第一節(jié) 行業(yè) 投資環(huán)境 分析

一、政策環(huán)境

2007年12月1日我國首部專門針對中式糕點產(chǎn)品的生產(chǎn)、檢驗和銷售制定并實施的國家標(biāo)準(zhǔn)—《糕點通則》。標(biāo)準(zhǔn)明確要求，生產(chǎn)企業(yè)不得使用過期餡料制作糕點，并且糕點中不得含有致病菌。

人們關(guān)注的衛(wèi)生指標(biāo)，標(biāo)準(zhǔn)更是有嚴(yán)格要求：所有糕點的微生物指標(biāo)都應(yīng)滿足菌落總數(shù)：熱加工糕點每克不得超過1500cfu，冷加工糕點應(yīng)保證每克不超過10000cfu；大腸菌群：熱加工糕點不得超過30MPN／100克，冷加工糕點不得超過300MPN／100克；沙門氏菌、志賀氏菌和金黃色葡萄球菌等致病菌則不得檢出。

2008年三聚氰胺事件和最近的濫用食品添加劑、食用香精事件后。食品安全成為老百姓關(guān)注的焦點和政府管理的重點。一是黨中央、國務(wù)院和各級政府高度重視食品產(chǎn)業(yè)，國家出臺了一系列政策。包括食品安全政策、科技 產(chǎn)業(yè)政策 、技術(shù)創(chuàng)新政策、科技攻關(guān)政策和資金支持政策等。二是國家將在政策上、經(jīng)濟(jì)上和物質(zhì)上給予食品 行業(yè) 極大的支持和傾斜。消費者已將食品消費的安全作為第一要素，食品安全已成為面包店的“高壓線”，絕不可違反。食品安全的強(qiáng)化對面包 行業(yè) 而言在于從源頭抓起，要求企業(yè)更加嚴(yán)格地追蹤監(jiān)控原料的生產(chǎn)。它將促使 行業(yè) 進(jìn)行洗牌，對于堅持做品質(zhì)和選料嚴(yán)格的企業(yè)，將是一個發(fā)展的契機(jī)。

二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境

2012年，我國將呈現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增速和物價漲幅“雙降”態(tài)勢，預(yù)計GDP增長8.7%左右，CPI上漲4%左右，經(jīng)濟(jì)運行總量矛盾有所緩解，但結(jié)構(gòu)性矛盾更加突出，國際環(huán)境不確定性更大。具體表現(xiàn)出以下三種趨勢：

1、全球經(jīng)濟(jì)將低速增長。

展望未來，全球經(jīng)濟(jì)活力正在減弱，并且內(nèi)外部失衡進(jìn)一步加劇，市場信心近期大幅下降，下行風(fēng)險逐漸增大。發(fā)達(dá)國家正在步入滯脹的泥潭，一方面，主要國家普遍面臨主權(quán)債務(wù)壓力和金融穩(wěn)定風(fēng)險，私人需求尚未接過拉動經(jīng)濟(jì)增長的接力棒，經(jīng)濟(jì)增長動力仍然不足；另一方面，由于貨幣政策依舊寬松，甚至存在出臺新的量化寬松政策的可能，通脹壓力相對較大。新興經(jīng)濟(jì)體面臨著外部環(huán)境復(fù)雜多變，大量熱錢沖擊以及政策緊縮對經(jīng)濟(jì)增長的抑制等問題，其經(jīng)濟(jì)增速將繼續(xù)呈放緩態(tài)勢。根據(jù)IMF《世界經(jīng)濟(jì)展望》秋季報告預(yù)測，2012年世界經(jīng)濟(jì)將增長4%，與今年基本持平。其中，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將增長1.9%，新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體將增長6.1%。

2、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境總體良好。

一方面，“十二五” 規(guī)劃 第二年進(jìn)入投資項目集中建設(shè)階段，中西部不斷承接?xùn)|部產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移逐步成為帶動經(jīng)濟(jì)增長的新亮點，擴(kuò)大居民消費的政策體系不斷完善將進(jìn)一步擴(kuò)大消費對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)。另一方面，經(jīng)濟(jì)增長也存在一些不利因素：刺激性政策逐步退出以及嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策將使得經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步放緩，地方財政風(fēng)險和土地市場交易趨冷對地方投資融資能力形成制約，資源、勞動力成本上升抬高了經(jīng)濟(jì)增長的成本，出口放緩對工業(yè)生產(chǎn)形成一定壓力。

3、2012年中國經(jīng)濟(jì)增長前景預(yù)測。

如果2012年歐美債務(wù)危機(jī)在一定程度上得到控制，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體整體不出現(xiàn)二次衰退，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體通脹壓力得到一定緩解，世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持低速增長態(tài)勢。同時，我國把“調(diào)結(jié)構(gòu)”作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。繼續(xù)實行積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，財政政策的擴(kuò)張力度有所減弱，財政赤字率略有下降；貨幣政策則主要加大對表外業(yè)務(wù)的控制力度，使社會融資總量增長進(jìn)入真正穩(wěn)健狀態(tài)。

在這一國際環(huán)境和政策假設(shè)情景下，經(jīng)模型測算，我國經(jīng)濟(jì)可望在結(jié)構(gòu)調(diào)整中保持平穩(wěn)較快增長態(tài)勢，GDP增長8.7%左右；且經(jīng)過精心調(diào)控，妥善應(yīng)對輸入性通貨膨脹壓力，可以將居民消費價格上漲幅度控制在4%左右。

三、技術(shù)環(huán)境

1987年東北鐵路修建，俄國將面包制作技術(shù)傳入中國。慢慢在中國傳開，剛開始都是手工制作。改革開放時期，面包與我們的生活飲食習(xí)慣并不適應(yīng)，阻礙了我國面包技術(shù)的發(fā)展。目前，人們很喜歡面包、糕點，甚至很多人拿它們當(dāng)主食，促進(jìn)了我國面包技術(shù)的發(fā)展，同時，為了滿足消費者的要求，糕點、面包的原料中添加了更多的營養(yǎng)成分，而且種類繁多，可供更多的消費者選擇。

但是，我國的生產(chǎn)技術(shù)上也存在一些問題，有的設(shè)備技術(shù)達(dá)不到安全標(biāo)準(zhǔn)。多數(shù)糕點、面包都是以現(xiàn)做現(xiàn)賣或前店后場的加工模式，微生物是其品質(zhì)的最大攔路虎，即菌落總數(shù)、大腸菌群、霉菌三指標(biāo)超標(biāo)。

第二節(jié) 行業(yè) 投資風(fēng)險 分析

一、政策風(fēng)險

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，由于受價值規(guī)律和競爭機(jī)制的影響，各企業(yè)爭奪市場資源，都希望獲得更大的活動自由，因而可能會觸犯國家的有關(guān)政策，而國家政策又對企業(yè)的行為具有強(qiáng)制約束力。另外，國家在不同時期可以根據(jù)宏觀環(huán)境的變化而改變政策，這必然會影響到企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益。因此，國家與企業(yè)之間由于政策的存在和調(diào)整，在經(jīng)濟(jì)利益上會產(chǎn)生矛盾，從而產(chǎn)生政策風(fēng)險。

二、技術(shù)風(fēng)險

1、技術(shù)創(chuàng)新所需要的相關(guān)技術(shù)不配套、不成熟，技術(shù)創(chuàng)新所需要的相應(yīng)設(shè)施、設(shè)備不夠完善。由于這些因素的存在，影響到創(chuàng)新技術(shù)的適用性、先進(jìn)性、完整性、可行性和可靠性，從而產(chǎn)生技術(shù)性風(fēng)險。許多企業(yè)熱衷于提高企業(yè)技術(shù)水平和科技含量，引進(jìn)國外先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備，結(jié)果食洋不化，設(shè)備閑置，發(fā)揮不了效益。

2、對技術(shù)創(chuàng)新的市場預(yù)測不夠充分。任何一項新技術(shù)、新產(chǎn)品最終都要接受市場的檢驗。如果不能對技術(shù)的市場適應(yīng)性、先進(jìn)性和收益性做出比較科學(xué)的預(yù)測，就使得創(chuàng)新的技術(shù)在初始階段就存在風(fēng)險。這種風(fēng)險產(chǎn)生于技術(shù)本身，因而是技術(shù)風(fēng)險。這種風(fēng)險來自于新產(chǎn)品不一定被市場接受，或投放市場后被其他同類產(chǎn)品取代，所發(fā)生的損失包括技術(shù)創(chuàng)新開發(fā)、轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)化過程中的損失。這就是說，企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新上確實存在風(fēng)險，并不是技術(shù)越先進(jìn)越好。

三、市場風(fēng)險

目前的糕點、面包市場情況是品牌多而分散，總體集中度不高。目前排名在前幾家企業(yè)，如好利來、稻香村等全年銷售收入最高的只有3 -5億左右，市場占有率最高也不超過3%?？梢哉f，現(xiàn)在整個面包 行業(yè) 還沒有一個真正的全國知名品牌，還沒有一個企業(yè)已經(jīng)形成一個全國性的銷售網(wǎng)絡(luò)。不像其它 行業(yè) 如方便面、飲料等，排在前幾名的企業(yè)幾乎占有全國市場60-70%以上的份額。因為面包業(yè)進(jìn)入門檻較低，我國面包 行業(yè) 特點是企業(yè)眾多但平均規(guī)模較小，目前全國大大小小有五六千家面包糕點企業(yè)。巨大的發(fā)展空間和產(chǎn)品利潤率將吸引更多的投資者介入，也將吸引國際企業(yè)介入進(jìn)來，隨著企業(yè)的增加，廠家的互相競爭造成 行業(yè) 利潤率下降，這顯示著面包 行業(yè) 在未來5年或10年中將有一個洗牌的過程。

四、財務(wù)風(fēng)險

從2006年底至今，中國的通貨膨脹一直呈現(xiàn)上升趨勢，通脹的壓力是由上游資源品價格上漲推動成本上升帶來的。焙烤企業(yè)多以農(nóng)副產(chǎn)品為主要原料，近年以來，農(nóng)副產(chǎn)品及其制品的價格持續(xù)全面上漲，再加上燃油上漲，為通過QS固定資產(chǎn)和管理成本費用的提高，新勞動法規(guī)帶來的勞動成本的增加等等。這一切，使企業(yè)的綜合成本大幅度上升，利潤越來越薄。成本推動型通脹還會持續(xù)，農(nóng)副產(chǎn)品價格漲高是一個趨勢，所有焙烤企業(yè)都將感受到巨大的壓力。

五、經(jīng)營管理風(fēng)險

經(jīng)營管理風(fēng)險是指公司的決策人員和管理人員在經(jīng)營管理中出現(xiàn)失誤而導(dǎo)致公司盈利水平變化從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險或由于匯率的變動而導(dǎo)致未來收益下降和成本增加。

第三節(jié) 投資建議

1、注意選擇好項目實施團(tuán)隊

無論你的資金實力有多雄厚，市場、原料供給條件多優(yōu)越、所置設(shè)備多先進(jìn)，對項目起決定作用的最終還是人，是項目實施團(tuán)隊，核心竟?fàn)幠芰Υ嬖谟谄髽I(yè)人的身上，而不存在于公司的資產(chǎn)本身，核心竟?fàn)幜ι钌罡灿谌说募记?、知識、個人能力和合作精神之中，選擇好項目實施團(tuán)隊遠(yuǎn)比選擇項目本身重要得多，企業(yè)項目投資一定要選擇好適合項目特征、有項目實施管理經(jīng)驗和運作能力的項目實施團(tuán)隊。

2、注意對項目的前期 分析

對投資項目的前期 分析 是戰(zhàn)略決策從書面走向?qū)嵺`的關(guān)鍵一步。企業(yè)應(yīng)從法律、市場前景、財務(wù)和整合資源能力的多個角度對實施項目的可行性進(jìn)行 分析 。投資的前期 分析 是企業(yè)可性 分析 的假設(shè)前題，是可研報告的基礎(chǔ)，但我們許多投資項目不注意這項基礎(chǔ)性工作，或?qū)@項工作只作簡要的 分析 ，甚至根本不做 分析 ，今天覺得要做，明天就開始干起來了，典型的拍腦袋項目，這對項目投資是及不負(fù)責(zé)任的做法，這樣做的結(jié)果成功是偶然，失敗是必然的，企業(yè)不僅應(yīng)注意對項目投資進(jìn)行前期 分析 ，還必須認(rèn)真地做祥細(xì) 分析 ，這是投資項目的基礎(chǔ)。

3、注意投資項目的“安全”

只有生產(chǎn)、產(chǎn)品安全了，企業(yè)才有可能生存與發(fā)展。對安全，特別人生命安全要求，以前沒有任何一個時期提到現(xiàn)有高度，現(xiàn)在社會上流行許許多多的一票否決制，但真正能做到一票否決的，我認(rèn)為是企業(yè)的“安全”。生產(chǎn)過程中的安全是項目投資中的真正第一要考慮的因素，包括員工操作“安全”、生產(chǎn)環(huán)境“安全”、勞動保護(hù)的“安全”、產(chǎn)品使用的“安全”等等，總之項目投資一定要注意各方面的“安全”。

4、注意投資項目的環(huán)保

以前我們在項目投資時對環(huán)境保護(hù)要求不怎么嚴(yán)格，隨地排放污染的現(xiàn)象累有發(fā)生，加上地方政府為了實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也睜一眼閉一眼，給國家環(huán)境治理造成嚴(yán)重的后果。隨著我國經(jīng)濟(jì)總體的水平的提高及人們環(huán)保意識的加強(qiáng)，環(huán)境保護(hù)的整體要求在不斷提高。我國幅員遼闊，國家對環(huán)保要求一樣，但由于各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同，可能實際要求存在差異，同一地區(qū)各個發(fā)展階段不同，要求也不一樣，但總體來說全國、全球?qū)Νh(huán)保的要求都在逐年提高，如果投資項目有帶污染性的三廢外排，投資設(shè)計時就應(yīng)考慮做到達(dá)標(biāo)排放，不注意到這一點，以后再來補(bǔ)課，發(fā)生費用將更大，項目預(yù)計的好的效益可能就會被未來的廢水、廢氣等環(huán)保處理費用給吞食，企業(yè)項目投資一定注意環(huán)保事項。

5、注意與企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)相銜接

投資是為了獲利，要獲利就得發(fā)揮企業(yè)優(yōu)勢，節(jié)約各種支出。企業(yè)的優(yōu)勢是什么?當(dāng)然是對現(xiàn)在從事產(chǎn)業(yè)的了解和成熟的運作，投資要獲利還得控制成本，提高現(xiàn)有資源的利用率是節(jié)約支出最有效的辦法。企業(yè)進(jìn)行新的投資時首先應(yīng)當(dāng)考慮是否能與現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈銜接，投資對現(xiàn)有產(chǎn)品的技術(shù)提升，生產(chǎn)能力提升，或投資現(xiàn)有產(chǎn)品上、下游，成功的機(jī)會應(yīng)當(dāng)更多一些，投資項目能與現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈相銜接成功的可能性會大得多。無論投資什么項目，投資項目的大小，企業(yè)管理水平的高低都是決定企業(yè)獲利能力的關(guān)鍵因素，由于企業(yè)類型不同，管理的方式方法差異也很大，工業(yè)與商業(yè)、技術(shù)密集型、資本密集型、勞動密集型企業(yè)、不同地區(qū)間企業(yè)管理要求差異非常大，企業(yè)選擇投資項目時了解項目 行業(yè) 特征和管理特點，注意與企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈相銜接。

第四節(jié) 行業(yè) 最新科技應(yīng)用狀況

一、冷凍面團(tuán)技術(shù)

冷凍面團(tuán)技術(shù)是二十世紀(jì)50年代末期發(fā)展起來的面包新工藝，目前，在許多國家和地區(qū)已經(jīng)相當(dāng)普及。特別是國內(nèi)外面包 行業(yè) 正流行連鎖店經(jīng)營方式，使得冷凍面團(tuán)法得到了很大的發(fā)展。20世紀(jì)90年代以來，美國有80%以上的面包店使用冷凍面團(tuán)或冷凍烘焙食品。法國工業(yè)化面包店生產(chǎn)的面包中，冷凍面團(tuán)產(chǎn)品已占有39%的市場份額。然而中國的冷凍面團(tuán)技術(shù)約在九十年代中期起步，相對冷凍面團(tuán)技術(shù)成熟的國家約三十年。

實際上，主要應(yīng)用冷凍面團(tuán)技術(shù)的是那些批量小、花式多、但每日均需要的品種，如丹麥酥類、松餅類、撻與派、各式甜面包、曲奇餅等。而日常需量較大的白面包（即方包），則很少用冷凍技術(shù)生產(chǎn)，其原因是每天生產(chǎn)量大，無需使用冷凍技術(shù)，避免增加成本。冷凍面團(tuán)技術(shù)，在我國暫未有很大應(yīng)用。

二、烘焙技術(shù)

從2005年開始，全國的烘焙業(yè)以45%的速度增長。2009中國烘焙 行業(yè) 高峰論壇在上海舉行，與會專家表示，我國烘焙業(yè)正經(jīng)歷著日韓等成熟市場曾經(jīng)經(jīng)歷過的轉(zhuǎn)型期，烘焙市場將呈現(xiàn)體現(xiàn)格局多樣化的發(fā)展趨勢。

2009年我國共有5到7萬家餅房，烘焙市場年銷售額業(yè)已超過500億元，但國內(nèi)每年人均消費面包僅為1.7公斤，不但與國際烘焙市場水平相去甚遠(yuǎn)，即使與飲食習(xí)慣相近的日韓每年人均消費10公斤以上面包的水平相比，也有不少差距。

第五節(jié) 行業(yè) 科技發(fā)展趨勢

由于中外飲食習(xí)慣的本質(zhì)不同，奢望國內(nèi)消費者像外國人那樣一日三餐吃面包肯定是不現(xiàn)實的。但是，近年國內(nèi)焙烤食品的銷量不斷增加，尤其是在一些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)和城市，在青少年消費群體之中，面包出現(xiàn)主食化消費的趨向。同時，隨著世界經(jīng)濟(jì)日益全球化步伐的不斷加快，國際間各種活動交流的不斷深入，各國飲食文化、習(xí)慣的不斷融合，都為中國面包業(yè)的快速發(fā)展提供了基礎(chǔ)條件。因此，中國的面包消費量將會不斷增加這也是大勢所需。

雖然冷凍面團(tuán)技術(shù)，在我國暫未有很大應(yīng)用。但將來，會成為我國市場的趨勢。主要因為：

1）目前國內(nèi)的面包連鎖店，通常為十幾家組成，有的達(dá)到20多家。為了保證顧客在任何時候都可以吃到出爐面包，而預(yù)醒發(fā)面團(tuán)冷凍生產(chǎn)方法應(yīng)是最好的選擇。即在中央工廠把面團(tuán)醒發(fā)后，經(jīng)急凍、冷凍保藏，然后運到各售賣點，由售賣點解凍、烘烤。保證烘烤產(chǎn)品質(zhì)量的需要。

2）冷凍面團(tuán)生產(chǎn)統(tǒng)一由中央工廠制作，其食品質(zhì)量、衛(wèi)生質(zhì)量、重量質(zhì)量都可以得到保證，也保護(hù)了市民的合法權(quán)益。

3）若連鎖面包店每個店都配備一套面包糕點生產(chǎn)設(shè)備，則設(shè)備投資重復(fù)浪費。而使用冷凍面團(tuán)技術(shù)，可建成中央工廠，因而減少重復(fù)投資與人力浪費。

4）冷凍面團(tuán)的保存時間一般比較長，這樣可減少員工日常相應(yīng)的工作量，可以將精力投入到店面的管理和維護(hù)中。

免責(zé)申明：本文僅為中經(jīng)縱橫 市場 研究 觀點，不代表其他任何投資依據(jù)或執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)等相關(guān)行為。如有其他問題，敬請來電垂詢：4008099707。特此說明。