藥及化妝品等領(lǐng)域。

2009年起我國環(huán)氧丙烷產(chǎn)能迅速擴張，年產(chǎn)能從2009年的129.5萬噸擴至2015年的303.1萬噸，年均復(fù)合增速達到15.2%，環(huán)氧丙烷的開工率也降至2015年的最低點76.2%。之后國內(nèi)產(chǎn)能投放速度逐步放緩，且隨著各地政府陸續(xù)實施限制批復(fù)乃至不批氯醇法新產(chǎn)能的政策，我國氯醇法產(chǎn)能逐步退出，占比從2013年的73.1%逐步降至2017年的54.9%。目前國內(nèi)環(huán)氧丙烷名義產(chǎn)能為327萬噸/年，全球占比大約為30%，2018上半年整體的開工率約為78.9%。

目前國內(nèi)環(huán)氧丙烷氯醇法產(chǎn)能大約有180萬噸/年，占比仍然超過50%，但隨著環(huán)保的趨嚴(yán)以及其他綠色生產(chǎn)工藝的不斷發(fā)展完善，共氧化法和HPPO法將逐漸提升份額，進行工藝路線的替代。根據(jù)統(tǒng)計，2018-2020年我國 規(guī)劃 新建的環(huán)氧丙烷產(chǎn)能中，HPPO法和共氧化法大約分別各占一半。此外目前國內(nèi)眾多氯醇法產(chǎn)能的實際開工負(fù)荷不高，有些甚至處于長期停車狀態(tài)，在環(huán)保趨嚴(yán)的大背景下，預(yù)計這些落后產(chǎn)能將陸續(xù)退出市場，氯醇法產(chǎn)能占比將繼續(xù)下降，環(huán)氧丙烷 行業(yè) 正處于持續(xù)轉(zhuǎn)型升級狀態(tài)。

我國進口的環(huán)氧丙烷主要來自于沙特阿拉伯、泰國、美國等國家，近年來隨著我國環(huán)氧丙烷產(chǎn)能的逐步釋放，進口量大體上呈現(xiàn)下滑的趨勢。2017年我國總計進口環(huán)氧丙烷23.3萬噸，同比減少22.4%，占同年表觀消費量的比例下降至8.0%，進口依賴度不斷降低。

環(huán)氧丙烷主要用于生產(chǎn)聚醚多元醇等產(chǎn)品，而聚醚多元醇則主要用于制備硬質(zhì)和軟質(zhì)聚氨酯泡沫塑料，廣泛應(yīng)用于冰箱、冰柜、隔熱板、管道保溫、沙發(fā)、海綿等領(lǐng)域。受聚醚多元醇產(chǎn)品的旺盛需求影響，環(huán)氧丙烷2009-2017年表觀消費量的復(fù)合增長率達到8.2%。2017年國內(nèi)環(huán)氧丙烷表觀消費量約為291.9萬噸，同比基本持平。

第三節(jié) 環(huán)氧丙烷 行業(yè) 市場發(fā)展 趨勢

2018年對于環(huán)氧丙烷市場而言，將是機遇與挑戰(zhàn)共存的一年，在此市場背景下，業(yè)者的可操作性加強，加之國內(nèi)環(huán)保形勢日趨嚴(yán)峻下，未來整體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級壓力猶存。

預(yù)計2018年全年環(huán)氧丙烷國內(nèi)總產(chǎn)量將達到280萬噸以上，表觀消費量有望突破300萬噸。未來3-5年是國內(nèi)環(huán)氧丙烷新增產(chǎn)能集中上馬的時間段，如果計劃內(nèi)新增產(chǎn)能均能如期投產(chǎn)，預(yù)計到2021年國內(nèi)環(huán)氧丙烷總產(chǎn)能將突破600萬噸。

國內(nèi)環(huán)氧丙烷表現(xiàn)消費量及同比增速

2018-2020年我國 規(guī)劃 新建的環(huán)氧丙烷產(chǎn)能中，在環(huán)保趨嚴(yán)的大背景下，落后產(chǎn)能將陸續(xù)退出市場，環(huán)氧丙烷 行業(yè) 正處于持續(xù)轉(zhuǎn)型升級狀態(tài)，2018-2020年是國內(nèi)環(huán)氧丙烷新增產(chǎn)能集中釋放的三年。

國內(nèi)環(huán)氧丙烷未來3年新增產(chǎn)能近300萬噸，伴隨國內(nèi)環(huán)氧丙烷新增產(chǎn)能不斷釋放，未來PO和聚醚產(chǎn)能量差逐步縮小，產(chǎn)業(yè)鏈供需格局有望轉(zhuǎn)變，上下游牽制力加深，市場價格波動影響交織，未來環(huán)氧丙烷產(chǎn)業(yè)仍面臨較大挑戰(zhàn)和機遇。

第四節(jié) 未來環(huán)氧丙烷 發(fā)展 分析

在生產(chǎn)原料丙烯價格的帶動下，環(huán)氧丙烷價格終于開始大幅上揚，然而，在市場行情上漲的情況下，環(huán)氧丙烷的生產(chǎn)企業(yè)仍然艱難度日，虧本仍然是他們始終需要擔(dān)憂的第一大要素。

環(huán)氧丙烷的生產(chǎn)成本直接受丙烯價格走勢的影響，在國際進入高油價時代之后，丙烯的價格同樣水漲船高，然而，敏感的石油價格起伏變化也影響著丙烯價格，在丙烯價格開始走跌之后，環(huán)氧丙烷缺乏需求有力支撐的漲價就顯得底氣不足。雖然，從生產(chǎn)企業(yè)的角度，即便在調(diào)高環(huán)氧丙烷市場價格之后，仍然擔(dān)負(fù)著虧本的包袱，但是，在原料價格開始下跌之后，雖然廠家仍表示維持高價格的意想，但下游采購商是否能夠理解和接受不得而知。

環(huán)氧丙烷的漲價自然帶動聚醚價格行情的飄紅，與環(huán)氧丙烷行情相同的是，下游需求的疲軟仍然使高漲的價格后市不被看好。

事實上，生產(chǎn)企業(yè)單方面因為生產(chǎn)成本壓力而導(dǎo)致產(chǎn)品市場價格的高走，并不能完全說明產(chǎn)品行情的樂觀，更多時候是生產(chǎn)企業(yè)的無奈之舉。

我國的聚醚消費73%用于制造彈性泡沫（軟泡）料，其余多用于硬泡生產(chǎn)，而發(fā)達國家50%左右的聚醚是用于建筑 行業(yè) 。

由于涂料、膠粘劑、密封劑、彈性體等產(chǎn)品市場快速增長，聚醚在該領(lǐng)域?qū)笥凶鳛?。隨著我國汽車工業(yè)的發(fā)展，聚醚在車用聚氨酯部件中的需求迅速增加。因此，聚醚消費結(jié)構(gòu)逐漸走向多元化，已成為該 行業(yè) 向縱深發(fā)展的重要因素之一。亟待拓展應(yīng)用領(lǐng)域的聚醚 行業(yè) ，是從根本上改變聚醚市場需求情況的有效辦法。

而對于環(huán)氧丙烷而言，生產(chǎn)工藝上的變化將是未來發(fā)展的方向。目前國內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)環(huán)氧丙烷的生產(chǎn)所產(chǎn)生的環(huán)境問題是社會問題，也是企業(yè)的成本問題，先進工藝的推廣將是解決環(huán)氧丙烷生產(chǎn)成本高，污染問題嚴(yán)重的根本途徑。2008年巴斯夫和陶氏化學(xué)位于比利時安特衛(wèi)普以過氧化氫直接氧化法生產(chǎn)環(huán)氧丙烷的裝置將投產(chǎn)，韓國SKC也將投用采用該技術(shù)的裝置。巴斯夫和陶氏化學(xué)計劃在2009-2010年進一步在亞洲和美國建設(shè)過氧化氫直接氧化法生產(chǎn)環(huán)氧丙烷裝置，萊昂德爾公司計劃在中國建設(shè)新項目，2008-2010年另有幾家公司的項目計劃在中國實施。

過去十幾年，國內(nèi)環(huán)氧丙烷需求在下游衍生物強勁拉動下快速增長，從2006年僅78.5萬噸的消費量發(fā)展到2011年的154.6萬噸，增長達1-2倍多，年平均增長率高達15.03%。其中，聚醚多元醇 行業(yè) 消費總量達到55萬噸，占總消費量的84.9%，這一比例遠(yuǎn)高于全球平均水平。隨著中國聚氨酯 行業(yè) 的快速發(fā)展，國內(nèi)大量新建、擴建聚醚多元醇工廠，聚醚多元醇自給率逐年提高，到2011年自給率已達90%以上，對于環(huán)氧丙烷的需求也大大增加。

由此說來，實際上，無論是環(huán)氧丙烷還是聚醚市場，發(fā)展前景依然廣闊，只是在發(fā)展過程中，遇到的波折需要有效的手段解決，拯救環(huán)氧丙烷和聚醚市場，單靠提價并不是長遠(yuǎn)之計，要扭轉(zhuǎn)虧損局面，還是需要更多元化的發(fā)展道路。

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