在國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。紡織工業(yè)繼續(xù)穩(wěn)步快速增長(zhǎng)的拉動(dòng)下，2004年我國(guó)化纖工業(yè)發(fā)展也繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)勢(shì)頭  產(chǎn)能產(chǎn)量快速增長(zhǎng)  市場(chǎng)需求空間擴(kuò)大，供求關(guān)系基本均衡；化纖產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中有升  但四季度跌幅較大；化纖進(jìn)口小幅增長(zhǎng)，原料進(jìn)口繼續(xù)大幅增長(zhǎng)  短缺矛盾繼續(xù)加劇  但化纖及其紡織品、服裝出口大幅增長(zhǎng)；全年 行業(yè) 經(jīng)濟(jì)效益快速增加，整體運(yùn)行質(zhì)量繼續(xù)改善和提高， 行業(yè) 整體虧損面為21％，全年 行業(yè) 實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額達(dá)到63億元。再創(chuàng)歷史新高，增長(zhǎng)16.1%。

一、供求關(guān)系 分析

2004年化纖供求基本平衡，供給略微大于需求。但仍在正常范圍之內(nèi)?？紤]2004年棉花供應(yīng)總量大幅增加近40％．對(duì)化纖產(chǎn)品價(jià)格有相當(dāng)?shù)挠绊憽?/p>

(一)市場(chǎng)供給總量快速增長(zhǎng)，但逐月生產(chǎn)增速有所減緩。全年化纖供給總量為1556萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)20.3%。

1、化纖生產(chǎn)

分品種看，滌綸生產(chǎn)增速依然最快，產(chǎn)量達(dá)到1138．05萬(wàn)噸，增速高達(dá)22．8％；粘膠和錦綸生產(chǎn)也保持較快增長(zhǎng)，增速分別達(dá)到20．82％和14．87％；其它品種則相對(duì)較慢。

分省市看，浙江、江蘇是產(chǎn)量最大、增速較高的兩個(gè)省，2004年兩省化纖產(chǎn)量分別為577．8萬(wàn)噸和377．8萬(wàn)噸，分別增長(zhǎng)39．16％和28．91％，兩省合計(jì)占全國(guó)總產(chǎn)量比例已經(jīng)達(dá)到65．68％，其中滌綸增速更是分別高達(dá)46．4％和28．26％，合計(jì)滌綸產(chǎn)量占比例已近3／4。

化纖產(chǎn)量排在第三到六位的分別是山東、福建、廣東、上海，但其產(chǎn)量都不太大，占全國(guó)比例也分別只有5．27％、5．02％、3．93％、3．40％。    產(chǎn)量在前十位的省市中，只有上海和天津出現(xiàn)下降，分別下降了5．68％和4，27％。產(chǎn)量增長(zhǎng)最快的是四川，增長(zhǎng)40．62％，首次進(jìn)入產(chǎn)量的前十名之內(nèi)。

2、化纖進(jìn)口

化纖進(jìn)口總量略有減少。但分品種看則差異明  顯。滌綸長(zhǎng)短纖進(jìn)口增速均比上年大幅下降；其余  品種均有不同程度的增長(zhǎng)，其中簾子線增長(zhǎng)24．72％，  錦綸長(zhǎng)絲增長(zhǎng)21．83％，腈綸增長(zhǎng)16．55％，粘膠長(zhǎng)絲  進(jìn)口也增長(zhǎng)13．72％。    從分國(guó)別或地區(qū)進(jìn)口情況看，雖然占據(jù)進(jìn)口前三位的臺(tái)灣、韓國(guó)和日本的進(jìn)口數(shù)量均有不同程度的下降，但三地進(jìn)口總量占總進(jìn)口量比例依然高達(dá)74．7％。而從泰國(guó)進(jìn)口則大幅增加到1 0萬(wàn)噸，增速高達(dá)45，5％，占進(jìn)口總量的比例也提升到5．36％。

(二)下游需求繼續(xù)保持旺盛。直接下游產(chǎn)業(yè)基本保持15％～17％的增速，間接下游增長(zhǎng)速度均在20％以上。

1、下游增速

從化纖幾大主要品種與其直接下游應(yīng)用領(lǐng)域生產(chǎn)增速比較看，只有滌綸長(zhǎng)絲、短纖增速高于下游；其余品種則基本與下游增速相適應(yīng)，個(gè)別品種如腈綸增速只有5．35％，大大低于下游呢絨10．53％和絨線14．01％的增速。

2、化纖及化纖制品出口

2004年化纖紡織品和化纖針織品出口總重量為297．75萬(wàn)噸，出口化纖服裝141.91件套，分別同比增長(zhǎng)20．65％和24．21％，化纖及其制品出口總金額達(dá)到329．78億美元，增長(zhǎng)23．13％。

從出口單價(jià) 分析 ，2004年化纖出口均價(jià)略微下降2．76％，化纖服裝出口均價(jià)也小幅下降4．15％，而化纖紡織品和針織品出口均價(jià)卻有不同程度的上漲，其中短纖紡織品、短纖面料分別增長(zhǎng)10．28％和1 5．57％。

二、2004年化纖市場(chǎng)走勢(shì)

(一)在市場(chǎng)需求拉動(dòng)和原料價(jià)格持續(xù)走高的推動(dòng)下，全年化纖產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中有升，但四季度出現(xiàn)較大波動(dòng)，產(chǎn)品價(jià)格下跌嚴(yán)重。

由于以上供求關(guān)系的演變，全年化纖主要產(chǎn)品的市場(chǎng)行情變化如下：前10個(gè)月基本平穩(wěn)，在原料價(jià)格的推動(dòng)下穩(wěn)中有升，并且有兩個(gè)高潮：春節(jié)前后繼續(xù)三年淡季不淡的情況，1月底達(dá)到市場(chǎng)的高位，9—10月份出現(xiàn)第二高潮，這是歷史性的周期性的上漲。但進(jìn)入第四季度特別是11、12月市場(chǎng)行情嚴(yán)重下滑，主要原因：一是棉花市場(chǎng)的變化；二是后配額時(shí)代的來(lái)臨各國(guó)的對(duì)策不明朗，直接影響到經(jīng)銷商訂單的執(zhí)行，特別是化纖面料訂單急劇減少；三是化纖產(chǎn)品價(jià)格高位運(yùn)行，下游紡織產(chǎn)品對(duì)價(jià)格上漲的承受能力有限。

從主要化纖產(chǎn)品的價(jià)格走勢(shì)看，除了粘膠長(zhǎng)絲和氨綸價(jià)格全年一路走低外，其余品種均有不同程度的上漲。其中滌綸長(zhǎng)絲漲幅最小，在13％一33％之間，但其原料漲幅在50％一70％之間；粘膠短纖維與滌綸短纖維漲幅在50％上下，這與2003—2004年度國(guó)內(nèi)棉花供應(yīng)不足有關(guān)；錦綸長(zhǎng)絲價(jià)格在原料價(jià)格迅速上漲的推動(dòng)下，也出現(xiàn)較大幅度上漲，但漲幅大大低于原料90％的漲幅；腈綸產(chǎn)品價(jià)格也上漲34.59％，主要是國(guó)內(nèi)產(chǎn)量增長(zhǎng)較慢，市場(chǎng)供應(yīng)偏緊以及原料價(jià)格上漲推動(dòng)。

(二)全年化纖市場(chǎng)行情變化的結(jié)論

(1)真實(shí)反映了市場(chǎng)供求關(guān)系變化。2004年1—8月份化纖生產(chǎn)增速略高于需求，產(chǎn)品價(jià)格一路走高主要是受化纖原料價(jià)格持續(xù)走高的推動(dòng)。

(2)能反映棉花市場(chǎng)供給的變化，2004年棉花產(chǎn)量大增、進(jìn)口大增給化纖特別是滌綸短纖維和粘膠短纖維價(jià)格造成很大影響。

(3)化纖價(jià)格11—12月的大幅下跌與國(guó)際形勢(shì)有關(guān)。2005年紡織配額取消，各國(guó)貿(mào)易對(duì)策不明朗，引起出口訂單迅速下降。

三、化纖 行業(yè) 經(jīng)濟(jì)效益和運(yùn)行質(zhì)量

2004年化纖 行業(yè) 經(jīng)濟(jì)效益繼續(xù)較快增長(zhǎng)  全年化纖 行業(yè) 共實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額63.03億元。再創(chuàng)歷史新高同比增加16.06%，凈增8.72億元。虧損企業(yè)虧損額1 3.94億元  同比小幅增加6.48%；全 行業(yè) 虧損面下降到20.99％  同比下降2.03個(gè)百分點(diǎn)。

分 行業(yè) 看，滌綸 行業(yè) 實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)27.99億元，占全 行業(yè) 的44.41％，成為 行業(yè) 的第一大盈利 行業(yè) ，但 行業(yè) 整體虧損面仍高達(dá)28.24%，為全 行業(yè) 最高；人纖 行業(yè) 實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額16.45億元，占26.1％；錦綸 行業(yè) 也實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)3 99<Z元，為近幾年最高．占6.33％；腈綸 行業(yè) 也艱難實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)o 31億元。 行業(yè) 虧損面也降為15.38％。

行業(yè) 運(yùn)行質(zhì)量繼續(xù)改善。工業(yè)總產(chǎn)值、產(chǎn)品銷售收入等增幅都在30％以上。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率同比加快D.3115次；但總資產(chǎn)報(bào)酬率、銷售利潤(rùn)率和存貨周轉(zhuǎn)率卻有所下降。每百元銷售收入三項(xiàng)費(fèi)用繼續(xù)下降銷售、管理、財(cái)務(wù)費(fèi)用分別下降o.2317元、o.8378元、o.1836元。各個(gè)分 行業(yè) 的運(yùn)行質(zhì)量也有不同程度的改善。

國(guó)有及國(guó)有控股化纖企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益繼續(xù)較快增長(zhǎng)。2004年 行業(yè) 實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額17．05／乙元，占全 行業(yè) 的27．06％，同比增加12．76％。但虧損面仍高達(dá)40．57％，高出全 行業(yè) 19．58個(gè)百分點(diǎn)。

國(guó)有及國(guó)有控股化纖企業(yè)運(yùn)行質(zhì)量也繼續(xù)改善。五項(xiàng)主要監(jiān)控指標(biāo)中，只有銷售利潤(rùn)率和存貨周轉(zhuǎn)率下降0．5743點(diǎn)和1．3490次，其余指標(biāo)繼續(xù)轉(zhuǎn)好。每百元銷售收入三項(xiàng)費(fèi)用繼續(xù)下降，分別下降0．3671元、1．2224元和0．4465元，降幅均大大高于全 行業(yè) 平均水平。

國(guó)有滌綸企業(yè)五項(xiàng)指標(biāo)中除存貨周轉(zhuǎn)率下降0．0394次，其它四項(xiàng)指標(biāo)均有不同程度的好轉(zhuǎn)。兩項(xiàng)盈利性指標(biāo)總資產(chǎn)報(bào)酬率和銷售利潤(rùn)率分別提高0．0847點(diǎn)和0．1064點(diǎn)，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也加快了0．1918次，資產(chǎn)負(fù)債率下降1．55個(gè)百分點(diǎn)。在三項(xiàng)費(fèi)用上，國(guó)有滌綸企業(yè)下降較大。

四、2004年化纖 行業(yè) 運(yùn)行中存在的問(wèn)題

過(guò)去的一年，國(guó)家實(shí)施有針對(duì)性的宏觀調(diào)控措施，國(guó)民經(jīng)濟(jì)正朝著宏觀調(diào)控的預(yù)期方向發(fā)展?；w 行業(yè) 作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主要 行業(yè) 之一，也基本能反映國(guó)家宏觀調(diào)控的情況和效果，已經(jīng)初步遏制化纖 行業(yè) 部分地區(qū)、部分 行業(yè) 投資過(guò)快增長(zhǎng)的勢(shì)頭，特別是”化纖 行業(yè) 投資預(yù)警系統(tǒng)”的及時(shí)啟動(dòng)，在引導(dǎo) 行業(yè) 理性投資方面迅速發(fā)揮作用， 行業(yè) 投資增速有所下降。

化纖 行業(yè) 運(yùn)行和發(fā)展的資源約束進(jìn)一步顯現(xiàn)。原料以及煤電油運(yùn)的制約日益明顯，化纖 行業(yè) 開工率降低幅度是歷年最大的。

這些問(wèn)題雖然在國(guó)家大經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，特別是宏觀調(diào)控力度加大的情況下有所緩解，但并沒(méi)有得到根本性解決。2004年第四季度的11月、12月市場(chǎng)價(jià)格的較快下滑，說(shuō)明這些問(wèn)題將會(huì)對(duì)2005年的 行業(yè) 運(yùn)行帶來(lái)巨大影響。

（一）投資問(wèn)題

2004年1—8月，在國(guó)家加大宏觀調(diào)控力度的情況下，化纖 行業(yè) 投資增速迅速回落，從一季度的84．5％下降到14％。但9月份以后，投資增速有迅速回升，到11月份，增速又提高至41．1％，全年增速依然高達(dá)44．1％，高出紡織全 行業(yè) 20個(gè)百分點(diǎn)。

但從逐月投資總額看，9月份以后增長(zhǎng)也非常明顯，9月新增1 7．86億元，比8月增長(zhǎng)46．8％；10月新增22．67億元，比9月增長(zhǎng)26．9％；11月新增投資仍然高達(dá)20．49億元；12月份更是高達(dá)22．78億元。

化纖投資增速居高，體現(xiàn)在新建項(xiàng)目較多。以聚酯為例，2004年已經(jīng)推遲或停止項(xiàng)目有7個(gè)，產(chǎn)能為156萬(wàn)噸，但建成項(xiàng)目也多達(dá)30個(gè)，新增生產(chǎn)能力約586萬(wàn)噸，其中320萬(wàn)噸已投產(chǎn)，266萬(wàn)噸未正式投產(chǎn)。預(yù)計(jì)2005年新建項(xiàng)目仍有12個(gè)，合計(jì)產(chǎn)能214萬(wàn)噸。

(二)原料問(wèn)題

2004年化纖原料進(jìn)口繼續(xù)大幅增長(zhǎng)，價(jià)格也大幅上升。進(jìn)口合纖原料1089．5萬(wàn)噸，均價(jià)高達(dá)858美元／噸，分別增長(zhǎng)26．52％和36．18％。其中PTA進(jìn)口572．48萬(wàn)噸，均價(jià)728．87美元／噸，分別增長(zhǎng)26．04％和29．01％；MEG進(jìn)口340．18萬(wàn)噸，均價(jià)895．95美元／噸，增幅分別高達(dá)35．02％手口42．3％：CPL進(jìn)口44．98萬(wàn)n屯，均價(jià)1605．57美元／噸，分別增長(zhǎng)1 9．31％和40．57％；只有丙烯腈(AN)進(jìn)口數(shù)量下降16．49％，但進(jìn)口價(jià)格也上升了25．1％，達(dá)到了1026．07美元／噸。

2004年進(jìn)口人纖原料合計(jì)43．69萬(wàn)噸，均價(jià)高達(dá)606．95美元／噸，也分別增長(zhǎng)9．38％和17．26％。進(jìn)口最主要的是棉短絨和人纖木漿。其中棉短絨進(jìn)口13．02萬(wàn)噸，占29．8％，均價(jià)356．05美元／噸，大幅增長(zhǎng)37．67％；人纖木漿進(jìn)口28．99萬(wàn)噸，占66．35％，均價(jià)722．54美元／噸，增長(zhǎng)14．23％。

(三)開工率問(wèn)題

2004年化纖各 行業(yè) 開工率普遍較低，聚酯、滌綸最為突出。主要原因：一是夏季用電高峰時(shí)，聚酯、滌綸最為集中的江、浙、滬一帶停電嚴(yán)重，蕭山、紹興7—9月基本停四開三(每周)，上海市、桐鄉(xiāng)、江陰、吳江等地區(qū)基本停三開四，嚴(yán)重影響產(chǎn)能發(fā)揮。二是進(jìn)入四季度，由于原料價(jià)格太高，各 行業(yè) 開工率快速回落，聚酯及長(zhǎng)絲 行業(yè) 開工率都已降到50％左右，其中小聚酯開工率只有10％左右，預(yù)計(jì)今后開工率也不會(huì)大幅回升，絕大部分小聚酯產(chǎn)能將被淘汰，而滌綸短纖 行業(yè) 略好，也只有55％；錦綸、粘膠長(zhǎng)絲 行業(yè) 在75％左右。全年只有粘膠短纖和腈綸 行業(yè) 開工率較高，粘膠短纖 行業(yè) 開工率在95％、腈綸  行業(yè) 也高達(dá)92％；四季度兩 行業(yè) 受影響也不太大，腈綸 行業(yè) 仍在90％，粘短 行業(yè) 受棉花低價(jià)影響回落到85％左右。

(四)棉花生產(chǎn)與進(jìn)口問(wèn)題

2004—2005年度國(guó)內(nèi)棉花產(chǎn)量632萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)27．68％，比上一年度凈增約137萬(wàn)噸；進(jìn)口將達(dá)到190萬(wàn)噸，增加1．18倍。因此，2004—2005年度棉花市場(chǎng)供應(yīng)總量增加了240多萬(wàn)噸，對(duì)棉花市場(chǎng)和化纖市場(chǎng)的價(jià)格壓力都很大。

由于2005年棉花進(jìn)口配額的繼續(xù)存在，影響市場(chǎng)的力度依然很大，可能會(huì)造成國(guó)內(nèi)市場(chǎng)棉價(jià)的大起大落。

有專家預(yù)計(jì)，由于糧棉爭(zhēng)地問(wèn)題日益嚴(yán)重，2005—2006年度我國(guó)棉花種植面積將減少15％。這就意味著，假如今年棉花與2004年一樣獲得豐收的話，其產(chǎn)量也將減少近100萬(wàn)噸。

免責(zé)申明：本文僅為中經(jīng)縱橫 市場(chǎng) 研究 觀點(diǎn)，不代表其他任何投資依據(jù)或執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)等相關(guān)行為。如有其他問(wèn)題，敬請(qǐng)來(lái)電垂詢：4008099707。特此說(shuō)明。