第一節(jié) 產(chǎn)品投資機(jī)會(huì)

目前我國(guó)的汽車(chē)油泵從數(shù)量上來(lái)說(shuō)，基本上能滿足國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，關(guān)鍵問(wèn)題是提高產(chǎn)品質(zhì)量、開(kāi)發(fā)新品種。隨著汽車(chē)油泵等產(chǎn)品產(chǎn)量的不斷增長(zhǎng)及產(chǎn)品的不斷升級(jí)換代，對(duì)汽車(chē)油泵的需求量越來(lái)越大，性能要求也越來(lái)越高，這是一個(gè)很好的發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)也提出了一系列的問(wèn)題需要解決，其中包括填補(bǔ)品種的空白、提高質(zhì)量以及增加產(chǎn)品的技術(shù)含量。

汽車(chē)油泵產(chǎn)品投資機(jī)會(huì)主要依賴(lài)于國(guó)家對(duì)汽配工業(yè)的投資計(jì)劃，以及我國(guó)出臺(tái)的一系列擴(kuò)大扶持政策。而目前產(chǎn)業(yè)正好迎來(lái)了新的發(fā)展機(jī)會(huì)。我國(guó)汽車(chē)油泵還處于起步階段，未來(lái)的成長(zhǎng)潛力十分巨大， 行業(yè) 具有良好的投資前景。

第二節(jié) 產(chǎn)品投資風(fēng)險(xiǎn)

1、政策風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)政府對(duì)于汽車(chē)油泵 行業(yè) 一貫持鼓勵(lì)政策，對(duì)于汽車(chē)油泵企業(yè)也提供了不少鼓勵(lì)措施。但也不排除政府由于經(jīng)濟(jì)因素、政治因素、宏觀調(diào)控等因素，出臺(tái)針對(duì) 行業(yè) 的限制政策，如企業(yè)不能及時(shí)應(yīng)對(duì)，將造成政策風(fēng)險(xiǎn)。

2、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是指隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，生產(chǎn)方式的改變而發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于汽車(chē)油泵 行業(yè) 的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括由于技術(shù)要求提高，企業(yè)在短時(shí)期內(nèi)不能提高生產(chǎn)技術(shù)，不能最終滿足消費(fèi)者和市場(chǎng)的更高要求而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。提高我國(guó)的汽車(chē)油泵制造技術(shù)，發(fā)展擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的新型汽車(chē)油泵技術(shù)，加快汽車(chē)油泵制造相關(guān)工藝技術(shù)和生產(chǎn)設(shè)備的研發(fā)，打破國(guó)外企業(yè)的制約，已成為我國(guó)汽車(chē)油泵產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的關(guān)鍵。

3、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是主要原材料的價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)上主要原材料的采購(gòu)成本波動(dòng)將直接導(dǎo)致公司上述產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)成本的相應(yīng)波動(dòng)，進(jìn)而影響公司效益。而商品價(jià)格是根據(jù)市場(chǎng)的供求關(guān)系而決定的，一旦消費(fèi)者的需求偏好改變，或者有其他企業(yè)的更好的產(chǎn)品而導(dǎo)致產(chǎn)品的消費(fèi)量下降，企業(yè)不得不采取低價(jià)策略時(shí)，企業(yè)的利潤(rùn)會(huì)出現(xiàn)下滑。

4、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

公司經(jīng)營(yíng)資金主要靠自有資金和銀行貸款解決，銀行貸款在很大程度上受?chē)?guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策特別是金融政策等外部因素的制約。因此在公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模逐漸擴(kuò)大的情況下，不排除由于融資能力的限制出現(xiàn)資金緊張、影響公司經(jīng)營(yíng)的可能。

2008年國(guó)家貸款利率政策的變化，將會(huì)影響公司的融資成本。隨著國(guó)家從緊貨幣政策的實(shí)施，銀行貸款利率的上浮，公司的融資成本將不斷增加，從而有可能影響公司的效益。

5、經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營(yíng)管理能力的強(qiáng)弱、管理經(jīng)驗(yàn)是否充足以及管理者的素質(zhì)和工作能力的好壞都給公司帶來(lái)一定的經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)。今后整個(gè) 行業(yè) 發(fā)展速度將會(huì)進(jìn)一步加快，盡管公司都會(huì)十分注重組織模式和管理制度的建立、完善和優(yōu)化，但是制度的完善和優(yōu)化需要一定的過(guò)程，因而不排除完善的速度滯后于發(fā)展速度的可能。

第三節(jié) 產(chǎn)品投資收益預(yù)測(cè)

隨著國(guó)內(nèi)建設(shè)的項(xiàng)目的增加，汽車(chē)油泵需求將出現(xiàn)較快增長(zhǎng)，同時(shí)由于我國(guó)也是汽車(chē)油泵進(jìn)口大國(guó)，進(jìn)口量也將大幅增加，預(yù)計(jì)汽車(chē)油泵的需求，到2009年度將比2006年度增長(zhǎng)約40％。隨著國(guó)家刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，加大對(duì)基礎(chǔ)建設(shè)等的投入，將仍促使我國(guó)汽車(chē)油泵 行業(yè) 進(jìn)入新一輪的增長(zhǎng)。這表示國(guó)內(nèi)汽車(chē)油泵 行業(yè) 未來(lái)發(fā)展前景良好。

隨著 行業(yè) 的發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，資金實(shí)力雄厚，技術(shù)力量強(qiáng)，有原料優(yōu)勢(shì)的大企業(yè)會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，成為 行業(yè) 的主力軍，會(huì)有一批缺技術(shù)、少資金、產(chǎn)品單一，又沒(méi)有原料優(yōu)勢(shì)的企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中將被淘汰出局， 行業(yè) 集中度會(huì)逐步加大。

從近幾年 行業(yè) 的收益狀況來(lái)看，2007年 行業(yè) 毛利率14.34%，較上年同期提升了2.36個(gè)百分點(diǎn)，2008年、2009年 行業(yè) 收益繼續(xù)增加。因此，從未來(lái) 行業(yè) 的發(fā)展前景及市場(chǎng)對(duì)汽車(chē)油泵產(chǎn)品的需求來(lái)看，其未來(lái)幾年 行業(yè) 投資收益較為可觀。

第四節(jié) 產(chǎn)品投資熱點(diǎn)及未來(lái)投資方向

燃油噴射系統(tǒng)產(chǎn)品發(fā)展圍繞著執(zhí)行國(guó)家汽車(chē)排放標(biāo)準(zhǔn)推進(jìn)。燃油噴射系統(tǒng)是車(chē)用柴油機(jī)改善排放、降低油耗、提高性能最有效、最關(guān)鍵的部件。近年來(lái)我國(guó)高速公路、高等級(jí)公路發(fā)展迅猛，因此中重型載重車(chē)的噸位、功率不斷提高，柴油機(jī)的排量增大。與此相應(yīng)，多缸噴油泵中噴射壓力高，工作能力大，泵體剛性好的Ｐ型泵（包括Ｐ7、ＰＷ、ＰＮ、ＰＢ等）產(chǎn)量增加很快。2000年時(shí)，全國(guó)Ｐ型泵產(chǎn)量才8.18萬(wàn)臺(tái)，2001年即達(dá)17.26萬(wàn)臺(tái)，翻了一番，2002年達(dá)到45.8萬(wàn)臺(tái)，又翻了一番多，2003年為48萬(wàn)臺(tái)，增幅大大趨緩。與此相對(duì)應(yīng)的噴射壓力較低的Ａ、ＡＤ噴油泵，已從2002年53.5萬(wàn)臺(tái)下降到2003年的41.7萬(wàn)臺(tái)，下降了22％。六十年代設(shè)計(jì)投產(chǎn)的用于輕型卡車(chē)和農(nóng)用運(yùn)輸車(chē)低噴射壓力泵Ｉ號(hào)泵，其產(chǎn)量已從鼎盛時(shí)1996年近50萬(wàn)臺(tái)跌至2003年的30萬(wàn)臺(tái)，跌幅40％。南京威孚金寧生產(chǎn)的ＶＥ分配泵從2000年的1.19萬(wàn)臺(tái)，至2001年的3.25萬(wàn)臺(tái)，2002年的5.12萬(wàn)臺(tái)，至2003年的7.7萬(wàn)臺(tái)。三年內(nèi)的產(chǎn)量增加5.5倍。當(dāng)前，噴射壓力達(dá)100Ｍｐａ、工作能力更大的Ｐ7100噴油泵，是滿足歐Ⅱ排放標(biāo)準(zhǔn)的重型卡車(chē)發(fā)動(dòng)機(jī)的關(guān)鍵部件。在最近2－3年來(lái)，產(chǎn)量將快速增加。從近幾年產(chǎn)品發(fā)展速度來(lái)看，燃油噴射系統(tǒng) 行業(yè) 中一個(gè)產(chǎn)品可以生產(chǎn)幾十年的歷史將結(jié)束，產(chǎn)品更新周期加快，這是燃油噴射系統(tǒng) 行業(yè) 面臨的挑戰(zhàn)。


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