第一節(jié) 產(chǎn)品投資機會

二十年前出現(xiàn)并被譽為"白色革命"的塑料制品給人類帶來便利的同時，也產(chǎn)生了今天難以消除的"白色污染"。因為塑料餐飲具回收難度大，焚燒產(chǎn)生有害氣體，而且不能自然降解，掩埋會破壞土壤結(jié)構(gòu)。我國政府每年要花費數(shù)億資金來處理成效卻不大。發(fā)展綠色環(huán)保產(chǎn)品，消滅白色污染已成為全球性的重大社會問題。

目前，從國際上看，歐美許多國家早已立法禁止使用塑料餐飲具。從國內(nèi)情況看，鐵道部、交通部、國家環(huán)?？偩?、國家計委、科技部以及各地政府如武漢、杭州、南京、大連、廈門、廣州等許多大城市已率先頒布法令，全面禁止使用一次性塑料餐飲具，國家經(jīng)貿(mào)委（1999）第6號文件也明確規(guī)定，在2000年底，全國范圍內(nèi)全面禁止使用塑料餐飲用品。一場全球性的塑料餐飲具制造業(yè)的變革正逐步興起。"以紙代塑"的綠色環(huán)保產(chǎn)品已成為當今社會發(fā)展潮流之一。作為紙制餐飲具的口杯紙其未來 市場發(fā)展 空間廣闊，很具有投資價值。

第二節(jié) 產(chǎn)品投資風險

1、政策風險

2007年6月國家節(jié)能減排政策的實施。2007年10月份，發(fā)改委頒布了《造紙 產(chǎn)業(yè)政策 》（以下簡稱《政策》），嚴格限定造紙業(yè)未來新上產(chǎn)能規(guī)模?！墩摺穱栏裣薅?010年的產(chǎn)能為9000萬噸，相當于2008-2010年年復合增速僅為6.98%，并對新建、擴建制漿造紙項目單條生產(chǎn)線的起始規(guī)模作了明確規(guī)定，年產(chǎn)30萬噸以下新聞紙造紙企業(yè)全部被淘汰出局。這項政策提高了造紙 行業(yè) 的競爭壁壘，使中小企業(yè)被迫退出競爭，企業(yè)面臨一定的政策風險。

2、技術(shù)風險

近兩年我國口杯紙制造技術(shù)雖然有所提高，但由于國外企業(yè)從業(yè)時間較長，從技術(shù)角度來定論就較優(yōu)于國內(nèi)大部分同行，面對市場競爭日益的激烈，公司面臨著一定的技術(shù)風險。

3、市場風險

原材料短缺是制約我國造紙業(yè)發(fā)展的主要因素之一。造紙原料長期依賴大量進口，目前我國已成為第一大商品紙漿進口國，全球五分之一的商品紙漿出口到我國。出于歷史原因和成本考慮，我國造紙原料木漿所占比例一直較低，2003年僅為21%，而廢紙漿占比高達49%，草漿等非木漿占比30%。由于草漿造紙所引起的環(huán)境治理難度較大，又不能滿足需求增長較快的中高檔紙生產(chǎn)的需要。從長期發(fā)展趨勢看，木漿和廢紙漿將逐漸替代草漿。但由于我國紙漿主要從國外進口，所以國際市場紙漿價格上漲對中國紙業(yè)影響較大。此外，隨著我國紙業(yè)對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，中高檔產(chǎn)品比例不斷加大，對木漿和廢紙的需求量日益加大，在增加了原材料供給壓力的同時，直接拉動了國際市場原料價格的上漲，進而提升了國內(nèi)造紙企業(yè)的原料成本。

4、財務(wù)風險

公司經(jīng)營資金主要靠自有資金和銀行貸款解決，銀行貸款在很大程度上受國家宏觀經(jīng)濟政策特別是金融政策等外部因素的制約。因此在公司經(jīng)營規(guī)模逐漸擴大的情況下，不排除由于融資能力的限制出現(xiàn)資金緊張、影響公司經(jīng)營的可能。

2009年國家貸款利率政策的變化，將會影響公司的融資成本。隨著國家從緊貨幣政策的實施，銀行貸款利率的上浮，公司的融資成本將不斷增加，從而有可能影響公司的效益。

5、經(jīng)營管理風險

經(jīng)營管理能力的強弱、管理經(jīng)驗是否充足以及管理者的素質(zhì)和工作能力的好壞都給公司帶來一定的經(jīng)營管理風險。今后整個 行業(yè) 發(fā)展速度將會進一步加快，盡管公司都會十分注重組織模式和管理制度的建立、完善和優(yōu)化，但是制度的完善和優(yōu)化需要一定的過程，因而不排除完善的速度滯后于發(fā)展速度的可能。

第三節(jié) 產(chǎn)品投資收益預測

由于目前我國口杯紙的產(chǎn)能不大，生產(chǎn)商的價格控制能力較好。目前市場上，單面淋膜紙杯機的價格從7600-7700元/噸不等，由于產(chǎn)品需求量很大，因此產(chǎn)品投資收益相當可觀。

第四節(jié) 產(chǎn)品投資熱點及未來投資方向

我國對食品包裝用紙的原料及衛(wèi)生指標雖有規(guī)定，但沒有專門用于食品包裝的紙板品種，使多中食品盒使用了灰底白板紙。糕點盒、快餐盒等直接入口食品的包裝紙板，由于不具有抗油性能，包裝含油食品后，滲出油的現(xiàn)象更是相當普遍。今后應(yīng)針對包裝不同食物，研制生產(chǎn)供包裝固體食品類及包裝液體食品類的功能型專用紙板。

開發(fā)以草漿為主的一次性餐具專用紙板，在提高草漿強度達到木漿物理強度的同時，賦予紙漿以制造餐具紙板所應(yīng)具備的各項功能?？梢赃M一步降低餐具紙板與回收紙的生產(chǎn)成本，緩解日益緊張的紙漿原料問題。

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