第一節(jié) 市場(chǎng)供給能力 分析 及預(yù)測(cè)

書寫墨水可分為傳統(tǒng)型的直接書寫墨水(主要用于自來水筆和蘸水筆等)和與筆類產(chǎn)品(裝配)配套用的墨水(主要用于中性圓珠筆、水性圓珠筆、記號(hào)筆類產(chǎn)品和機(jī)器儀表筆等的配套)。傳統(tǒng)型直接書寫墨水由于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求呈微增長(zhǎng)，由于近幾年出口的自來水筆的數(shù)量大隨之帶來的墨水出口量的增加，另外，因墨水的進(jìn)口量也呈一定幅度下降，所以，2008年這種墨水的產(chǎn)量同比有所增長(zhǎng)；配套型墨水由于我國(guó)中性的、水性的圓珠筆產(chǎn)量增長(zhǎng)，由于記號(hào)筆類產(chǎn)品的發(fā)展和產(chǎn)量的增長(zhǎng)，且進(jìn)口的墨水量呈一定幅度的下降，所以2008年配套墨水的產(chǎn)量同比也有所增長(zhǎng)；油性圓珠筆用的油墨由于油性圓珠筆出口量的相對(duì)下降等原因，2008年產(chǎn)量同比略微下降；繪圖墨水的需求相對(duì)穩(wěn)定……?？偟膩碇v，2008年我國(guó)墨水類產(chǎn)品的產(chǎn)量、市場(chǎng)需求和出口量同比均呈現(xiàn)增長(zhǎng)狀態(tài)，其中墨水類產(chǎn)品的出口量和出口值均呈一定幅度的增長(zhǎng)。

2003-2009年我國(guó)墨汁、墨水 行業(yè) 供應(yīng)能力有較大的波動(dòng)，2006年供應(yīng)下滑嚴(yán)重，這跟需求有關(guān)，墨水、墨汁下游 行業(yè) 需求的減少直接影響生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)，07年后有呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，08年、09年都表現(xiàn)良好，預(yù)計(jì)隨著下游需求的穩(wěn)定增長(zhǎng)，未來一段時(shí)間的供應(yīng)也會(huì)隨之緩慢增長(zhǎng)。

第二節(jié) 市場(chǎng)需求能力 分析 及預(yù)測(cè)

2003-2009年墨汁、墨水需求整體表現(xiàn)為較快增長(zhǎng)，但在06年明顯下滑，之后一路表現(xiàn)良好，直到2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)，影響了墨水、墨汁的需求，增速有所減緩，09年前8月基本維持了08年的增長(zhǎng)速度。從長(zhǎng)期來看，隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速發(fā)展，人均收入提高，國(guó)家在墨水墨汁制造方面投入加大都會(huì)使墨水墨汁制造需求增加。

第三節(jié) 技術(shù)現(xiàn)狀

我國(guó)墨水類產(chǎn)品的品種處于不斷的變化發(fā)展中，目前新品種的研制生產(chǎn)中也取的了一定的進(jìn)展，如白板筆墨水已被廣泛使用，噴墨噴繪墨水、熒光墨水、閃光墨水、粉彩墨水等由一些單位使用；國(guó)產(chǎn)中性墨水、可擦性中性墨水已投放市場(chǎng)，我國(guó)中性墨水的研制生產(chǎn)取得了新的進(jìn)展。

然而，我國(guó)的墨水類產(chǎn)品的品種發(fā)展仍滯后于筆

第四節(jié) 技術(shù)工藝

1、顏料墨水的制備工藝

一般為了生存方便和降低成本，首先制備顏料色漿（顏料分散體/液），然后用色漿進(jìn)行稀釋，補(bǔ)加各種助劑，過濾后成為墨水。顏料色漿的制備以研磨為最常用方法，專利中也能見到使用膠體磨、高壓均質(zhì)、三錕磨等方式。

2、墨汁加工工藝

墨汁使用方便，銷售量大，一般用碳黑和骨膠制造，其色質(zhì)由碳素構(gòu)成，用于書寫和繪畫的墨跡比較穩(wěn)定，不受空氣和酸堿的影響，書繪字畫能夠長(zhǎng)期保存。根據(jù)所用原料的不同，墨汁有骨膠墨汁、樹膠墨汁、干酪素墨汁等品種，其性能也有所不同。墨汁的生產(chǎn)制作過程大致可分為四個(gè)部分進(jìn)行：

1）溶膠，將骨膠、純堿、石碳酸等按配方比倒放入攪拌容器中，按定量加入清水，用蒸氣（100—120度）加壓力進(jìn)行催化，經(jīng)攪拌均勻，約4小時(shí)即可熔為膠液。

2）拌料：將膠液移入槳式攪拌器中，按定量加入墨灰，再按比例將熱水兌入膠液中，經(jīng)過充分?jǐn)嚢?，使其成為均勻的墨膏?/p>

3）軋輾：將墨膏放入三錕平磨機(jī)磨細(xì)軋勻，以增加墨汁的穩(wěn)定性，研磨得越細(xì)，墨汁的光度和色澤就越好，淀性也越小。

4）摻和：在軋碾好的墨膏內(nèi)分次加入50度熱水經(jīng)充分?jǐn)嚢枋蛊涑蔀榱髻|(zhì)，再加入樟腦油和太古油，緩緩加入溫水，把墨汁調(diào)節(jié)到適當(dāng)濃度，攪拌均勻，靜置到一定時(shí)間后，用60目的銅紗鑼篩過濾，經(jīng)檢驗(yàn)質(zhì)量合格，即可灌瓶裝箱。

第五節(jié) 發(fā)展趨勢(shì)

“十一五”期間，我國(guó)根據(jù)消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化和不同層次消費(fèi)需求，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，培育開發(fā)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，形成高、中、低多檔次，多樣化，優(yōu)質(zhì)化產(chǎn)品，盡量開發(fā)各種新穎筆類產(chǎn)品和多功能筆類產(chǎn)品。墨水 行業(yè) 重點(diǎn)研制開發(fā)與筆類產(chǎn)品配套的各類專用墨水，努力做到配套專用墨水的國(guó)產(chǎn)化或基本國(guó)產(chǎn)化，同時(shí)要提高墨水 行業(yè) 生產(chǎn)機(jī)械化、自動(dòng)化程度。

隨著墨水生產(chǎn)單位對(duì)墨水的繼續(xù)研發(fā)，中性筆、水性圓珠筆、中油筆等產(chǎn)品的墨水達(dá)到國(guó)產(chǎn)化或基本國(guó)產(chǎn)化，尤其是白板筆墨水的穩(wěn)定性將進(jìn)一步提高。

目前，白板筆墨水以溶劑來分類，可大致分為三類。油性墨水的主要溶劑介質(zhì)為油性，技術(shù)上已經(jīng)較為成熟，但因危害人類的環(huán)境與健康，現(xiàn)正在逐漸減少使用。

醇溶性墨水的主要溶劑介質(zhì)為脂肪醇，一般以酒精作為主溶劑，配以其他助劑，現(xiàn)在技術(shù)上也日益成熟，并且得到了廣泛的使用，是目前市售白板筆墨水的主要品種。

水性墨水，其主要溶劑介質(zhì)為水性，雖利于環(huán)保，因技術(shù)上還沒有成熟，未能形成市場(chǎng)，但水性墨水是未來白板筆墨水的發(fā)展方向。

介于水性和醇溶性之間的白板筆墨水呼之欲出。從技術(shù)層面上來看，這種更接近水性墨水的選擇是比較現(xiàn)實(shí)可行的，它既保留了醇溶性墨水的優(yōu)點(diǎn)（快干、易擦），又兼容了水性墨水的內(nèi)涵（氣味小、易保濕），從市場(chǎng)方面來看，較高的性價(jià)比也是目前消費(fèi)者所喜歡和樂于接受的。

從可持續(xù)發(fā)展的角度看，隨著時(shí)代的進(jìn)步，科技的突破，人們對(duì)日常使用的器具將提出更高更理性的需求。白板筆墨水研制發(fā)展的軌跡必然會(huì)跨入新的階段——環(huán)保人性化階段（溶于水，且無害于環(huán)境和人類）。

第六節(jié) 行業(yè) 投資SWOT 分析

一、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì) 分析 （SW）

1、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 分析 （strength）

我國(guó)制筆企業(yè)由1978年不足200家發(fā)展到2007年3000多家；產(chǎn)值由1978年的6億元發(fā)展到2007年198.8億元；利稅由1978年的2億元，發(fā)展到2007年18.6億元。主要產(chǎn)品：自來水筆由1978年的1.35億支發(fā)展到2007年的4.6億支；圓珠筆由2.52億支發(fā)展到130.3億支億，鉛筆由23.14億支，發(fā)展到131億支。

墨水是自來水筆、圓珠筆等必須用到的產(chǎn)品，制筆業(yè)的快速發(fā)展為墨水 行業(yè) 提供了良好的發(fā)展空間。

2、競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì) 分析 （weakness）

為了適應(yīng)筆類產(chǎn)品品種發(fā)展的配套需要，我國(guó)墨水類產(chǎn)品的品種處于不斷的變化發(fā)展中，目前研制生產(chǎn)墨水類產(chǎn)品的單位不少，有的也具規(guī)模，且在新品種的研制生產(chǎn)中也取的了一定的進(jìn)展，如白板筆墨水已被廣泛使用，噴墨噴繪墨水、熒光墨水、閃光墨水、粉彩墨水等由一些單位使用，尤其人們關(guān)注的中性圓珠筆用墨水(中性墨水)，以前一直依賴于進(jìn)口，國(guó)產(chǎn)的無人接受?，F(xiàn)經(jīng)過一段時(shí)間的努力，國(guó)產(chǎn)中性墨水、可擦性中性墨水已投放市場(chǎng)，被一些單位采納使用，說明我國(guó)中性墨水的研制生產(chǎn)取得了新的進(jìn)展。

然而，我國(guó)的墨水類產(chǎn)品的品種發(fā)展仍滯后于筆類產(chǎn)品品種的發(fā)展，且目前的墨水類產(chǎn)品與國(guó)外相比，有些品種的質(zhì)量水平尚存在一定的差距，所以一些大的制筆企業(yè)和一些產(chǎn)品水平較高的企業(yè)，所用的中性筆墨水、新型記號(hào)筆墨水幾乎仍為進(jìn)口。所以，墨水生產(chǎn)單位要繼續(xù)提高墨水品種的質(zhì)量，尤其對(duì)白板筆墨水、中性筆墨水等，要進(jìn)一步提高墨水的穩(wěn)定性(產(chǎn)品在規(guī)定的保存期內(nèi)不產(chǎn)生分層沉淀及色澤的純正穩(wěn)定等性能)，以使近年推出的墨水新品種能迅速擴(kuò)大使用。

二、市場(chǎng)機(jī)會(huì)與威脅 分析 （OT）

1、發(fā)展機(jī)會(huì) 分析 （Opportunity）

墨汁、墨水的發(fā)展機(jī)會(huì)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1）文化的影響，目前有越來越多的外國(guó)人對(duì)中國(guó)文化感興趣，他們學(xué)中文，學(xué)中國(guó)書法等，墨汁的需求增大；

2）辦公打印等需求的增加，對(duì)墨盒墨水的需求增加，為墨水發(fā)展創(chuàng)造了良好的發(fā)展機(jī)會(huì)。

2、不利因素（Threats）

在國(guó)內(nèi)，人們的生活節(jié)奏越來越快，工作學(xué)習(xí)都追求高效率，以至于在忙碌的工作中很少有人再去學(xué)習(xí)中文，很少動(dòng)筆寫字，每天都是用電腦處理大量的工作，在工作和學(xué)習(xí)中寫字的機(jī)會(huì)越來越少，對(duì)墨汁、墨水的使用也越來越少，這不利于墨汁、墨水制造業(yè)的發(fā)展。

第七節(jié) 行業(yè) 投融資方式

一、國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)

2009年前十個(gè)月，金融市場(chǎng)總體運(yùn)行平穩(wěn)。10月份，銀行間市場(chǎng)債券發(fā)行量有所減少，中期債券發(fā)行比重顯著增加；貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性較為充足，市場(chǎng)利率高位回落、波動(dòng)較大；貨幣市場(chǎng)交易量有所下降；現(xiàn)券交易成交量下降，銀行間債券指數(shù)持續(xù)調(diào)整，國(guó)債收益率曲線呈現(xiàn)陡峭化趨勢(shì)；股票市場(chǎng)上漲，成交保持活躍。

1、債券發(fā)行情況

前十個(gè)月，銀行間債券市場(chǎng)累計(jì)發(fā)行債券33367.2億元，同比大幅增加80.1%，10月份，銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行債券3165.9億元，較9月份減少36.7%。截至10月底，債券市場(chǎng)托管量為12.61萬億元2，其中銀行間債券市場(chǎng)托管量為12.33萬億元。

前十個(gè)月，銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的債券以5年期以下債券為主。10月份，銀行間債券市場(chǎng)5年期(含)至10年期的中期債券發(fā)行比重有所上升。

2、拆借交易情況

前十個(gè)月，同業(yè)拆借市場(chǎng)總體運(yùn)行平穩(wěn)。1-10月同業(yè)拆借市場(chǎng)成交量為15.1萬億元，同比增加20.8%。10月份，同業(yè)拆借成交量有所萎縮，共成交1.39萬億元，日均成交815.3億元，較9月份減少9.6%；交易品種仍以1天期為主，1天期品種成交量約占本月全部拆借成交量的87.9%。

10月份同業(yè)拆借利率總體較9月份略有上行。同業(yè)拆借加權(quán)平均利率為1.29%，較9月份上升3個(gè)基點(diǎn)；7天期加權(quán)平均利率為1.57%，較上月上升1個(gè)基點(diǎn)；從波幅來看，7天期同業(yè)拆借加權(quán)利率月初為1.73%，月末收于1.39%，分別為當(dāng)月最高點(diǎn)和最低點(diǎn)，波幅達(dá)34個(gè)基點(diǎn)。

3、回購(gòu)交易情況

前十個(gè)月，回購(gòu)市場(chǎng)交易活躍，成交量同比大幅增加。1-10月，債券質(zhì)押式回購(gòu)成交55.3萬億元，同比增加25.2%。10月份，債券質(zhì)押式回購(gòu)成交3.96萬億元，日均成交2328.1億元，較9月份減少12.9%。交易品種仍以1天期為主，1天期品種成交量占本月全部質(zhì)押式回購(gòu)成交量的81.5%。

10月份，銀行間債券市場(chǎng)回購(gòu)利率高位回落，總體波動(dòng)較大。債券質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)平均利率為1.29%，較9月份上升1個(gè)基點(diǎn)；債券質(zhì)押式回購(gòu)1天品種加權(quán)平均利率為1.23%，較9月份上升6個(gè)基點(diǎn)。1天期債券市場(chǎng)加權(quán)回購(gòu)利率月末收于當(dāng)月最低點(diǎn)1.15%，較月初的當(dāng)月最高點(diǎn)下降了55個(gè)基點(diǎn)。

4、現(xiàn)券交易情況

前十個(gè)月，債券市場(chǎng)現(xiàn)券交易量大幅增加，銀行間債券市場(chǎng)現(xiàn)券成交39.1萬億元，同比增加31%。10月份，債券市場(chǎng)現(xiàn)券交易下降較多，其中銀行間市場(chǎng)現(xiàn)券成交2.6萬億元，日均成交1513.86億元，環(huán)比減少31.8%，交易所國(guó)債成交100.20億元，日均成交6.3億元，環(huán)比減少46%。

10月份，銀行間國(guó)債指數(shù)有小幅下跌而交易所國(guó)債指數(shù)小幅上升。其中，銀行間國(guó)債指數(shù)由上月末的129.54點(diǎn)降至月末的129.23點(diǎn)，跌幅0.23%；交易所國(guó)債指數(shù)由月初的121.71點(diǎn)上漲至月末的122.27點(diǎn)，漲幅0.46%。10月份以來，國(guó)債收益率曲線短端下行而中長(zhǎng)端上升，呈現(xiàn)陡峭化趨勢(shì)。

5、股票交易情況

10月份，股票市場(chǎng)總體上漲。上證指數(shù)月末收于2995.85點(diǎn)，較上月底上漲216.42點(diǎn)，漲幅達(dá)7.8%。市場(chǎng)成交保持活躍，滬市日均交易量為1276.7億元，較上月增加16.9億元。

二、國(guó)際金融市場(chǎng)

2009年上半年，美元匯率“先揚(yáng)后抑”。截至2009年6月30日，美元指數(shù)收于80.133點(diǎn)，較2008年末小幅貶值1.44%，以出現(xiàn)階段性高點(diǎn)的３月5日為分界點(diǎn)，上半年前半段美元升值9.59%，后半段美元貶值10.07%。

1、全球股市“Ｖ”型反轉(zhuǎn)后有望震蕩上行

2009年上半年，受經(jīng)濟(jì)、金融形勢(shì)利空和利好信息先后占據(jù)優(yōu)勢(shì)的影響，全球股市呈現(xiàn)出先大跌、后大漲的“Ｖ”型走勢(shì)。截至2009年6月30日，ＭＳCI全球股市指數(shù)收于964.05點(diǎn)，以出現(xiàn)階段性低點(diǎn)的3月9日為分界點(diǎn)，上半年前半段下跌25.16%，后半段上漲40%。美國(guó)的道瓊斯指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)上半年前半段分別下跌25.04%、25.1%和19.55%，后半段分別上漲29.02%、35.89%和44.65%；歐洲的英國(guó)富時(shí)100指數(shù)、德國(guó)DAX指數(shù)和法國(guó)CAC40指數(shù)上半年前半段分別下跌20.11%、28.24%和21.71%，后半段分別上漲19.96%、30.25%和24.66%；日經(jīng)225指數(shù)上半年前半段下跌20.01%，后半段上漲40.54%。股指波動(dòng)導(dǎo)致市值先跌后漲，截至2009年６月３０日，全球股市市值為36.98萬億美元，較2008年末上漲15.1%，上半年前半段下跌20.32%，后半段上漲４44.46%。

2、美國(guó)國(guó)債收益率將在震蕩中小幅上行

2009年上半年，美國(guó)國(guó)債收益率觸底反彈，各期限國(guó)債特別是中長(zhǎng)期國(guó)債收益率均不同程度地上升。截至2009年６月３０日，美國(guó)30年期國(guó)債收益率為4.31%，較2008年末上升1.62個(gè)百分點(diǎn)；10年期國(guó)債收益率為3.52%，較2008年末上升1.28個(gè)百分點(diǎn)；５年期國(guó)債收益率2.56%，較2008年末上升1.01個(gè)百分點(diǎn)；13周國(guó)債收益率為0.18%，較2008年末上升0.06個(gè)百分點(diǎn)。美國(guó)國(guó)債收益率上升的最主要原因是大幅攀升的財(cái)政赤字增加了美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的供給，在截至6月30日的2008－09財(cái)政年度的前9個(gè)月，美國(guó)財(cái)政赤字首次超過１萬億美。

第八節(jié) 投資的風(fēng)險(xiǎn)

一、競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)企業(yè)市場(chǎng)占有率的 分析 表明，我國(guó)墨汁、墨水生產(chǎn)集中度很高，墨汁生產(chǎn)企業(yè)前三家已經(jīng)占到了60%的市場(chǎng)份額，墨水前三家也達(dá)到了45%以上，對(duì)于小的企業(yè)來說，消費(fèi)者對(duì)老品牌忠誠(chéng)度很高，具有很大的競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)，大企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，但市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，隨時(shí)風(fēng)云變換，大企業(yè)只有加大技術(shù)創(chuàng)新，才能夠更好的發(fā)展。

二、資源供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)

墨汁、墨水生產(chǎn)所用原材料較多，受到原材料價(jià)格變化的影響也就較大，2008年由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)，部分原材料有過短暫的價(jià)格下滑，但隨著國(guó)內(nèi)一些經(jīng)濟(jì)刺激政策的出臺(tái)，原材料價(jià)格隨著經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)也逐步上升，目前整體呈上升趨勢(shì)，價(jià)格上漲，生產(chǎn)成本上升，給墨水、墨汁 行業(yè) 的發(fā)展帶來了一定的資源供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。

三、環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及全球氣候變暖，環(huán)境保護(hù)已經(jīng)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展必須考慮的重要因素，國(guó)家環(huán)境保護(hù)法律體系不斷完善，這給墨汁、墨水生產(chǎn) 行業(yè) 來說，帶來了一定的環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)，正確認(rèn)識(shí)環(huán)保重要性，通過技術(shù)創(chuàng)新，積極參與節(jié)能減排，是促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵因素之一。

四、政策風(fēng)險(xiǎn)

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)和人口不斷增加，水、土地、能源、礦產(chǎn)等資源不足的矛盾越來越突出，生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)的形勢(shì)日益嚴(yán)峻。面對(duì)這種情況，要按照科學(xué)發(fā)展的要求，大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，加快建設(shè)資源節(jié)約型社會(huì)，就顯得尤為重要、尤為迫切。

發(fā)展經(jīng)濟(jì)與保護(hù)環(huán)境是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)不可避免的突出矛盾，要從根本上解決這一深層矛盾，就必須盡快在發(fā)展方式上實(shí)現(xiàn)由傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)到循環(huán)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變，從消費(fèi)方式上實(shí)現(xiàn)可持續(xù)消費(fèi)。在立足于墨汁、墨水 行業(yè) 快速發(fā)展的同時(shí)，應(yīng)注意 行業(yè) 結(jié)構(gòu)、效益和質(zhì)量的統(tǒng)籌。

免責(zé)申明：本文僅為中經(jīng)縱橫 市場(chǎng) 研究 觀點(diǎn)，不代表其他任何投資依據(jù)或執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)等相關(guān)行為。如有其他問題，敬請(qǐng)來電垂詢：4008099707。特此說明。