第一節(jié) 行業(yè) 在國民經(jīng)濟(jì)中的地位

銅工業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)中的重要 行業(yè) 。在我國現(xiàn)有124個(gè)產(chǎn)業(yè)中，有113個(gè)部門使用銅產(chǎn)品，占91%。銅工業(yè)和其他 行業(yè) 的關(guān)聯(lián)程度也較高。

2005年，在中國消費(fèi)快速增長的帶動下，世界銅礦和精銅的產(chǎn)量均出現(xiàn)了一定的增長，產(chǎn)量分別為1498萬噸和1634萬噸，增幅均為3.1％。中國的產(chǎn)量和消費(fèi)量均出現(xiàn)了快速的增長，2005年中國銅產(chǎn)量為253萬噸，同比增長23%。而在同時(shí)，中國一些重要用銅 行業(yè) 的消費(fèi)增幅都快于GDP增幅，單位GDP耗銅量的增加使得中國快速增長的GDP能夠帶來更大量的精銅消費(fèi)增幅。

2006年，中國銅產(chǎn)量為290萬噸左右，全國規(guī)模以上銅礦采選 行業(yè) 全年實(shí)現(xiàn)累計(jì)工業(yè)總產(chǎn)值18,287,278千元，全年實(shí)現(xiàn)累計(jì)利潤總額4,534,823千元。規(guī)模以上銅冶煉 行業(yè) 全年實(shí)現(xiàn)累計(jì)工業(yè)總產(chǎn)值200,210,978千元，全年實(shí)現(xiàn)累計(jì)利潤總額15,177,908千元。

2007年我國銅產(chǎn)量344萬噸,超過智利躍居世界第一，與2006年相比增加18.6%，由此可見，銅工業(yè)對我國國民經(jīng)濟(jì)的重要貢獻(xiàn)。

2005-2007年我國銅產(chǎn)量

單位：萬噸

第二節(jié) 行業(yè) 投資狀況 分析 及預(yù)測

一、 行業(yè) 投資總體狀況 分析

2007年銅工業(yè)投資情況

單位：億元

（一）存在投資過熱風(fēng)險(xiǎn) 

為有效控制銅冶煉 行業(yè) 投資規(guī)模，國家發(fā)改委等部委聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于制止銅冶煉 行業(yè) 盲目投資的若干意見》，但政策調(diào)控效果不明顯，電解銅 行業(yè) 投資熱情不減，不僅電解銅龍頭企業(yè)紛紛擴(kuò)產(chǎn)，一些從來沒有做過銅冶煉的企業(yè)也紛紛涉足其間，同時(shí)受國際市場銅價(jià)高漲刺激一批小規(guī)模、低水平電解銅項(xiàng)目上馬，部分項(xiàng)目甚至采用鼓風(fēng)爐、電爐、反射爐等國家已經(jīng)明令禁止的落后工藝，大大增加對資源的消耗和對環(huán)境的污染。

（二）對國際市場銅礦砂的依賴程度不斷上升

而我國銅礦資源貧乏、銅礦砂品位較低，電解銅 行業(yè) 投資不斷增加，造成我國銅礦砂的需求缺口不斷擴(kuò)大，銅礦砂的對外依存度不斷上升。2005年我國進(jìn)口銅礦砂406萬噸，對國際市場銅礦砂的依存度達(dá)到74%左右，2006、2007年對國際市場銅礦砂的依存度將超過8成， 行業(yè) 健康發(fā)展受到國際市場銅礦砂的供應(yīng)狀況制約。

（三）惡性競爭，加工費(fèi)大大降低 

隨我國電解銅產(chǎn)能的不斷擴(kuò)大，為爭奪原料資源，電解銅企業(yè)在加工費(fèi)方面的競爭加劇。據(jù)業(yè)內(nèi)人士估算，目前國內(nèi)銅冶煉廠盈虧平衡點(diǎn)加工費(fèi)在90美元/9美分(冶煉費(fèi)每噸90美元，精煉費(fèi)每磅9美分)，倘若低于這個(gè)價(jià)格，冶煉企業(yè)就會虧損。由于我國電解銅企業(yè)的無序競爭，目前國外供應(yīng)商開出的加工費(fèi)價(jià)碼卻只在70美元/7美分左右，甚至有些合同已經(jīng)簽訂到了25美元/噸。銅礦砂的計(jì)價(jià)方式比較特殊，用某個(gè)指定時(shí)期的國際市場電解銅的價(jià)格扣減合同中的銅礦加工費(fèi)得到的。加工費(fèi)越低，供貨方獲取的利潤就越高，而冶煉企業(yè)的受益也就越低。國際市場銅價(jià)大幅波動，加工費(fèi)不斷下降，降低了我國電解銅 行業(yè) 應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的能力。

國家發(fā)改委公布《銅冶煉 行業(yè) 準(zhǔn)入條件》，從投資條件、工藝裝備、能源消耗、環(huán)境保護(hù)等方面做出了具體規(guī)定，以規(guī)范銅冶煉 行業(yè) 的投資行為，這將有助于制止盲目投資和低水平重復(fù)建設(shè)，建議一是加強(qiáng)對國家政策執(zhí)行情況的監(jiān)督、檢查，嚴(yán)厲處罰違規(guī)上馬電解銅項(xiàng)目；二是積極發(fā)揮 行業(yè) 協(xié)會的協(xié)調(diào)、組織作用，加強(qiáng) 行業(yè) 內(nèi)聯(lián)系配合與自律，遏制加工費(fèi)上非無序競爭。

第三節(jié) 2007年 行業(yè) 效益 分析 及預(yù)測 

一、 行業(yè) 總體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行 分析  

1、產(chǎn)量和消費(fèi)量繼續(xù)保持穩(wěn)定增長

1）產(chǎn)品產(chǎn)量

2007年銅工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量

單位：萬噸

2）產(chǎn)品消費(fèi)量

2007年我國全口徑銅消費(fèi)量達(dá)632.8萬噸，調(diào)整后仍高達(dá)593萬噸，比上年增長20.3%（精煉銅表觀消費(fèi)量487萬噸，調(diào)整后精煉銅消費(fèi)量450萬噸，比上年增長18.4%）；但由于國內(nèi)產(chǎn)量的快速增長和進(jìn)口量的激增，使得國內(nèi)供應(yīng)十分充足。

2、產(chǎn)業(yè)集中度繼續(xù)提高

精煉銅產(chǎn)量超過10萬噸的省區(qū)有10個(gè)，其中超過20萬噸的省區(qū)有7個(gè)。十個(gè)省精煉銅產(chǎn)量318.63萬噸，占全國精煉銅產(chǎn)量的91.1%。

精煉銅超過10萬噸的企業(yè)有銅陵有色金屬(集團(tuán))公司、江西銅業(yè)公司、云南銅業(yè)(集團(tuán))有限公司、大冶有色金屬公司、金川集團(tuán)有限公司、東營方園有色金屬有限公司、寧波金田銅業(yè)(集團(tuán))公司、煙臺有色金屬集團(tuán)公司。產(chǎn)量合計(jì)為254.87萬噸，占全國總產(chǎn)量的72.9%，同比提高2.41個(gè)百分點(diǎn)。

銅加工材產(chǎn)量排前10位的省市依次為：江蘇省、浙江省、廣東省、江西省、安徽省、河南省、天津市、遼寧省、山東省、上海市。以上10個(gè)省市銅材產(chǎn)量達(dá)到586.5萬噸，占全國銅材總產(chǎn)量的93.27%。其中，有7個(gè)省市超過20萬噸，江蘇省和浙江省產(chǎn)量超過100萬噸，兩省占全國銅材產(chǎn)量的45%。

銅加工材產(chǎn)量超過10萬噸的企業(yè)6家，依次是：寧波金田銅業(yè)集團(tuán)股份有限公司、金龍精密銅管集團(tuán)股份有限公司、江蘇張銅集團(tuán)有限公司、海亮集團(tuán)有限公司、臺一江銅（廣州）有限公司、天津大無縫銅材有限公司。這6家企業(yè)的銅材產(chǎn)量小計(jì)109.28萬噸,占全國銅材產(chǎn)量的比例為17.38%。

3、主營業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定增長，利潤增幅下滑

22戶重點(diǎn)銅（鎳）企業(yè)：

2007年銅工業(yè)22戶重點(diǎn)銅（鎳）企業(yè)經(jīng)營情況

單位：億元

4、進(jìn)口大幅增長，出口持續(xù)下降

2007年銅工業(yè)進(jìn)出口狀況
單位：億美元

分品種看：

2007年銅工業(yè)分品種進(jìn)出口狀況
單位：萬噸

2007年銅產(chǎn)品進(jìn)出口情況匯總表
單位：萬噸

5、企業(yè)實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)

主營業(yè)務(wù)收入超100億元的企業(yè)有江西銅業(yè)集團(tuán)公司、金川集團(tuán)有限公司、銅陵有色金屬(集團(tuán))公司、云南銅業(yè)集團(tuán)有限公司、寧波金田銅業(yè)集團(tuán)股份有限公司、云南冶金集團(tuán)總公司、大冶有色金屬公司、金龍精密銅管集團(tuán)股份有限公司。

利潤總額超過10億元的企業(yè)有金川集團(tuán)有限公司、江西銅業(yè)集團(tuán)公司、云南銅業(yè)集團(tuán)有限公司、銅陵有色金屬(集團(tuán))公司。

但銅冶煉企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤呈現(xiàn)出下降的趨勢，尤其是沒有自產(chǎn)銅精礦的冶煉企業(yè)或自產(chǎn)銅精礦所占比重較小的聯(lián)合企業(yè)利潤下降幅度更加明顯。

6、國內(nèi)外礦產(chǎn)資源開發(fā)取得一定進(jìn)展

國內(nèi)方面，云南羊拉銅礦、普朗銅礦、西藏雄村銅礦、玉龍銅礦、內(nèi)蒙烏努格吐山銅礦、黑龍江多寶山銅礦都相繼進(jìn)入了開發(fā)建設(shè)階段，江西銅業(yè)公司的富家塢銅礦、城門山銅礦、武山銅礦、內(nèi)蒙古霍各琦銅礦也都在進(jìn)行擴(kuò)建。

在海外資源開發(fā)方面，紫金礦業(yè)公司與安徽銅陵公司、廈門建發(fā)聯(lián)合收購英國了MONTERRICO公司；中國鋁業(yè)公司收購秘魯銅業(yè)；中冶集團(tuán)和江西銅業(yè)集團(tuán)聯(lián)合中標(biāo)阿富汗埃納克大型銅礦項(xiàng)目；五礦有色聯(lián)合江西銅業(yè)公司收購加拿大北秘魯銅業(yè)有限公司等。中色礦業(yè)集團(tuán)謙比希銅礦西礦體、東南礦體也將開發(fā)建設(shè)。

7、節(jié)能減排、淘汰落后成效明顯

江西銅冶、銅陵有色、云南銅冶等骨干銅冶煉企業(yè)繼續(xù)加大節(jié)能改造力度；銅陵有色關(guān)閉了第一冶煉廠；煙臺鵬暉、葫蘆島有色金屬公司、赤峰金劍銅業(yè)開始進(jìn)行鼓風(fēng)爐改造；其他鼓風(fēng)爐銅冶煉企業(yè)也在籌劃對落后產(chǎn)能進(jìn)行改造或關(guān)閉。

二、2008年 行業(yè) 效益預(yù)測

1、全球宏觀面：2008年，中國及新興市場經(jīng)濟(jì)或略有放緩但仍將保持較快的增速，西方發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)將放緩。西方發(fā)達(dá)國家對精煉銅需求將放緩，而中國需求將保持剛性增長。

2、2007年全球銅市由供應(yīng)缺口轉(zhuǎn)向小幅過剩的緊平衡。銅精礦的供應(yīng)瓶頸、低加工費(fèi)可能導(dǎo)致冶煉商減產(chǎn)，將限制2008年精煉銅的產(chǎn)量增長。全球精煉銅低水平的庫存、供應(yīng)中斷以及中國需求的剛性增長，將促使銅價(jià)維持高位運(yùn)行。

3、美元持續(xù)貶值、全球流動性泛濫、原油持續(xù)上漲和全球性通貨膨脹，以及投資基金加大銅、鎳、鋅等基礎(chǔ)金屬在其商品指數(shù)投資組合的權(quán)重等，均對銅價(jià)構(gòu)成向上的支持。

4、對銅價(jià)不利的因素主要是：因西方發(fā)達(dá)國家特別是美國經(jīng)濟(jì)放緩，不排除其經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退的可能性；次級債危機(jī)對金融系統(tǒng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響程度，均有待觀察。

第四節(jié) 2007年 行業(yè) 技術(shù)經(jīng)濟(jì) 分析

2007年銅市走勢可分為三個(gè)階段：

1、筑底和上升階段（2007年1－5月）

因2006年上半年國際銅價(jià)大幅飚升打擊了全球銅的消費(fèi)興趣，2006年中國銅的進(jìn)口量大幅下降，未鍛造的銅及銅材月均進(jìn)口量不足17萬噸。但是經(jīng)過2006年銅價(jià)持續(xù)一年的高位振蕩，銅的消費(fèi)商逐漸接受了高銅價(jià)，LME期銅在2006年12月出現(xiàn)快速下跌至6500美元以下，并在2007年1－2月份進(jìn)入5500－6000美元區(qū)間筑底，吸引了消費(fèi)方面的買入興趣，中國2006年12月份未鍛造的銅及銅材進(jìn)口量增長至20.68萬噸，這是15個(gè)月來首次突破20萬噸，從此中國的進(jìn)口量連續(xù)三個(gè)月激增，至2007年3月份上升至歷史最大進(jìn)口量30.77萬噸，4月份進(jìn)口量為30.47萬噸。2007年上半年全球精煉銅供應(yīng)存在缺口，1－4月份中國銅進(jìn)口量大幅增長，以及國際投機(jī)基金的炒作拉抬，是導(dǎo)致國際銅價(jià)暴漲的主要原因。此階段LME三個(gè)月期銅自最低5250美元單邊上漲至5月份的全年高點(diǎn)8300美元附近。

2、高位橫向?qū)挿袷庪A段（2007年5－10月）

2007年前4個(gè)月中國大量進(jìn)口給現(xiàn)貨市場帶來了很大壓力，國內(nèi)庫存比較充裕，5月份中國未鍛造的銅及銅材進(jìn)口量大幅下降至22.06萬噸，銅價(jià)一進(jìn)入5月份之后就出現(xiàn)回調(diào)至7000美元一線。此后不斷出現(xiàn)的銅礦罷工、美元持續(xù)貶值屢創(chuàng)歷史新底、美聯(lián)儲降息不時(shí)給銅市提供脈沖式的刺激，LME期銅分別于7月和9月份上沖8000美元/噸關(guān)口。但在美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱、次級債危機(jī)的影響下，引發(fā)了對經(jīng)濟(jì)放緩的憂慮促使投機(jī)基金的離場。此階段LME期銅維持在7000美元-8300美元區(qū)間橫向?qū)挿袷帯?/span>

3、單邊下跌階段（2007年10－12月）

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