第一節(jié) 制糖 行業(yè) 基本特征

一、 行業(yè) 界定及主要產(chǎn)品

制糖指以甘蔗、甜菜為原料制作成品糖，以及以原糖或砂糖為原料精煉加工各種精制糖的生產(chǎn)活動(dòng)。

其主要產(chǎn)品包括：

甘蔗成品糖，如白砂糖、綿白糖、赤砂糖、甜菜成品糖，如白砂糖、綿白糖；加工糖，如冰片糖、冰糖、方糖、精制糖漿、精煉砂糖等；桔水等制糖副產(chǎn)品。

不包括：

以淀粉為原料生產(chǎn)的麥芽糖、葡萄糖、果糖、高果糖、葡萄糖漿等。

二、 行業(yè) 在國民經(jīng)濟(jì)中的地位

食糖是關(guān)系國計(jì)民生的重要產(chǎn)品，既是人民生活的必需品，又是食品工業(yè)的基本原材料。制糖是與農(nóng)業(yè)關(guān)聯(lián)度強(qiáng)，且受政策影響較大的 行業(yè) 。制糖 行業(yè) 主要包括制糖生產(chǎn)、制糖加工和綜合利用3部分。調(diào)整和優(yōu)化食糖 行業(yè) 結(jié)構(gòu)對(duì)于促進(jìn)我國食品工業(yè)、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)及農(nóng)村經(jīng)濟(jì)有著十分重要的意義。

三、制糖 行業(yè) 特性 分析

糖的生產(chǎn)和消費(fèi)有著比較特殊的規(guī)律，制糖業(yè)一般是利用甘蔗或甜菜等農(nóng)作物為原料，生產(chǎn)原糖和成品食糖及對(duì)食糖進(jìn)行精加工。農(nóng)作物種植的季節(jié)性，決定了制糖業(yè)具有很強(qiáng)的季節(jié)性。同時(shí)，作為大宗生產(chǎn)原料性商品，蔗糖的價(jià)格受供求關(guān)系的影響發(fā)生波動(dòng)，從而造成蔗糖的生產(chǎn)在原料供應(yīng)和市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)等因素的影響下，呈現(xiàn)出明顯的周期性。正是由于制糖的季節(jié)性與周期性，糖價(jià)呈現(xiàn)出周期性的波動(dòng)。

1、季節(jié)性很強(qiáng)

制糖業(yè)是利用甘蔗或甜菜等農(nóng)作物為原料，生產(chǎn)原糖和成品食糖及對(duì)食糖進(jìn)行精加工的工業(yè) 行業(yè) 。糖料一般春季生長，10月開始收獲。制糖企業(yè)每年從10、11月開榨到第二年3、4月停榨為一個(gè)生產(chǎn)周期，稱為一個(gè)榨季。原料采購和生產(chǎn)呈現(xiàn)季節(jié)性和階段性，而銷售則是全年進(jìn)行。

2、周期性較強(qiáng)，糖價(jià)波動(dòng)明顯

蔗糖主要是作為食品、飲料等廠商的生產(chǎn)原料使用，用于終端消費(fèi)的比例很小。作為大宗生產(chǎn)原料性商品，蔗糖的價(jià)格極易受供求關(guān)系的影響而發(fā)生波動(dòng)。而蔗糖的生產(chǎn)也極易受原料供應(yīng)和市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)等因素的影響，呈現(xiàn)出較強(qiáng)的周期性。例如，短期內(nèi)的供不應(yīng)求會(huì)導(dǎo)致糖價(jià)上漲，廠家有利可圖，往往會(huì)爭購原料擴(kuò)大生產(chǎn)引起原料價(jià)格上漲，農(nóng)民在漲價(jià)中受益后種植糖料的積極性提高，第二年往往會(huì)大面積擴(kuò)種，結(jié)果導(dǎo)致原料供應(yīng)充足和蔗糖產(chǎn)量上升，進(jìn)而造成糖價(jià)的走低。

3、全球范圍內(nèi)生產(chǎn)和消費(fèi)不均衡

全球的食糖生產(chǎn)和消費(fèi)很不均衡，生產(chǎn)相對(duì)集中，且多數(shù)是第三世界國家，這些主要產(chǎn)糖國大量出口；而大的消費(fèi)國生產(chǎn)不能自給，需要進(jìn)口。 研究 世界食糖市場(chǎng)，從出口國來看，主要是巴西、歐盟、印度、澳大利亞、泰國、古巴，其中巴西是世界糖市的晴雨表；主要進(jìn)口國是俄羅斯和美國，我國也是食糖的凈進(jìn)口國。

四、制糖 行業(yè) 發(fā)展歷程

幾個(gè)世紀(jì)以來，食糖一直是有著極高價(jià)值和被廣泛貿(mào)易的商品。食糖也是世界上許多種食物的生產(chǎn)和消費(fèi)的一個(gè)組成部分。由于食糖產(chǎn)業(yè)聯(lián)系著農(nóng)業(yè)和制糖工業(yè)，聯(lián)接著國內(nèi)和國際市場(chǎng)，受各個(gè)國家政府政策的影響很深。糖料作物不僅是制糖的原料，而且對(duì)土地的可持續(xù)利用和生態(tài)環(huán)境都具有重要作用。中國糖業(yè)發(fā)展經(jīng)過食糖短缺、快速發(fā)展和結(jié)構(gòu)調(diào)整的半個(gè)世紀(jì)發(fā)展，糖料種植面積和糖料產(chǎn)量分別由1949年的12.41萬公頃和283.3萬噸發(fā)展到2002年的181萬公頃（FAO，164萬公頃）；食糖產(chǎn)量由1949年的20萬噸發(fā)展到2002年的926萬噸（FAO，999.5萬噸）。1949年中國中國產(chǎn)糖量居世界第26位，目前中國是居巴西、印度之后的第三大產(chǎn)糖國；從消費(fèi)量來看，中國是居印度、歐盟和巴西之后的第四大消費(fèi)國。本文從宏觀的角度，根據(jù)中國糖業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)，分時(shí)期對(duì)糖業(yè)發(fā)展績效和政策進(jìn)行回顧和評(píng)價(jià)，并對(duì)未來中國糖業(yè)發(fā)展進(jìn)行展望。

第二節(jié) 國際制糖 行業(yè) 發(fā)展情況

一、國際制糖 行業(yè) 現(xiàn)狀 分析

全球每年甘蔗產(chǎn)量約10.6億噸，平均畝產(chǎn)4.5噸，含糖量14%-15%，畝產(chǎn)糖0.6噸。每年食糖產(chǎn)量1.21-1.40億噸，消費(fèi)量約1.24億噸，國際貿(mào)易量約3700萬噸，供求的變化都集中在3700萬噸的世界食糖貿(mào)易量上。

世界食糖現(xiàn)貨市場(chǎng)主要特點(diǎn)有：一是生產(chǎn)相對(duì)集中，且多數(shù)是第三世界國家，如巴西、印度、泰國、古巴。這些主要產(chǎn)糖國大量出口，而大的消費(fèi)國生產(chǎn)不能自給，需要進(jìn)口，如俄羅斯、美國。二是食糖在全球范圍內(nèi)的消費(fèi)量將繼續(xù)增加，食糖消費(fèi)介于剛性消費(fèi)與彈性消費(fèi)之間。消費(fèi)量與人均GDP沒有明顯關(guān)系，與各個(gè)國家（地區(qū)）的飲食習(xí)慣卻密切相關(guān)。區(qū)域之間、國家之間在消費(fèi)上會(huì)存在一定的差異。三是市場(chǎng)供求變化較大，價(jià)格波動(dòng)劇烈。世界食糖平均生產(chǎn)成本超過390美元/噸，平均價(jià)格卻經(jīng)常只有其一半，遠(yuǎn)低于所有生產(chǎn)國的生產(chǎn)成本。四是各國糖業(yè)政策復(fù)雜多變，均為政府主導(dǎo)型管理模式，表現(xiàn)為“三高”，即高額國內(nèi)支持、高進(jìn)口壁壘和高出口補(bǔ)貼。

國外糖廠規(guī)模普遍較大，糖廠裝備向著大型、高效化發(fā)展，自動(dòng)化控制程度高，能耗低，產(chǎn)品質(zhì)量好。

1、世界制糖工業(yè)現(xiàn)狀

歐美等發(fā)達(dá)國家，生產(chǎn)工藝設(shè)備先進(jìn)，多為一步法生產(chǎn)各種規(guī)格的高品質(zhì)白砂糖（甜菜糖），甘蔗糖多采用二步法，即先在原料集中地，以簡單工藝設(shè)備生產(chǎn)原糖，然后運(yùn)到大城市的精煉廠進(jìn)行精煉加工。發(fā)展中國家生產(chǎn)技術(shù)裝備相對(duì)較差，大部分實(shí)行一步法直接生產(chǎn)白糖，或直接生產(chǎn)原糖用于國際貿(mào)易（如巴西）。中國糖廠全部采用一步法生產(chǎn)。由于產(chǎn)品檔次總體較低，目前我國生產(chǎn)的糖還不能進(jìn)入倫敦和紐約的期貨交易市場(chǎng)。只有極少數(shù)糖廠生產(chǎn)的白糖能夠滿足可口可樂、百事可樂等國際著名飲料的用糖標(biāo)準(zhǔn)。

2、世界食糖消費(fèi)

全球平均每年消耗食糖約1.24億噸，人均年消費(fèi)食糖約23.65公斤從95/96榨季開始，全球食糖消費(fèi)量基本以2%的速度穩(wěn)步擴(kuò)大，05/06榨季將達(dá)到1.51億噸，比上一榨季增加307.5萬噸，增幅為2.1%，與上一榨季的增幅持平，高于10年平均值1.9%。

在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)擺脫衰退進(jìn)入復(fù)蘇，并逐漸進(jìn)入高速發(fā)展之際，食糖在全球范圍內(nèi)的消費(fèi)量將繼續(xù)增加，但區(qū)域之間、國家之間在消費(fèi)上會(huì)存在一定的差異。發(fā)達(dá)國家的食糖生產(chǎn)及消費(fèi)會(huì)略有下降或持平，而發(fā)展中國家，隨著人口的自然增長和生活水平的提高，食糖的生產(chǎn)與消費(fèi)量將有較快的增長。

另外需要注意的是，世界各國人均食糖消費(fèi)量與人均GDP沒有明顯的關(guān)系，與各個(gè)國家（地區(qū)）的國民飲食習(xí)慣卻有很大的關(guān)系。但從長期發(fā)展趨勢(shì)來看，人均食糖消費(fèi)會(huì)隨著人均GDP的增長而增加，其消費(fèi)介于剛性消費(fèi)和彈性消費(fèi)之間。

3、世界食糖生產(chǎn)

世界食糖生產(chǎn)總的發(fā)展趨勢(shì)是甘蔗種植面積和糖產(chǎn)量增加，甜菜種植面積和糖產(chǎn)量略有減少，世界糖產(chǎn)量的增加主要在甘蔗糖。進(jìn)入21世紀(jì)之后，甘蔗糖的比重一直保持在76%附近，甘蔗糖取代甜菜糖的趨勢(shì)雖然緩慢，但步伐堅(jiān)定。60年代時(shí)甜菜糖的比重還達(dá)到了43.5%，而現(xiàn)在已經(jīng)不到1/4了。

4、食糖進(jìn)出口

食糖的國際貿(mào)易以原糖為主。進(jìn)入世界貿(mào)易的食糖相當(dāng)于世界總產(chǎn)量的1/4，約為3700萬噸，其中約1/3受政府雙邊協(xié)議支配，其余2/3是自由貿(mào)易，占世界總產(chǎn)量的17%。

世界食糖主要出口國為：巴西、歐盟、澳大利亞、泰國、古巴，這5個(gè)國家和地區(qū)的出口量約占世界食糖出口量的65%。

主要進(jìn)口國為：俄羅斯、美國、印尼、歐盟、日本、韓國、埃及、伊朗、馬來西亞、加拿大，這10個(gè)國家的進(jìn)口量約占世界進(jìn)口總量的40%。

主要進(jìn)口國的消費(fèi)量和進(jìn)口量相對(duì)比較穩(wěn)定，而主要出口國的生產(chǎn)量和出口量變化較大，出口國出口量的變化對(duì)世界食糖市場(chǎng)的影響比進(jìn)口國進(jìn)口量的變化對(duì)世界食糖市場(chǎng)的影響大。

二、國際制糖 行業(yè) 發(fā)展趨勢(shì) 分析

世界甘蔗糖產(chǎn)區(qū)分布地域很廣，主要在亞洲、南美洲、中美洲加勒比海地區(qū)、大洋洲和非洲。世界食糖生產(chǎn)總的發(fā)展趨勢(shì)是：甘蔗種植面積和糖產(chǎn)量增加，生產(chǎn)技術(shù)向高技術(shù)、大型化、自動(dòng)化的方向發(fā)展。

1、工藝技術(shù)趨勢(shì)

生產(chǎn)工藝。為了適應(yīng) 市場(chǎng)發(fā)展 的需要，各國對(duì)白糖生產(chǎn)工藝進(jìn)行改進(jìn)，以降低白糖濁度和二氧化硫含量，節(jié)省投資和加工成本。如用膜除去上浮固溶物和高分子量雜質(zhì)，解決了積垢問題，同時(shí)結(jié)合離子交換技術(shù)的采用，降低加工成本。

糖用助劑應(yīng)用。國外加強(qiáng)對(duì)各種新型、高效的糖用助劑的研制，其目的旨在減少糖分損失，改善澄清工藝過程，提高設(shè)備效率，節(jié)約能源，提高產(chǎn)品質(zhì)量。

副產(chǎn)品綜合利用。糖廠副產(chǎn)品的綜合利用已進(jìn)入全方位開發(fā)的新階段，世界甘蔗制糖綜合利用已朝多層次高產(chǎn)值開發(fā)、興建大型的綜合利用工廠、開辟生物能源與纖維工業(yè)資源，以及三廢治理與生態(tài)良性循環(huán)相結(jié)合的方向發(fā)展。

2、價(jià)格趨勢(shì)

06/07榨季，國內(nèi)外食糖產(chǎn)量均有較大增長，國際、國內(nèi)糖價(jià)備受壓力，將會(huì)繼續(xù)呈下降趨勢(shì)，制糖業(yè)在07年的表現(xiàn)將風(fēng)光不再。

從2007年全年來看，美國經(jīng)濟(jì)增長可能放緩，通脹壓力將有所緩解，經(jīng)濟(jì)增長有可能出現(xiàn)較大的波動(dòng)。這會(huì)對(duì)商品需求帶來較大影響，人們對(duì)其方向性和度量性預(yù)期。在這種市場(chǎng)背景下，食糖價(jià)格也將難以擺脫熊市的困擾。同時(shí)，巴西、印度、中國等主要生產(chǎn)國糖產(chǎn)量大幅增長，食糖供需平衡向供過于求方向移動(dòng)，庫存將大幅增加，這將與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)糖價(jià)的影響得到印證。

3、機(jī)械設(shè)備和微電子技術(shù)應(yīng)用

新型提汁、清凈、煮煉設(shè)備不斷涌現(xiàn)。多種型式的高效、重型撕裂機(jī)的使用，提高了甘蔗破碎度；壓榨技術(shù)有了新的突破，如印度采用FCB-K.C.P自調(diào)壓榨機(jī)，使四輥壓榨機(jī)具有三次壓榨特點(diǎn)，巴西和墨西哥應(yīng)用了壓和滲相結(jié)合的提汁法，提高了甘蔗抽出率，節(jié)省投資和動(dòng)力；越來越多的企業(yè)采用半自動(dòng)和全自動(dòng)壓濾機(jī)，使用板式和管式降膜式蒸發(fā)罐、立式連續(xù)助晶機(jī)。同時(shí)，以超大規(guī)模集成電路為核心的微電子技術(shù)及計(jì)算機(jī)技術(shù)在制糖工業(yè)中廣泛應(yīng)用，自動(dòng)化水平越來越高。

三、國際市場(chǎng)的重要?jiǎng)討B(tài)

1、巴西最大蔗糖和乙醇廠商將在紐約上市，欲成全球最大

據(jù)巴西《價(jià)值報(bào)》２５日?qǐng)?bào)道，巴西最大、世界第三大蔗糖和乙醇燃料廠商ＣＯＳＡＮ將在紐約股票市場(chǎng)上市。

這家企業(yè)已經(jīng)分別向巴西有價(jià)證券委員會(huì)和美國證券交易委員會(huì)提出申請(qǐng)，預(yù)計(jì)有望在未來兩個(gè)月內(nèi)上市。

2、美國培育出稈和葉都能用來提煉乙醇的玉米新品種

美國科學(xué)促進(jìn)會(huì)網(wǎng)站日前報(bào)道說，美國密歇根州立大學(xué)的科學(xué)家培育出了兩個(gè)玉米新品種，它們?nèi)硎菍?，不僅玉米?？捎脕硖釤捘芴娲偷木G色燃料乙醇，而且玉米稈和玉米葉也都具有這種用途。

密歇根州立大學(xué)已經(jīng)申請(qǐng)了這兩個(gè)玉米品種的專利，并已開始著手進(jìn)行推廣種植試驗(yàn)。目前，美國市場(chǎng)使用的乙醇燃料主要都由玉米粒提煉而成，而玉米稈和葉則不能用來提煉乙醇，因?yàn)楝F(xiàn)有的科技手段很難將玉米稈和玉米葉內(nèi)的纖維素分解成能用來生產(chǎn)乙醇的糖分。

參與有關(guān) 研究 的農(nóng)業(yè)科學(xué)家斯迪克倫說：“新培育的玉米是一種名為斯巴達(dá)玉米的兩個(gè)改良品種，這兩個(gè)玉米新品種的稈和葉都含有酶，而酶能分解植物纖維素分子，使其釋放出所含的糖。通過工業(yè)手段，人們就可以把這些糖發(fā)酵變成乙醇。這意味著今后生產(chǎn)乙醇的成本會(huì)大大降低，乙醇的產(chǎn)量也將大大提高。”

3、ISO:07-08制糖年全球食糖供給過剩1080萬噸

道瓊斯倫敦消息，國際糖業(yè)組織（ISO）在其上周五發(fā)布的07-08制糖年全球食糖市場(chǎng)的正式評(píng)估報(bào)告中認(rèn)為，估計(jì)07-08制糖年全球食糖市場(chǎng)的供給過剩量將達(dá)到1,080萬噸（原糖值）。

實(shí)際上，早些時(shí)候ISO就曾預(yù)期07-08制糖年全球球食糖市場(chǎng)的供給過剩量將超過1,000萬噸。

ISO認(rèn)為，估計(jì)07-08制糖年全球的食糖產(chǎn)量將創(chuàng)下1.69584億噸的歷史新高，較06-07制糖年的產(chǎn)量增加407.6萬噸，全球的食糖消費(fèi)量較06-07制糖年將增長2.3%，達(dá)到1.58784億噸，消費(fèi)增長率基本與長期平均增長率吻合。

估計(jì)07-08制糖年印度將取代巴西成為全球第一大產(chǎn)糖國。從目前的情況看，估計(jì)07-08制糖年印度的食糖產(chǎn)量將在06-07制糖年的基礎(chǔ)上增加225萬噸，達(dá)到3,315萬噸，另外，中國、印度尼西亞、巴基斯坦和泰國等亞洲主要產(chǎn)糖國的食糖產(chǎn)量也將逼近歷史最高水平。

4、埃及向食糖自給自足的方向邁進(jìn)

路透社開羅消息，埃及投資部部長穆罕默德-摩西耶丁本周三表示，隨著2008年2月份一家新糖廠投產(chǎn)，埃及的年產(chǎn)糖能力將再增加12.5萬噸。

據(jù)埃及國營媒體MENA援引穆罕默德-摩西耶丁的話說，即將投產(chǎn)的新糖廠位于尼洛克三角洲西部的Noubaria地區(qū)，每年可加工12.5萬噸原糖和生產(chǎn)50,000噸糖蜜。

目前埃及每年的食糖消費(fèi)需求量比產(chǎn)量高出約80萬噸，如果人均食糖消費(fèi)量仍處于目前的32.5公斤的水平，那到10-11制糖年時(shí)埃及的食糖供給缺口將消失。按照目前的消費(fèi)水平計(jì)算，埃及每年約消耗240萬噸食糖，到10-11制糖年時(shí)也不過250萬噸。

MENA報(bào)道，有關(guān)各方又簽署了在尼羅河西部Dakahlia省再新建一家產(chǎn)能為12.5萬噸的糖廠的協(xié)議，但具體何時(shí)開工還沒有決定。

MENA曾報(bào)道，06-07制糖年埃及的甜菜產(chǎn)量已從05-06制糖年的360萬噸上升至530萬噸，估計(jì)07-08制糖年埃及的甜菜種植面積還將再增長13%。

數(shù)據(jù)顯示，06-07制糖年埃及的甜菜種植面積已從05-06制糖年的19.1萬英畝（約合10.2萬公頃）擴(kuò)大至25.6萬英畝，甜菜單產(chǎn)已從05-06至唐納inde20.4噸/硬木增至22.1噸/英畝。

5、泰國可望再次成為世界第二大食糖出口國

預(yù)計(jì)2007年泰國的食糖出口量將達(dá)到約440萬噸，比2006年的220萬噸激增100%，使泰國重新成為僅次于巴西的世界第二大食糖出口國家，奪回2004/05和2005/06產(chǎn)年連續(xù)兩年被澳大利亞占領(lǐng)的世界第二大食糖出口國的地位。這是因?yàn)槭程莾r(jià)格在2006年出現(xiàn)了回升，吸引了原來因甘蔗價(jià)格低迷而轉(zhuǎn)向種植其他經(jīng)濟(jì)農(nóng)作物的蔗農(nóng)在2006/07產(chǎn)年加大了甘蔗的種植面積和施肥方面的投資，加上在甘蔗種植季節(jié)期間獲得了充裕的雨量這一重要因素的支持，從而導(dǎo)致2006/07產(chǎn)年的甘蔗和食糖產(chǎn)量分別將達(dá)到63.8百萬噸和6.72百萬噸，比2005/06產(chǎn)年的歷史新低46.7百萬噸和4.84百萬噸有了大幅增長，從而將有力推動(dòng)泰國食糖的出口增長。

盡管泰國的食糖出口呈大幅增長趨勢(shì)，對(duì)必須依賴出口市場(chǎng)以消化國內(nèi)剩余的大量食糖產(chǎn)量（占國內(nèi)總產(chǎn)量的65-70%）的甘蔗和食糖業(yè)來說是一個(gè)利好消息，但蔗農(nóng)并沒有從中獲得最大的益處，源于甘蔗和食糖業(yè)仍面臨著兩種風(fēng)險(xiǎn)因素的困擾，即2007年全球市場(chǎng)上的食糖價(jià)格趨向低于2006年的價(jià)位（從0.15-0.16美元/磅降至0.11-0.12美元/磅），預(yù)計(jì)2007年全年的食糖出口額僅為11億美元左右，但比2006年增長52.8%，以及以泰銖計(jì)價(jià)的食糖出口收入因泰銖幣值不斷堅(jiān)挺而低于應(yīng)得的水平，進(jìn)而導(dǎo)致泰國的甘蔗和食糖業(yè)蒙受了巨大的收入損失。

6、蘇丹制糖業(yè)發(fā)展前景廣闊

蘇丹是非洲最大的食糖生產(chǎn)國之一，已成為最不發(fā)達(dá)國家中對(duì)歐洲各國最大的食糖出口國，出口量約2.7萬噸。蘇丹食糖年產(chǎn)量可觀，僅2005年1季度，5個(gè)主要糖廠產(chǎn)量就達(dá)到39.64萬噸，增長率為1%。制糖業(yè)是蘇丹食品工業(yè)的支柱，發(fā)展前景廣闊，良好的農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)為制糖業(yè)提供了取之不盡的充足原料。目前蘇丹是緊隨南非之后的非洲第二大產(chǎn)糖國，實(shí)現(xiàn)了食糖自給有余。蘇丹政府高度重視制糖業(yè)的發(fā)展，計(jì)劃建設(shè)更多的糖廠，同時(shí)準(zhǔn)備制定相關(guān)資質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵(lì)企業(yè)引進(jìn)外資、加強(qiáng)合作、擴(kuò)大產(chǎn)能，生產(chǎn)出更多的優(yōu)質(zhì)食糖，以提高出口競(jìng)爭能力。

免責(zé)申明：本文僅為中經(jīng)縱橫 市場(chǎng) 研究 觀點(diǎn)，不代表其他任何投資依據(jù)或執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)等相關(guān)行為。如有其他問題，敬請(qǐng)來電垂詢：4008099707。特此說明。