第一節(jié) 上游產業(yè)發(fā)展狀況 分析

玩具、文具等少兒用品的上游 行業(yè) 涉及廣泛，以下以橡膠、塑料為其上游進行 分析 。

上游 行業(yè) ——橡膠 行業(yè)

1、我國橡膠產業(yè)現狀

截至目前，我國已經建成海南、云南、廣東三大天然橡膠優(yōu)勢種植區(qū)域，組建了海南、云南、廣東三省天然橡膠集團公司，進一步推進天然橡膠產業(yè)化經營。我國天然橡膠種植面積已達87.5萬公頃，年產量達59萬噸，種植面積和產膠量均居世界43個產膠國家的第五位。中國已經建立起較為完善的天然橡膠產業(yè)體系。

2008年，受金融危機和天然橡膠主要生產國泰國政局動蕩的影響，我國橡膠產業(yè)受到極大沖擊，橡膠價格持續(xù)大幅下滑。隨著金融危機對大多數國家進出口貿易的影響，產膠國出口都面臨嚴峻的形勢。

目前，天然橡膠的主要消費方向是輪胎，占全部消費量的６０％左右。而美國民用汽車保有量占全球汽車保有量的２７％，居世界第一位，是全球最大的輪胎消費國，金融危機對汽車消費的波動直接影響到世界天然橡膠市場。

2、進出口

2008年1～7月我國天然橡膠累計進口96.3萬噸，比上年同期（下同）增長11.4%；價值24.1億美元，增長45.3%；進口均價2498美元/噸，增長30.4%。其中7月份當月進口13萬噸，下降12.7%；價值3.7億美元，增長19.1%；進口2846美元/噸，增長36.4%。其進口主要特點有：

1）逾6成為加工貿易進口。1～7月，我國以加工貿易方式進口天然橡膠62萬噸，增長3.9%，占同期我國天然橡膠進口總量的64.4%；以一般貿易方式進口天然橡膠14.3萬噸，增長9.2%，占14.8%。

2）幾乎全部自東盟進口。1～7月，我國自東盟進口天然橡膠94.3萬噸，增長9.8%，占同期我國天然橡膠進口總量的97.9%。其中，自泰國進口44.8萬噸，增長13.8%；自馬來西亞進口23.9萬噸，增長0.2%；自印度尼西亞進口19.6萬噸，增長9.7%。

3）外商投資企業(yè)為進口主力。1～7月，外商投資企業(yè)進口天然橡膠41.5萬噸，增長13.9%，占同期我國天然橡膠進口總量的43.1%；私營企業(yè)進口24.8萬噸，增長46.7%，占25.8%；國有企業(yè)進口23.2萬噸，下降19.3%，占24.1%。

4）進口均價快速上漲。上年以來，我國天然橡膠月度進口均價一路上揚，2008年4月份首次突破2500美元/噸，之后連續(xù)4個月維持高位運行，7月份當月進口均價更是再創(chuàng)歷史新高，達到2856美元/噸，同比上漲36.4%，環(huán)比上漲10.7%。

2008年以來我國天然橡膠進口均價大幅上漲的主要原因有：

1）當前天然橡膠主產國建立國際橡膠合作集團，通過采取供應管理、減少出口以及鼓勵本土深加工等措施，控制天然橡膠國際市場，提高其價格話語權，促使國際市場天然橡膠價格在高位運行。

2）由于國際油價居高不下，使得原本作為天然橡膠替代品的合成橡膠價格水漲船高，進一步支撐了天然橡膠價格的走強。

3）目前我國天然橡膠年消耗量超過200萬噸，而國內年產量不足60萬噸，自給率跌破30%的安全線。2007年我國天然橡膠進口量占全國總消費量比例更是高達75.6%。2008年我國國內主產區(qū)由于受到前期病害和災害天氣的影響，天然橡膠產量也存在較大不確定性，大量的進口需求也拉動了價格的上升。

為此建議：一是強化天然橡膠產業(yè)布局，建立天然橡膠儲備和預警機制，提高天然橡膠的自給率；二是鼓勵有實力的企業(yè)“走出上”，通過控股、投資等方式在海外合作開發(fā)橡膠資源，設立海外生產基地，實現穩(wěn)定的進口來源保障；三是充分利用廢舊橡膠資源，大力發(fā)展廢舊橡膠循環(huán)利用產業(yè)，緩解我國橡膠資源匱乏現狀。

3、發(fā)展趨勢

最近4年間，我國橡膠 行業(yè) 通過加大品牌培育，積極推進新產品、新工藝、新設備的開發(fā)應用，使國產橡膠制品在市場上的競爭力不斷增強。未來5年，中國橡膠業(yè)要力爭通過努力，躋身強者之列。

輪胎、摩托車胎及自行車胎、輸送帶、膠鞋、乳膠制品、助劑、炭黑、再生膠和鋼絲簾線等是我國橡膠制品的主導產品。近幾年來，中國橡膠工業(yè)協會緊緊抓住名牌培育這一工作重點，在這些主導產品的重點企業(yè)中先后開展了質量授信和品牌推薦活動，擴大了它們的影響力，增強了其在國內外市場的競爭力。

目前，橡膠 行業(yè) 已培育了31個中國名牌產品，它們主要分布在全鋼子午胎、高強力輸送帶、摩托車胎、運動鞋、旅游鞋、安全套和V帶7個領域，是市場的領跑者。以全鋼子午胎為例，本土品牌市場占有率已達75%左右，其中有一半市場被10個中國名牌產品占有。

我國是世界第一橡膠消費大國，主導產品中多數產量居世界第一。目前外資正以中國為生產基地，加快其產品在國內市場的滲入。在這種情況下，只有形成中國名牌的群體優(yōu)勢，才能與大的跨國公司相抗衡。

下一步，中國橡膠工業(yè)協會將以《橡膠工業(yè)’十一五’科學發(fā)展 規(guī)劃 意見》和《橡膠 行業(yè) ’十一五’實施名牌戰(zhàn)略的 規(guī)劃 意見》為指導，繼續(xù)引導全 行業(yè) 加快自主創(chuàng)新、產品結構和產品優(yōu)化升級換代的步伐，積極轉變經濟增長方式，培育和爭創(chuàng)中國名牌。力爭經過5年努力，使橡膠 行業(yè) 主導產品都有自己的中國名牌，形成一批強勢企業(yè)，促進中國橡膠工業(yè)由大走向強。

上游 行業(yè) ——塑料 行業(yè)

中國的塑料工業(yè)發(fā)展迅速，目前在世界各國塑料制品產量排名中穩(wěn)居第二位，已經成為世界塑料大國。從合成樹脂看，中國合成樹脂增長率是GDP增長率的2倍以上。我們預計，中國塑料 行業(yè) 未來發(fā)展趨勢有三個方向：第一，塑料建筑材料和新型包裝材料將成為塑料工業(yè)迅速增長的主要領域；第二，未來塑料在家電 行業(yè) 和汽車 行業(yè) 的應用空間非常廣闊；第三，改性塑料在 行業(yè) 中的地位日益突出。

由于中國工業(yè)化的進程需要塑料 行業(yè) 發(fā)展的支持，以及消費結構升級需要塑料 行業(yè) 支持，我們長期看好塑料 行業(yè) 的發(fā)展，給予 行業(yè) “增持”的投資評級。

1、塑料工業(yè)增長快速

由于塑料的眾多優(yōu)點及其在國民經濟中的廣泛應用，塑料工業(yè)在當今世界上占有極為重要的地位。多年來塑料制品的生產在世界各地都以驚人的高速度發(fā)展著。2004年世界塑料總產量達到2.12億噸，比2003年增長5％，亞洲、歐洲和北美分別占世界總產量的34.4％、30.7%和25.9％。從2003年開始，亞洲塑料產量占世界總產量的比例有明顯增高的趨勢。

由于塑料的優(yōu)越功能，其對鋼材、鋁材、木材和水泥等其他材料的替代仍在繼續(xù)，增長速度超過GDP增長速度。2003年世界塑料產量為2.06億噸，比上年增長6.2％。同年世界GDP增長率為3.2％，塑料的增速超過了GDP增速。1999－2003年，世界塑料年均增長率為5.02％，同期世界GDP的增速是2.43%，世界鋼產量的平均增速為1.83％。世界塑料需求的年均增長率是同期GDP增長率的2.06倍，是鋼產量增長率的2.75倍。

海關統(tǒng)計顯示，自2001年至2005年，我國塑料制品出口年均增長率達25％，2005年出口總額達166億美元，占其工業(yè)總產值的1/4強。從合成樹脂看，中國合成樹脂增長率是GDP增長率的2倍多，進口產品占據半壁江山。1990－2004年，我國五種通用樹脂表觀消費量的年增長率為19.0％，是同期GDP年均增長率(9.3％)的2.04倍，其中聚乙烯產量增長率為13.5%，聚丙烯為21.7％，聚氯乙烯為14.4％，聚苯乙烯為30.1％，ABS為45.9％。ABS產量增長速度最快，其次是聚苯乙烯和聚丙烯。同期聚乙烯消費量年均增長率為17.2％，聚丙烯為21.0％，聚氯乙烯為18.0％，聚苯乙烯為20.4％，ABS為32.7％，聚丙烯和苯乙烯樹脂有更快的消費增長速度。1990－2004年，國產樹脂的平均滿足率為49.5％，進口樹脂占據了我國通用樹脂市場的半壁江山。

2、區(qū)域特征顯著

從塑料制品產量的地區(qū)分布看，珠三角和長三角具有明顯的優(yōu)勢，廣東、浙江和江蘇三省的產量合計1041.8萬噸，占全國塑料制品總產量的56.4％。

從各省塑料制品分品種產量占全國同類產品產量的比重看：廣東省的塑料薄膜、塑料包裝箱及容器、日用塑料制品、其他塑料制品產量居全國首位；浙江省的塑料棒管材、塑料人造革、塑料合成革位居全國之首；江蘇省的泡沫塑料產量位居全國第一；遼寧省的塑料板片材產量位居全國之首；山東省的塑料絲及編織品產量居全國首位。

總體而言，中國塑料制品 行業(yè) 具有明顯的地域性，主要生產地區(qū)基本都集中在東南沿海地區(qū)，這和我國主要工業(yè)的空間布局特征相似。政策、資金、技術、勞動力和地理位置等因素是造成這種結果的主要原因，今后，隨著西部大開發(fā)的推進，中西部地區(qū)所生產的塑料制品的比重將有所加大，但由于交通狀況短期內難以發(fā)生明顯改觀，塑料制品 行業(yè) 空間布局特征也難以在短期內有大的改變。

3、工業(yè)化進程支撐

“工業(yè)化”是一個國家或地區(qū)發(fā)展的動態(tài)目標和過程，是經濟發(fā)展不可逾越的階段，是衡量一個國家或地區(qū)經濟發(fā)展階段與發(fā)達水平的重要標志，也是發(fā)展中國家擺脫落后狀態(tài)、實現現代化的必由之路。中國要想在21世紀成功地實現建設全面小康社會的目標，實現現代化，成為世界經濟強國，必須走工業(yè)化之路?？梢哉f，中國的和平崛起離不開工業(yè)化的進程。

對一個國家或地區(qū)所處工業(yè)化階段有多種判斷標準，不同標準得到的結果稍有不同。按照有關學者王夢奎的 研究 ，從收入水平看，2001年我國人均GDP按世界銀行購買力平價為3772美元，處于工業(yè)化初級階段。從產業(yè)結構水平看，2003年第二產業(yè)比重為52.9％，工業(yè)占GDP比重為45.9％，已進入工業(yè)化中級階段。但從就業(yè)結構看，2002年第一產業(yè)就業(yè)比重為50％，第二產業(yè)為21.4％，第三產業(yè)為28.6%，只處于初級產品生產階段。從工業(yè)結構看，我國已完成以原材料為重心的重工業(yè)化階段，正向高加工度階段轉變，一般加工業(yè)比重較高，技術密集型加工工業(yè)比重較低，表明我國還處于工業(yè)化的中期。

中國在工業(yè)化的進程中需要大力發(fā)展化工產業(yè)，即使在工業(yè)化進程結束時化工產業(yè)仍有可能高速增長；作為化工產業(yè)中的一個重要子 行業(yè) ——塑料 行業(yè) ，長期來看，也會處于高速發(fā)展的態(tài)勢。

4、消費結構升級拉動

國家統(tǒng)計局資料顯示，2000年我國GDP已經突破1萬億美元，人均GDP超過800美元，整體上已從“八五”時期的世界低收入國家行列躍入世界中下收入國家行列，與意大利基本處于同一水平。中國社科院和國家統(tǒng)計局都曾經做過全國社會階層抽樣調查，調查結果基本上認定，中國的“中間階層”人群數量大量增加，已經占總體人口的15%—18%左右。

隨著中等收入階層的崛起，中國消費率(消費占GDP的比率)將不斷上升，將從2002年的58%上升到2010年的65%，并于2020年達到71%，接近發(fā)達國家水平。

迅速增長的中等收入階層的消費傾向是購買高端、新型商品，從而推動消費結構和產業(yè)結構的升級。目前我國人均GDP已超過1000美元，正是消費升級的起跑線。目前在人均GDP逾3000美元、中等收入階層“扎堆兒”的滬、京、粵、浙等沿海發(fā)達地區(qū)，消費升級表現尤為明顯，這些地區(qū)已經率先進入小康階段。

目前城鎮(zhèn)較高收入戶耐用消費品的消費情況為我們指明了城市居民耐用消費品消費升級的方向。

第一，盡管低、中、高收入家庭人均收入相差2—3倍，但是對洗衣機、電冰箱、彩色電視機、普通電話、成套家具等耐用消費品擁有量的差異并不大，除了產品的更新換代之外，這部分產品的消費很難出現爆發(fā)式增長。

第二，無論是從低收入家庭到中等收入家庭，還是從中等收入家庭到最高收入家庭，對健身器材、空調器、家用電腦、現代廚房用品、移動電話、數碼相機、攝像機等消費品的擁有量都會成倍增加。這些區(qū)別于傳統(tǒng)耐用消費品的新千元級消費品是近幾年推動城鎮(zhèn)耐用消費品增長的主要力量，也是未來城鎮(zhèn)居民耐用消費品升級的熱點。

第三，中等收入和低收入家庭汽車擁有量差別不大，而高收入家庭和中等收入家庭汽車擁有量的差別明顯，這表明家用汽車的消費者仍然主要是消費觀念較新的高收入群體。有數據顯示，當家庭人均可支配收入超過1萬元(家庭年可支配收入超過3萬元)時，家用汽車擁有量開始迅速增加，2004年這一群體大概占城市家庭的40％左右，家庭汽車平均擁有率為4.5％。隨著人們收入的增加，會有越來越多的家庭有能力購買家用汽車，現在對汽車有消費能力的家庭對汽車的購買量也會明顯增加，家庭汽車的消費有望從導入期進入快速推進期?？梢灶A期汽車仍將是城市高收入階層耐用消費品消費的一個重要亮點。

塑料由于其優(yōu)異的性能，因此，應用領域日趨廣泛，特別是在家電和汽車領域，塑料制品在產品中所占比重不斷提高。從這個方面看，消費結構升級需要塑料 行業(yè) 發(fā)展的支持。

2008年中國塑料制品 行業(yè) 規(guī)模以上企業(yè)近1.63萬個，累計完成產量達到3,713.79萬噸，總產值達9,638.36億元人民幣。2008年中國塑料 行業(yè) 整體同比仍保持兩位數增長，發(fā)展態(tài)勢仍較樂觀。

2008年中國塑料制品 行業(yè) 規(guī)模以上企業(yè)近1.63萬個，累計完成產量達到3,713.79萬噸，總產值(現價)9,638.36億元人民幣，同比分別增長10.10%和20.86%，其中產值占輕工 行業(yè) 10.26%，排名第三。

2008年1至11月規(guī)模以上企業(yè)累計完成主營業(yè)務收入8,306.74億元人民幣，利潤342.57億元人民幣，利稅總額549.63億元人民幣，同比分別增長19.48%、11.48%和16.50%。

進出口方面，2008年中國塑料制品進出口仍保持增長，出口增速與2007年持平為15.52%，出口額269.14億美元；進口增幅同比下降了9個百分點，僅增長6.62%，累計進口119.32億美元。

第二節(jié) 下游產業(yè)發(fā)展情況 分析

下游產業(yè)——零售 行業(yè)

2008年社會消費品零售總額名義增長速度和實際增長速度都達到新一輪消費增長上升周期的頂點，受全球金融危機的影響，隨著我國經濟增長速度的下滑，消費品市場的增長也進入同期性下行拐點，消費增長速度將會有所減慢。這次嚴重的全球金融危機，在許多方面對中國零售業(yè)、消費品市場的發(fā)展變化起到較大的催化作用。同時，這次全球金融危機給我們的經驗和教訓，挑戰(zhàn)和機遇，也使得國家經濟政策發(fā)生了戰(zhàn)略性的重要變化，這些變化對中國零售業(yè)、消費品市場的發(fā)展將產生重要而深遠的影響。

1、消費對經濟增長的拉動加速

為保持經濟的可持續(xù)又好又快增長，近幾年來我國持續(xù)實現轉變經濟增長方式，擴大內需特別是擴大消費的政策。這次全球金融風暴，對我國經濟造成嚴重沖擊，主要原因就是出口的增長速度大幅下滑，使對擴大內需的重要性和緊迫性的認識更加深刻、充分，同時，2008年社會消費品零售總額名義增長21.6%，實際增長14.8%的創(chuàng)水平的高速度，看到了擴大內需政策的良好效果和希望。因此2008年第四季度以來中央出臺了以擴大消費為核心、為目標的大規(guī)模的刺激經濟政策，規(guī)模和力度都是空前的。大規(guī)模的刺激經濟政策，將推動我國經濟增長方式進入戰(zhàn)略轉折期，消費對經濟增長的拉動將持續(xù)加速，將對零售業(yè)開拓、創(chuàng)造更大空間，將促使中國零售業(yè)產生新的變化。

2、網上購物進入高速增長期

近幾年來我國互聯網上網人數高速增長,2006年、2007年、2008年分別增長23.4%，53.3%和41.9%，2008年上網人數達到2.98億，上網人數的快速增長，加之網上購物便利性和安全性的進一步提高，促使網上購物爆發(fā)式增長。據艾瑞咨詢調查，2008年中國網購注冊用戶達1.2億，同比增長185%,2008年網上銷售額在2007年增長90.4%的基礎上又強勁增長128.5%，銷售額突破1000億元，達1200億元。從目前經濟形勢和未來發(fā)展看,我國網上銷售進入高速增長期,其原因：一是就業(yè)壓力促使網上開店人數快速增長；二是80后、90后這一網上最大購物群體的購買力得到進一步增強；三是3G服務的提供使網上開店、網上購物更加便捷。網上購物的高速增長，將有力地帶動零售業(yè)、物流、金融、IT等相關 行業(yè) 的發(fā)展。

3、新能源、3G、農村家電等成為新一輪消費增長熱點

從歷史發(fā)展看，每次大經濟危機，都會出現新的帶動新一輪經濟增長的熱點。1928年開始的經濟大蕭條以后，汽車、電子、航空航天等新興產業(yè)帶動了全球新一輪經濟增長；1987年的全球經濟衰退之后，信息革命和互聯網新經濟拉動全球新一輪經濟增長。這次全球金融風暴后，從我國來看，新能源、3G、農村家電等將帶動我國新一輪經濟增長。由于石油資源日益短缺，而對能源的需求卻在快速增長，這次金融危機是一個很好的契機，推動包括我國在內的全球新能源技術和應用的快速發(fā)展；2008年我國3G牌照正式發(fā)放，根據中國電信、中國移動和中國聯通3家企業(yè)3G網絡建設計劃，三年內建設投資預計4000億元，各自3G用戶計劃發(fā)展目標均達到5000萬戶左右；家電下鄉(xiāng)政策持續(xù)實施，中央對“三農”支持力度的持續(xù)加大，將推動農村家電增長速度加快。新能源、3G、農村家電等成為新一輪消費增長熱點。

4、金融危機引發(fā) 行業(yè) 整合

這次全球金融危機對零售業(yè)已造成了不同程度的沖擊，隨著金融危機的持續(xù)蔓延，對零售業(yè)的影響還在進一步加深，將引發(fā)全球零售業(yè)震蕩，促使零售業(yè)整合規(guī)模加大。其表現：一是零售業(yè)經營困難、破產企業(yè)增多，推動收購重組速度加快，規(guī)模加大；二是引發(fā)人力資源整合，人才流動規(guī)模增大；三是對成本進一步縮減，更加關注風險管理，促使對供應鏈加快整合和優(yōu)化；四是零售渠道整合，零售渠道多樣性，工商企業(yè)網上店、專賣店快速發(fā)展。

5、低端市場規(guī)模加大

經濟衰退，造成失業(yè)人員增多，居民收入增長減弱，購買力下降。居民節(jié)省開支是在經濟危機中最突出的消費行為，消費大幅下移，2008年大型零售企業(yè)銷售增長速度大幅下滑，中小零售業(yè)增長速度大幅提高，是對消費下移的鮮明例證。危機期間失業(yè)增長、就業(yè)壓力加大，自我創(chuàng)業(yè)小商店的數量也會快速增長。居民消費的下移，小型或個體零售店的增多，推動消費品低端市場規(guī)模擴大，同時一些新模式零售業(yè)態(tài)也會走上市場。

6、2009年將是外資零售企業(yè)最活躍的一年

2009年嚴峻的經濟發(fā)展環(huán)境，使內資零售企業(yè)都面臨著不同程度的經營困難，相對于外資零售企業(yè)，市場競爭力將有所減弱，這為外資零售企業(yè)提供了借機加快市場擴張的好機遇，2009年將成為外資零售企業(yè)最活躍的一年，主要表現為四個方面：

一是，外資零售企業(yè)利用品牌優(yōu)勢，加快低成本擴張，加快開店速度，重點是二、三級城市；

二是，外資零售企業(yè)利用資金優(yōu)勢，加大并購力度；

三是，外資零售企業(yè)利用資金、品牌優(yōu)勢，擴大市場份額，加大低價促銷力度；

四是，外資零售企業(yè)利用資金、品牌、管理優(yōu)勢，加快人才的網納。

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