第一節(jié) 行業(yè) 宏觀經(jīng)濟(jì)形勢與政策環(huán)境

一、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢 分析

從當(dāng)前拉動中國經(jīng)濟(jì)的增長因素來看，我國固定資產(chǎn)投資和信貸增長以及貿(mào)易順差繼續(xù)擴(kuò)大的慣性依然很強(qiáng)；下半年固定資產(chǎn)投資增長幅度可能會因上半年的宏觀調(diào)控政策發(fā)生作用而趨緩。

在全球經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁的情況下，2006年上半年中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持了高增長和低通脹的良好態(tài)勢，但是我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和增長方式中長期形成的結(jié)構(gòu)不合理問題仍然對我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展構(gòu)成威脅，如固定資產(chǎn)投資拉動經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)快速增長，國際收支不平衡加劇等問題。同時，在全球經(jīng)濟(jì)緊縮的背景下，全球經(jīng)濟(jì)的硬著陸可能會損傷中國經(jīng)濟(jì)的增長。具體表現(xiàn)為：

1、經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持高速增長，固定資產(chǎn)投資增長加快

2006年上半年，我國實現(xiàn)國內(nèi)生產(chǎn)總值91443億元，同比增長10.9%，增速比去年同期快0.9個百分點。其中，第一產(chǎn)業(yè)增加值8288億元，增長5.1%；第二產(chǎn)業(yè)增加值46800億元，增長13.2%；第三產(chǎn)業(yè)增加值36355億元，增長9.4%。

2006年上半年，全社會固定資產(chǎn)投資42371億元，同比增長29.8%，增速比去年同期加快4.4個百分點。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資36368億元，增長31.3%，加快4.2個百分點。在城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資中，房地產(chǎn)開發(fā)投資7695億元，增長24.2%，加快0.7個百分點。分 行業(yè) 看，重工業(yè)投資同比增長32.6%；輕工業(yè)投資同比增長41.2%。

2、消費需求穩(wěn)中有升，城鄉(xiāng)居民收入繼續(xù)較快增長

2006年上半年，社會消費品零售總額36448億元，同比增長13.3%，扣除價格因素，實際增長12.4%，增速比去年同期加快0.4個百分點。

2006年上半年，全國城鎮(zhèn)居民人均可支配收入5997元，扣除價格因素，實際增長10.2%，增速比去年同期加快0.7個百分點；農(nóng)民人均現(xiàn)金收入1797元，實際增長11.9%，增速回落0.6個百分點。

3、市場價格溫和上漲，PPI和CPI價格差擴(kuò)大

2006年上半年，CPI同比上漲1.3%，漲幅比去年同期低１個百分點。PPI同比上漲2.7％。在固定資產(chǎn)投資的拉動下，PPI和CPI價格差擴(kuò)大，由年初的1.15個百分點擴(kuò)大到6月末的2個百分點。這也反映了上半年我國投資需求旺盛而消費需求相對不足。

4、貿(mào)易總額達(dá)到近8000億美元，貿(mào)易順差持續(xù)擴(kuò)大

2006年上半年，進(jìn)出口總額7957億美元，同比增長23.4%，增速比去年同期加快0.2個百分點。其中，出口4286億美元，增長25.2%，增幅回落7.5個百分點；進(jìn)口3671億美元，增長21.3%，增幅加快7.3個百分點。貿(mào)易順差614.5億美元,同比增加217億美元，增長率54.9%。6月份當(dāng)月貿(mào)易順差145億美元，再創(chuàng)歷史新高，并成為連續(xù)第26個實現(xiàn)貿(mào)易順差的月份。

5、外匯儲備持續(xù)增加對整個經(jīng)濟(jì)運行和宏觀調(diào)控負(fù)面影響增大

2006年6月末，國家外匯儲備余額為9411億美元，同比增長32.37％。1-6月，外匯儲備增加1222億美元，同比多增加212億美元。

巨額的外匯儲備不僅給外匯資產(chǎn)的管理提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，而且外匯占款使中國目前面臨的流動性過剩問題變得更加突出，使央行貨幣政策的效率大打折扣。

6、外匯占款的大量增加使貨幣供應(yīng)量高居不下，金融機(jī)構(gòu)存差更加突出

2006年6月末，外匯占款達(dá)到82874.24億元，占資金運用總額的24.63%，較年初上升了1.05個百分點。外匯占款的大量增加使貨幣供應(yīng)量高居不下，6月末M2余額為32.28萬億元，同比增長18.43%，增長幅度比去年同期提高2.76個百分點，比上年末提高0.86個百分點。從另一個角度看，即使在股市向好分流銀行存款以及銀行信貸增長偏快的情況下，金融機(jī)構(gòu)的存差繼續(xù)呈擴(kuò)大趨勢，6月末存差余額高達(dá)103157億元，較年初增加了10677億元，對銀行來說，如何運用過剩的資金依然是最緊迫的問題。

7、銀行信貸投放過多

與去年不同，在今年上半年固定資產(chǎn)投資增長過快的同時，出現(xiàn)了銀行信貸投放過多的特點。央行公布的數(shù)據(jù)顯示，今年前6個月人民幣貸款增加了2.18萬億元，同比多增7233億元，實現(xiàn)央行全年新增貸款目標(biāo)的87%。我們認(rèn)為，從目前的融資結(jié)構(gòu)看，固定資產(chǎn)投資主要依賴銀行信貸，因此，投資快速增長對銀行信貸投放形成強(qiáng)烈的外部需求。而且，從期限結(jié)構(gòu)來看，多數(shù)商業(yè)銀行的中長期貸款增幅高于短期貸款的增長，2006年6月末中長期貸款占全部貸款余額的比重由2005年末的45.20%上升到45.37%，提高了0.17個百分點。值得警惕的是，在商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)短期化的情況下，商業(yè)銀行中長期貸款比重的提高對銀行的資產(chǎn)和負(fù)債管理提出了更高的要求。

二、政府對產(chǎn)業(yè)的政策及影響 分析

2005年，國家仍然對鎢、錫、銻和稀土實行保護(hù)性開采、實行生產(chǎn)總量控制，對鎢、銻等實行出口配額許可證制度。商務(wù)部對配額鎢品出口總量仍然控制在1.63萬噸金屬量（不含外資企業(yè)部分），發(fā)展改革委在委托中國鎢業(yè)協(xié)會對中國鎢 行業(yè) 現(xiàn)狀進(jìn)行調(diào)查后，起草了關(guān)于鎢工業(yè)的治理整頓文件，上報國務(wù)院審核。2005年7月13日，國務(wù)院辦公廳以國辦發(fā)[2005]38號文轉(zhuǎn)發(fā)發(fā)展改革委、國土資源部、商務(wù)部、環(huán)保總局、工商總局、質(zhì)檢總局、海關(guān)總署等七部委《關(guān)于加強(qiáng)鎢錫銻 行業(yè) 管理的意見》，《意見》提出：發(fā)揮 規(guī)劃 調(diào)控作用，加強(qiáng)法規(guī)政策引導(dǎo)；加強(qiáng) 行業(yè) 準(zhǔn)入和產(chǎn)品出口管理，提高 行業(yè) 自律水平；依法開展治理整頓，規(guī)范生產(chǎn)經(jīng)營秩序。

由于一些地方政府出于對地方利益的考慮，對國家宏觀政策執(zhí)行不力，使有關(guān)政策實際得不到很好的貫徹。如鎢精礦生產(chǎn)總量控制，2005年國土資源部下達(dá)的全國鎢精礦生產(chǎn)控制總量為52000噸，實際上高達(dá)73403噸（據(jù)中國有色金屬協(xié)會統(tǒng)計）！超出控制總量的41.2%。如按供應(yīng)量90995噸計算，則超出控制總量的75%。盡管初級冶加產(chǎn)能過剩達(dá)50%以上，雖國家命令禁止，但重復(fù)建設(shè)仍屢禁不止。

鉬冶煉產(chǎn)業(yè)是鉬業(yè)發(fā)展的重點所在，國家以環(huán)保治理為硬性門檻，通過環(huán)保門檻淘汰規(guī)模小、成本高、污染重的小型冶煉廠，實現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)；采用國內(nèi)外冶煉新技術(shù)，使環(huán)保、產(chǎn)品質(zhì)量、金屬回收率、生產(chǎn)成本等技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)保持國內(nèi)領(lǐng)先水平，建設(shè)具有國際先進(jìn)水平的現(xiàn)代化冶煉廠。鎢的冶煉同樣會伴隨嚴(yán)重的環(huán)境污染，受到政府的環(huán)境管制，鎢鉬冶煉必須加大技術(shù)投入，掌握國際領(lǐng)先技術(shù)，在國際競爭中獲得更大的發(fā)展。

第二節(jié) 鎢鉬冶煉 行業(yè) 全球發(fā)展?fàn)顩r及趨勢

一、 行業(yè) 的發(fā)展?fàn)顩r

中國是全球第一大產(chǎn)鎢國,在世界鎢基礎(chǔ)儲量中，中國占35.5%，加拿大、俄羅斯各占15%、13.5%，美國約占6.5%。美國很大一部分鎢的戰(zhàn)略儲備是中國供應(yīng)的。隨著國內(nèi)外市場需求的增長，國際鎢價高位盤桓。鎢鐵價格將保持在11.5美元／千克左右。

作為鎢生產(chǎn)和出口第一大國，國內(nèi)鎢價的上升必然拉動國際價格。同時，隨著國際經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，各國的工業(yè)特別是機(jī)械工業(yè)發(fā)展迅速，對于有“工業(yè)牙齒”之稱的鎢品的需求不斷增加。

大部分鎢品的價格已接近2001年的高價，鎢酸鈉、鎢鐵、碳化鎢和混合料的價格是近年最好的，鎢材的價格雖然不是近年最好的，但也好于去年同期。

由于價格的上升，國外鎢礦山將絡(luò)繹開工，對我國鎢品的需求不可能大幅增長。所以，雖然國內(nèi)需求仍然在增長，國內(nèi)鎢精礦價格繼續(xù)上升的可能性不大。但由于鎢原料與鎢產(chǎn)品價格的差距縮小，在原料價格不變的情況下，將繼續(xù)推動出口鎢品價格的穩(wěn)步上揚。

鎢市場需求平淡，國外需求疲軟，歐洲和美國消費商期待價格下跌，國內(nèi)鎢精礦供應(yīng)緊張，出口商打算提高價格，但消費商很難接受。歐洲消費商仍在市場觀望，鎢市依然平靜，市場需求平淡。

5月，鎢鐵價格從29.50～30.5美元/公斤下跌至27.5～29美元/公斤，市場成交數(shù)量很少，消費者只是采購眼下之需?，F(xiàn)在市場行情非常低迷，需求平淡，供應(yīng)狀況依舊。APT價格也從255～265美元/噸度下降到250～260美元／噸度。

世界主要鉬產(chǎn)量集中在美國、中國和智利。其中智利產(chǎn)量第一，2004年產(chǎn)量達(dá)到4.13萬噸，較2000年增加0.77萬噸。中國2004年產(chǎn)量達(dá)3.76萬噸，較2000年增加0.88萬噸。而作為產(chǎn)量第三的美國近幾年出現(xiàn)了下降的趨勢，2..4年產(chǎn)量為3.75萬噸，較2000年下降0.36萬噸。我國2004年產(chǎn)量快速增加，主要是國際鉬價的新一輪暴漲推動了中國鉬業(yè)的投資熱潮。

2006年上半年鉬礦生產(chǎn)減少引起價格小幅振蕩。尤其是受鉬礦生產(chǎn)抑制的影響，進(jìn)入第二季度以來價格穩(wěn)中趨升，現(xiàn)貨交易溫和增長，而且鋼鐵和催化劑業(yè)對鉬需求上升，從而激活了生產(chǎn)者積極性。其中歐洲市場氧化鉬價格在3月份回落至每磅22.5美元之后，進(jìn)入第二季度以來明顯回升至近期的25~27美元的高點。而且美國市場價亦上漲到每磅26美元高點以及日本進(jìn)口價格反彈至CIF每磅27美元。

與此同時，歐洲鉬鐵價格亦回升至每公斤58~59美元以及日本進(jìn)口價格攀升至CIF每公斤57~60美元。特別是中國鉬精礦供應(yīng)緊缺刺激國內(nèi)市場價格上漲。

2006年上半年世界鉬鐵供應(yīng)過剩。上半年全球鉬供需過剩量比去年同期的220萬磅增加了810萬磅達(dá)1030萬磅。其中消費量達(dá)1.894億磅，同比下降了3.8%，包括西歐6430萬磅，下降2.5%，美國3510萬磅下降0.6%，中國2700萬磅，上升13.2%以及其他國家和地區(qū)為3180萬磅，劇降19.1%。

而上半年世界鉬總供應(yīng)量則達(dá)1.997億磅，略升0.3%。其中原生鉬精礦產(chǎn)量達(dá)7840萬磅，同比上升7.2%，包括西方世界產(chǎn)量為3360萬磅上升12.1%以及中國、獨聯(lián)體以及東歐仍為920萬磅以及從廢舊催化劑中回收鉬540萬磅，上升5%。

而從西方世界供需情況來看，今年上半年鉬消費量為1.558億磅，同比下降7%，而生產(chǎn)量則為1.456億磅，下降0.7%，以及從中國、獨聯(lián)體和東歐進(jìn)口940萬磅，上升19.8%。從而導(dǎo)致西方世界今年上半年鉬供需狀況從去年同期的虧空300萬磅扭轉(zhuǎn)為過剩870萬磅。而且到今年6月底西方市場庫存持續(xù)上升至1.44億磅，相當(dāng)于5.5個月的消費量。相比之下，去年6月底和年底庫存分別為1.207億磅和1.35億磅，分別相當(dāng)于4.3和5.1個月的消費量。

二、當(dāng)前 行業(yè) 發(fā)展特點

1、目前國際市場鎢鐵需求很好，價格有走高趨勢

國際市場APT價格處于260~270美元噸度的范圍。另有消息稱，政府可能下調(diào)或者完全取消鎢產(chǎn)品出口退稅，如果屬實無疑將提高出口商的成本，導(dǎo)致市場價格升高。國際市場鎢鐵需求很好，價格為32.5美元／公斤。

2、鉬的潛在需求仍然平穩(wěn)。

從地理位置看，俄羅斯和烏克蘭的采購需求不穩(wěn)定，但中國、土耳其和北美的需求穩(wěn)定而且可能增長。由于含鉬不銹鋼采購延后，西歐鋼廠到目前為止不愿意建立庫存。但隨著316級不銹鋼合金附加費在3月份維持穩(wěn)定，估計延后的訂單將在近期簽訂?？傮w來說，2006年上半年不銹鋼需求將好于2005的下半年，低合金和工具鋼需求穩(wěn)定，只有高速鋼稍差人意。多數(shù)消費商沒有續(xù)訂2006年的采購合約，再加上需求強(qiáng)勁，2006年的現(xiàn)貨市場會波動很大。

三、全球市場環(huán)境 分析

盡管2006年現(xiàn)貨市場成交稀疏，。在2月初漲至28美元/磅的頂點之后，由于成交冷清，美國當(dāng)前鉬鐵價格已下調(diào)并穩(wěn)定在26-27美元/磅（fob）。消費商依靠合約采購，現(xiàn)貨市場仍然蕭條。

中國鉬鐵出口價格也處于穩(wěn)定狀態(tài)，鉬鐵出口價格為50-55美元/千克，低于此前的51-54美元/千克。

2006年6月初，國際鉬市保持穩(wěn)定，歐洲市場鉬鐵（65-70%）報價在58.5-60.5美元/公斤，市場成交依然平淡；美國市場鉬鐵價格保持在26.5-26.5美元/磅，市場觀望氣氛濃重。中國鉬鐵出口報價多在58-59美元/公斤，基本與內(nèi)銷價格相當(dāng)，部分歐洲消費商在等待市場價格下滑到56美元/公斤左右的水平，供需雙方呈對峙觀望的局面。歐洲市場鎢鐵價格退至27.0-28.0美元/公斤，成交持續(xù)疲軟。

四、 行業(yè) 的發(fā)展趨勢

由于來自中國的貨源減少，美國市場供應(yīng)已出現(xiàn)緊張，鎢產(chǎn)品價格上揚。

預(yù)計價格將繼續(xù)上漲，因為中國新的出口退稅政策取消了鎢產(chǎn)品５％的出口退稅，國際市場價格從260－270美元/噸度上漲到265－270美元/噸度。中國國內(nèi)今年的出口許可證幾近用完，而且部分礦山或因非法開采，或因污染環(huán)境而被責(zé)令關(guān)閉，產(chǎn)量因而減少，導(dǎo)致出口數(shù)量減少。

任何需求提升的消息將會抬高價格。預(yù)計到年底之前鎢產(chǎn)品價格將保持上漲態(tài)勢，而且2007年市場需求也將保持旺盛，價格回落可能性不大。

1、世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，美、歐、日經(jīng)濟(jì)增長加快。原料和燃料等初級產(chǎn)品的市場需求大幅增加，價格明顯上揚，鉬價格隨全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而上揚。

2、世界粗鋼和不銹鋼產(chǎn)量的增加，帶動鉬消費量增大。

3、全球鉬供應(yīng)量與消費量均有增長，消費增長速度加快。

4、全球區(qū)域性氧化鉬、鉬鐵加工能力不足為推動鉬價上升。

5、中國因素越來越多地影響著全球鉬價格。中國粗鋼和不銹鋼產(chǎn)量快速增長，國內(nèi)鉬需求量呈平穩(wěn)上升勢頭；中國采礦業(yè)的秩序整頓、安全環(huán)保管理的加強(qiáng)使礦山產(chǎn)量減少；中國鉬產(chǎn)品進(jìn)出口稅收政策調(diào)整，導(dǎo)致出口產(chǎn)品成本增加，出口量減少。

第三節(jié) 行業(yè) 存在問題及應(yīng)對策略

一、 行業(yè) 存在問題以及發(fā)展限制

1、鎢冶煉 行業(yè) 存在問題以及發(fā)展限制

1）資源消費過大

從我國鎢資源 分析 看出，在全國578.6萬噸資源儲量中，現(xiàn)在較好地利用的基礎(chǔ)儲量為139萬噸，按目前年消耗儲量10萬噸計算，規(guī)模開采只能維持14年！即使按資源儲量計算，目前正在生產(chǎn)的鎢礦區(qū)按目前生產(chǎn)量靜態(tài)規(guī)模生產(chǎn)最多維持22年。

2）重復(fù)建設(shè)進(jìn)一步擴(kuò)大

2005年我國APT生產(chǎn)能力已經(jīng)達(dá)到13.1萬噸，但在建的或籌建的APT生產(chǎn)線還有1.6萬噸！鎢粉生產(chǎn)能力達(dá)到5.36萬噸，在建或籌建的鎢粉生產(chǎn)線還有1.4萬噸。

3）市場競爭能力與國外企業(yè)差距仍然很大

國外先進(jìn)鎢企業(yè)如瑞典山德維克、美國肯納金屬、以色列依斯卡、日本東芝、奧地利普蘭西等都在中國設(shè)立子公司或辦事處，搶占中國龐大的機(jī)械加工、礦山等用鎢的市場。外國公司刀具產(chǎn)品在中國市場銷售份額已占到25%。中國硬質(zhì)合金大多為中低檔產(chǎn)品，出口量雖占國際市場流通量的20%，而銷售收入僅占1.5%。

2、鉬冶煉 行業(yè) 存在問題以及發(fā)展限制

1）低層次重復(fù)性建設(shè)嚴(yán)重，經(jīng)濟(jì)效益低下。

從中國鉬業(yè)的現(xiàn)狀來看，最突出問題是開發(fā)規(guī)模小，處理能力小，且布局分散，低層次重復(fù)性建設(shè)嚴(yán)重，達(dá)不到規(guī)模效益，與中國鉬業(yè)在世界上的地位極不相稱。從冶煉方面講，工藝技術(shù)比較落后，生產(chǎn)成本高，環(huán)境污染無法根治。從深加工方面講，技術(shù)含量低，缺乏明顯優(yōu)勢和自身特色，毫無競爭力可言。

2）伴生礦物沒有得到充分開發(fā)利用。

美國、智利的鉬產(chǎn)品之所以市場競爭能力強(qiáng)，是因為他們的鉬產(chǎn)品是選銅尾礦中回收的副產(chǎn)品。欒川鉬礦田中伴生有極為豐富的白鎢、金、銀、錸、硫、鐵、硅灰石、石榴子石等有用礦物，綜合回收價值非常高。２００２年洛鉬集團(tuán)建設(shè)了一座４５００噸／日的白鎢選礦廠，回收選鉬尾礦中的白鎢精礦。但其他有用礦物還沒有實現(xiàn)規(guī)?；厥铡?/p>

3）抗御市場風(fēng)險能力差。

以上問題的最終結(jié)果會造成企業(yè)抗御市場風(fēng)險能力差。市場形勢差時除金堆城鉬業(yè)集團(tuán)、洛陽鉬業(yè)集團(tuán)等幾個大、中型鉬生產(chǎn)企業(yè)外，小型選鉬企業(yè)生存困難。世界鉬的供應(yīng)主要是美國、中國和智利，其中中國產(chǎn)量占世界總產(chǎn)量的四分之一。中國主要是河南欒川、陜西華縣和東北葫蘆島，河南欒川鉬產(chǎn)量占中國鉬產(chǎn)量的近三分之一，本應(yīng)在國內(nèi)外鉬市場中產(chǎn)生較大影響，但因礦權(quán)設(shè)置分散，市場營銷各自為政，不能形成合力，難以發(fā)揮應(yīng)有的市場影響力。

以上鉬業(yè)發(fā)展面臨的問題：資源的不合理開采以及不合理應(yīng)用，還有抵御市場風(fēng)險能力弱等因素必然嚴(yán)重影響鉬冶煉 行業(yè) ，約束其發(fā)展。

二、應(yīng)對策略

1、鎢冶煉 行業(yè) 應(yīng)對措施

1）政府要加大對已經(jīng)公布的一系列 產(chǎn)業(yè)政策 的落實力度。

2）逐步減少鎢初級冶煉加工產(chǎn)品的出口量。

3）建立國家的鎢資源儲備制度，在加大鎢資源找礦勘探的同時，對新發(fā)現(xiàn)的鎢礦區(qū)進(jìn)行有效的保護(hù)。

4）高度重視科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級，加強(qiáng)企業(yè)和科研院所、高校的協(xié)作，集中人力、物力攻克科技難關(guān)，提高自主創(chuàng)新能力，縮短與國外先進(jìn)鎢企業(yè)的差距，提高中國鎢工業(yè)在國際上的競爭能力。

2、鉬冶煉 行業(yè) 應(yīng)對策略

1）推動結(jié)構(gòu)調(diào)整，優(yōu)化資源配置。

2）實施科技創(chuàng)新，打造自主品牌，實現(xiàn)鉬業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

3）創(chuàng)新企業(yè)管理模式，建立現(xiàn)代企業(yè)制度是中國鉬業(yè)實現(xiàn)做大做強(qiáng)和可持續(xù)發(fā)展的長效機(jī)制。

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