第一節(jié) 產(chǎn)品原材料生產(chǎn)情況調(diào)查

一、產(chǎn)品原材料生產(chǎn)規(guī)模調(diào)查

2005-2011年光纖產(chǎn)量及增長情況

單位：萬芯公里

二、產(chǎn)品生產(chǎn)區(qū)域結(jié)構(gòu)調(diào)查

2011年中國光纖產(chǎn)量前5省區(qū)排名

三、產(chǎn)品原材料生產(chǎn)規(guī)模預(yù)測

光纖12年需求1.5億芯公里，缺口2000萬。近期各廠商一致認(rèn)為，11年底開始，以中移動(dòng)為代表運(yùn)營商光纖需求明顯增強(qiáng)。訂單已經(jīng)排到2個(gè)月之后，其中，中天科技認(rèn)為自身產(chǎn)能有15-20%的缺口，各部門間已經(jīng)需要協(xié)調(diào)光纖分配。各廠商雖然對(duì)12年總需求數(shù)據(jù)觀點(diǎn)不一，但對(duì)國內(nèi)光纖產(chǎn)能的數(shù)據(jù)認(rèn)識(shí)一致，即11年底1.3億芯公里左右，以中天科技15-20%的產(chǎn)能缺口推算，我們認(rèn)為12年國內(nèi)光纖總需求達(dá)1.5億芯公里，供需缺口2000萬芯公里。

產(chǎn)能擴(kuò)張13年才能釋放，12年全年供不應(yīng)求。目前部分廠商有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，但即使中天這樣的大廠商，在場地、設(shè)備、資金均沒有限制、項(xiàng)目已開工的情況下，產(chǎn)能釋放也得到12年底。另有小規(guī)模廠商反映，其光纖擴(kuò)產(chǎn)需要1年半的時(shí)間，而目前項(xiàng)目還沒有開始。預(yù)計(jì)國內(nèi)光纖產(chǎn)能擴(kuò)張最快也只能在13年釋放，12年全年將保持供不應(yīng)求的狀況。

受光棒產(chǎn)能限制，13年光纖擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模上限1.5億芯公里。全球光纖預(yù)制棒過去十年間格局穩(wěn)定，總量6000噸左右，對(duì)應(yīng)約2.2億芯公里光纖。

新增的光棒產(chǎn)能集中在國內(nèi)中天（200噸）、亨通（350噸）的自制光棒。而烽火、富通等與日本的合資廠受外方控制，產(chǎn)能大多由日本轉(zhuǎn)到國內(nèi)，對(duì)總產(chǎn)能增加不多。光棒擴(kuò)產(chǎn)周期長，而外資廠商不會(huì)輕易擴(kuò)產(chǎn)。假設(shè)全球光棒增產(chǎn)1000噸，則國內(nèi)13年光纖產(chǎn)能上限將在1.5億芯公里。

數(shù)據(jù)流量爆發(fā)推動(dòng)光纖需求持續(xù)上升，13年仍然供不應(yīng)求。未來5年，數(shù)據(jù)流量爆發(fā)是最確定的趨勢，必將帶動(dòng)承載數(shù)據(jù)的傳輸網(wǎng)不斷升級(jí)，而國內(nèi)的傳輸網(wǎng)升級(jí)大多選擇重新鋪設(shè)光纖，預(yù)計(jì)13-15年運(yùn)營商光纖需求將繼續(xù)增加。13年，國內(nèi)光纖產(chǎn)能在1.5億芯公里受阻的話，將繼續(xù)呈現(xiàn)供不應(yīng)求的狀況。

第二節(jié) 產(chǎn)品原材料價(jià)格走勢調(diào)查

一、產(chǎn)品原材料歷年價(jià)格調(diào)查

千纖歷年的價(jià)格走向

單位：美元/公里

注：各種品牌的光纖價(jià)不同，表上所列為主要品牌；由于年初年末尚有差價(jià)，表上所列僅是全年平均價(jià)；

2010年我國光纖 行業(yè) 發(fā)生了翻天覆地的變化，贏得了可觀的市場收益。2011年光纖市場再次發(fā)生了翻天覆般變化，一場突如其來的日本地震致光棒減產(chǎn)，光纖市場從穩(wěn)健轉(zhuǎn)向動(dòng)搖，供求關(guān)系被打破后價(jià)格忽起忽落。當(dāng)震感消失后，緊接這第二把價(jià)格刃劍不約而來，金屬鍺價(jià)格持續(xù)上升，導(dǎo)致光纖原材料成本上漲，波及目前光纖價(jià)格與市場。

2011上半年，光纖產(chǎn)業(yè)至今為止迎來了市場價(jià)格雙把鋒劍，日本地震沖撞我國光纖產(chǎn)業(yè)，金屬鍺價(jià)格上漲波及我國光纖市場價(jià)格，2011我國光纖產(chǎn)業(yè)迎來的雙鋒劍——日本地震+金屬鍺價(jià)格上漲。

據(jù)亨通光電工作人員曾稱道，目前日本光棒減產(chǎn)并沒有影響到公司的生產(chǎn)。雖然大部分采購是從日本進(jìn)口,但目前的需求仍可以通過其他國家的采購調(diào)配得到滿足,此外公司光棒項(xiàng)目目前的產(chǎn)能約為200噸/年,也能滿足部分需求。但光纖預(yù)制棒的價(jià)格確有上漲,已經(jīng)從日本地震前的每噸175美元上漲到180美元。

但是根據(jù)業(yè)界測算，以金屬鍺價(jià)格上漲80%來計(jì)算，折算到光纖制造上，成本上漲不超過4%，由此認(rèn)為，金屬鍺價(jià)格近期的急劇上漲對(duì)光纖制造成本影響不大。

日本地震后，光纖預(yù)制棒的價(jià)格由160美元/公斤上漲到170美元/公斤出頭，漲幅為6-7%左右，考慮到日本地震后光纖預(yù)制棒生產(chǎn)廠家的減產(chǎn)等的影響，光纖預(yù)制棒價(jià)格的上漲幅度與業(yè)界測算結(jié)果相互照應(yīng)，所以并未受到嚴(yán)重影響。

據(jù)悉，近期中國聯(lián)通光纖招標(biāo)價(jià)為71元/芯公里，高于此前業(yè)內(nèi)預(yù)期，也高于年初的約60多元/芯公里，比年初價(jià)格至少高10%左右，大于鍺價(jià)格上漲帶來的成本上升。因此近期光纖價(jià)格的上漲可以覆蓋原材料成本的上漲，且還可能帶來相關(guān)光纖企業(yè)的毛利率的提升。

二、產(chǎn)品原材料走勢預(yù)測

從歷史上看，光纖市場價(jià)格與產(chǎn)能利用率有著密切的相關(guān)性。光纖價(jià)格的大幅下降時(shí)期主要是由于產(chǎn)能過剩。自2006年以來，光纖產(chǎn)業(yè)有效地利用了產(chǎn)能，因此我們已經(jīng)觀察到市場價(jià)格基本趨于穩(wěn)定。相對(duì)而言，十年前的價(jià)格大幅下跌的時(shí)期，產(chǎn)能利用率也顯著低于當(dāng)前的水平。2012年的市場價(jià)格壓力預(yù)期較低，因?yàn)槲覀兿嘈?012年由于強(qiáng)勁的市場需求，全球產(chǎn)能利用率將再次回歸到高水平。

在過去的幾年中，光纖生產(chǎn)商的原材料成本不斷增加，我們預(yù)期這種趨勢將繼續(xù)下去。光纖制造商似乎不愿再降低價(jià)格，因此被迫取采用其他方式來削減整體成本。

對(duì)于光纜市場，光纜生產(chǎn)的主要成本包括原材料、燃料、運(yùn)輸和包裝，每項(xiàng)成本都在上升。同時(shí)，2011年光纖供應(yīng)受到了限制（很大程度上由于日本不幸的自然災(zāi)害），從而導(dǎo)致了在全球范圍內(nèi)相對(duì)穩(wěn)定的價(jià)格環(huán)境。與此同時(shí)，運(yùn)營商正在提高光纜規(guī)格要求，以確保網(wǎng)絡(luò)的可靠性?？深A(yù)期的結(jié)果是，電信運(yùn)營商將面臨光纜價(jià)格上升的壓力，原因是光纜制造商既要保持的一定的利潤空間，又要確保交付產(chǎn)品滿足電信運(yùn)營商更為嚴(yán)格的光纜規(guī)格要求。

中國市場2012年持續(xù)增長

2012年，中國對(duì)光纖光纜的需求有望保持穩(wěn)定或增長。主要的需求來源于FTTx部署、2G/3G建設(shè)，4G/LTE網(wǎng)絡(luò)部署的開始。光纖供需失衡，醞釀價(jià)格上漲。在當(dāng)前光纖供不應(yīng)求的情況下，各廠商一致認(rèn)為12年光纖價(jià)格不會(huì)繼續(xù)下降，中天科技作為 行業(yè) 協(xié)會(huì)輪值主席也在積極聯(lián)合各主要廠商希望提價(jià)。由于光纖成本相對(duì)固定，一旦提價(jià)，對(duì)廠商利潤貢獻(xiàn)明顯。

光纖預(yù)制棒產(chǎn)能的影響

中國國內(nèi)光纖預(yù)制棒的制造能力預(yù)計(jì)在未來的幾年中將超過中國的市場需求（假設(shè)光纖市場需求在2012年的水平未增長）。但是，我們預(yù)計(jì)在2012年與接下來的幾年中，中國仍將繼續(xù)進(jìn)口相當(dāng)數(shù)量的光纖預(yù)制棒。進(jìn)口光纖預(yù)制棒價(jià)格在過去五年中持續(xù)上漲，由于全球市場供需緊張局面，目前正處于很高的價(jià)格水平

預(yù)計(jì)不提價(jià)情況下，12年光纖價(jià)格將沿用11年三家運(yùn)營商的最低價(jià)68元/芯公里，提價(jià)的話，則在72元/芯公里（72元為當(dāng)前光纖散貨價(jià)格）。

三、產(chǎn)品原材料走勢對(duì)企業(yè)影響

1、短期影響

原材料價(jià)格的上漲，短期來說會(huì)使光纖激光器廠商的生產(chǎn)成本上升，利潤下降，盈利能力降低。一批實(shí)力不很雄厚的企業(yè)將面對(duì)很大壓力，尤其把重心會(huì)放在減少成本、擴(kuò)大生產(chǎn)上，可能會(huì)忽略產(chǎn)品質(zhì)量的控制。

2、長期影響

原材料價(jià)格上漲，長期來說，會(huì)使 行業(yè) 盈利能力降低，使得部分不具盈利能力的公司被市場競爭淘汰，加速 行業(yè) 整合。迫使公司調(diào)整公司戰(zhàn)略，優(yōu)化企業(yè)結(jié)構(gòu)，內(nèi)部消化分?jǐn)傇牧铣杀旧蠞q給公司帶來的壓力。

3、產(chǎn)品原材料成本敏感度

光纖激光器主要原材料為光纖，其成本敏感度還是比較高的。我國國內(nèi)市場供求關(guān)系是影響光纖激光器市場的關(guān)鍵因素，原材料價(jià)格影響產(chǎn)品成本。

第三節(jié) 產(chǎn)品原材料對(duì)應(yīng)策略

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