第一節(jié) 國際經(jīng)濟環(huán)境

2008年發(fā)端于美國次貸危機的金融風暴正在加劇，并開始向?qū)嶓w經(jīng)濟快速蔓延，經(jīng)濟危機陰影籠罩著各大經(jīng)濟體，全球經(jīng)濟增速下滑已成定局。

據(jù)國際貨幣基金組織預測，全球經(jīng)濟增長率將從2007年的5.0%急劇下降到2008年的3.9%，并在2009年繼續(xù)下降到3.0%，其中美、英、德、法等西方發(fā)達國家2009年經(jīng)濟增長率將接近零或者負增長。

從美國、日本、歐盟等主要發(fā)達經(jīng)濟體來看，經(jīng)濟衰退跡象尤為明顯。美國商務部公布初步數(shù)據(jù)顯示，美國第三季度GDP按年率計算下降0.3%，今年前兩個季度，美國經(jīng)濟按年率計算分別增長0.9%和2.8%，這顯示出美國經(jīng)濟正在陷入衰退的邊緣。9月份，美國制造業(yè)活動指數(shù)僅43.5，創(chuàng)下2001年10月以來最低紀錄；美國勞工部10月4日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國9月失業(yè)率為6.1%，與上月持平，為2003年9月份以來的最高水平。1-9月美國共減少就業(yè)人數(shù)76萬，失業(yè)率的上升直接導致了消費支出的收縮和進口量的減少。而隨著美國金融風暴的影響不斷蔓延，全球其他經(jīng)濟體經(jīng)濟增速也開始明顯放緩，法國、德國、英國、泰國、韓國、日本等國家紛紛調(diào)降本國GDP增長預估。歐元區(qū)15國2季度GDP初值同比增長1.5%，環(huán)比下降0.2%，出現(xiàn)自1995年有紀錄以來首次負增長。日本2季度GDP環(huán)比下降0.6%，同比下降2.4%，出現(xiàn)一年來的首次萎縮。由于進口大幅增加、出口增幅微弱，日本8月份出現(xiàn)了26年來首次月度貿(mào)易逆差，像日本這樣傳統(tǒng)的凈出口國家都表現(xiàn)出逆差，可見美國經(jīng)濟放緩對全球經(jīng)濟和貿(mào)易增長的影響之大。

企業(yè)家及消費者對經(jīng)濟前景也非常不樂觀。據(jù)德國消費調(diào)研公司(GFK)調(diào)查顯示，德國9月消費者信心指數(shù)僅為1.5，大大低于市場預期，這是今年以來連續(xù)第4個月下降，創(chuàng)2003年6月以來最低值。歐元區(qū)9月份的經(jīng)濟信心指數(shù)由上月的88.5降至87.7，這是2001年末以來最低水平；日本9月份家庭消費者信心指數(shù)為31.2，為1982年以來最低。

與此同時，今年以來在我國對外貿(mào)易中表現(xiàn)搶眼的新興市場經(jīng)濟體如印度、巴西、東盟等經(jīng)濟增速也從高位回落，據(jù)IMF的《世界經(jīng)濟展望》預測，新興市場經(jīng)濟體和發(fā)展中經(jīng)濟體的經(jīng)濟增長將繼續(xù)減速，年度增長率從2007年8%降至6.9%，并在2009年進一步減緩到6.1%，通脹壓力明顯加大。越南經(jīng)濟陷入動蕩。越南股市累計下跌60%，樓市下跌一半，越南盾兌美元貶值30%，8月份通脹率高達28.3%，創(chuàng)17年來最高水平。7月份泰國的通脹率也達9.2%，創(chuàng)10年來新高；拉美達到8.9%，新加坡、俄羅斯分別為6.45%和14.7%。韓國7月份PPI同比上升12.5%，創(chuàng)1998年以來新高。印度、菲律賓等國也出現(xiàn)類似的問題，通脹高企，有的貿(mào)易赤字也大幅增加。

第二節(jié) 國內(nèi)宏觀經(jīng)濟環(huán)境

一、2008年中國經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境 分析

（一）2008年我國經(jīng)濟運行 分析

1、2008年前三季度工業(yè)經(jīng)濟運行情況

08年以來，工業(yè)經(jīng)濟克服連續(xù)發(fā)生的重大自然災害和外部需求減緩等不利因素的影響，總體保持了平穩(wěn)較快發(fā)展態(tài)勢。三季度，受國內(nèi)外因素的綜合影響，工業(yè)增速持續(xù)放緩，需要予以高度重視。前三季度，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長15.2%，增速同比減緩3.3個百分點。其中，7、8、9月增速分別為14.7%、12.8%和11.4%，減速趨勢十分明顯，9月份增速為2002年4月以來月度最低水平。前8個月，工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤18685億元，增加3035億元，增長19.4%，增幅同比回落17.6個百分點。

2007年以來工業(yè)品和原燃料價格月同比

單位：%

重工業(yè)生產(chǎn)增速回落較大。前三季度，輕、重工業(yè)增加值同比分別增長13.1%和16%，增速同比減緩3和3.6個百分點。輕重工業(yè)增速差距由去年同期的3.5個百分點縮小到2.9個百分點（2007年全年為3.3個百分點）。

工業(yè)產(chǎn)品出口增幅回落。前三季度，工業(yè)出口交貨值60492億元，同比增長15.7%，增速同比減緩6.1個百分點。其中，9月份增長12.6%，增幅為2002年以來月度最低水平。

工業(yè)產(chǎn)品銷售率下降。前三季度，全國工業(yè)產(chǎn)品銷售率為97.8%，同比下降0.1個百分點。

生產(chǎn)資料價格漲幅高位回落。9月份，流通環(huán)節(jié)生產(chǎn)資料價格比上月下降2.4%，已連續(xù)2個月環(huán)比下降；同比上漲17.5%，漲幅比上月回落5個百分點。工業(yè)品出廠價格同比上漲9.1%，比上月回落1個百分點；原材料、燃料、動力價格上漲14%。

前三季度，流通環(huán)節(jié)生產(chǎn)資料價格同比上漲19.5%，同比提高15.9個百分點；工業(yè)品出廠價格上漲8.3%，提高5.6個百分點；原材料、燃料、動力價格上漲12.4%，提高8.6個百分點。

2、宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)

宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)(2008年10月)

（二）2008年中國經(jīng)濟受全球金融危機影響 分析  

次貸危機演變示意圖

1、由于中國國際收支的資本項目還未完全開放、資產(chǎn)證券化的規(guī)模還處于初級階段、中國有大量外匯儲備，這些因素是中國免于受到此次金融危機的嚴重沖擊；

2、但是，中國金融資產(chǎn)在美國的實際損失預計也是巨大的，具體數(shù)字有待今后的時間來檢驗和消化；（如中投對大摩、黑石、貨幣基金的投資損失慘重，各大銀行持有的次貸及雷曼債券損失也將是巨大的，這從平安90%的巨大投資損失可以看到）

3、中國雖然沒有在金融上遭受嚴重危機的沖擊，但全球金融危機及經(jīng)濟衰退的影響對中國的沖擊和考驗也是嚴峻的。在全球經(jīng)濟一體化和國際分工高度化、中國長期以來用外需來支持經(jīng)濟的發(fā)展模式等，都決定了中國不可能再一枝獨秀。

4、世界巨頭的危機靠他們自己是無法消化的，例如美國7000億美金的救市資金肯定不會自己全部買單，中國勢必會成為最終的買單一族，只是買單多少的問題而已；

5、中國雖然采取了一系列的舉措，試圖用啟動強大的內(nèi)需來化解此次外需不足造成的經(jīng)濟影響，但為時太晚，長期的外需拉動型經(jīng)濟豈是短期內(nèi)可以改變的。而且中國面臨著通脹、通縮、滯脹的三重威脅，勢必使中國的政策制定較為艱難，只能兩權(quán)相害取其輕。但是，現(xiàn)在消費者的心理預期已經(jīng)改變，即使連續(xù)降息也難以在短期拉動內(nèi)需，經(jīng)濟發(fā)展速度的放緩甚至短期衰退都是可能的。

近期公布的刺激經(jīng)濟的政策一覽表

二、中國政府的宏觀經(jīng)濟方向的轉(zhuǎn)變

繼美國、歐元區(qū)、日本等西方主要經(jīng)濟體確認經(jīng)濟陷入衰退之后，國際貨幣基金組織發(fā)表報告稱，08、09兩年中國經(jīng)濟增速仍有望達到９．７％和９．３％。盡管出口增長放緩，但受投資和消費穩(wěn)定增長推動，中國經(jīng)濟仍將保持活力。

在經(jīng)受國際金融海嘯沖擊和國內(nèi)特大自然災害影響的大背景下，中國作為外貿(mào)依存度超過６０％的國家，能夠保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展，足以說明國家一系列宏觀調(diào)控政策的調(diào)整及時有效。

面對錯綜復雜的國內(nèi)外形勢，一年來，中國宏觀調(diào)控政策經(jīng)歷了迅速而大幅度的調(diào)整：從“雙防”轉(zhuǎn)向“一保一控”，再轉(zhuǎn)向“保增長、擴內(nèi)需”。

1、年初“雙防”政策：確保經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展

08年年初，中國經(jīng)濟已連續(xù)５年以高于１０％的速度加速增長，并在２００６年突破１１％，去年達到１１．９％，經(jīng)濟增長有由偏快轉(zhuǎn)為過熱的風險。

為消除經(jīng)濟運行面臨的風險和存在的不健康、不穩(wěn)定因素，去年１２月初召開的中央經(jīng)濟工作會議確定了２００８年的宏觀調(diào)控任務：防止經(jīng)濟增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱、防止價格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹。

正是著眼于“雙防”的目標，我國實施了穩(wěn)健的財政政策和從緊的貨幣政策，財政支出要重點用于加強經(jīng)濟社會發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)，著力促進結(jié)構(gòu)調(diào)整和協(xié)調(diào)發(fā)展。

中國社科院金融 研究 所貨幣理論貨幣政策 研究 室主任彭興韻認為，提出防通脹，就是為了經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。物價水平相對穩(wěn)定本身就是經(jīng)濟平穩(wěn)增長和投資穩(wěn)定的一個外在條件。

由于采取了上述宏觀調(diào)控措施，中國物價水平從今年５月份開始呈現(xiàn)出漲幅走低的趨勢，保證了經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展和大局的穩(wěn)定。

2、年中“一保一控”：保增長抑通脹

08年年初，南方地區(qū)出現(xiàn)嚴重的雨雪冰凍災害，給中國經(jīng)濟發(fā)展帶來了不利影響。５月１２日，四川汶川發(fā)生特大地震，造成人員重大傷亡，基礎(chǔ)設(shè)施大面積損毀，工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)遭受重大損失。

與此同時，大洋彼岸的次貸危機不斷加深，對中國出口、金融領(lǐng)域的影響逐步顯現(xiàn)，國內(nèi)許多外向型出口企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)困難，出口持續(xù)出現(xiàn)下滑勢頭。

08半年中國經(jīng)濟增長開始放緩，ＧＤＰ同比增長１０．４％，比去年同期回落１．８個百分點；居民消費價格水平上漲７．９％。這表明“防過熱”已見效，但物價漲幅較高仍未得到有效控制。

７月２５日召開的中央政治局會議明確了下半年經(jīng)濟工作的任務：把保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、控制物價過快上漲作為宏觀調(diào)控的首要任務，即“一保一控”。

為緩解紡織企業(yè)的困難、穩(wěn)定出口、保障就業(yè)，７月３１日，財政部等部門宣布自今年８月１日起將部分紡織品、服裝的出口退稅率由１１％提高到１３％。

８月初，央行調(diào)增了全國商業(yè)銀行信貸規(guī)模，以緩解中小企業(yè)融資難和擔保難問題。隨后，央行又決定從９月１６日起下調(diào)人民幣貸款基準利率和中小金融機構(gòu)人民幣存款準備金率，以解決中小企業(yè)流動資金短缺問題。

中國經(jīng)濟前三季度同比增長９．９％，保持了平穩(wěn)較快發(fā)展。對此，國家統(tǒng)計局總經(jīng)濟師姚景源認為，改革開放以來，中國經(jīng)濟年平均增速為９．８％，如果考慮到今年中國經(jīng)濟遇到的前所未有的困難和挑戰(zhàn)，這一成績的取得是來之不易的。

3、“保增長”成為當前宏觀調(diào)控的首要任務

隨著美國次貸危機升級為世界金融危機，西方主要經(jīng)濟體陷入衰退的風險不斷加大，國內(nèi)房地產(chǎn)、鋼鐵、汽車等重要支柱產(chǎn)業(yè)產(chǎn)銷大幅度下滑。保證中國經(jīng)濟保持平穩(wěn)較快增長成為當前宏觀調(diào)控的首要任務。

１０月１７日，國務院常務會議指出，采取靈活審慎的宏觀經(jīng)濟政策，盡快出臺有針對性的財稅、信貸、外貿(mào)等政策措施，繼續(xù)保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長。

4、此后，國家出臺了一攬子保持經(jīng)濟穩(wěn)定增長的措施：

——為穩(wěn)定糧食生產(chǎn)，增加農(nóng)民收入，刺激農(nóng)村消費，擴大內(nèi)需。國家發(fā)展改革委１０月２０日宣布，繼續(xù)加大強農(nóng)惠農(nóng)政策力度，其中包括全力組織開展主要農(nóng)產(chǎn)品收購，較大幅度提高２００９年生產(chǎn)的糧食最低收購價格，較大幅度增加對種糧農(nóng)民的補貼。

——為增加投資，擴大內(nèi)需，１０月２１日，國務院常務會議 研究 加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，核準了公路、機場、核電站、抽水蓄能電站等一批建設(shè)項目，決定加快南水北調(diào)中、東線一期工程建設(shè)進度。

同日，為穩(wěn)定出口，財政部、國家稅務總局宣布，從今年１１月１日起，適當調(diào)高紡織品、服裝、玩具等勞動密集型商品和高技術(shù)含量、高附加值商品的出口退稅率。次日，為改善民生，擴大內(nèi)需，財政部宣布，將加大資助困難學生、優(yōu)撫救濟、住房保障等方面的支持力度，加大保障民生投入力度，切實保障低收入群眾和特殊群體的基本生活。

為穩(wěn)定房地產(chǎn)市場，財政部、國家稅務總局宣布對個人住房交易環(huán)節(jié)的稅收政策作出調(diào)整，降低住房交易稅費；中國人民銀行宣布下調(diào)個人住房公積金貸款利率和擴大商業(yè)性個人住房貸款利率的下限。

１０月２５日，溫家寶總理表示，中國已經(jīng)調(diào)整了宏觀經(jīng)濟政策，把保持經(jīng)濟穩(wěn)定增長放在了首要位置，同時兼顧抑制通貨膨脹和保持國際收支平衡。

5、財政貨幣政策大轉(zhuǎn)向力保經(jīng)濟平穩(wěn)增長

隨著美歐等主要經(jīng)濟體和中國主要出口市場經(jīng)濟出現(xiàn)衰退，外需不足的問題更加突出，進一步擴大內(nèi)需就成為中國保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長的主要動力所在。

１１月９日，國務院常務會議宣布對宏觀經(jīng)濟政策進行重大調(diào)整，財政政策從“穩(wěn)健”轉(zhuǎn)為“積極”，貨幣政策從“從緊”轉(zhuǎn)為“適度寬松”，同時公布了今后兩年總額達４萬億元的龐大投資計劃，明確要求“出手要快、出拳要重、措施要準、工作要實”。

１１月１２日，國務院常務會議又決定出臺擴大內(nèi)需、促進增長的四項實施措施。

１１月１９日，國務院常務會議 研究 確定了促進輕紡工業(yè)健康發(fā)展的６項政策措施，進一步加大扶持力度，幫助輕紡企業(yè)克服困難，渡過難關(guān)。

6、一周之后，中國人民銀行宣布大幅度降息，調(diào)整幅度創(chuàng)１１年之最。

１１月２８日，中共中央政治局召開會議，提出要把保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展作為明年經(jīng)濟工作的首要任務。

１２月３日，國務院常務會議又部署了金融促進經(jīng)濟發(fā)展的９項政策措施。

最近一段時間以來，中國各地區(qū)、各部門均快速啟動和實施擴大內(nèi)需的政策措施。四季度１０００億元中央投資已大體落實到項目，這些項目在今后兩年中大約需要４萬億元投資，據(jù)發(fā)展改革委測算，大體可以每年拉動經(jīng)濟增長１個百分點。

此外，地方政府擴大內(nèi)需的投資計劃相繼出臺。

三、 行業(yè) 與宏觀經(jīng)濟周期相關(guān)性 分析

行業(yè) 與宏觀經(jīng)濟周期相關(guān)圖

從圖中可以看出，精密帶鋼 行業(yè) 產(chǎn)值增幅與與國家宏觀經(jīng)濟環(huán)境相關(guān)程度較大，隨著GDP的增加，產(chǎn)值增加， 行業(yè) 工業(yè)總產(chǎn)值增長率高于國家GDP增長率， 行業(yè) 前景看好。

第三節(jié) 產(chǎn)業(yè)政策 分析

目前，我國尚未公布精密帶鋼 行業(yè) 的國家標準，對此 行業(yè) 的準入條件和 產(chǎn)業(yè)政策 ，對爐型、規(guī)模、工藝都沒有明確規(guī)定。

產(chǎn)量過剩及強烈利潤空間的欲望，引發(fā)了激烈的市場競爭態(tài)勢，從而導致產(chǎn)業(yè)的非健康、穩(wěn)定發(fā)展，也正是當前常規(guī)不銹鋼材料發(fā)展瓶頸的顯現(xiàn)，相信長此以往必將有重多非健康的競爭因素出現(xiàn)，但就大家默認的精密材料定義和標準而言，新項目還需要相當長一段時間的磨合過程，才能實現(xiàn)產(chǎn)品品質(zhì)的標準化，所以此領(lǐng)域需要一個良性的競爭和發(fā)展環(huán)境，特別是對精密產(chǎn)業(yè)企業(yè)的定位、產(chǎn)品標準的規(guī)范及定義，同時指導和解決精密材料用戶在應用中技術(shù)需求，建立一個延續(xù)的產(chǎn)業(yè)一體化模式，以此來正確引導直接用戶對此領(lǐng)域產(chǎn)品的需求和應用認知。

第四節(jié) 產(chǎn)品所屬 行業(yè) 概況

一、 行業(yè) 相關(guān)定義及分類

目前對于精密不銹鋼帶，仍無完整的定義。在進行 分析 時,我們所指的精密不銹鋼帶，是指特殊薄規(guī)格厚度的不銹鋼帶，其寬度約在600mm以下，厚度0.03～2.5mm。

目前我們習慣性的把不銹鋼冷軋窄帶分為普通冷軋鋼帶和精密冷軋鋼帶兩種。精密鋼帶表面普遍達到BA甚至有到8K級別；厚度普遍在0.5mm以下，最薄甚至可以達到0.03-0.05mm左右。而且由于壓延的厚度很薄需要具備良好的延展性、沖壓性以及彎曲等性能，所以對坯料材質(zhì)的元素含量要求較高，目前國內(nèi)的眾多精密鋼帶企業(yè)一般都是以大鋼廠的作為坯料。同時對輥軋機器設(shè)備的要求也很高。而且產(chǎn)品一般在摩擦片、刀片、紡織針、彈簧、微電子、信息技術(shù)、計算機、汽車零部件、醫(yī)療、金屬軟管、半導體等有特殊需求的 行業(yè) 中應用。

精密不銹鋼帶廠與大型冷軋廠區(qū)別

二、 行業(yè) 基本屬性

精密鋼帶屬于鋼鐵 行業(yè) ，它是以從事黑色金屬礦物采選和黑色金屬冶煉加工等工業(yè)生產(chǎn)活動為主的工業(yè) 行業(yè) ，包括金屬鐵、鉻、錳等的礦物采選業(yè)、煉鐵業(yè)、煉鋼業(yè)、鋼加工業(yè)、鐵合金冶煉業(yè)、鋼絲及其制品業(yè)等細分 行業(yè) ，是國家重要的原材料工業(yè)之一。此外，由于鋼鐵生產(chǎn)還涉及非金屬礦物采選和制品等其他一些工業(yè)門類，如焦化、耐火材料、炭素制品等，因此通常將這些工業(yè)門類也納入鋼鐵工業(yè)范圍中。

三、 行業(yè) 發(fā)展歷程

鋼鐵工業(yè)是最重要的基礎(chǔ)工業(yè)，是其他工業(yè)發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。有了鋼鐵，就使得中國國民經(jīng)濟的技術(shù)改造成為可能。同時，鋼鐵工業(yè)的發(fā)展也有賴于煤炭工業(yè)、采掘工業(yè)、冶金工業(yè)、動力、運輸?shù)裙I(yè)部門的發(fā)展。由于鋼鐵工業(yè)與其他工業(yè)的關(guān)系十分密切，因此許多國家都把發(fā)展鋼鐵工業(yè)放在十分重要的地位，并把這種發(fā)展與國民經(jīng)濟各部門的發(fā)展互相協(xié)調(diào)起來，保持正常的比例關(guān)系。

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