第一節(jié) 產業(yè)投資形勢 分析

一、產業(yè)進入壁壘

光模塊的技術含量較高，其技術涉及到光學與光電子學、電子科學與技術、材料科學、信息與通信、計算機技術等多個技術領域，是多學科相互滲透、相互交叉而形成的高新技術領域。培育一個全面的光模塊開發(fā)和生產技術平臺十分不易；同時，隨著光通信市場的快速發(fā)展，光模塊產品的技術升級速度較快，而整個產品的升級換代需要持續(xù)不斷的技術創(chuàng)新和研發(fā)投入，才能保持其產品的技術領先。 新進入的廠商在技術上需要經過長時間的積累。

二、產業(yè)SWOT 分析

1、優(yōu)勢

中國光模塊商在FTTH市場擁有很大機會。但是目前市場除了FTTH產品還有很多產品在快速增長，如激光器、可重構ROADMs，平面波導電路等等。

即使在整體光模塊業(yè)務收入下降的情況下，仍有板塊保持穩(wěn)定增長，比如SFP+模塊市場絲毫不受大環(huán)境的影響，繼續(xù)快速發(fā)展，您認為未來那些板塊將是增長亮點和主力，您最看好那個板塊？PON模塊，40/100G還是SFP+，16GFC.....

2、劣勢

光模塊為光通信系統(tǒng)的關鍵部件，在光模塊生產商通過相關認證，成為供貨商后，會與客戶形成相對穩(wěn)定的關系，客戶一般不會輕易更換供應商，中小企業(yè)要獲得客戶的信任與認同需要一定時間；另外，光模塊 行業(yè) 內產品細分種類較多，標準化產品較少，為滿足其個性化的產品需要，供貨商與客戶的關系也相對穩(wěn)定。

3、機會

國家廣電總局2010年11月已提出NGB網絡發(fā)展新 規(guī)劃 ，到2015年城市80%以上將實現(xiàn)網絡光纖到樓，30個大中城市將建成基于有線網絡的下一代廣播電視網示范工程，提供家庭接入速率100Mbps、企業(yè)接入速率1Gbps的能力，同時內容、業(yè)務、網絡和終端實現(xiàn)可管可控。

廣電NGB建設將催生千億級的新增光通信市場，再度強化了我們持續(xù)看好中國光通信 行業(yè) 的信心。在未來3-5年內，寬帶將一直是通信 行業(yè) 最重要的主題投資機會之一。

4、威脅

FTTx、三網融合、3G、PTN等，共同造就了中國當前活躍的通信市場。一些國際知名的光通信制造商紛紛登陸中國。眾多全球性的設備商如愛立信、諾基亞西門子、Ciena、阿爾卡特朗訊、Tellabs、ADVA等早已進入中國。在光器件領域，F(xiàn)inisar在上海；JDSU、Oclaro和NeoPhotonics在深圳；SEI在蘇州和南京；Opnext在蘇州；Oplink在珠海和武漢；Source Photonics在成都和深圳都設立了自己的生產和研發(fā)基地。他們被中國 市場發(fā)展 的活力和巨大的潛力吸引而來。以廠商數(shù)量來記，在中國的光器件市場中，海外廠商的已占42%。而隨著國際廠商在中國市場的進一步投入，中國光器件廠商將從技術專利、人才、市場三個層面面臨著巨大的挑戰(zhàn)。 

首先從技術上來看，以有源器件為例，目前中國很多廠商只能做10Gbps以下模塊，在低端領域進行激烈的價格競爭，這是典型的“中國制造”模式。雖然這些年，中國光器件廠商已經取得了巨大的進步，但與美國、日本等跨國廠商相比依然有不小的差距。40G/100G CFP模塊、高速光芯片技術方面中國落后1-2年，DWDM 和可調諧激光器落后2-3年，光子集成技術和集成電路領域則落后3-5年。 

在專利上，我國同樣遠遠落后于國際廠商。2000到2010年的數(shù)據(jù)顯示，F(xiàn)inisar的美國專利為381件，中國專利為51件；Opnext美國專利為109件；Sumitomo美國專利為274件，中國專利116件。而中國公司在專利方面的意識不強，作為中國專利最多的有源器件商，WTD也是從2003年開始才充分意識到專利的重要性。目前WTD共擁有專利逾百件，在國內器件廠商中獨占鰲頭。在技術創(chuàng)新上中國廠商與國際巨頭的差距雖然依舊很大，但正在努力改進。我國仍然需要自主創(chuàng)新。

在人才方面，中國可謂最大的光學工程師人才庫。放在全球視野上，華裔光學工程師無論是人數(shù)以及成就上都已經具有相當?shù)挠绊懥?。而對于國內光器件廠家而言，我國在市場營銷、產品開發(fā)、品質管理乃至公司管理上還十分缺乏能開拓全球業(yè)務的人才。

第二節(jié) 光模塊產業(yè)投資效益 分析

一、產業(yè)投資狀況 分析

光模塊產業(yè)的投資有企業(yè)的并購重組，，基本發(fā)生在早些年，主要在2003-2005年，還有2007年較多，并且集中在國內企業(yè)；國內企業(yè)主要是研發(fā)投入， 行業(yè) 內領先企業(yè)加大技術投入，產品技術水平有了明顯提高；國內光模塊的生產線建設投資較少，目前投資的有以下企業(yè)：

長春華信光電子有限公司　光收發(fā)模塊項目：

1、項目建設內容及規(guī)模：年產系列光收發(fā)模塊12.5萬只/套。占地面積5萬平方米。

2、市場 分析 及經濟及社會效益預測：年銷售收入4608萬美元，利潤總額594萬美元，稅金456萬美元。

3、項目總投資：8769萬元人民幣；4、合作方式：合資、合作； 5、需外方投資及構成：資金； 6、建設地點：長春經濟技術開發(fā)區(qū)

第三節(jié) 光模塊產業(yè)投資風險預警

一、影響光模塊產業(yè)發(fā)展的主要因素

1、宏觀經濟的影響

初步測算，2010年前三季度國內生產總值268660億元，按可比價格計算，同比增長10.6%，比上年同期加快2.5個百分點。分季度看，一季度增長11.9%，二季度增長10.3%，三季度增長9.6%。分產業(yè)看，第一產業(yè)增加值25600億元，增長4.0%；第二產業(yè)增加值129325億元，增長12.6%；第三產業(yè)增加值113735億元，增長9.5%。

2、 產業(yè)政策 的影響

產業(yè)政策 包括《關于推進光纖寬帶網絡建設的意見、《關于推進第三代移動通信網絡建設的意見》。

《關于推進光纖寬帶網絡建設的意見》要求要加大光纖寬帶通信核心芯片、器件、系統(tǒng)設備和應用等的研發(fā)投入和政策支持，鼓勵光纖通信技術創(chuàng)新和提出自主光纖寬帶技術標準，帶動產業(yè)發(fā)展，支撐網絡建設。

《關于推進第三代移動通信網絡建設的意見》的核心內容：電開發(fā)適合3G網絡及移動互聯(lián)網的特色業(yè)務，不斷豐富3G業(yè)務種類，加快3G應用的創(chuàng)新，探索3G應用的商業(yè)模式。

二、光模塊產業(yè)投資風險預警

1、技術更新?lián)Q代的風險

光通信技術的迅速發(fā)展，使光模塊技術和產品也隨之不斷升級。如果公司在科研開發(fā)上投入不足，技術和產品升級跟不上光通信技術升級的步伐，公司的競爭力將會下降，持續(xù)發(fā)展將受到不利影響。

2、人力資源不足的風險

光模塊 行業(yè) 為知識密集型 行業(yè) ，優(yōu)秀人才隊伍是公司核心競爭力之一。 行業(yè) 的快速發(fā)展會加大 行業(yè) 內各企業(yè)對人才的需求，給公司帶來現(xiàn)有人才流失的可能；正處于快速發(fā)展階段的公司，將對公司的人才提出更高的要求，這些因素導致公司存在人力資源不足的風險。

三、光模塊產業(yè)投資建議

企業(yè)要密切注意國家宏觀經濟情況及有關政策、法規(guī)，增強決策層對經濟形勢和政策變化的預測和判斷能力，提高管理層的應變能力，根據(jù)政策的調整，及時制定企業(yè)對策，以避免和減少因政策變動而對公司產生的不利影響。

制定支持自主創(chuàng)新的科技政策，建立可依靠的團隊，通過自主創(chuàng)新掌握產業(yè)的核心技術。，注重自身技術力量的儲備，加大對于國內外真皮座椅面套最新動態(tài)的調研力度，掌握 行業(yè) 進展，不斷開發(fā)出新產品以滿足需求。積極調整產品結構，優(yōu)化資源配置，揚長避短，避免無謂的競爭與浪費，推動我國光模塊 行業(yè) 向著更高的層次發(fā)展。

企業(yè)要增強企業(yè)抗御市場風險的能力，降低成本、降低廢品率可以有效抗御原材料漲價和市場競爭；企業(yè)要協(xié)調產、供、銷關系，在提升產量的同時，提高產品質量，同時，努力創(chuàng)造光模塊生產銷售的優(yōu)良環(huán)境，以規(guī)避市場風險。



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