第一節(jié) 己內(nèi)酰胺 市場發(fā)展 現(xiàn)狀 分析

一、重要市場動態(tài)及動向

1、己內(nèi)酰胺人民幣貨市場供貨繼續(xù)呈趨緊狀態(tài)

己內(nèi)酰胺人民幣貨市場供貨繼續(xù)呈趨緊狀態(tài)，一方面主要由于貿(mào)易商持貨者不多，另一方面南京東方及巴陵石化生產(chǎn)出現(xiàn)不穩(wěn)跡象，日產(chǎn)量略有減少。在供應(yīng)略顯緊張的同時，部分下游生產(chǎn)工廠因前期備貨尚未完全且部分貨物未如期到港，故顯現(xiàn)一定的對人民幣現(xiàn)貨的采購需求。

己內(nèi)酰胺外盤市場近期維持高位運行的可能較大，主要在于：部分己內(nèi)酰胺生產(chǎn)工廠仍在檢修當(dāng)中，供應(yīng)仍受到限制；原油及純苯價格走高對己內(nèi)酰胺價格形成一定支撐；下游工廠對后期生產(chǎn)備貨存一定采購需求。

人民幣貨市場在國產(chǎn)貨供應(yīng)緊張，貿(mào)易商持貨較少的情況下，短期內(nèi)繼續(xù)維持高位向上的可能性較大。但后期國內(nèi)己內(nèi)酰胺生產(chǎn)工廠生產(chǎn)情況將在一定程度上影響人民幣貨走勢。

2、帝斯曼擴大其荷蘭Geleen地區(qū)己內(nèi)酰胺生產(chǎn)規(guī)模

荷蘭皇家帝斯曼公司近日決定擴大其在荷蘭Geleen地區(qū)Chemelot工業(yè)園區(qū)內(nèi)的己內(nèi)酰胺生產(chǎn)規(guī)模。這一投資總額高達2500萬歐元，可支持帝斯曼按市場需求的變化不斷擴大其生產(chǎn)規(guī)模。

己內(nèi)酰胺是尼龍6的主要生產(chǎn)原料，具有廣泛的應(yīng)用領(lǐng)域。它被應(yīng)用到諸如紡織，地毯，工藝?yán)w維，工程塑料和包裝薄膜等多個領(lǐng)域。其主要的下游產(chǎn)品有傳輸帶，降落傘和新鮮食品包裝袋等。

二、 市場發(fā)展 現(xiàn)狀 分析

近一個月受供應(yīng)緊張的影響，己內(nèi)酰胺價格小幅走強，目前美金盤主流價在2370~2390美元/噸，人民幣現(xiàn)貨主流價在22500~22600元/噸。但是，由于己內(nèi)酰胺行情一直不溫不火，越來越多的業(yè)內(nèi)人士對其未來走勢產(chǎn)生疑惑——究竟是成本支撐型，還是需求決定型。

1、供應(yīng)方面

07年國外己內(nèi)酰胺供應(yīng)基本沒發(fā)生大的變化，但是國內(nèi)從06年開始由于鷹山和南京東方的投產(chǎn)，產(chǎn)量增加，進口依存度下降，國外市場對己內(nèi)酰胺價格的影響減弱。近期南京東方和巴陵石化生產(chǎn)不穩(wěn)定，造成現(xiàn)貨市場供應(yīng)緊張，價格有所上漲。而韓國CaproCorporation以及日本住友化學(xué)和宇部興產(chǎn)近期都有檢修計劃，國內(nèi)石家莊化纖也將于10月份檢修，因此近期詢盤較多，市場相對較為堅挺。

2、需求方面

07年錦綸民用絲市場表現(xiàn)一般。由于受到出口退稅下調(diào)的影響，一部分國外貿(mào)易商選擇其他途徑完成訂單，國內(nèi)所能接到的外單也隨之減少，這對國內(nèi)紡織業(yè)的影響比較大。因此整個錦綸民用絲上半年表現(xiàn)平淡，而下半年需求能否放大尚需時間考證。工業(yè)絲07年表現(xiàn)尚可，工廠基本有一定的利潤空間，負(fù)荷維持平穩(wěn)狀態(tài)。民用絲和工業(yè)絲07年的表現(xiàn)在一定程度上也正是對07年民用切片和工業(yè)用切片價差較小的解釋。

總體來說，己內(nèi)酰胺長期供應(yīng)緊張是不爭的事實，在脫離了原料的成本線以后，需求能否放大將會成為制約市場走勢的關(guān)鍵因素，畢竟僅靠工廠檢修帶來的供應(yīng)減少進而影響市場走勢是短暫的，所以說需求在未來一段時間將會成為影響市場走勢的關(guān)鍵因素，需求決定市場。

第二節(jié) 己內(nèi)酰胺市場政策環(huán)境 分析

根據(jù)鋼鐵、有色、建材等 行業(yè) 的節(jié)能工作需要，中國正在制定22項高耗能產(chǎn)品能耗限額標(biāo)準(zhǔn)，抬高主要耗能 行業(yè) 新建項目門檻，淘汰 行業(yè) 落后生產(chǎn)能力，強令高耗能 行業(yè) 節(jié)能減排，這一標(biāo)準(zhǔn)預(yù)計年內(nèi)就能發(fā)布實施。

正在制定的高耗能產(chǎn)品能耗限額標(biāo)準(zhǔn)計劃從新建項目的準(zhǔn)入值、限額值、先進值三個層次對高耗能企業(yè)提出強制性要求。

具體而言，新建項目的準(zhǔn)入值就是國家批準(zhǔn)新建項目時要求必須達到的能耗控制值，否則不會批準(zhǔn)建設(shè)；限額值按 行業(yè) 現(xiàn)行能耗水平倒計算的20％－30％作為淘汰率確定，在統(tǒng)計年度內(nèi)對企業(yè)提出能耗水平控制要求；先進值以代表國際先進水平或國內(nèi) 行業(yè) 的最高水平確定，是全 行業(yè) 能耗控制的目標(biāo)。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前中國電力、鋼鐵、有色、石化、建材、化工、輕工、紡織8個 行業(yè) 主要產(chǎn)品單位能耗平均比國際先進水平高40％。

遏制高耗能 行業(yè) 過快增長是中國節(jié)能減排的一項重要工作。

第三節(jié) 己內(nèi)酰胺市場容量 分析

目前，我國尼龍6工程塑料主要用于交通運輸、電子電器、紡織工業(yè)以及薄膜等，預(yù)計今后幾年我國尼龍6工程塑料對己內(nèi)酰胺的需求量將以年均6.4%的速度增長，到2010年工程塑料對己內(nèi)酰胺的需求量將達到12萬t。加上其他方面的需求量，預(yù)計2010年我國對己內(nèi)酰胺的總需求量將達到104萬t。而屆時的生產(chǎn)能力只有77萬t/a，即使裝置滿負(fù)荷運轉(zhuǎn)，也將有27萬t的缺口仍需要依靠進口來解決，因此，己內(nèi)酰胺在我國仍具有很好的發(fā)展前景。

第四節(jié) 己內(nèi)酰胺市場特征 分析

一、市場界定及 行業(yè) 定義

己內(nèi)酰胺是重要的基礎(chǔ)有機化工原料之一，是一種白色粉末或結(jié)晶體，有油性手感，具有吸水性，易溶于水、乙醇、乙醚、氯仿及苯等有機溶劑，略帶有叔胺類化合物的氣味。

聚酰胺廣泛應(yīng)用于紡織、電子和汽車及食品包裝薄膜等 行業(yè) 。世界上己內(nèi)酰胺98%用于聚合、生產(chǎn)尼龍6；其次是工程塑料及薄膜。

二、市場現(xiàn)狀特征 分析 及建議

1、市場現(xiàn)狀特征

1）產(chǎn)能產(chǎn)量同步提升

近年來，全球己內(nèi)酰胺產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，2007年全球總產(chǎn)能達到513.2萬t/a，比2006年增加了22萬t/a，增長3.58%。目前國內(nèi)只有中國石化股份公司和浙江巨化集團兩大公司旗下的4家企業(yè)生產(chǎn)己內(nèi)酰胺，其中中國石化股份公司有3家：中國石化股份公司巴陵分公司、中國石化石家莊化纖責(zé)任有限公司、南京帝斯曼東方化工有限公司。2007年我國己內(nèi)酰胺生產(chǎn)能力達到36.5萬t/a，同比增長4.1%。

隨著生產(chǎn)能力的不斷增加，我國己內(nèi)酰胺的產(chǎn)量也不斷增加。2000年為12.96萬t，2003年為20.08萬t，2004年增長到22.77萬t。2005年由于南京帝斯曼東方化工有限責(zé)任公司進行擴能改造，使全國總產(chǎn)量減少到21.21萬t。2007年各生產(chǎn)企業(yè)擴能改造后的裝置投入生產(chǎn)，產(chǎn)量達到29.9萬t，同比增長37.1%。2000~2006年己內(nèi)酰胺產(chǎn)量的年均增長率為2.9%。

2）進口依存度較高 市場發(fā)展 潛力大

盡管近年來我國己內(nèi)酰胺產(chǎn)量有一定的增長，但仍不能滿足錦綸絲、簾子布、聚酰胺工程塑料等下游 行業(yè) 的快速發(fā)展，每年仍需大量進口。2000~2007年我國己內(nèi)酰胺的表觀消費量年均增長率為12.57%。
2000~2007年，隨著我國聚酰胺產(chǎn)業(yè)鏈的迅速發(fā)展，對己內(nèi)酰胺需求旺盛，盡管產(chǎn)量逐年增加，但進口量也隨之不斷增加，年均增長率達15.1%。

今后，隨著國內(nèi)己內(nèi)酰胺企業(yè)產(chǎn)能和產(chǎn)量的增加，以及新建裝置的上馬，國內(nèi)己內(nèi)酰胺現(xiàn)貨供應(yīng)能力將明顯加大，市場控制力度將明顯增強，有利于保持市場價格平穩(wěn)運行；與此同時，中方企業(yè)在國際價格談判中的主動權(quán)也會逐步擴大，中國價格比重將越來越大。

3）企業(yè)擴能積極性較高

鑒于國內(nèi)己內(nèi)酰胺市場需求強勁，價格一直在高位運行，盈利空間較大，國內(nèi)不少生產(chǎn)企業(yè)正準(zhǔn)備新建己內(nèi)酰胺裝置。2010年以前可能實現(xiàn)的生產(chǎn)能力為：

滄州化學(xué)工業(yè)股份有限公司與香港華士達化工集團股份有限公司合資建設(shè)12萬t/a己內(nèi)酰胺項目已于2006年7月獲國家發(fā)改委核準(zhǔn)，該項目選用苯酚法工藝路線。

江蘇駿馬集團有限公司是我國最大的錦綸6纖維生產(chǎn)公司之一，擬向上游發(fā)展，計劃在張家港市新建一座20萬t/a的己內(nèi)酰胺工廠，擬采用比利時DOMO公司的工藝技術(shù)，以苯酚為原料，現(xiàn)正進行項目環(huán)境影響評價。

石家莊化纖有限責(zé)任公司正在將現(xiàn)有裝置采用自有技術(shù)擴建到16萬t/a，新增8.5萬t/a。

2、建議

1）加快自有創(chuàng)新技術(shù)實施進程，擴大生產(chǎn)規(guī)模，增強企業(yè)的競爭力

我國己內(nèi)酰胺 行業(yè) 起步較晚，生產(chǎn)規(guī)模及生產(chǎn)成本無法與國外企業(yè)相競爭，但經(jīng)過多年的努力，我國已開發(fā)出了具有自主知識產(chǎn)權(quán)的己內(nèi)酰胺成套技術(shù)或原工藝的改進技術(shù)，如中國石化巴陵分公司和石油化學(xué)科學(xué)院共同開發(fā)了己內(nèi)酰胺綠色組合新工藝，不但可以縮短工藝路線，降低操作難度，減少環(huán)境污染，且可以大大降低生產(chǎn)成本；另外，中國石化石家莊化纖責(zé)任有限公司等單位開發(fā)出的六氫苯甲酸-環(huán)己酮肟聯(lián)產(chǎn)己內(nèi)酰胺組合新工藝也具有很好的應(yīng)用前景。因此，我國應(yīng)積極加快這些新技術(shù)在工業(yè)生產(chǎn)裝置上的應(yīng)用步伐，使己內(nèi)酰胺生產(chǎn)工藝最優(yōu)化、生產(chǎn)成本最低化、市場競爭能力最大化。

2）加強下游產(chǎn)品的應(yīng)用 研究 ，擴大己內(nèi)酰胺的市場容量

己內(nèi)酰胺下游產(chǎn)品錦綸纖維和工程塑料在工業(yè)和民用上有優(yōu)良的應(yīng)用性能，應(yīng)用前景看好，以尼龍6為原料生產(chǎn)的安全網(wǎng)、安全帶、箱包布等發(fā)展?jié)摿薮?。目前我國大部分高性能、差別化的尼龍6產(chǎn)品市場均被國外占領(lǐng)。建議國家和有關(guān)部門扶持、組織技術(shù)開發(fā)能力強的尼龍6企業(yè)與科研部門合作，聯(lián)合開發(fā)能代替進口的尼龍6新產(chǎn)品，提高國內(nèi)尼龍6制品的市場占有率，尋求錦綸纖維新的應(yīng)用領(lǐng)域，以擴大己內(nèi)酰胺的市場容量。

3）鞏固反傾銷成果，營造公平競爭環(huán)境

由于國外部分國家或地區(qū)己內(nèi)酰胺供需不平衡，供過于求，為占領(lǐng)中國市場，對我國實施低價傾銷策略。2003年6月6日我國企業(yè)的反傾銷戰(zhàn)略取得成果，商務(wù)部公布了對原產(chǎn)于日本、比利時、德國、荷蘭和俄羅斯的進口到中華人民共和國境內(nèi)的己內(nèi)酰胺征收反傾銷稅，反傾銷稅率自5%到28%不等，征收反傾銷稅的時間為自2003年6月6日起，實施期為5年。反傾銷政策實施后，有效地扼制了傾銷局面，國內(nèi)企業(yè)應(yīng)把握這良好的發(fā)展契機，將現(xiàn)有的裝置能力開足開穩(wěn)，占領(lǐng)國內(nèi)市場。

第五節(jié) 主要原材料市場供應(yīng)變化狀況 分析

原油和純苯的走勢在前幾年的己內(nèi)酰胺行情中起到了舉足輕重的作用，而07年原油價格攀升歷史新高，純苯行情近期調(diào)整至980美元/噸左右。己內(nèi)酰胺今年與原油和純苯走勢關(guān)聯(lián)度下降，在此情況下受到供應(yīng)緊張的影響走出小幅上漲的行情，而前期原油和純苯走強，己內(nèi)酰胺卻走勢疲軟。近期純苯價格在980~1050美元/噸之間調(diào)整，而己內(nèi)酰胺在2300~2400美元/噸。

1、原油市場 分析

經(jīng)濟的迅速增長和需求旺盛，尤其是發(fā)展中國家促使國際原油價格逐漸上漲，當(dāng)然，地緣政治因素也給油價增添了風(fēng)險溢價。假設(shè)今年下半年的市場狀況與去年同期基本相同，依據(jù)油價走勢來看，預(yù)期紐約基準(zhǔn)西德克薩斯（WTI）輕質(zhì)低硫原油期貨合約2007年下半年的平均價為每桶69美元，比去年同期的平均價65.345美元上漲6％；預(yù)計倫敦洲際交易所（ICE）布倫特原油期貨合約下半年的平均價為每桶72美元，比去年同期的平均價65.632美元上漲10%。

總體來看，據(jù)美國能源信息署7月中旬公布的最新供需預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計2007年第三季度全球石油總需求量平均每天8,588萬桶，第四季度的全球石油總需求量預(yù)計平均每天8,763萬桶。與此同時，2007年第三季度全球石油總供應(yīng)量料將平均每天8,521萬桶，第四季度的全球石油總供應(yīng)量預(yù)計平均每天8,661萬桶。由此推出，目前全球原油日產(chǎn)量較上年同期減少了100多萬桶，但需求卻增加了相同的數(shù)量。

然而，對于07年下半年油價影響的因素中，除了上述因素假若沒有重大改變外，地緣政治因素如美伊之間的緊張局勢、歐佩克的產(chǎn)量政策以及颶風(fēng)季節(jié)的活躍程度等不確定因素都將會影響油價的走勢。
地緣政治因素一直是影響國際原油價格的一個主要因素。現(xiàn)在很難說在未來的半年內(nèi)是否還會發(fā)生重大地緣政治事件，但目前最為矚目的地緣政治事件就是－美國與伊朗兩國之間就核武器問題的僵局，這兩國之間的僵持局面已經(jīng)持續(xù)了一年多。一旦伊朗與美國之間的緊張局勢加劇或伊朗遭到經(jīng)濟制裁，將威脅到中東地區(qū)的原油供應(yīng)，投資者在這方面的擔(dān)憂心理也對油價構(gòu)成支撐。伊朗是歐佩克第二大產(chǎn)油國，原油產(chǎn)量占全球石油需求總量的4.5%左右。 分析 師表示，如果伊朗將國際能源市場的石油作為武器，將導(dǎo)致油價大幅上升，可能突破每桶100美元。

另一個難以確定的因素就是氣候。颶風(fēng)氣候的活躍程度直接影響著美國墨西哥海岸重要油產(chǎn)區(qū)的石油及天然氣產(chǎn)量。據(jù)美國國家海洋與大氣管理局(National Oceanic and Atmospheric Administration,簡稱NOAA)的氣象預(yù)報，NOAA預(yù)計今年大西洋颶風(fēng)將比正常年份活躍，將有13-17個有命名風(fēng)暴在大西洋海盆形成，包括7-10個颶風(fēng)，預(yù)計其中3-5個將升級為強颶風(fēng)。颶風(fēng)活躍的預(yù)報再次喚起了人們對2005年8月和9月卡特里娜(Katrina)和麗塔(Rita)颶風(fēng)襲擊墨西哥灣煉油設(shè)施的回憶，不得不令市場人士擔(dān)憂庫存形勢。

此外，美國最大的取暖油消耗區(qū)－東北部的寒冷氣候也將會間接的影響原油價格。倘若今年年底該地區(qū)的氣候正?；蜉^往年寒冷，那么將會推動取暖油價格走高，從而有助于原油價格進一步上揚。該地區(qū)的取暖油需求占美國全國近80%的份額。

在石油需求不斷增長的情況下，歐佩克的產(chǎn)量政策將是影響下半年油價的其中一個重要因素。歐佩克將于2007年9月11日在維也納召開產(chǎn)量政策會議，在此之前，歐佩克官員的態(tài)度受到密切關(guān)注。歐佩克石油數(shù)據(jù)負(fù)責(zé)人7月下旬表示，目前原油價格相當(dāng)高，不過其中存在溢價現(xiàn)象，這是由于煉油廠生產(chǎn)瓶頸及投機資金涌入市場所致。因此，他們?nèi)匀徽J(rèn)為目前沒有增產(chǎn)的必要，市場原油供應(yīng)量充足，而需求卻相對較少；最終只會轉(zhuǎn)為庫存。他表示，原油的合理價格應(yīng)為每桶60-65美元。

2、純苯市場 分析

國際能源署稱，從歐佩克目前的產(chǎn)量水平來看，2007年下半年市場對歐佩克原油的日需求量將增長逾100萬桶，超過了同期歐佩克日產(chǎn)能將上升70萬桶的預(yù)期水平。從技術(shù)上看，近期油價繼續(xù)上漲的可能性比較大。

合同方面,亞美歐三地的純苯生產(chǎn)商四月份合同價同步上調(diào)。目前，亞洲地區(qū)純苯現(xiàn)貨市場價格已經(jīng)高于四月份的合同價---1025美圓/噸FOB韓國，西北歐地區(qū)和美國海灣地區(qū)的純苯市場情況一致。

市場供應(yīng)方面，目前，全球純苯裝置生產(chǎn)狀況較好。二季度，東北亞地區(qū)的純苯現(xiàn)貨供應(yīng)預(yù)計比較緊張。只有向美國海灣地區(qū)分流亞洲地區(qū)過剩的資源，市場的供需關(guān)系才可能有所改善，這一數(shù)據(jù)估計在每月5萬噸左右。

目前，美亞之間的套利窗口開啟，美國地區(qū)現(xiàn)貨價格高端在1150美圓/噸FOBUSG，要實現(xiàn)亞洲和美國之間的套利交易，考慮到65-75美元/噸的運費，那么純苯船貨價格則不能高于1080美元/噸FOB韓國。否則，將不利于亞洲純苯資源的出口分流。

如果能源價格仍能保持強勢，美國海灣地區(qū)純苯價格也會繼續(xù)走強。同時，美國汽油價格的堅挺有力支撐了美亞純苯套利船貨的交易。

綜上所述，近期亞洲純苯市場仍將在高位運行，尤其是亞美套利交易的活躍將繼續(xù)支撐亞洲純苯現(xiàn)貨市場的價格，如果油價走勢良好，同時，亞洲純苯現(xiàn)貨市場的量價配合比較理想，那末，短期內(nèi)純苯的市場行情是比較樂觀的。但是，有兩點問題值得關(guān)注，第一：油價后期的走勢仍有很大的不確定性；第二：下游市場正逐漸復(fù)蘇，對上漲過快的純苯現(xiàn)貨價格可能會出現(xiàn)抵觸情緒。

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