第一節(jié) 錫礦資源的現(xiàn)狀和供給 分析

我國錫的生產(chǎn)主要集中在云南、廣西兩省、區(qū)，其次是廣東、湖南、江西。

云南主要的錫基地是個舊，云南錫業(yè)公司是以生產(chǎn)錫為主的有色金屬聯(lián)合企業(yè)，1996年生產(chǎn)錫精礦2.3萬t、精錫1.68萬t，分別占全國錫精礦和精錫產(chǎn)量的33%和20%。到80年代末期即已形成采礦能力700萬t/a、選礦能力900萬t/a、冶煉能力2萬t/a。擁有5個坑內(nèi)礦山、7個露天砂礦采場、12個選廠（車間）、3個冶煉廠。

云南除了中央直屬的云南錫業(yè)公司之外，還有許多地方企業(yè)。如麻栗坡縣的新寨錫礦，已建成日處理100t礦石的采選廠；云龍縣的云龍錫礦，已形成日采選200～300t的生產(chǎn)能力；昌寧縣的茹壩地錫礦；西盟縣的西盟錫礦，等等。

廣西是我國第二大錫礦產(chǎn)區(qū)。原大廠礦務(wù)局，1995年改制為國有獨資公司，改稱為柳州華錫集團有限公司。40多年來，華錫集團公司已建成為集采、選、冶于一體的現(xiàn)代化有色金屬聯(lián)合企業(yè)，形成年采選200萬t礦、年冶煉1萬t精錫和1萬t鉛鋅的生產(chǎn)能力。公司下屬有14個全民廠礦單位、5個中外合資企業(yè)、3個股份制企業(yè)、6個集體企業(yè)，分布在廣西柳州、河池兩市和南丹、來賓兩縣。1996年產(chǎn)錫精礦1.07萬t、精錫1.42萬t，分別占全國錫精礦和精錫產(chǎn)量的15%和25%。

廣西平桂礦務(wù)局設(shè)在廣西鐘山西灣鎮(zhèn)，也是一個以錫為主的大型有色金屬企業(yè)，下有直屬單位20多個，分布于廣西富川、賀縣、鐘山三縣境內(nèi)，已形成錫冶煉3500t/a、鉛冶煉2000t/a、鈦白粉5000t/a的能力。1996年平桂礦務(wù)局產(chǎn)精錫2399.38t、精鉛1803t、鈦白粉2165.5t。

栗木有色金屬公司原名栗木錫礦，位于廣西恭城瑤族自治縣境內(nèi)，現(xiàn)擁有年采選能力100萬t的稀有、有色三條完整的采、選、冶生產(chǎn)線，錫冶煉能力1000t/a、鎢冶煉能力500t/a、鈮鉭生產(chǎn)線能力80t/a。

湖南是我國第三大錫產(chǎn)區(qū)，1996年產(chǎn)錫精礦（含金屬量）9628t，其中比較重要的有香花嶺錫礦，1996年生產(chǎn)精錫430t，鉛鋅含量3400t，錫含量4696t，白鎢標量148t。另外，如湘東鎢礦、瑤崗仙鎢礦、汝城鎢礦等也回收一定量的錫精礦。

廣東是我國產(chǎn)錫的第四大省，1996年產(chǎn)錫精礦2470t。除了像厚婆坳錫礦，金子窩錫礦等產(chǎn)錫精礦外，許多鎢礦也回收一定量的錫精礦。

此外，江西省、四川省，及內(nèi)蒙古自治區(qū)也產(chǎn)少量的錫精礦。

第二節(jié) 國際錫市場狀況 分析

一、LME價格走勢

2006年11月LME錫價格走勢曲線圖

二、錫精礦市場變化

錫作為稀有金屬，在地殼中含量僅在0.0002%左右，主要分布在中國、東南亞和南美洲，中國、印尼、秘魯、玻利維亞和巴西是全球錫精礦的主要生產(chǎn)國。

從供給結(jié)構(gòu)看，錫和其他金屬如銅、鋅、鎳的重大不同在于全球錫精礦產(chǎn)量來自小礦山的比重超過一半，其中印尼的小礦山錫精礦產(chǎn)量占全球錫精礦產(chǎn)量的1/3，這些小礦山各自為政，缺乏自律，供給的價格彈性非常大。

和其他金屬品種一樣，從2002年初開始，錫價從3834美元/噸開始上漲到2004年5月最高達到10000美元/噸。隨后由于印尼小礦山和小冶煉廠不斷擴產(chǎn)，錫價開始下跌，到2005年底最低到6000美元/噸，2006年初，隨著印尼取消燃油補助政策增加生產(chǎn)成本和印尼雨季比往年長，影響印尼錫的產(chǎn)量，2006年下半年，印尼政府整頓小礦山和小冶煉廠，刺激錫價一路走高，目前在12000美元/噸左右。

第三節(jié) 國內(nèi)市場錫回顧

一、LME現(xiàn)貨價和國內(nèi)生資市場價對比

2006年LME現(xiàn)貨價和國內(nèi)生資市場價對比

單位：美元/噸

二、我國GDP增速和精錫消費需求關(guān)系

根據(jù)英國商品 研究 所的 研究 ，隨著人均GDP的增長，錫消費量也將隨之增長。而我國經(jīng)濟自改革開放以來，一直以較高速度發(fā)展，特別是電子、建材等 行業(yè) 發(fā)展迅猛。

中國的經(jīng)濟經(jīng)過二十多年的高速發(fā)展之后，仍然維持了很高的增長速度。中國GDP增長帶動了中國錫消費量的增長，中國錫消費水平還處于消費升級的過程中。電子 行業(yè) 所用的錫焊料占中國錫消費總量的70%左右，近年電子 行業(yè) 工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量年增長率均在50%以上，1995-2006年中國電子產(chǎn)品出口額一直保持強勁的上升趨勢，已經(jīng)大大超過電子產(chǎn)品出口大國南韓和臺灣，與世界第一出口大國日本的水平越來越接近。中國對經(jīng)濟過熱采取的宏觀調(diào)控對電子 行業(yè) 影響較小，預(yù)計在未來的2～3年內(nèi)其高速發(fā)展的勢頭不會減弱。鍍錫板和錫化工 行業(yè) 在中國的發(fā)展也極為迅猛，這兩類產(chǎn)品占國際耗錫量分別為27%和17%，在中國仍有很大的發(fā)展空間。此外浮法玻璃生產(chǎn)也是成為中國用錫量較大的 行業(yè) 。 產(chǎn)業(yè)政策 的變化成為錫 行業(yè) 出現(xiàn)景氣的根本原因，西方國家的錫需求量增長動力同樣來源于經(jīng)濟增長和消費結(jié)構(gòu)調(diào)整。

因此，伴隨著我國經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展，我國對錫的需求量也將不斷增加。

三、焊料 行業(yè) 對錫的需求 分析

隨著環(huán)保意識的不斷增強，重金屬的使用受到越來越嚴格的限制。歐盟已頒布法令明令禁止于2006年7月1日起使用有鉛焊料。而日本則已率先于2003年起停止使用有鉛焊料。事實上，無鉛化是全球錫焊料的發(fā)展趨勢，一些發(fā)展中國家也在著手制定相關(guān)的政策，比如中國有可能出臺相關(guān)政策于2007年7月1日起禁止相關(guān)企業(yè)使用有鉛焊料。電子 行業(yè) 是錫金屬消費的龍頭 行業(yè) ，錫在有鉛電子焊料中的含量為60～63%，在無鉛焊料中錫金屬的含量將上升為95～98%，由于錫焊料的成本在電子產(chǎn)品成本中比例很小，錫價的上升對電子 行業(yè) 用錫的影響不大。考慮到歐盟及日本使用無鉛焊料的影響，2006年7月1日以后，錫金屬的消費量將有3萬噸左右的增加量，供應(yīng)短缺的矛盾大幅度顯現(xiàn)。

四、鍍錫 行業(yè) 對錫的需求 分析

除了焊料之外，鍍錫板的需求也非常可觀。Nippon鋼鐵公司曾在2005年的鋼鐵大會上預(yù)測未來幾年全球鍍錫板消費量的年均增長率將達到8%，從2005年的610萬噸增加至2010年的960萬噸。亞洲尤其是中國的消費量增幅很大。中國2007-2008年可能有80多萬噸的新建鍍錫板生產(chǎn)線投產(chǎn)。

2006年亞洲鍍錫板產(chǎn)量及消費量

第四節(jié) 我國錫的產(chǎn)量和產(chǎn)能 分析

錫市供應(yīng)平衡狀況 分析

全球2007年錫供求短缺可能達到2.1萬噸，較2006年缺口繼續(xù)擴大，未來2～3年內(nèi)這種狀況將持續(xù)。隨著我國錫礦資源減少，錫礦開采難度不斷加大，錫的生產(chǎn)成本大幅度上升。據(jù)國內(nèi)一大型金屬錫生產(chǎn)企業(yè)介紹，上世紀70年代，我國錫礦的品位可達2%，90年代品位下降為1.5%，到2000年以后更是下降為0.5%。再加上印尼錫生產(chǎn)的不穩(wěn)定性，全球錫供應(yīng)緊張狀況短期內(nèi)不可能得到緩解，正出現(xiàn)嚴重的失衡。

未來兩年全球精錫消費仍可望保持較高增長水平，在印尼整頓國內(nèi)非法錫礦的背景下，全球精錫供應(yīng)料將步入短缺階段，錫價亦因此有望逐步走高。而從更長時期看，在2006年中國和馬來西亞完成增產(chǎn)后，未來全球精錫增產(chǎn)潛力已比較有限，隨著過剩產(chǎn)能的逐步消化，預(yù)計2008年后全球錫市供應(yīng)將會進一步短缺，錫價可能出現(xiàn)大幅上漲。

第五節(jié) 有關(guān)錫產(chǎn)品投資政策 分析

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