第一節(jié) 上游 行業(yè) 發(fā)展狀況 分析

1、鋼鐵 行業(yè) 發(fā)展情況

2007年，鋼鐵 行業(yè) 經(jīng)濟效益創(chuàng)歷史新高，重點大中型鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)利潤總額超過1440億元，同比增長57%左右。國內(nèi)外鋼鐵市場需求“雙旺盛”，鋼鐵產(chǎn)量繼續(xù)高增長和市場價格不斷上升均創(chuàng)歷史新高，我國鋼鐵 行業(yè) 優(yōu)化結(jié)構(gòu)、節(jié)能減排、提高品種質(zhì)量水平和經(jīng)濟效益成績顯著。

在國內(nèi)外市場需求“雙拉動”下，2007年我國鋼產(chǎn)量達到4.9億噸左右，比2006年增加7000萬噸左右，其中的約5000萬噸用于國內(nèi)新增需求，另2000萬噸左右用于擴大出口。2007年全年出口鋼材6200萬噸，比上年的4300萬噸增加1900萬噸，出口鋼坯650萬噸，同比減少254萬噸；進口鋼材1660萬噸，進口鋼坯22萬噸。折合鋼量進出口對沖后，我國相當于凈出口鋼5458萬噸，比上年增加凈出口2000萬噸，緩解了我國鋼產(chǎn)能過剩的矛盾。

鋼鐵 行業(yè) 節(jié)能減排取得新成績，重點大中型鋼鐵企業(yè)節(jié)能2.32%，鋼產(chǎn)量增長15%，總能耗增長11.10%。噸鋼消耗新水由上年同期的6.74立方米降到5.64立方米，節(jié)水16.24%。外排廢水總量減少1.129億立方米，下降9.55%，化學耗氧量減少9.78%。在鋼鐵產(chǎn)量增長15%的情況下，二氧化硫排放總量減少0.4%，煙塵排放量減少0.82%，工業(yè)粉塵排放量減少0.82%。但高爐渣和轉(zhuǎn)爐渣利用率同比分別下降1.48和1.03個百分點。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整取得新進展，造船板、汽車板、橋梁板、工程機械用和高層建筑用高強度厚板、水電站用水輪機蝸殼厚板、石油儲缶用高強耐蝕鋼板，西氣東輸二線工程用X80管線鋼板和時速350公里高速鐵路用百米長鋼軌等高技術(shù)含量高附加值產(chǎn)品批量投放市場或增加了市場占有率，使進口鋼材比去年又進一步下降了8.96%，并有相當數(shù)量的高附加值產(chǎn)品出口。

行業(yè) 原材料成本上漲，進口鐵礦增加，海運費成倍上漲，2007年11月份進口鐵礦平均到岸價高達112.77美元/噸，比2006年11月份的69.04美元/噸，升高43.73美元/噸，漲價63.34%，按現(xiàn)行匯率計算相當于每噸進口礦到岸價上升了328元，由此引發(fā)國內(nèi)鐵礦大幅漲價，唐山地區(qū)每噸鐵精礦由年初的700元左右上升到1450元左右，使鋼鐵生產(chǎn)成本大幅上升，進一步推高了生鐵、鋼坯、鋼材價格的上漲。

2008年，世界經(jīng)濟總體看好，但經(jīng)濟增長速度將有所回落，鋼鐵需求增長幅度將低于2007年。我國2008年的粗鋼表觀消費增長幅度不太可能超過2007年，鋼材、鋼坯出口量將明顯低于2007年，折合粗鋼將減少出口2000萬噸左右。我國內(nèi)鋼材市場供需大體平衡，如果進口量與2007年基本相同，則國內(nèi)粗鋼新增資源量應在2300萬噸到3600萬噸，對應的國內(nèi)鋼總產(chǎn)量在5.14億噸-5.27億噸。

2、鋅 行業(yè) 發(fā)展情況

2007年，我國鋅產(chǎn)量繼續(xù)高速增長，但需求增速放緩，進口減少，出口增加，全 行業(yè) 在高成本區(qū)域運行， 行業(yè) 景氣度回落。全年鋅產(chǎn)量達到371萬噸，比2006年增長17.8%；國內(nèi)需求344萬噸，比2006年增長10.3%；進口精鋅光纖陶瓷插芯14.9萬噸，比2006年減少56.3%；出口精鋅27.6萬噸，比2006年增長15.6%。下半年 行業(yè) 利潤明顯下降，2007年 行業(yè) 景氣狀況不如2006年。

1）2007年 行業(yè) 運行情況：

（1）產(chǎn)能繼續(xù)快速增加，原料供應形勢好轉(zhuǎn)，產(chǎn)量增速加快

2007年我國鋅冶煉能力凈增20萬噸左右，而且都在上半年投產(chǎn)，2007年底總產(chǎn)能達到444萬噸。2005-2006年鋅價高漲刺激了全球礦業(yè)投資，全球礦山生產(chǎn)進入興旺時期，2007年全球鋅礦產(chǎn)量增長8%以上，凈增鋅金屬量超過100萬噸，我國礦山產(chǎn)量也出現(xiàn)近5年來少見的兩位數(shù)增長，進口礦成倍增加。2007年我國進口鋅精礦和礦砂80萬噸左右金屬量，比2006年增長110.5%。在原料供應增加的條件下，鋅產(chǎn)量在2006年擺脫低速增長的局面，2007年增速進一步加快。在2000－2005年我國鋅產(chǎn)量年均遞增7.6％，2006－2007年回升到10％以上。

（2）宏觀調(diào)控效應顯現(xiàn)，需求增速減緩

2007年國家繼續(xù)實施宏觀調(diào)控措施，對高耗能產(chǎn)品普遍降低出口退稅和征收出口關(guān)稅，鋼材等中間產(chǎn)品以及最終產(chǎn)品出口減少。我國鋅主要用于鋼鐵鍍鋅、氧化鋅、電池和五金制造，2007年鍍鋅板、氧化鋅、五金產(chǎn)品出口都不同程度受到影響，這些出口產(chǎn)品對鋅的需求減弱。從6月份開始，我國鍍鋅板產(chǎn)量呈現(xiàn)逐月下降趨勢。

（3）出口關(guān)稅和匯率變動增加了成本、抑制了出口

2007年我國對99.99%以下的精鋅征收5%-10%的出口關(guān)稅，鋅的出口成本進一步提高。隨著人民幣升值和國內(nèi)供應過剩，國內(nèi)價格壓力增大，進口受到了抑制，造成國內(nèi)庫存增加，年底國內(nèi)鋅錠社會庫存超過20萬噸，為近年來最高水平。同時，因為國際經(jīng)濟和金融形勢動蕩，國際市場價格劇烈波動，2007年大部分時間鋅錠出口無利可圖，2007年凈出口的鋅錠主要是在一季度出口的，屬于2006年四季度出口高溢價情況下簽訂的出口合同。

2）2007年鋅 行業(yè) 存在的主要問題：

（1）產(chǎn)能快速擴張仍在繼續(xù)，低品質(zhì)原料大量進口存在環(huán)境污染隱患

我國鋅冶煉能力快速增長仍在繼續(xù)，預計在2009-2010年達到新的高峰，光纖陶瓷插芯2007年冶煉產(chǎn)能利用率為83%。隨著冶煉能力的繼續(xù)增長，我國正在重新成為精鋅的凈出口國，凈出口精鋅必須以增加原料進口為前提。2007年進口礦實物量達到215萬噸，而金屬量只有80萬噸左右，國外（澳大利亞、韓國和朝鮮）一些冶煉含鋅渣進來，存在環(huán)境污染的隱患。

（2）市場對政策的預期引發(fā)價格波動

近年來，國家連續(xù)出臺出口調(diào)控政策，企業(yè)對政策的預期和擔憂增多。2007年10月，市場有關(guān)取消鋅錠出口退稅和提高出口關(guān)稅的預期和擔憂導致國內(nèi)鋅價急劇下跌，生產(chǎn)企業(yè)應接不暇，導致嚴重虧損。

3）2008年鋅 行業(yè) 走勢預測

2007年我國鉛鋅礦山投資將超過100億元，創(chuàng)歷史新高，估計國內(nèi)鋅礦產(chǎn)量保持穩(wěn)定增長。2007－2009年西方礦山產(chǎn)量持續(xù)高增長，我國有條件進口更多的鋅原料，因此估計2008年國內(nèi)鋅產(chǎn)量將保持快速增長，至少達到415萬噸，比2007年增加45萬噸以上。國內(nèi)消費增長量不會超過40萬噸，國內(nèi)市場會供應過剩。隨著人民幣升值，國內(nèi)價格壓力日益增大，在某段時間出口價格對國內(nèi)價格會出現(xiàn)溢價。目前鋅錠保持5％的出口退稅，這樣以來，2008年鋅的出口有條件繼續(xù)增加。

第二節(jié) 下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況 分析

1、家電 行業(yè) 發(fā)展情況

從總體情況看，2007年中國家用電器 行業(yè) 取得了快速發(fā)展。2007年中國家用電器 行業(yè) 產(chǎn)值為6053.3億元，同比增長26.05%。其中，家用制冷電器 行業(yè) 產(chǎn)值1444.4億元，同比增長27.1%；家用空調(diào) 行業(yè) 累計產(chǎn)值2147.9億元，同比增長25.44%。2007年家用電器 行業(yè) 銷售額5952.8億元，同比增長28.24%。其中，家用制冷電器 行業(yè) 及家用空調(diào) 行業(yè) 銷售額1392.5億元和2165.2億元，分別同比增長25.44%和31.47%。

2007年，各種家電產(chǎn)品產(chǎn)量都有不同程度的增長。2007年冰箱產(chǎn)量4250萬臺，同比增長21.4%；冷柜（包括冷凍箱、冷藏箱、展示柜）產(chǎn)量1000萬臺，同比增長17.6%；空調(diào)產(chǎn)量7500萬臺，同比增長7.7%；洗衣機產(chǎn)量3300萬臺，同比增長13.8%；微波爐產(chǎn)量6000萬臺，同比增長9.1%；電熱水器產(chǎn)量1037萬臺，同比增長23.5%。

2007年，中國家電 行業(yè) 對外貿(mào)易繼續(xù)保持穩(wěn)定的增長態(tài)勢，進出口總額達336.8億美元，同比增長26.3%。其中出口314億美元，同比增長27.6%；進口22.7億美元，同比增長10.2%。2007年中國家電進出口增速有較大增長，2007年進出口總額增速比2006年增加了7.3個百分點，其中，出口增速比2006年也上升了7.1個百分點。

2007年大家電產(chǎn)品基本保持較好的出口增長勢頭。冰箱、洗衣機、冷柜、微波爐、空調(diào)出口量分別為1932.8萬臺、1340.8萬臺、555.6萬臺、5147.9萬臺、3198.6萬臺，同比分別增長了11.1%、17.6%、30.5、10.9%和21.5%。制冷壓縮機是近年新增的出口熱點，2007年冰箱壓縮機出口1212.9萬臺，同比增長58.97%；空調(diào)器壓縮機出口1424.7萬臺，同比增長42.7%。小家電產(chǎn)品的出口增勢逐漸趨緩，不同產(chǎn)品之間存在差異。2007年吸塵器、電吹風機的出口量都在9000萬臺左右，分別同比增長了6.8%和7.28%；電烤面包機出口量為8698萬臺，同比增長3.8%；電風扇、食品加工機和電水壺出口量同比分別增長了18.9%、12.3%和2.3%；而電熨斗、電暖器和電鍋/燒烤器則出現(xiàn)一定程度下降，電熨斗出口約1億臺，同比下降2.3%，電暖器出口7303.6萬臺，同比下降1.44%，電鍋/燒烤器出口了9305.6萬臺，同比下降2.5%。

2007年中國共向211個國家和地區(qū)出口了家電產(chǎn)品。其中對亞洲出口額最多，對歐洲和北美洲緊跟其后，這三大出口市場分別占到同期家電出口的32.4%、29.5%和24.0%。

預計2008年中國家電業(yè)增長速度可能不會達到2007年的水平，但仍將保持快速發(fā)展。

目前中國正處在由出口、投資拉動向消費、投資、出口協(xié)調(diào)發(fā)展轉(zhuǎn)型，中國居民消費占GDP不足40%，遠低于世界其他國家水平，內(nèi)需潛力巨大，近兩年家電內(nèi)需的增長已經(jīng)成為家電 行業(yè) 發(fā)展的主要動力，這一趨勢將在未來很長一段時間成為家電 行業(yè) 發(fā)展的源泉。

隨著農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施投入加大、城鎮(zhèn)化的加快，特別是在政府“家電下鄉(xiāng)”等促進內(nèi)需政策的繼續(xù)支持下，三四級市場及農(nóng)村市場將進一步大幅增長，而城市家庭的家電的更新?lián)Q代還會加快，高端市場也會有較大增長。

在出口方面，雖然人民幣幣值還會繼續(xù)上升，但中國的全球家電制造基地的角色在一定時期內(nèi)還難以有其他國家來替代，中國家電出口規(guī)模并不會因此而有所減少。不過，受國際經(jīng)濟形勢低迷以及人民幣增值影響，出口增速會放緩，按美元計價的出口價格將進一步提升。

2008年中國政府經(jīng)濟工作重點是防止通貨膨脹。家電 行業(yè) 由于受國際大宗商品價格大幅增長以及勞動力價格提高較快的影響，成本壓力比較大。另外，節(jié)能環(huán)保要求的提高，也從客觀上增加了家電產(chǎn)品的價格水平。但中國目前的通貨膨脹是輸入型以及由于農(nóng)產(chǎn)品價格多年壓抑后恢復性上漲而帶來的，而家電 行業(yè) 供應充足，競爭充分，不會出現(xiàn)像食品、石油那樣爆發(fā)性的價格提升的現(xiàn)象，總體不會高于居民收入的增長速度。

為適應消費升級和成本提升的形勢，2008年家電 行業(yè) 將比以往更加重視技術(shù)開發(fā)，而國家推出的各項節(jié)能環(huán)保政策，將對產(chǎn)品開發(fā)起到導向作用。

由于人民幣升值的機會，估計有更多中國家電企業(yè)會尋找時機以直接投資的方式開拓國際市場，一些大型企業(yè)會考慮在國外投資建廠，另外也會有更多的企業(yè)加強散件出口，在當?shù)剡M行組裝。

2008年對于中國家電 行業(yè) 而言，是一個非常重要的調(diào)整時期。家電企業(yè)需要盡快調(diào)整，以適應經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的大趨勢，把握住中國內(nèi)需快速發(fā)展的有利時機，實現(xiàn)經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)家電 行業(yè) 新的騰飛。

2、汽車 行業(yè) 發(fā)展情況

我國汽車工業(yè)經(jīng)歷了幾年的平穩(wěn)增長之后，2007年再度呈現(xiàn)出較快發(fā)展的趨勢｡汽車生產(chǎn)888.24萬輛，同比增長22.02%，比上年凈增160.27萬輛；銷售879.15萬輛，同比增長21.84%，比上年凈增157.60萬輛｡產(chǎn)銷銜接情況良好，各月汽車產(chǎn)銷率均超過90%，其中5月份、8月份、9月份和12月份產(chǎn)銷率均超過100%｡值得關(guān)注的是，我國汽車 行業(yè) 產(chǎn)銷連續(xù)9年增幅保持兩位數(shù)快速增長｡其中，在2000年銷量突破200萬輛后，2002年、2003年、2004年、2006年和2007年，每年銷量均躍升到新的百萬輛級規(guī)模，2007年的銷量水平更是比2003年翻了一番｡2007年，我國轎車全年銷量472.7萬輛，同比增長23.5%，前十位品牌占有率超過30%。

2008年我國汽車產(chǎn)量有望達到1000萬輛，其中乘用車產(chǎn)量730萬輛，商用車產(chǎn)量270萬輛｡在乘用車品種中，轎車產(chǎn)量有望達到550萬輛｡從未來發(fā)展看，我國汽車工業(yè)的發(fā)展空間還是很大的，對車用鋼板材的需求也將保持平穩(wěn)增長，預計電鍍鋅鋼卷帶的需求將與汽車工業(yè)的發(fā)展同步提高。

2000-2007年汽車工業(yè)投資趨勢

1998-2008年汽車 行業(yè) 銷量及其增長

2001-2008年汽車整車 行業(yè) 月度累計利潤率走勢

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