第一節(jié) 2007-2008年我國(guó)總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境走勢(shì) 分析

1、07年宏觀經(jīng)濟(jì)回顧

07年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然是以兩位數(shù)的增長(zhǎng)率在快速發(fā)展著，股市、基金業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)在07年更是顯得突飛猛進(jìn)，整體上看，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行是較為平穩(wěn)的，但其中仍然有一些因素發(fā)展不平衡，容易引起經(jīng)濟(jì)過(guò)熱現(xiàn)象的產(chǎn)生。

1）全面通漲趨于明顯

07年，物價(jià)上漲莫過(guò)于是經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域最能讓老百姓切身感受到的了，下半年尤為明顯。07年4月份起，CPI同比增長(zhǎng)率開(kāi)始高過(guò)3%的警戒線，06年底食品類價(jià)格上漲所遺留的翹尾因素是導(dǎo)致CPI較高的主因，但隨后新漲價(jià)因素出現(xiàn)了，豬欄爾病導(dǎo)致豬肉供給大量減少，高需求量使得豬肉價(jià)格大幅上調(diào)，豬肉替代品價(jià)格也出現(xiàn)上漲，食品類價(jià)格上漲成為CPI同比增長(zhǎng)的主要因素，但在一段時(shí)間內(nèi)核心通漲率仍然是維持較低水平，即沒(méi)有造成全面通漲發(fā)生，這也是CPI沒(méi)有引起管理層更高度重視的理由。豬欄爾病使得豬肉持續(xù)供給不足，除了積極 研究 對(duì)付這一病癥的辦法外，大量在各地補(bǔ)欄擴(kuò)大養(yǎng)豬數(shù)量也是必不可少的，但由于目前新農(nóng)村建設(shè)過(guò)程中農(nóng)民外流較為明顯，外出打工可獲取更高收入使得農(nóng)民養(yǎng)豬積極性不高，豬肉供不應(yīng)求局面在相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)都難以改變，11月份CPI同比增長(zhǎng)率創(chuàng)出新高，達(dá)到6.9%，而PPI也達(dá)到了4.6%，由于PPI向CPI的傳導(dǎo)作用不容置疑，這意味著CPI高位運(yùn)行局面難改，并且目前除了食品類價(jià)格大幅上漲外，非食品類價(jià)格也開(kāi)始松動(dòng)，核心通漲率水平不再穩(wěn)定，全面通貨膨脹正趨于明顯。

2）流動(dòng)性過(guò)?，F(xiàn)象仍然存在

07年房地產(chǎn)市場(chǎng)和股票市場(chǎng)均成為焦點(diǎn)，除了經(jīng)濟(jì)自身發(fā)展需要外，過(guò)多的資金涌入是推動(dòng)兩大市場(chǎng)過(guò)度膨脹的關(guān)鍵。07年中國(guó)固定資產(chǎn)投資增速保持在26%的水平，其中房地產(chǎn)增速高達(dá)30%，股票市場(chǎng)也一躍至6000點(diǎn)，全年最高漲幅超過(guò)100%；07年金融數(shù)據(jù)顯示，短存長(zhǎng)貸現(xiàn)象明顯，存款活期化趨勢(shì)不改，貸款去向很大一部分是房地產(chǎn)市場(chǎng)，而存款活期化是老百姓對(duì)股票市場(chǎng)的青睞所致，雖然央行連續(xù)加息，但負(fù)利率現(xiàn)象卻沒(méi)有消除，低利率、低勞動(dòng)力成本所帶動(dòng)的高投資熱情不斷沖擊著銀行的放貸防線，另外，海外資金對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的的資產(chǎn)注入部分也是造成07年流動(dòng)性過(guò)剩的原因。從貨幣供應(yīng)量數(shù)據(jù)上來(lái)看，2007年11月末，廣義貨幣供應(yīng)量（M2）余額為39.98萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18.45%，增幅比上年末高1.51個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣供應(yīng)量（M1）余額為14.80萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)21.67%，增幅比上年末高4.19個(gè)百分點(diǎn)；市場(chǎng)貨幣流通量（M0）余額為2.90萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.56%，可以看出，07年市場(chǎng)流動(dòng)性是非常充裕的，而流動(dòng)性過(guò)剩目前也是全球性現(xiàn)象。

第二節(jié) 2007-2008年國(guó)家宏觀調(diào)控政策 分析

2007年12月5日閉幕的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議確定了2008年宏觀調(diào)控的主基調(diào)。最引人關(guān)注的是，實(shí)施10年之久的“穩(wěn)健的貨幣政策”

首次出現(xiàn)變化，由2007年的“適度從緊”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;從緊”，彰顯出強(qiáng)烈的政策信號(hào)。債券市場(chǎng)向來(lái)受宏觀政策面影響極大，貨幣政策調(diào)控基調(diào)的確定，將使08年債市始終籠罩在緊縮預(yù)期之下。未來(lái)債市將走出低迷迎來(lái)轉(zhuǎn)折，還是繼續(xù)弱勢(shì)調(diào)整，貨幣政策的調(diào)控方式將是極其重要的影響因素。

07年12月5日閉幕的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在部署08年經(jīng)濟(jì)工作時(shí)明確提出，08年要實(shí)施穩(wěn)健的財(cái)政政策和從緊的貨幣政策。這是已實(shí)施10年之久的“穩(wěn)健的貨幣政策”首次出現(xiàn)變化，彰顯出強(qiáng)烈的政策信號(hào)。
本次貨幣政策的調(diào)整，是自2004年中國(guó)開(kāi)始實(shí)行“雙穩(wěn)健”的財(cái)政、貨幣政策后，中央宏觀調(diào)控政策首次改弦易轍，政府的調(diào)控目標(biāo)從07年的“單防”（防止經(jīng)濟(jì)過(guò)快增長(zhǎng)），轉(zhuǎn)變?yōu)?8年“雙防”（防止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由偏快轉(zhuǎn)向過(guò)熱，防止價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹）。

一般而言，貨幣政策可分為數(shù)量型調(diào)控和價(jià)格型調(diào)控。目前央行常用的調(diào)控手段包括匯率政策、利率政策、調(diào)控貨幣供應(yīng)總量和信貸調(diào)控。其中，尤以后三項(xiàng)調(diào)控手段對(duì)債市影響深遠(yuǎn)。

      第三節(jié) 硫鐵礦石市場(chǎng)國(guó)家宏觀發(fā)展 規(guī)劃 調(diào)控方向

"十一五"期間期間，硫鐵礦嚴(yán)格按照化工礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)利用最低開(kāi)采規(guī)模硫鐵礦5萬(wàn)噸/年進(jìn)行開(kāi)采。

硫酸工業(yè)的快速發(fā)展拉動(dòng)了對(duì)硫資源的需求。國(guó)際市場(chǎng)硫磺價(jià)格比較堅(jiān)挺，為硫鐵礦的發(fā)展提供了空間。按照國(guó)內(nèi)硫資源自給率65%左右的定位，"十一五"期間的發(fā)展將主要是大中小硫鐵礦產(chǎn)能和恢復(fù)以及有色工業(yè)發(fā)展副產(chǎn)品硫的利用。
 

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