一、2003-2004發(fā)電設(shè)備市場狀況

（一）2003-2004發(fā)電設(shè)備 行業(yè) 爆發(fā)性增

“九五”期間每年全國電力需求增長高于電力供應(yīng)增長約3個百分點，從2002年開始，電力供不應(yīng)求局面開始出現(xiàn)，2003年全國電力供應(yīng)形勢更加惡化。

針對電力長期需求旺盛，供應(yīng)緊張的情況。國家已決定調(diào)整“十五”期間后三年的電力計劃，加快電力發(fā)展步伐。2003年5月份國家發(fā)展改革委員會增批了總投資512億元、裝機容量1188萬千瓦的13個電站項目，加上先前已批準(zhǔn)的17個項目，共批準(zhǔn)總裝機容量達2248萬千瓦的電站項目。因此，在全國發(fā)電設(shè)備的市場需求的強勁拉動下，2003年全國發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量爆發(fā)性增長。根據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計， 2003年全國發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量為3700萬千瓦，較2002年增長高達74.8%左右。

2003年各季度全國發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量圖

目前，國內(nèi)大火電發(fā)電機組基本上是三足鼎立格局，其中上海電機、哈爾濱電機和東方電機三分天下，而大水電主要是哈爾濱電機和東方電機兩家壟斷了絕大部分市場。雖然國際發(fā)電機制造巨頭阿爾斯通、西門子等也在國內(nèi)成立了合資或獨資公司，但目前的市場份額并不大。

從發(fā)電設(shè)備子 行業(yè) 的生產(chǎn)企業(yè)來看，2003年我國三大發(fā)電設(shè)備生產(chǎn)基地訂貨量猛增，目前制造任務(wù)充足，產(chǎn)銷兩旺，新產(chǎn)品大量增加，訂貨量已經(jīng)排滿至2005年末期。根據(jù)對相關(guān)上市公司的調(diào)研情況來看，目前全國各發(fā)電設(shè)備制造廠生產(chǎn)能力已經(jīng)接近極限，而且大型機械設(shè)備的生產(chǎn)能力擴大需要較長時間，所以在未來一年，全國發(fā)電設(shè)備的生產(chǎn)能力難有較大提高，全國發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量將基本保持平穩(wěn)增長，類似于2003年的爆發(fā)性增長不太可能出現(xiàn)。

（二）原材料漲價削弱企業(yè)盈利能力

作為產(chǎn)業(yè)下游的發(fā)電設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)而言，鋼材等原材料占生產(chǎn)成本比重為50%以上。2003年，國內(nèi)鋼材等原材料價格大幅上揚對發(fā)電設(shè)備制造企業(yè)的生產(chǎn)成本控制帶來較大壓力。從發(fā)電設(shè)備各生產(chǎn)企業(yè)2003年的經(jīng)營情況來看，在供不應(yīng)求的情況下，發(fā)電設(shè)備的銷售價格雖有提高，但鋼材漲價而引起的負面影響比較明顯，導(dǎo)致全年產(chǎn)品毛利潤率較2002年都出現(xiàn)了1至2個百分點。

2003-2004鋼材價格走勢

二、2003-2004電力一次設(shè)備市場狀況

電力一次設(shè)備是輸變電設(shè)備中的純硬件設(shè)備，主要包括變壓器，高壓開關(guān)，電線電纜等產(chǎn)品。我國電力一次設(shè)備制造業(yè)經(jīng)過幾十年的發(fā)展，通過技術(shù)引進和合資合作，產(chǎn)品的技術(shù)性能和質(zhì)量水平都有了極大的提高，產(chǎn)品品種較為齊全，生產(chǎn)能力基本滿足市場需求，形成了東北輸變電集團公司和西電集團公司兩大輸變電設(shè)備制造基地，以及眾多專業(yè)制造廠。

綜合來看，2003年新建的電源項目需要配套的變電站及線路輸送建設(shè)帶動了電力一次設(shè)備的快速發(fā)展，造就了電力一次設(shè)備自國家城鄉(xiāng)電網(wǎng)改造項目完成后的又一歷史機遇。從長期來看，我國要做到電源建設(shè)與電網(wǎng)建設(shè)的協(xié)調(diào)發(fā)展，改變目前“重視發(fā)電，輕視輸電，不管用電”的不良局面，在“十五”后期會持續(xù)加快電網(wǎng)建設(shè)，預(yù)計通過加大對輸變電設(shè)備的投入和建設(shè)，2010年全國會力爭實現(xiàn)跨區(qū)輸送電力達3000萬KW，電量達1200億KWh。而相應(yīng)的全 行業(yè) 在2010年以前將保持20%左右的長期快速增長。

需要注意的是，由于電網(wǎng)設(shè)備子 行業(yè) 內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)眾多，生產(chǎn)集中度低、規(guī)模小、成本高，特別是外資企業(yè)如西門子、通用和ABB等公司在技術(shù)上有較明顯優(yōu)勢，導(dǎo)致國內(nèi)輸變電設(shè)備等電網(wǎng)設(shè)備領(lǐng)域處于典型買方市場環(huán)境，市場競爭激烈， 行業(yè) 利潤均化明顯，所以全國范圍內(nèi)電網(wǎng)設(shè)備產(chǎn)量在增長的同時，產(chǎn)品毛利率卻不斷下降。2003年上半年，該子 行業(yè) 的所有上市公司都出現(xiàn)了產(chǎn)品毛利率下降，企業(yè)盈利能力下滑的現(xiàn)象。估計這種局面還會持續(xù)較長時間。

三、2003-2004電力二次設(shè)備市場狀況

電力二次設(shè)備是對電力一次設(shè)備監(jiān)控，保護的自動化系統(tǒng)及其設(shè)備，一定程度上衣服于一次設(shè)備，相對一次設(shè)備市場需求存在一定滯后效應(yīng)。其產(chǎn)品主要包括三大類：繼電保護，電網(wǎng)調(diào)度自動化。

我國電力二次設(shè)備 行業(yè) 在30多年的發(fā)展中，經(jīng)過激烈的市場競爭和優(yōu)勝劣汰，具有生產(chǎn)規(guī)模和競爭優(yōu)勢的核心企業(yè)群已經(jīng)涌現(xiàn)， 行業(yè) 進入壁壘已經(jīng)顯著提高，主要體現(xiàn)在：

1、技術(shù)與人才壁壘

電力系統(tǒng)自動化技術(shù)是電力系統(tǒng)理論和IT技術(shù)緊密結(jié)合的產(chǎn)物，技術(shù)含量高，必須有精通電力系統(tǒng)的專家和計算機信息技術(shù)方面的人才，而且這兩方面的知識相互交叉，形成一個及其專門化的領(lǐng)域，必須有長期的經(jīng)驗積累和技術(shù)儲備。

2、信譽與品牌壁壘

電力系統(tǒng)龐大復(fù)雜，安全要求高，投資大，一旦出現(xiàn)故障，對國民經(jīng)濟將造成不可估量的影響。而電力自動化系統(tǒng)則是電力系統(tǒng)的核心，因此電力自動化系統(tǒng)的可靠性要求很高，供貨商的品牌和信譽非常重要。

因為上述較高的 行業(yè) 競爭壁壘，目前國內(nèi)除了國際幾個知名企業(yè)外，只有國電南瑞，北京四方，國電南自，許繼電氣和華立科技等少數(shù)企業(yè)參與競爭，產(chǎn)品得以維持較高的毛利潤率。若以 行業(yè) 排名來看，國電南瑞是當(dāng)之無愧的龍頭企業(yè)。

眾所周知的是電力設(shè)備的發(fā)展在短期內(nèi)還是以迅猛的趨勢不斷攀升的，宏觀調(diào)控一方面控制基礎(chǔ)建設(shè)但是同時擴大內(nèi)需與國民經(jīng)濟的不斷增長，中國對電力的需求還是一個未知數(shù)，電力設(shè)備的市場潛力依然強大，應(yīng)此電力設(shè)備 行業(yè) 必定迎來它們的“千年良機”。以三峽為例的國家大型水電項目的巨資投入，正反應(yīng)著國家對電力設(shè)備 行業(yè) 的高度重視。專家預(yù)測：2004－2005年將是電站設(shè)備子 行業(yè) 增長的高峰期，2006年后將面臨逐步下滑的趨勢。輸變電設(shè)備和電力二次設(shè)備 行業(yè) 面臨更長的景氣周期，大約能延續(xù)到2007年前后。可以說，目前我國電力設(shè)備制造 行業(yè) 正面臨著千載難逢的發(fā)展機遇。

電力設(shè)備主要分為電站主機設(shè)備（發(fā)電機組，電站鍋爐等）、輸變電一次設(shè)備（變壓器、開關(guān)、電線電纜等）、二次設(shè)備（電力保護和自動化設(shè)備）及電力環(huán)保設(shè)備。其中電源投資主要形成對電站設(shè)備及電力環(huán)保的需求,輸變電一次設(shè)備和二次設(shè)備的需求一方面來自電網(wǎng)投資,另一方面來自固定資產(chǎn)投資。

受國家電力投資政策的影響，電力緊缺引發(fā)的電力投資高潮主要向電源傾斜，所以發(fā)電設(shè)備 行業(yè) 出現(xiàn)爆發(fā)性增長?，F(xiàn)在，電站設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)手中擁有巨額訂單,生產(chǎn)計劃已經(jīng)安排到了2007年。三大電站設(shè)備的生產(chǎn)企業(yè)2004年的生產(chǎn)計劃都超過10000MW,與2003年同比增長50%左右。2003年的大筆訂單將在2004年至2007年體現(xiàn),因此,電站設(shè)備 行業(yè) 最近三年高速增長應(yīng)該沒有問題,2007年以后的增長趨勢將逐步放緩。而輸變電一次設(shè)備、二次設(shè)備及電力環(huán)保設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)，則受電力建設(shè)周期和國家有關(guān)加強環(huán)保建設(shè)的 產(chǎn)業(yè)政策 的影響，其增長周期比電站生產(chǎn)企業(yè)更長。因此，未來三年電力設(shè)備 行業(yè) 應(yīng)可保持高增長。電力設(shè)備 行業(yè) 的主要原材料是鋼鐵,國家的電力投資政策、鋼鐵 行業(yè) 的發(fā)展及價格的波動對電力設(shè)備 行業(yè) 將會產(chǎn)生深遠的影響。

綜合以上影響因素，在未來5年，預(yù)計新增裝機容量約2.15億至2.45億千瓦，年均4300—4900萬千瓦，僅發(fā)電方面的投資就需要1萬億元人民幣。由此判斷，未來三年發(fā)電設(shè)備 行業(yè) 將保持較高的景氣度，年增長率可望達到40-50%的水平。巨大的市場需求勢必會促使電力設(shè)備 行業(yè) 進入較長時期的高速增長期。

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