第一節(jié) 上游 行業(yè) 發(fā)展?fàn)顩r 分析

1、石油鉆機(jī)價(jià)格趨勢(shì)

宏華石油在取代寶雞石油機(jī)械有限責(zé)任公司(下簡(jiǎn)稱“寶雞石油機(jī)械”)成為世界第二大、中國(guó)第一大陸地鉆機(jī)生產(chǎn)商之后，又在同 行業(yè) 里第一個(gè)涉足海外資本市場(chǎng)。

石油天然氣 行業(yè) 的權(quán)威情報(bào)機(jī)構(gòu)ODS-Petrodata近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在未來幾年，石油鉆機(jī)的每日費(fèi)用將維持上升態(tài)勢(shì)，盡管目前可開采的石油資源數(shù)量越來越有限、難度越來越大，但高昂的油價(jià)和不斷增長(zhǎng)的能源需求將不斷刺激勘探技術(shù)的進(jìn)步并為增加的成本買單。

1）服務(wù)價(jià)格不斷上漲

20世紀(jì)90年代以來，全球油田勘探和開發(fā)總支出除1998至2002年有短暫下滑外，其余年份均處于上升周期中，因此油田工程服務(wù) 行業(yè) 總體上也一直保持著較好的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。

據(jù)ODS-Petrodata的 研究 顯示，因石油和天然氣生產(chǎn)商競(jìng)相開發(fā)更多的資源以滿足快速增長(zhǎng)的能源需求，在未來幾年，石油鉆機(jī)的每日費(fèi)用將維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

調(diào)查顯示，最近幾年全球陸地鉆機(jī)生產(chǎn)量快速增長(zhǎng)。2002年全球生產(chǎn)陸上鉆機(jī)只有184臺(tái)，2006年開始大幅上升，達(dá)到536臺(tái)；2007年更是飆升到了約751臺(tái)，比2002年增長(zhǎng)308%。

海上鉆探對(duì)鉆機(jī)需求也大幅上漲，深水鉆機(jī)相對(duì)于幾年前18萬美元的費(fèi)用來說，現(xiàn)在每日費(fèi)用可能會(huì)高于50萬美元，或可能超過60萬美元。淺水區(qū)域的移動(dòng)鉆機(jī)比如在北海半潛水區(qū)，未來幾年的每日費(fèi)用可能會(huì)在37.5萬至45萬美元之間。

伴隨著鉆機(jī)數(shù)量的增長(zhǎng)，鉆機(jī)銷售收入也快速增加。包括海洋鉆機(jī)和鉆機(jī)配件在內(nèi)，1999年世界鉆機(jī)設(shè)備銷售收入27.87億美元；2006年上升到79.08億美元，2007年達(dá)到約110億美元。

同時(shí)全球鉆井平臺(tái)在2008年至2009年將迎來一個(gè)交貨高峰，根據(jù)Upstream的統(tǒng)計(jì)，未來兩年全球各類鉆井平臺(tái)將新增加79座，較目前總數(shù)增長(zhǎng)約12%。

2）源于火熱的油價(jià)

石油工程技術(shù)服務(wù) 行業(yè) 的火爆源于油價(jià)的持續(xù)高位運(yùn)行和國(guó)際石油勘探規(guī)模的不斷擴(kuò)大。

國(guó)際石油工程技術(shù)服務(wù)價(jià)格與油價(jià)歷來存在正相關(guān)效應(yīng)。油價(jià)升高，刺激各大石油公司加大勘探投入和油田工程建設(shè)的投入，擴(kuò)大石油產(chǎn)量，帶動(dòng)工程技術(shù)服務(wù)市場(chǎng)的繁榮；相反，如果油價(jià)降低，則各大石油公司便會(huì)縮小開采規(guī)模，減少對(duì)新型設(shè)備的研發(fā)力度，或通過降低鉆機(jī)的使用率來降低成本。

近幾年，隨著油價(jià)的飛漲，各大石油公司都加快了投資的步伐。去年，全球油氣勘探開發(fā)投資金額接近3000億美元。雪佛龍公司去年共花費(fèi)了150億美元用于上游勘探和生產(chǎn)，道達(dá)爾公司去年用于油氣勘探的投資超過160億美元，歐佩克國(guó)家也宣布將投資1200億美元用于100個(gè)石油工程項(xiàng)目的建設(shè)，來保證石油市場(chǎng)的充足供應(yīng)。大幅度增加投資的結(jié)果，如專家所說，造成工程服務(wù)市場(chǎng)工程量的飽滿，帶動(dòng)工程服務(wù)價(jià)格的上揚(yáng)。

有例為證，2002年時(shí)，全球在用鉆機(jī)3013臺(tái)，鉆機(jī)使用率僅37%；到了2007年，在用鉆機(jī)達(dá)到4951臺(tái)，鉆機(jī)平均使用率也上升到59%，可見全球鉆井工程量2007年比2002年有了大幅度增加。

與此同時(shí)，自2002年以來，全球海上鉆井平臺(tái)的利用率一直保持在75%以上并呈穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì)，目前已達(dá)到90%左右；其中浮動(dòng)式鉆井平臺(tái)的利用率更高，達(dá)到幾乎100%的滿負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài)。

3）上漲空間仍然巨大

世界銀行預(yù)計(jì)，2008年布倫特原油現(xiàn)貨平均價(jià)格在84.1美元/桶，2009年平均價(jià)格將在78.4美元/桶。

可見原油價(jià)格在未來一段時(shí)期會(huì)繼續(xù)維持在相對(duì)較高位，且石油資源會(huì)持續(xù)處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，所以石油開發(fā)的步伐不會(huì)放緩。

由于過去幾十年陸上勘探規(guī)模的加大，可以說常規(guī)油氣田的重大發(fā)現(xiàn)呈減少趨勢(shì)，石油開發(fā)正朝著深海及更加艱難的區(qū)域邁進(jìn)。這些區(qū)域開發(fā)石油的環(huán)境、技術(shù)以及成本同以往不可同日而語，也就帶來了工程技術(shù)服務(wù)成本的持續(xù)上漲。有專家預(yù)測(cè)，國(guó)際石油工程技術(shù)服務(wù)價(jià)格的上漲空間仍然巨大。

首先，從成本上說，在沙漠、高原、原始森林等環(huán)境艱苦的地區(qū)開采石油，由于周圍沒有任何依托，所有的生活設(shè)施都必須重新建設(shè)，日常消費(fèi)用品都要通過遠(yuǎn)途運(yùn)輸實(shí)現(xiàn)，因此大大增加了開發(fā)成本。

其次，由于深海油氣開發(fā)等新興勘探領(lǐng)域的快速發(fā)展，現(xiàn)代石油工程技術(shù)服務(wù)在科研上及裝備上的投入越來越多。僅以全球深水油氣產(chǎn)量排名前十的國(guó)家為例，他們?cè)谏钏畢^(qū)域的油氣產(chǎn)量總和在2000至2006年就增加了一倍，預(yù)計(jì)到2010年還將再增加一倍，這就促使油田工程服務(wù) 行業(yè) 在物探、鉆井、平臺(tái)建造安裝、海管鋪設(shè)和油田技術(shù)等相關(guān)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)需要積極進(jìn)行裝備更新，加大研發(fā)投入。

盡管石油工程技術(shù)服務(wù) 行業(yè) 前景光明，但它也存在著發(fā)展的瓶頸，突出表現(xiàn)在專業(yè)人才的短缺。由于前幾年年輕人將石油定位為夕陽產(chǎn)業(yè)，年輕人更樂于埋頭于信息等朝陽產(chǎn)業(yè)，導(dǎo)致現(xiàn)在全球范圍內(nèi)石油工程技術(shù)服務(wù)專業(yè)人員的匱乏，在一定程度上增加了工程服務(wù)企業(yè)的人力資源成本，也是刺激工程技術(shù)服務(wù)價(jià)格上漲的一個(gè)重要因素。

第二節(jié) 下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況 分析

1、下游 行業(yè) 發(fā)展?fàn)顩r

石油鉆機(jī)電氣控制系統(tǒng)是石油鉆機(jī)的重要組成部分，石油鉆機(jī)電氣控制系統(tǒng)的下游即為石油鉆機(jī) 行業(yè) 。

在未來幾年石油鉆機(jī)的每日費(fèi)用將維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，因石油和天然氣生產(chǎn)商競(jìng)相開發(fā)更多的資源以滿足快速增長(zhǎng)的能源需求。

雖然會(huì)有大量新建鉆機(jī)進(jìn)入市場(chǎng)，但對(duì)于鉆機(jī)的需求將超過供應(yīng)，長(zhǎng)期來看，每日費(fèi)用將維持在或稍高于目前的水平。

深水鉆機(jī)需求將有最大的增長(zhǎng)，相對(duì)于幾年前18萬美元的費(fèi)用來說，每日費(fèi)用可能會(huì)高于50萬美元，或可能超過60萬美元。這些鉆機(jī)能工作在3000至10000英尺以下的水域，但對(duì)于能工作在7500英尺水下的鉆機(jī)訂單預(yù)計(jì)會(huì)增加。

淺水區(qū)域的移動(dòng)鉆機(jī)也會(huì)面臨強(qiáng)勁需求，比如在北海半潛水區(qū)，未來幾年的每日費(fèi)用可能會(huì)在37.5萬至45萬美元之間。

盡管5年前預(yù)期北海會(huì)死亡，但該地區(qū)仍較為重要。該公司表示其預(yù)測(cè)期貫穿至2015年，但每日費(fèi)用在2011年之后不會(huì)那么簡(jiǎn)單計(jì)算，因?yàn)殡x岸鉆機(jī)的供應(yīng)由訂約人通過所謂新的建造計(jì)劃來控制。

2、下游供應(yīng)商對(duì)產(chǎn)品的價(jià)格控制能力

拋開市場(chǎng)需求因素考慮，石油鉆機(jī)下游供應(yīng)商西門子、ABB 等公司對(duì)鉆機(jī)產(chǎn)品的價(jià)格控制能力不強(qiáng)，石油鉆機(jī)價(jià)格主要由生產(chǎn)商決定，因?yàn)槭豌@機(jī)電氣控制系統(tǒng)生產(chǎn)存在技術(shù)壟斷性。

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