第一節(jié) 中國風(fēng)電設(shè)備制造產(chǎn)業(yè)鏈 分析

一、葉片及主要參與者 分析

1、主要國際大廠考慮本土化需求和降低運輸成本，基本都在中國設(shè)有自己的葉片廠，包括Vestas、Gamesa以及LM，他們均把工廠設(shè)在天津；

2、國內(nèi)風(fēng)電葉片企業(yè)也可以分為兩大類，一是集成商建立的葉片廠，如東方電氣、大連重工等；二是獨立葉片商，如中航惠騰以及原生產(chǎn)復(fù)合材料的中國復(fù)才、北玻院、上波院等；

3、中航惠騰是目前國內(nèi)葉片領(lǐng)域的領(lǐng)先者。公司由中航二集團保定螺旋槳制造廠、中國航空工業(yè)燃機動力（集團）公司和美國美騰能源集團三方投資，之前占據(jù)了國內(nèi)600KW和750KW以下葉片市場的絕大部分市場，目前1.2MW和1.3MW產(chǎn)品已經(jīng)下線；1.5MW的技術(shù)已經(jīng)引進在吸收學(xué)習(xí)中。目前年產(chǎn)400副600kW葉片，1000副750kW葉片，200~500副MW級以上葉片，2006年收入超過5億元；

4、東方電氣與天津機電控股在天津成立合資葉片公司，一期計劃產(chǎn)能600套1.5MW風(fēng)機葉片；

5、中材科技是北玻院的技術(shù)，目前其40.25米的1.5MW葉片已經(jīng)下線，預(yù)計2008年200套葉片的產(chǎn)能基本釋放，建議關(guān)注企業(yè)的試產(chǎn)和量產(chǎn)進展；

6、中復(fù)聯(lián)眾并購了德國的ODI，強勢介入葉片生產(chǎn)。

7、國內(nèi)葉片領(lǐng)域進入者頗多，國際上各種技術(shù)流派均在中國找到繼承者，但要成就葉片的市場地位，我們認為一是要有穩(wěn)定可靠的產(chǎn)品質(zhì)量，二是成本優(yōu)勢，三是與整機廠的良好合作，滿足這三點的企業(yè)才有可能在混戰(zhàn)中脫穎而出，畢竟葉片市場是不可能容納如此之多的參與者。

8、國內(nèi)葉片廠兆瓦級葉片多是從諸如Aerodyn等國外廠引進，大多處于起步階段，競爭地位差別不大，但各有優(yōu)勢，獨立葉片商中仍看好中航惠騰、中材科技及中復(fù)聯(lián)眾。

二、齒輪箱及主要參與者 分析

1、國內(nèi)齒輪箱市場上主要由南高齒和重齒兩家主宰，兩者合計的市場份額超過70%；

2、南高齒國內(nèi)份額40%以上，2006年生產(chǎn)齒輪箱500臺左右，預(yù)計2007年生產(chǎn)1300臺，2008年產(chǎn)能可以達到2400臺，居國內(nèi)齒輪箱領(lǐng)先地位；公司與大連重工及GEwind目前都有較多合作；

3、重齒目前市場份額接近30%，公司2006年生產(chǎn)360臺，預(yù)計2007年生產(chǎn)1000臺；

4、據(jù)悉杭州齒輪廠的樣機也已經(jīng)生產(chǎn)出來。

三、軸承及主要參與者 分析

1、軸承方面，SKF和FAG占據(jù)主要高端市場；

2、洛陽軸承廠和瓦房店軸承廠是主要國內(nèi)提供商，洛軸為金風(fēng)科技生產(chǎn)了多套風(fēng)電軸承并起草了《滾動軸承風(fēng)力發(fā)電機軸承》 行業(yè) 標(biāo)準(zhǔn)；

四、電機及主要參與者 分析

1、電機方面主要是永濟電機廠、湘潭電機、蘭州電機廠和哈爾濱電機廠等傳統(tǒng)電機廠。

2、蘭州電機廠是我國較早進入風(fēng)力發(fā)電機設(shè)計制造領(lǐng)域的公司，曾參與國家863項目“兆瓦級變速恒頻雙饋異步風(fēng)力發(fā)電系統(tǒng)”中關(guān)鍵部件的研發(fā)；早在2005年底，公司的1.5MW變速恒頻雙饋異步風(fēng)力發(fā)電機就已經(jīng)完成地面變速恒頻試驗；

3、永濟電機廠為目前國內(nèi)最大的牽引電傳動研發(fā)生產(chǎn)企業(yè)，也是主要的風(fēng)力發(fā)電機制造企業(yè)之一，其西安永電基地建成后成為國內(nèi)制造規(guī)模較大的企業(yè)之一；

4、哈爾濱電機廠也是國內(nèi)主要風(fēng)力發(fā)電機制造企業(yè)，其1.2MW直驅(qū)式變速恒頻永磁風(fēng)力發(fā)電機是國內(nèi)在這一領(lǐng)域第一次擁有完全自主知識產(chǎn)權(quán)，在無齒輪多極風(fēng)力發(fā)電領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)有相當(dāng)優(yōu)勢；

5、湘潭電機廠也是863項目參與企業(yè)之一，也是風(fēng)力發(fā)電機領(lǐng)域的主要參與者之一。

國內(nèi)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈主要參與者簡介

第二節(jié) 中國風(fēng)電設(shè)備制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢

一、2006年我國風(fēng)電設(shè)備制造產(chǎn)業(yè)需求和供給情況及預(yù)測

1、需求：國家能源發(fā)展 規(guī)劃 推動風(fēng)機需求持續(xù)快速增長在我國，由于2006年1月施行的可再生能源法的推動，2006年在新增1347MW后將裝機總?cè)萘糠艘环?，達到2604MW。自2003年以來，我國風(fēng)電裝機容量增長迅速，2004年～2006年每年新增裝機容量增速均超過100%.06年我國風(fēng)機市場容量約50億元。根據(jù)我國能源發(fā)展 規(guī)劃 ，2010年和2020年風(fēng)電的發(fā)展目標(biāo)分別為5000MW和30000MW。按此 規(guī)劃 計算，從2006年至2020年，平均每年裝機約1900MW，投資約152億元，其中購買風(fēng)電機組的投資約95億元，實際將遠遠超過這個數(shù)值。到2020年，預(yù)計裝機總量30000MW占當(dāng)時全國總電力裝機的3%，風(fēng)電電量只占1.5%，比例依然很小。

2、供給：產(chǎn)品更新?lián)Q代，新進入廠商生產(chǎn)能力有待檢驗2005年以前我國風(fēng)機產(chǎn)品基本都是MW級以下，葉片定速定槳距設(shè)計。2006年以來，1.2MW，1.5MW變速變槳距的設(shè)計開始逐漸成為主流。市場份額方面，外商在中國市場的份額超過50%；本土廠商穩(wěn)定成長，市場份額不斷擴大；而早年一些受扶持的企業(yè)已經(jīng)不再生產(chǎn)風(fēng)機，如西安維德。此外，更先進的風(fēng)機設(shè)計和更大的容量為新進入市場的企業(yè)提供了機會，目前有超過20家企業(yè)宣布將進行整機制造。由于風(fēng)電設(shè)備制造從樣機設(shè)計到正式需要1～2年，短期內(nèi)在我國風(fēng)機依然是供不應(yīng)求。

在上市公司部分，湘電股份、上海電機、華儀電氣、天威保變等多家公司在開展風(fēng)機制造業(yè)務(wù)，目前多數(shù)處在MW級風(fēng)機的研制階段，尚不能實現(xiàn)量產(chǎn)，預(yù)計到2008年多數(shù)公司可以實現(xiàn)第一批MW級風(fēng)機的交付使用。在這個階段，技術(shù)實力、產(chǎn)品開發(fā)、產(chǎn)品穩(wěn)定性、訂單獲取能力將成為決定公司未來發(fā)展的重要因素。

二、國內(nèi)對風(fēng)電發(fā)展比較有利的政策

我國可再生能源激勵政策，以“還本付息、合理利潤、全額收購”為原則的激勵政策，曾經(jīng)在很長時間內(nèi)對風(fēng)電發(fā)展起著積極的促進作用。但是由于這種定價原則是以個別項目成本為基礎(chǔ)，成本高了，電價也隨之升高，企業(yè)沒有降低成本壓力。從長遠看，這樣的制度體系面臨改革的必要。

目前，我國在風(fēng)電項目實踐中采用特許權(quán)的方式，從2003年至今前后進行了四次風(fēng)電特許權(quán)招標(biāo)。在此中間，風(fēng)電特許權(quán)招標(biāo)原則做出了三次修改，總的看來，電價在招標(biāo)中的比重有所減少；技術(shù)、國產(chǎn)化率等指標(biāo)有所加強；風(fēng)電政策已由過去的注重發(fā)電轉(zhuǎn)向了注重扶持國內(nèi)風(fēng)電設(shè)備制造。

目前，國內(nèi)對風(fēng)電發(fā)展比較有利的政策主要有：

國產(chǎn)化率要求2005年7月出臺了《關(guān)于風(fēng)電建設(shè)管理有關(guān)要求的通知》，明確規(guī)定了風(fēng)電設(shè)備國產(chǎn)化率要達到70%以上，未滿足國產(chǎn)化率要求的風(fēng)電場不允許建設(shè)，進口設(shè)備要按章納稅。2006年風(fēng)電特許權(quán)招標(biāo)原則規(guī)定：每個投標(biāo)人必須有一個風(fēng)電設(shè)備制造商參與，而且風(fēng)電設(shè)備制造商要向招標(biāo)人提供保證供應(yīng)符合75%國產(chǎn)化率風(fēng)電機組的承諾函。投標(biāo)人在中標(biāo)后必須并且只能采用投標(biāo)書中所確定的制造商生產(chǎn)的風(fēng)機。

風(fēng)電全額上網(wǎng)2006年1月1日開始實施《可再生能源法》。該法要求電網(wǎng)企業(yè)為可再生能源電力上網(wǎng)提供方便，并全額收購符合標(biāo)準(zhǔn)的可再生能源電量，以使可再生能源電力企業(yè)得以生存，并逐步提高其在能源市場的競爭力。

電價分攤根據(jù)《可再生能源發(fā)電價格和費用分攤管理試行辦法》相關(guān)規(guī)定，風(fēng)能發(fā)電價格實行政府指導(dǎo)價即通過招標(biāo)確定的中標(biāo)價格，可再生能源發(fā)電項目上網(wǎng)電價高于當(dāng)?shù)厝济簷C組標(biāo)桿上網(wǎng)電價的部分，各省電網(wǎng)企業(yè)按其銷售電量占全國的比例，分攤?cè)珖稍偕茉措妰r附加額，其實際支付的可再生能源電價與其應(yīng)承擔(dān)的電價附加的差額，在全國范圍內(nèi)實行統(tǒng)一調(diào)配。

財稅上扶持考慮到現(xiàn)階段可再生能源開發(fā)利用的投資成本比較高，為加快技術(shù)開發(fā)和市場形成，《可再生能源法》還分別就設(shè)立可再生能源發(fā)展專項資金，為可再生能源開發(fā)利用項目提供有財政貼息優(yōu)惠的貸款，對列入可再生能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展指導(dǎo)目標(biāo)的項目提供稅收優(yōu)惠等扶持措施作了規(guī)定。

三、風(fēng)電設(shè)備 行業(yè) 處于快速成長期

在各類電力新能源開發(fā)中，風(fēng)力發(fā)電是技術(shù)相對成熟、并具有大規(guī)模開發(fā)和商業(yè)開發(fā)條件的發(fā)電方式。而且，我國風(fēng)力資源較為豐富，具備發(fā)展風(fēng)電的基本條件。據(jù)統(tǒng)計，我國陸地加上近岸海域可利用風(fēng)能資源合計達到約10億千瓦，大于我國的水能資源儲量。

一直以來，我國的可再生能源發(fā)展的最大障礙就是成本問題。然而隨著風(fēng)力發(fā)電技術(shù)的不斷發(fā)展，風(fēng)電機組制造成本和項目開發(fā)成本不斷降低?，F(xiàn)在，世界上建設(shè)風(fēng)力發(fā)電的單位造價大約為1000美元／千瓦，我國風(fēng)電的初始投資也從1994年的約12000元/千瓦降低到目前的8000~9000元/千瓦左右，降低了25%至33%左右，這個費用約為燃煤火力發(fā)電單位造價的2至2.5倍。雖然看起來倍數(shù)還是偏高，但考慮到生物質(zhì)能發(fā)電成本是煤電的2.5至3倍，太陽能發(fā)電成本是煤電的11至18倍，及減少環(huán)保投入、降低能源損耗、舒緩運輸壓力等方面問題的話，這樣的成本是完全可以接受的。而且隨著風(fēng)電設(shè)備成本的下降、燃煤機組環(huán)保要求的提高，風(fēng)電相對于煤電的比較優(yōu)勢將更多顯現(xiàn)。

截止到2006年底，我國的風(fēng)電裝機容量約為260萬千瓦，按照國家的發(fā)展計劃，保守估計到2010年我國的風(fēng)電裝機容量將達到1000萬千瓦。按此規(guī)模計算，風(fēng)電設(shè)備市場將可達到350億~450億元的規(guī)模，年均份額在100億元左右。風(fēng)電設(shè)備制造企業(yè)無疑將迎來巨大的市場機會及業(yè)績爆發(fā)性增長的時期。

目前國內(nèi)的上市公司中，涉及風(fēng)電設(shè)備制造的企業(yè)很多。

湘電股份：公司依靠自身已有的電機及電氣成套控制的技術(shù)基礎(chǔ)，相對于其他組裝為主的廠家，技術(shù)開發(fā)上的把握更大。但公司引進的2MW永磁直驅(qū)風(fēng)電設(shè)備技術(shù)正在樣機試制階段，是否能成功并投入批量生產(chǎn)存在一定的不確定性。因此短時間內(nèi)，對公司的業(yè)績無法產(chǎn)生較大的影響，如果進展順利，2008年將實現(xiàn)較大的業(yè)績貢獻。另外，公司獲取訂單的能力較強，目前已經(jīng)獲得大唐集團5億元左右的風(fēng)電設(shè)備訂單。

華儀電氣：公司經(jīng)過2006年資產(chǎn)重組后，主業(yè)變更為高壓電器、風(fēng)電設(shè)備制造。資產(chǎn)置換完成以后，公司將具備250臺風(fēng)力發(fā)電機組的總裝能力，并計劃在未來五年內(nèi)根據(jù)市場的需求逐步擴充到500臺。

公司采用“自建電廠＋風(fēng)機銷售”的方式來取得風(fēng)機訂單，效果非常顯著，自2006年下半年以來，共取得了84臺750千瓦的風(fēng)機訂單，為企業(yè)的盈利增長提供了可靠的保證。由于公司在風(fēng)電領(lǐng)域發(fā)展策略清晰，風(fēng)電場勘測方面的優(yōu)勢明顯，技術(shù)提升方向清楚，隨著公司產(chǎn)能擴張，開發(fā)的風(fēng)電場項目展開建設(shè)，公司業(yè)績最終將得到實際的反映。

銀星能源：公司在2006年底更換了控股股東，寧夏發(fā)電集團正式入主公司，寧電集團擁有風(fēng)力發(fā)電以及風(fēng)電設(shè)備制造等眾多新能源資產(chǎn)，未來有望借公司這個平臺實現(xiàn)其旗下新能源資產(chǎn)的融資上市。公司本身在今年也在新能源領(lǐng)域頻頻出擊，除了擬定向增發(fā)收購大股東風(fēng)力發(fā)電資產(chǎn)外，還與控股股東合資成立寧夏銀星能源多晶硅有限責(zé)任公司，新能源業(yè)務(wù)的發(fā)展非常值得期待。雖然2006年公司風(fēng)電部分的盈利能力較弱，主要是因為從事的塔筒制造毛利率較低所致，該項產(chǎn)品的毛利率僅為15.4%。但2007年公司通過定向增發(fā)收購大股東風(fēng)力發(fā)電、風(fēng)機整機樣機制造后，風(fēng)電以及風(fēng)電設(shè)備業(yè)務(wù)將在2008年給公司帶來較大的業(yè)績貢獻。

除了上述重點公司外，天奇股份及中材科技主要是涉及風(fēng)葉生產(chǎn)，由于風(fēng)葉是風(fēng)力發(fā)電設(shè)備中技術(shù)要求最高的零部件，在模具設(shè)計、生產(chǎn)等方面存在較大難度，目前上述兩家企業(yè)在風(fēng)葉技術(shù)領(lǐng)域并無獨特的技術(shù)優(yōu)勢。但由于目前風(fēng)葉產(chǎn)品處于供不應(yīng)求的階段，收益率較高。如果能盡量提高自身產(chǎn)品的技術(shù)含量，還是具有很大的參與價值的。

長城電工通過資產(chǎn)置換后留下的蘭州電機廠的風(fēng)機產(chǎn)業(yè)化已經(jīng)初具規(guī)模，已經(jīng)承接目前國內(nèi)最大批量兆瓦級風(fēng)機零部件訂單。

總的來說，我國風(fēng)電設(shè)備 行業(yè) 正處在一個快速成長期，受國家政策的傾斜支持，未來10年內(nèi)風(fēng)電設(shè)備市場都將隨著我國風(fēng)電建設(shè)熱潮而快速擴展， 行業(yè) 內(nèi)的重點企業(yè)的發(fā)展將進一步提速，這些企業(yè)將迎來發(fā)展的黃金時代。

四、中國風(fēng)電設(shè)備 市場發(fā)展 預(yù)測

隨著全球能源消費劇增，煤炭、石油、天然氣等資源消耗速度加快，人們對環(huán)保、節(jié)能、無污染認識的逐步提高和技術(shù)發(fā)展，風(fēng)電作為一種可再生能源，在我國得到迅速發(fā)展。截止到2006年底，我國風(fēng)電總裝機容量僅260萬千瓦，2007年一年，風(fēng)電就將新增裝機容量200萬千瓦。

根據(jù)市場預(yù)測，2008～2010年新增風(fēng)電裝機容量平均每年將達到300萬千瓦，預(yù)計到2010年累計風(fēng)電裝機達到1500萬千瓦。以風(fēng)電設(shè)備造價每千瓦6000～7000元，按照2006年國內(nèi)風(fēng)電產(chǎn)品市場占有率為40%計算，未來三年，每年風(fēng)電設(shè)備市場容量將達到50多億元；2010年后的十年間，整個市場容量平均每年約有150億元，年均增速將超過20%。

五、風(fēng)電設(shè)備需加速國產(chǎn)化

我國具有豐富的風(fēng)能資源，同時政府也加強了對風(fēng)能、太陽能等可再生能源的關(guān)注，尤其是2003年以后，我國風(fēng)電 市場發(fā)展 加速。

政策方面，2005年2月通過的《中華人民共和國可再生能源法》規(guī)定了有利于風(fēng)電發(fā)展的基本原則，之后出臺了一些具體產(chǎn)業(yè)化扶持政策：提出風(fēng)電設(shè)備國產(chǎn)化率要達到70%以上，不滿足設(shè)備國產(chǎn)化率要求的風(fēng)電場不允許建設(shè)，進口設(shè)備海關(guān)要照章納稅；實行重點扶持、產(chǎn)需結(jié)合等政策，為獲取兆瓦級以上的風(fēng)電設(shè)備制造和研發(fā)技術(shù)，以風(fēng)電的規(guī)?；ㄔO(shè)帶動設(shè)備的國產(chǎn)化。

我國風(fēng)電裝機容量的迅猛增長也為風(fēng)電設(shè)備國產(chǎn)化提供了較大的市場空間。施鵬飛告訴記者，我國風(fēng)能儲量10米高度技術(shù)可開發(fā)的陸地風(fēng)能儲量為2.97億千瓦，近海技術(shù)可開發(fā)的風(fēng)能儲量約7.5億千瓦，共計約10億千瓦。截至2006年底，我國風(fēng)電機組的裝機容量為260萬千瓦，雖然較2005年的126萬千瓦增長105%，但也僅占可開發(fā)風(fēng)能總量不到3‰，因此風(fēng)電設(shè)備市場潛力巨大。

作為風(fēng)力發(fā)電的核心設(shè)備，風(fēng)電機組的投資約占風(fēng)電場總投資的60%到80%，風(fēng)電機組的生產(chǎn)和制造水平因此成為反映一個國家風(fēng)電發(fā)展水平的重要因素。

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