第一節(jié) 投資價(jià)值 分析
隨著國(guó)內(nèi)電網(wǎng)的建設(shè)和國(guó)外對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的需求將逐步提高，而國(guó)內(nèi)發(fā)電機(jī)及發(fā)電機(jī)組產(chǎn)品制造業(yè)隨著國(guó)家的重點(diǎn)扶持及 行業(yè) 內(nèi)公司結(jié)構(gòu)的完善，使其 行業(yè) 發(fā)展正處于健康發(fā)展軌道。 行業(yè) 產(chǎn)品出口額連年增加，產(chǎn)品的質(zhì)量也在逐年的提高。產(chǎn)品 市場(chǎng)發(fā)展 前景廣闊，具有較高的投資價(jià)值。
第二節(jié) 進(jìn)入壁壘
1、發(fā)電機(jī)及發(fā)電機(jī)組未來(lái)存在著市場(chǎng)過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)
全國(guó)的電力緊張局面將于2007年得到改變。發(fā)電設(shè)備的集中投產(chǎn)，使中國(guó)電力有可能在2008年出現(xiàn)過(guò)剩。2007~2008年，電力市場(chǎng)供需形勢(shì)會(huì)要發(fā)生新的變化，也可能出現(xiàn)一個(gè)重要的拐點(diǎn)，預(yù)計(jì)到2010年，我國(guó)裝機(jī)容量可達(dá)7億千瓦。
2、發(fā)電機(jī)及發(fā)電機(jī)組制造 行業(yè) 寡頭壟斷
電力需求的強(qiáng)勁，刺激了電力投資的狂熱，五大發(fā)電集團(tuán)到處"跑馬圈地"建電站，拓展了市場(chǎng)空間，賣方市場(chǎng)出現(xiàn)了，"饑餓"了很久的國(guó)內(nèi)發(fā)電設(shè)備制造企業(yè)難免"暴飲暴食"。受惠于 行業(yè) 總體景氣，東方電氣集團(tuán)、上海電氣集團(tuán)、哈爾濱電站設(shè)備集團(tuán)三大主力廠商訂單安排到了2007年。
3、國(guó)家政策的影響較大
2004年電力投資過(guò)熱嚴(yán)重影響了國(guó)家的電力布局結(jié)構(gòu)，繼32號(hào)文件叫停了1.25億千瓦違規(guī)電站項(xiàng)目之后，國(guó)家環(huán)?？偩钟纸又技s30家違規(guī)項(xiàng)目，其中絕大部分是電站建設(shè)項(xiàng)目。隨后，在兩會(huì)期間出臺(tái)的《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于電站項(xiàng)目清理及近期建設(shè)安排有關(guān)工作的通知》（8號(hào)文）給32號(hào)文的一個(gè)交待，最終被"卡"住的項(xiàng)目仍有5000萬(wàn)千瓦之多。
4、 行業(yè) 壟斷性強(qiáng)
由于發(fā)電設(shè)備制造建設(shè)周期長(zhǎng)，制造工藝復(fù)雜，技術(shù)要求高等特點(diǎn)，電站設(shè)備具有較高的 行業(yè) 壁壘和 行業(yè) 壟斷性。
電站設(shè)備的 行業(yè) 特性決定了其 行業(yè) 盈利能力具有相對(duì)穩(wěn)定性，而 行業(yè) 受益者也主要是 行業(yè) 領(lǐng)先的龍頭企業(yè)。
第三節(jié) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 分析
一、資產(chǎn)管理效益 分析
2003年-2007年1至11月我國(guó)發(fā)電機(jī)及發(fā)電機(jī)組市場(chǎng)資產(chǎn)管理效益 分析
| 項(xiàng)目 | 資金利潤(rùn)率（%） | 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（次） |
| 2003年 | 2.02 | 0.68 |
| 2004年 | 5.8 | 0.94 |
| 2005年 | 7.1 | 1.03 |
| 2006年 | 11.02 | 1.23 |
| 2007年1-11月 | 13.06 | 1.32 |
二、償債能力 分析
2003年-2007年1至11月我國(guó)發(fā)電機(jī)及發(fā)電機(jī)組市場(chǎng)資產(chǎn)負(fù)債率 分析
單位：%
2003年-2007年1至11月我國(guó)發(fā)電機(jī)及發(fā)電機(jī)組市場(chǎng)產(chǎn)值利稅率 分析
單位：%
三、盈利能力 分析
2003年-2007年1至11月我國(guó)發(fā)電機(jī)及發(fā)電機(jī)組市場(chǎng)盈利能力 分析
單位：%
| 項(xiàng)目 | 銷售利潤(rùn)率 | 成本費(fèi)用利潤(rùn)率 | 資產(chǎn)收益率 |
| 2003年 | 3.69 | 3.78 | 1.58 |
| 2004年 | 7.28 | 7.67 | 4.52 |
| 2005年 | 7.98 | 8.61 | 5.87 |
| 2006年 | 7.50 | 8.07 | 6.71 |
| 2007年1-8月 | 9.15 | 10.09 | 7.90 |
四、營(yíng)運(yùn)能力 分析
2003年-2007年1至11月我國(guó)發(fā)電機(jī)及發(fā)電機(jī)組市場(chǎng)營(yíng)運(yùn)能力
分析
單位：%
| 項(xiàng)目 | 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 | 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 | 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 |
| 2003年 | 0.43 | 0.63 | 0.14 |
| 2004年 | 0.62 | 0.66 | 0.14 |
| 2005年 | 0.74 | 0.71 | 0.13 |
| 2006年 | 0.90 | 0.73 | 0.15 |
| 2007年1-11月 | 0.86 | 0.72 | 0.19 |
免責(zé)申明：本文僅為中經(jīng)縱橫
市場(chǎng)
研究
觀點(diǎn)，不代表其他任何投資依據(jù)或執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)等相關(guān)行為。如有其他問(wèn)題，敬請(qǐng)來(lái)電垂詢：4008099707。特此說(shuō)明。