第一節(jié) 發(fā)電設(shè)備 市場(chǎng)發(fā)展 現(xiàn)狀 分析

一、重要市場(chǎng)動(dòng)態(tài)及動(dòng)向

1、風(fēng)力發(fā)電設(shè)備市場(chǎng)迎來(lái)爆發(fā)增長(zhǎng)期

風(fēng)力發(fā)電是目前技術(shù)最成熟、最具規(guī)?；l(fā)展前景的可再生能源。其優(yōu)勢(shì)在于：成本低，其動(dòng)力是免費(fèi)的、充裕的，且取之不盡，用之不竭；不會(huì)排放二氧化碳；組合式設(shè)計(jì)，可以迅速地安裝；可提供如常規(guī)供電系統(tǒng)相等的電量。

而在能源供應(yīng)日趨緊張、環(huán)境污染日益嚴(yán)重的形勢(shì)下，風(fēng)電發(fā)展越來(lái)越受到各方的高度重視。近5年來(lái)，全世界風(fēng)電裝機(jī)容量年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)25%，成為發(fā)展最快的發(fā)電技術(shù)，而中國(guó)風(fēng)電市場(chǎng)也在政策的大力扶持下，迎來(lái)高速增長(zhǎng)期。

1）風(fēng)電裝機(jī)進(jìn)入高速增長(zhǎng)時(shí)期

根據(jù)發(fā)改委的目標(biāo)：2010年全國(guó)年風(fēng)電裝機(jī)容量達(dá)到500萬(wàn)千瓦；2020年全國(guó)年風(fēng)電裝機(jī)容量達(dá)到3000萬(wàn)千瓦。

風(fēng)電裝機(jī)的預(yù)測(cè)受到政策、電價(jià)、設(shè)備商的能力等很多因素影響，具有較大的不確定性。我們從目前的發(fā)展勢(shì)頭來(lái)判斷，風(fēng)電的發(fā)展速度將會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)發(fā)改委的預(yù)期。2007、2008、2009、2010年的我國(guó)新增風(fēng)電裝機(jī)容量可以分別達(dá)到240萬(wàn)千瓦，300萬(wàn)千瓦、400萬(wàn)千瓦、500萬(wàn)千瓦左右，到2010年累計(jì)風(fēng)電裝機(jī)預(yù)計(jì)達(dá)到1700萬(wàn)千瓦。這就給風(fēng)電設(shè)備廠(chǎng)家?guī)?lái)了高速增長(zhǎng)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。而2010年之后，中國(guó)的風(fēng)電設(shè)備制造廠(chǎng)商的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力將會(huì)大大增強(qiáng)，面臨的是更加廣闊的全球市場(chǎng)，前景不可限量。

2）風(fēng)電設(shè)備公司估值超出市場(chǎng)均值

我國(guó)的風(fēng)電設(shè)備公司到底應(yīng)該給多少PE？A股現(xiàn)在還沒(méi)有純風(fēng)電設(shè)備類(lèi)公司，所以很難找到標(biāo)桿比較。我們觀察國(guó)外主要風(fēng)電設(shè)備廠(chǎng)商的PE，Suzlon公司2007、2008年的動(dòng)態(tài)PE為39倍和31倍，歐洲風(fēng)電設(shè)備公司平均2007、2008年的動(dòng)態(tài)PE為45倍和28倍，但我們認(rèn)為也不能僅僅簡(jiǎn)單根據(jù)國(guó)際估值來(lái)給中國(guó)風(fēng)電設(shè)備上市公司估值。

現(xiàn)在中國(guó)資本市場(chǎng)處在的獨(dú)特的歷史階段，市場(chǎng)整體估值明顯高于國(guó)外其他市場(chǎng)。比如歐洲市場(chǎng)的2007年的動(dòng)態(tài)平均PE約是16倍，印度市場(chǎng)的2007年的動(dòng)態(tài)平均PE約是25倍，而我國(guó)A股2007年的動(dòng)態(tài)平均PE達(dá)到了32倍。而我們發(fā)現(xiàn)風(fēng)電設(shè)備所給的PE總是大大高于當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的平均PE，這是因?yàn)橹袊?guó)的風(fēng)電設(shè)備的增長(zhǎng)性良好，給予超出市場(chǎng)平均PE60%的水平是合理的，即，我們認(rèn)為風(fēng)電設(shè)備的合理估值水平為2007年動(dòng)態(tài)PE50倍，2008年動(dòng)態(tài)PE45倍。

2、北重集團(tuán)進(jìn)入風(fēng)力發(fā)電設(shè)備市場(chǎng)

內(nèi)蒙古北方重工業(yè)集團(tuán)、德國(guó)瑞保爾公司、英國(guó)宏騰能源公司三方舉行風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目合資合同簽字儀式，成立瑞能北方風(fēng)電設(shè)備有限公司，北重集團(tuán)進(jìn)入風(fēng)力發(fā)電設(shè)備市場(chǎng)。

北重集團(tuán)將投產(chǎn)2兆瓦級(jí)MM70型風(fēng)力發(fā)電設(shè)備，合資公司將引進(jìn)MM82型和MM92型風(fēng)電設(shè)備。

瑞能北方合資公司已經(jīng)確立年產(chǎn)400臺(tái)的生產(chǎn)計(jì)劃，年銷(xiāo)售額將突破55.5億元。該公司中標(biāo)包頭市百靈廟風(fēng)電場(chǎng)49.5WM風(fēng)電特許權(quán)試點(diǎn)項(xiàng)目，簽訂了3億元的銷(xiāo)售合同，風(fēng)機(jī)安裝設(shè)計(jì)工作也已經(jīng)完成。

3、西門(mén)子覬覦中國(guó)近1500億元發(fā)電設(shè)備市場(chǎng)

作為世界上最大的電氣和電子公司之一，西門(mén)子中國(guó)業(yè)務(wù)是我們亞太地區(qū)業(yè)務(wù)的主要支柱。目前西門(mén)子集團(tuán)的全部業(yè)務(wù)都已進(jìn)入中國(guó)，核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和工業(yè)解決方案。

而中國(guó)能源工業(yè)包含巨大商機(jī)，我國(guó)電力投資需求在未來(lái)三五年內(nèi)將迎來(lái)爆發(fā)性增長(zhǎng)期，估計(jì)每年的電力投資增長(zhǎng)率將達(dá)到25%，于是發(fā)電設(shè)備變得更加炙手可熱。

1）發(fā)電設(shè)備市場(chǎng)近1500億

西門(mén)子輸配電集團(tuán)于2007年6月1日啟動(dòng)在中國(guó)市場(chǎng)的路演活動(dòng)，首站從廣州開(kāi)始，將先后造訪(fǎng)14個(gè)城市，于8月26日落幕。馬德介紹，這次展示總行程將達(dá)15000公里，集中展示該集團(tuán)針對(duì)中國(guó)電力 行業(yè) 特殊需求開(kāi)發(fā)的先進(jìn)解決方案。

西門(mén)子欲借此活動(dòng)，展示其支持中國(guó)電力 行業(yè) 的先進(jìn)輸配電技術(shù)，吸引更多關(guān)注。正如馬德回答本報(bào)記者提問(wèn)時(shí)所言，包括美國(guó)GE、法國(guó)阿爾斯通、日本三菱，加上西門(mén)子，全球四大電氣巨頭悉數(shù)來(lái)到中國(guó)，競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈了。

從數(shù)字上看，西門(mén)子輸配電在中國(guó)的商業(yè)運(yùn)營(yíng)很成功。2004財(cái)年，西門(mén)子（中國(guó)）有限公司輸配電集團(tuán)銷(xiāo)售額已經(jīng)達(dá)到41.15億人民幣。

根據(jù)國(guó)家“十一五”電力發(fā)展 規(guī)劃 ，2010年我國(guó)發(fā)電裝機(jī)容量將達(dá)到6億千瓦，這意味著在2005-2010年間，每年新增加的裝機(jī)容量將達(dá)3300萬(wàn)千瓦，這使得我國(guó)發(fā)電設(shè)備市場(chǎng)急速擴(kuò)容。專(zhuān)家估計(jì)，我國(guó)的發(fā)電設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模接近1500億元。

2）發(fā)電設(shè)備上演合資運(yùn)動(dòng)

GE集團(tuán)預(yù)測(cè)，2004-2007年間全球發(fā)電設(shè)備訂單將有三分之一來(lái)自中國(guó)。面對(duì)如此巨大的市場(chǎng)空間，跨國(guó)發(fā)電設(shè)備制造商已經(jīng)主動(dòng)出擊。美國(guó)GE、德國(guó)西門(mén)子、日本三菱、法國(guó)阿爾斯通等巨頭抓住時(shí)機(jī)迅速擴(kuò)張。由于外資企業(yè)難以直接參與我國(guó)發(fā)電設(shè)備的競(jìng)標(biāo)，因此，他們分別與本土企業(yè)掛鉤，動(dòng)作較快的有西門(mén)子、GE、三菱等，分別與上海電氣、哈爾濱電氣、東方電氣拉開(kāi)了合資戰(zhàn)線(xiàn)。

二、 市場(chǎng)發(fā)展 現(xiàn)狀 分析

2006年超高速增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，2007年前五個(gè)月發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量達(dá)到4410.10萬(wàn)千瓦，同比增長(zhǎng)16.61%，增長(zhǎng)幅度比去年同期增幅（21.32%）降低了4.71個(gè)百分點(diǎn)。增速雖有所降低，但仍不失平穩(wěn)。其中，1～3月增長(zhǎng)7.57%，1～4月增長(zhǎng)9.21%，1～5月增長(zhǎng)16.61%。

盡管保持了良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭，但發(fā)電設(shè)備企業(yè)仍需防患于未然，密切關(guān)注市場(chǎng)變化。

1、受“上大壓小”政策影響，發(fā)電設(shè)備 行業(yè) 生產(chǎn)小機(jī)組的企業(yè)訂單明顯減少。

自2006年年初國(guó)家針對(duì)電力工業(yè)提出“上大壓小”的政策措施，尤其是在國(guó)務(wù)院轉(zhuǎn)批國(guó)家發(fā)改委、能源辦《關(guān)于加快關(guān)停小火電機(jī)組的若干意見(jiàn)》之后，各地區(qū)、各部門(mén)都展開(kāi)了緊鑼密鼓的“上大壓小”工作。受此影響，發(fā)電設(shè)備 行業(yè) 中生產(chǎn)小機(jī)組的企業(yè)（包括生產(chǎn)小型電站鍋爐、小型電站汽輪機(jī)和發(fā)電機(jī)的企業(yè)）已出現(xiàn)了訂單明顯減少的現(xiàn)象。國(guó)內(nèi)一家為6萬(wàn)千瓦以下火電機(jī)組配套生產(chǎn)汽輪機(jī)的公司，其2007年1季度報(bào)表反映出本年累計(jì)訂貨量同比減少了15.4%。

2、大型鑄鍛件受制于國(guó)外，或?qū)㈤L(zhǎng)期困擾發(fā)電設(shè)備企業(yè)。

由于國(guó)內(nèi)加工能力不足、成品率低，產(chǎn)品質(zhì)量方面也存在一定問(wèn)題，國(guó)內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)的60萬(wàn)千瓦以上發(fā)電設(shè)備所使用的大型鑄鍛件（如汽輪機(jī)缸體、轉(zhuǎn)子，發(fā)電機(jī)護(hù)環(huán)、轉(zhuǎn)子、大軸以及水輪機(jī)凈板、轉(zhuǎn)輪大軸等），絕大部分都一直委托國(guó)外加工制造，或者直接從國(guó)外購(gòu)買(mǎi)。近年來(lái)，鑄鍛件不但加工費(fèi)用越來(lái)越高、價(jià)格越來(lái)越貴，其供貨數(shù)量和交貨期也日益受制于國(guó)外，成為國(guó)內(nèi)發(fā)電設(shè)備企業(yè)短時(shí)期內(nèi)不易解決的難題。

3、擴(kuò)大進(jìn)口及進(jìn)出口關(guān)稅調(diào)整給電工 行業(yè) 帶來(lái)的影響和沖擊也不容忽視。

在2007年國(guó)家出臺(tái)的一系列擴(kuò)大進(jìn)口的政策措施中，2006年剛被列入《國(guó)內(nèi)投資項(xiàng)目不予免稅的進(jìn)口商品目錄（2006年修訂版）》中的很大一部分電工產(chǎn)品，如火力發(fā)電設(shè)備、水力發(fā)電設(shè)備等，被列入了擴(kuò)大進(jìn)口的范圍。這將對(duì)電工 行業(yè) 帶來(lái)不小的沖擊。

近年來(lái)，通過(guò)引進(jìn)、消化、吸收及自主創(chuàng)新，國(guó)內(nèi)發(fā)電、輸變電設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)的技術(shù)水平和生產(chǎn)能力有了很大提高，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能已經(jīng)能夠滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)的需求，并在一定程度上出現(xiàn)了“過(guò)剩”。

目前國(guó)內(nèi)電力建設(shè)發(fā)展很快，供需基本平衡，2008年后發(fā)電設(shè)備制造企業(yè)可能出現(xiàn)任務(wù)不足、能力過(guò)剩，產(chǎn)能閑置的情況。擴(kuò)大發(fā)電設(shè)備進(jìn)口，無(wú)疑會(huì)使這種情況更加嚴(yán)重。

因此，從目前發(fā)電設(shè)備 行業(yè) 的實(shí)際情況看，擴(kuò)大進(jìn)口的重點(diǎn)應(yīng)放在國(guó)內(nèi)尚不掌握的先進(jìn)技術(shù)、尚不能生產(chǎn)的大型關(guān)鍵件以及國(guó)內(nèi)不能滿(mǎn)足需求的有色金屬原材料上。

4、產(chǎn)量或超9000萬(wàn)千瓦

雖然企業(yè)新接訂單正在減少，發(fā)電設(shè)備骨干企業(yè)2007年已排產(chǎn)任務(wù)與上年實(shí)際完成量相比雖略有下降，但總體來(lái)看，今年的生產(chǎn)任務(wù)還比較充足。其中發(fā)電機(jī)排產(chǎn)8678.1萬(wàn)千瓦（火電7644.9萬(wàn)千瓦、水電1033.2萬(wàn)千瓦），為上年實(shí)際產(chǎn)量的89%；電站鍋爐排產(chǎn)8444.7萬(wàn)千瓦，為上年產(chǎn)量的90.2%；電站汽輪機(jī)排產(chǎn)9079.6萬(wàn)千瓦，為上年產(chǎn)量的9..8%。

第二節(jié) 發(fā)電設(shè)備市場(chǎng)政策環(huán)境 分析

1、加快發(fā)展生物質(zhì)能

自上世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)家一直將生物質(zhì)能技術(shù)的 研究 與應(yīng)用列為重點(diǎn) 研究 項(xiàng)目，把加快發(fā)展生物質(zhì)能作為國(guó)家能源工業(yè)發(fā)展的一項(xiàng)重要任務(wù)。在2005年北京國(guó)際可再生能源大會(huì)上，胡錦濤總書(shū)記指出，“加強(qiáng)可再生能源開(kāi)發(fā)利用，是應(yīng)對(duì)日益嚴(yán)重的能源和環(huán)境問(wèn)題的必由之路，也是人類(lèi)社會(huì)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的必由之路。”

我國(guó)將大規(guī)模開(kāi)發(fā)利用生物質(zhì)能。國(guó)家已經(jīng)將農(nóng)村生物質(zhì)能開(kāi)發(fā)利用作為發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、建設(shè)社會(huì)主義新農(nóng)村的重要措施。同時(shí)提出了加快發(fā)展技術(shù)基本成熟的生物質(zhì)發(fā)電、生物質(zhì)液化等可再生能源技術(shù)，以規(guī)?；ㄔO(shè)帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，使其盡快成為具有競(jìng)爭(zhēng)力的商業(yè)化能源，到2020年，生物質(zhì)發(fā)電裝機(jī)規(guī)模達(dá)到3000萬(wàn)千瓦，在總發(fā)電裝機(jī)中的比重達(dá)到2%左右。我國(guó)生物質(zhì)能綜合開(kāi)發(fā)工作正在迎來(lái)一個(gè)重要的發(fā)展時(shí)期。

2、大功率煤層氣發(fā)電設(shè)備獲政策鼓勵(lì)

在鼓勵(lì)煤層氣開(kāi)發(fā)利用的同時(shí)，今后煤層氣發(fā)電也將被列為煤層氣綜合利用 規(guī)劃 的一項(xiàng)內(nèi)容。國(guó)家發(fā)改委日前發(fā)布了《關(guān)于利用煤層氣發(fā)電工作的實(shí)施意見(jiàn)》。隨著《意見(jiàn)》的發(fā)布，有關(guān)煤層氣發(fā)電的價(jià)格優(yōu)惠措施終于敲定，即煤層氣電廠(chǎng)的上網(wǎng)電價(jià)將比照生物質(zhì)發(fā)電上網(wǎng)價(jià)格。

目前全國(guó)已列入 規(guī)劃 或在建的煤層氣發(fā)電項(xiàng)目裝機(jī)容量接近15萬(wàn)千瓦。隨著煤層氣發(fā)電鼓勵(lì)政策的逐步完善，煤層氣發(fā)電設(shè)備制造企業(yè)應(yīng)就目前此類(lèi)發(fā)電設(shè)備大多不能解決煤層氣濃度變化引起的工作穩(wěn)定性問(wèn)題，著力提高設(shè)備的工作穩(wěn)定性，并積極開(kāi)發(fā)大功率發(fā)電設(shè)備，以滿(mǎn)足市場(chǎng)需要。

1）不限企業(yè)性質(zhì)及開(kāi)發(fā)方式

雖然此前國(guó)家也出臺(tái)了鼓勵(lì)政策，提出鼓勵(lì)和扶持煤層氣的抽采利用，包括下放項(xiàng)目審批權(quán)限，進(jìn)行財(cái)政、金融的支持等，但與《意見(jiàn)》相比，在政策的細(xì)化上還有一定的差別。

此次出臺(tái)的《意見(jiàn)》不僅提出，發(fā)電可以作為煤層氣綜合利用 規(guī)劃 的一項(xiàng)內(nèi)容，還明確“國(guó)家鼓勵(lì)各類(lèi)企業(yè)利用各種方式開(kāi)發(fā)利用煤層氣，鼓勵(lì)煤礦坑口煤層氣發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)。”

《意見(jiàn)》指出，國(guó)家將鼓勵(lì)采用單機(jī)容量500千瓦及以上煤層氣發(fā)電機(jī)組，開(kāi)發(fā)單機(jī)容量1000千瓦及以上的內(nèi)燃機(jī)組，以及大功率、高參數(shù)和高效率的煤層氣燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電機(jī)組。鼓勵(lì)煤層氣發(fā)電企業(yè)通過(guò)技術(shù)進(jìn)步和加強(qiáng)與國(guó)內(nèi)外瓦斯發(fā)電機(jī)組制造企業(yè)合作，提高能源利用效率和電廠(chǎng)的安全穩(wěn)定運(yùn)行水平。

與此同時(shí)，《意見(jiàn)》還規(guī)定，全部燃用煤層氣發(fā)電并網(wǎng)項(xiàng)目由省級(jí)人民政府投資主管部門(mén)核準(zhǔn)；煤礦企業(yè)全部燃用自采煤層氣發(fā)電項(xiàng)目，報(bào)地方人民政府投資主管部門(mén)備案。而省級(jí)人民政府投資主管部門(mén)要將核準(zhǔn)和備案情況及時(shí)報(bào)送國(guó)務(wù)院投資主管部門(mén)。

2）發(fā)電價(jià)格比照生物質(zhì)發(fā)電

《意見(jiàn)》規(guī)定，煤層氣電廠(chǎng)上網(wǎng)電價(jià)，比照國(guó)家發(fā)改委制定的《可再生能源發(fā)電價(jià)格和費(fèi)用分?jǐn)偣芾碓囆修k法》中生物質(zhì)發(fā)電項(xiàng)目上網(wǎng)電價(jià)，即執(zhí)行當(dāng)?shù)?005年脫硫燃煤機(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)加補(bǔ)貼電價(jià)。高于當(dāng)?shù)孛摿蛉济簷C(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)的差額部分，通過(guò)提高煤層氣電廠(chǎng)所在省級(jí)電網(wǎng)銷(xiāo)售電價(jià)解決。

為了鼓勵(lì)生物質(zhì)能的發(fā)展，我國(guó)現(xiàn)行政策對(duì)生物質(zhì)發(fā)電給予每千瓦時(shí)0.25元的補(bǔ)貼。而相關(guān)煤層氣開(kāi)發(fā)企業(yè)也曾向有關(guān)主管部門(mén)建議對(duì)煤層氣電力給予像可再生能源電力一樣的優(yōu)惠價(jià)格，《意見(jiàn)》出臺(tái)后，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，過(guò)去對(duì)煤層氣的扶持政策比照天然氣的政策，而新政策在扶持的廣度、深度上都有很大變化，可見(jiàn)政府已把煤層氣的開(kāi)發(fā)利用提到了相當(dāng)重要的位置。

根據(jù)《意見(jiàn)》，煤層氣電廠(chǎng)所發(fā)電量原則上應(yīng)優(yōu)先在本礦區(qū)內(nèi)自發(fā)自用，需要上網(wǎng)的富余電量，電網(wǎng)企業(yè)應(yīng)當(dāng)予以收購(gòu)，并按照有關(guān)規(guī)定及時(shí)結(jié)算電費(fèi)。煤層氣電廠(chǎng)不參與市場(chǎng)競(jìng)價(jià)，不承擔(dān)電網(wǎng)調(diào)峰任務(wù)。

發(fā)改委要求電網(wǎng)企業(yè)應(yīng)當(dāng)為煤層氣電廠(chǎng)接入系統(tǒng)提供各種便利條件，并對(duì)煤層氣電廠(chǎng)也提出了相應(yīng)要求。

發(fā)改委指出，電網(wǎng)企業(yè)要按照國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)、 行業(yè) 標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)程規(guī)定驗(yàn)收電廠(chǎng)投資建設(shè)的接入系統(tǒng)工程，并及時(shí)簽訂并網(wǎng)調(diào)度協(xié)議，確保電網(wǎng)的穩(wěn)定和電廠(chǎng)的正常運(yùn)行。煤層氣電廠(chǎng)應(yīng)執(zhí)行國(guó)家的有關(guān)法律法規(guī)、 行業(yè) 標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)程，接受電網(wǎng)企業(yè)的專(zhuān)業(yè)管理和技術(shù)指導(dǎo)，具備并網(wǎng)技術(shù)條件，服從電力調(diào)度指令。

3、國(guó)家"十一五"期間的"上大壓小"要力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)三個(gè)目標(biāo)：

1、確保全國(guó)關(guān)停小燃煤火電機(jī)組5000萬(wàn)千瓦以上，包括關(guān)停燃油機(jī)組700萬(wàn)-1000萬(wàn)千瓦，各地應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況力爭(zhēng)超額完成；2、通過(guò)關(guān)停小火電機(jī)組，要形成節(jié)約能源5000萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤以上、減少二氧化硫排放160萬(wàn)噸以上的能力；3、是建成一批大型高效環(huán)保機(jī)組和其它清潔能源、可再生能源發(fā)電機(jī)組。

關(guān)停5000萬(wàn)千瓦是發(fā)改委要求的最低數(shù)字，國(guó)家號(hào)召各地要根據(jù)實(shí)際情況，力爭(zhēng)超額完成關(guān)停任務(wù)。為了調(diào)動(dòng)地方和企業(yè)實(shí)施上大壓小的積極性，發(fā)改委把新上項(xiàng)目的核準(zhǔn)和關(guān)停小機(jī)組的進(jìn)度掛鉤，并按一定比例折算，即企業(yè)要建設(shè)單機(jī)30萬(wàn)千瓦、60萬(wàn)千瓦、100萬(wàn)千瓦的大機(jī)組，就必須分別關(guān)停其相當(dāng)容量80%、70%、60%的小機(jī)組。所以，從目前所掌握的情況來(lái)看，各個(gè)發(fā)電公司上大壓小的積極性都很高，07年1至9月，全國(guó)關(guān)停小火電機(jī)組286臺(tái)，裝機(jī)容量903萬(wàn)千瓦，完成全年計(jì)劃任務(wù)的90%，我們預(yù)計(jì)全年關(guān)停小機(jī)組可以達(dá)到1500萬(wàn)千瓦左右。

實(shí)際上"十一五"期間關(guān)停的小機(jī)組很有可能超額完成任務(wù)，可以達(dá)到7000萬(wàn)千瓦以上，那么如果保守計(jì)算，按照新上項(xiàng)目是關(guān)停項(xiàng)目容量的1.5倍計(jì)算，那么由于"上大壓小"而帶來(lái)的替代大項(xiàng)目新增火電裝機(jī)容量可以達(dá)到1.05億千瓦，如果按照這些容量分4年建成并被三大動(dòng)力集團(tuán)瓜分，每家每年由此新增火電訂單875萬(wàn)千瓦，相對(duì)于其06年的產(chǎn)量的30%，所以"上大壓小"這一舉措對(duì)于三大發(fā)電集團(tuán)可以說(shuō)影響很大。

第三節(jié) 發(fā)電設(shè)備市場(chǎng)容量 分析

我國(guó)2006年新增裝機(jī)容量達(dá)到1.048億千瓦，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出國(guó)家電網(wǎng)原先7500萬(wàn)千瓦的估計(jì)。2006年10月，國(guó)家電網(wǎng)修正了裝機(jī)容量的預(yù)測(cè)，但筆者認(rèn)為仍偏保守。據(jù)估計(jì)，“十一五”期間我國(guó)年均GDP增長(zhǎng)率保持在10%左右，考慮電力生產(chǎn)彈性系數(shù)，筆者預(yù)測(cè)2007年新增裝機(jī)容量將達(dá)到9000萬(wàn)千瓦左右，超出國(guó)家電網(wǎng)最新8000萬(wàn)千瓦的預(yù)測(cè)，即便2009年、2010年我國(guó)新增裝機(jī)容量也將保持在6500萬(wàn)千瓦左右。

1、電源結(jié)構(gòu)優(yōu)化是重點(diǎn)

按照現(xiàn)代電力工業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，大約1.8億千瓦機(jī)組屬于技術(shù)落后?？紤]到熱電聯(lián)產(chǎn)和很多產(chǎn)業(yè)中自備電廠(chǎng)需求，其中，至少1億千瓦左右需要技術(shù)升級(jí)替代。近日，國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)了國(guó)家發(fā)改委能源辦《關(guān)于加快關(guān)停小火電機(jī)組的若干意見(jiàn)》，顯然，國(guó)家已經(jīng)開(kāi)始意識(shí)到提高電力 行業(yè) 運(yùn)行效率對(duì)于節(jié)能降耗的意義并采取了實(shí)際措施。

因此，未來(lái)幾年，對(duì)于生產(chǎn)小火電機(jī)組的相關(guān)廠(chǎng)商來(lái)說(shuō)，由于小火電機(jī)組煤耗高、排污量大，不符合節(jié)能環(huán)保要求，因此國(guó)家以后將會(huì)逐步限制該類(lèi)機(jī)組的投產(chǎn)，設(shè)備提供商的市場(chǎng)空間將會(huì)受到進(jìn)一步的擠壓。

由于新能源符合節(jié)能環(huán)保要求和國(guó)家 產(chǎn)業(yè)政策 ，因此對(duì)于水電、核電、風(fēng)電等新能源發(fā)電設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)將受益于政策支持，遇到了千載難逢的發(fā)展機(jī)遇。

截至2006年年底，我國(guó)水電裝機(jī)容量為1.28億千瓦，占總裝機(jī)容量的20.67%，核電裝機(jī)容量為685萬(wàn)千瓦，占總裝機(jī)容量的1.1%，風(fēng)電裝機(jī)容量為187萬(wàn)千瓦，占總裝機(jī)容量的0.3%。根據(jù)國(guó)家的綠色能源發(fā)展 規(guī)劃 ，“十一五”期間我國(guó)將增加水電、核電和風(fēng)電的建設(shè)規(guī)模，我們預(yù)計(jì)，2010年我國(guó)水電裝機(jī)容量將達(dá)到1.9億千瓦，核電裝機(jī)容量1250萬(wàn)千瓦，風(fēng)電裝機(jī)容量將達(dá)到500萬(wàn)千瓦，平均每年投資額將分別在750億元、155億元和62.5億元左右，雖然該投資規(guī)模較目前的火電低，但由于生產(chǎn)水電和核電設(shè)備的企業(yè)較為集中，而且隨著國(guó)產(chǎn)化率的逐步提高，相關(guān)設(shè)備的生產(chǎn)廠(chǎng)商可以從中獲益較大。

2、增速繼續(xù)放緩

2006年，電站設(shè)備 行業(yè) 繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，各子 行業(yè) 銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)在27%～40%之間，其中鍋爐及輔助設(shè)備、汽輪機(jī)及輔機(jī)、發(fā)電機(jī)及輔助設(shè)備同比分別增長(zhǎng)27.93%、40.04%和30.98%；利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)在4%～29%之間，其中鍋爐及輔助設(shè)備、汽輪機(jī)及輔機(jī)、發(fā)電機(jī)及輔助設(shè)備同比分別增長(zhǎng)19.05%、4.08%和28.67%。

電站設(shè)備各子 行業(yè) 雖然繼續(xù)保持增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)速度延續(xù)了放緩的趨勢(shì)。2005年鍋爐及輔助設(shè)備、汽輪機(jī)及輔機(jī)、發(fā)電機(jī)及發(fā)電機(jī)組產(chǎn)品銷(xiāo)售收入同比增幅分別為46.76%、71.63%和63.43%，而2006年該比率同比分別下滑了40.06%、44.10%和51.16%，三個(gè)子 行業(yè) 2005年利潤(rùn)總額同比分別增長(zhǎng)102.01%、126.74%和72.65%，可見(jiàn)，2006年該比率下滑非常劇烈。

三個(gè)子 行業(yè) 中，汽輪機(jī)及輔助設(shè)備 行業(yè) 的比率變化值得我們注意，其2006年銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)40.04%的同時(shí)，利潤(rùn)總額卻僅僅增長(zhǎng)4.08%，我們認(rèn)為其中的主要原因在于三個(gè)子 行業(yè) 中，汽輪機(jī)產(chǎn)品的原材料加工量大、要求精度高，成本壓力最大，而且2006年新增600MW、1000MW機(jī)組較多，致使毛利率從2005年的24.94%下滑到20.25%。

3、技術(shù)升級(jí)與節(jié)能降耗為發(fā)展主流

黨的十六屆五中全會(huì)提出了“十一五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的主要目標(biāo)：在優(yōu)化結(jié)構(gòu)、提高效益和降低消耗的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)2010年人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比2000年翻一番；資源利用效率顯著提高，單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能源消耗比“十五”期末降低20%左右。

2006年我國(guó)單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能耗同比下降了1.23%，距離年初預(yù)定下降4%的目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)，這說(shuō)明整個(gè)“十一五”期間我國(guó)節(jié)能降耗的任務(wù)十分艱巨。

2006年我國(guó)煤炭消耗量為23.7億噸，同比增長(zhǎng)9.3%，其中，我國(guó)6000kW以上發(fā)電機(jī)組共消耗煤炭11.42億噸，占煤炭消耗量的48.19%，如果加上6000kW以下發(fā)電機(jī)組，電力 行業(yè) 煤炭消耗量占到煤炭總消耗量的50%以上。因此，電力 行業(yè) 生產(chǎn)效率的提高是實(shí)現(xiàn)能耗降低20%的關(guān)鍵所在。

經(jīng)過(guò)努力，我國(guó)的供電煤耗不斷降低，從1980年的448g/kWh下降到2006年的366g/kWh，但與發(fā)達(dá)國(guó)家（330g/kWh）相比仍有較大差距，我國(guó)2010年的供電煤耗目標(biāo)是降低到355g/kWh，如果降低到這一水平，以2006年火電發(fā)電量23573億kWh來(lái)計(jì)算，相當(dāng)于每年節(jié)約煤炭消耗量..26億噸。如果降低到2020年的320g/kWh，相當(dāng)于每年節(jié)約煤炭消耗量1.08億噸。

近年來(lái)我國(guó)廠(chǎng)用電率也在下降，綜合廠(chǎng)用電率和火電廠(chǎng)用電率分別從2000年的6.28%和7.31%下降到2005年的5.87%和6.8%，發(fā)達(dá)國(guó)家目前為4%左右，我國(guó)2010年的目標(biāo)是綜合廠(chǎng)用電率和火電廠(chǎng)用電率分別下降到4.5%和6%，如果實(shí)現(xiàn)該目標(biāo)，以2006年火電發(fā)電量計(jì)算，可以每年節(jié)約煤炭消費(fèi)量0.07億噸。

由以上 分析 可以看出，電力 行業(yè) 的節(jié)能降耗對(duì)于實(shí)現(xiàn)“十一五”期間降耗目標(biāo)非常關(guān)鍵，而實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，增加電力設(shè)備 行業(yè) 的節(jié)能產(chǎn)品變得尤為重要。

4、國(guó)際市場(chǎng)有意外驚喜

2006年以來(lái)上海電氣、東方電氣、哈爾濱電站設(shè)備這三大動(dòng)力集團(tuán)會(huì)同中國(guó)技術(shù)進(jìn)出口總公司與印尼簽訂一份總金額70億美元為其建設(shè)1000萬(wàn)千瓦火電項(xiàng)目的工程備忘錄；中國(guó)機(jī)械進(jìn)出口總公司分別獲得了馬來(lái)西亞木卡2×13.5萬(wàn)千瓦電站、砂拉越電站和斯里蘭卡30萬(wàn)千瓦電站項(xiàng)目合同；新疆特變電工承接了總額3.4億美元塔吉克斯坦550千伏輸變電成套項(xiàng)目以及一些高壓開(kāi)關(guān)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上拿到上千萬(wàn)或幾百萬(wàn)美元工程項(xiàng)目訂單的情況也屢見(jiàn)不鮮。雖然我們目前尚無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)該市場(chǎng)容量，但相信隨著我國(guó)電力設(shè)備企業(yè)技術(shù)水平的不斷升級(jí)，國(guó)際市場(chǎng)上將不時(shí)傳來(lái)意外的驚喜。

第四節(jié) 發(fā)電設(shè)備市場(chǎng)特征 分析

一、市場(chǎng)界定及 行業(yè) 定義

發(fā)電設(shè)備制造指發(fā)電機(jī)及其輔助裝置、發(fā)電成套設(shè)備的制造。

包括：水輪發(fā)電機(jī)、汽輪發(fā)電機(jī)；核發(fā)電設(shè)備；風(fēng)力發(fā)電機(jī)組；移動(dòng)電站；般交流發(fā)電機(jī)、直流發(fā)電機(jī)組；發(fā)電機(jī)輔助裝置等。

二、市場(chǎng)現(xiàn)狀特征 分析

我國(guó)的發(fā)電設(shè)備 行業(yè) 即將達(dá)到景氣周期高點(diǎn)，但仍將保持兩年高產(chǎn)量。電力設(shè)備市場(chǎng)主要有五大特點(diǎn)。我國(guó)的發(fā)電設(shè)備 行業(yè) 即將達(dá)到景氣周期高點(diǎn)，但仍將保持兩年高產(chǎn)量；輸配電設(shè)備將持續(xù)升溫、新能源裝備業(yè)長(zhǎng)期看好。電力設(shè)備市場(chǎng)主要有五大特點(diǎn)：

1、水電建設(shè)加速、核電建設(shè)開(kāi)始展開(kāi)

發(fā)電設(shè)備連續(xù)幾年高速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2006年是高點(diǎn)?；谀茉唇Y(jié)構(gòu)多元化調(diào)整以及環(huán)保、節(jié)能等幾方面因素考慮，未來(lái)我國(guó)火電的比例將持續(xù)下降，發(fā)展的重點(diǎn)為30萬(wàn)千瓦以上的大型機(jī)組。十一五期間，水電進(jìn)入快速發(fā)展時(shí)期。核電發(fā)展戰(zhàn)略由適當(dāng)發(fā)展轉(zhuǎn)變?yōu)榉e極發(fā)展。

2、電網(wǎng)投資的加大與加速，將使輸配電 行業(yè) 受益

十一五電網(wǎng)投資總額將達(dá)12000億元，年均2400億元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)20%，是電網(wǎng)建設(shè)加速發(fā)展的重要時(shí)期。投資重點(diǎn)在高壓骨干網(wǎng)建設(shè)、特高壓電網(wǎng)建設(shè)以及城市電網(wǎng)改造三個(gè)領(lǐng)域。

3、新能源裝備業(yè)看好

風(fēng)力發(fā)電成本是可再生能源中下降最快的，過(guò)去五年成本下降20%。目前，國(guó)內(nèi)風(fēng)電設(shè)備制造業(yè)還較薄弱、電機(jī)等級(jí)不高，制約風(fēng)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展的因素在于上網(wǎng)電價(jià)及裝備制造。

4、循環(huán)經(jīng)濟(jì)大背景下電力環(huán)保 行業(yè) 前景向好

節(jié)能、環(huán)保等主題為電力環(huán)保 行業(yè) 帶來(lái)機(jī)遇，市場(chǎng)容量巨大。當(dāng)前 行業(yè) 競(jìng)爭(zhēng)較激烈，企業(yè)增收不增利。

5、成本壓力減輕

電力設(shè)備 行業(yè) 主要原材料價(jià)格趨于穩(wěn)定。鋼材價(jià)格開(kāi)始回落，取向硅鋼片價(jià)格趨于穩(wěn)定，銅鋁價(jià)格還可能上漲?？偟膩?lái)看，子 行業(yè) 中電線(xiàn)電纜 行業(yè) 不樂(lè)觀，其他子 行業(yè) 原材料漲價(jià)成本壓力明顯減輕。

第五節(jié) 主要原材料市場(chǎng)供應(yīng)變化狀況 分析

主要原材料價(jià)格高位震蕩，致使電工 行業(yè) 成本上升但利潤(rùn)率下降。

2007年以來(lái)，電工 行業(yè) 大量使用的主要原材料銅、鋁等有色金屬以及硅鋼片等的價(jià)格一直處于高位震蕩狀態(tài)。以銅為例。盡管從國(guó)際上看，2007年其供應(yīng)量及國(guó)內(nèi)供應(yīng)商的進(jìn)口數(shù)量均有所增加，但由于需求的同步增加，市場(chǎng)價(jià)格始終未能擺脫60000～70000元/噸的高位。主要原材料價(jià)格居高不下，造成電工 行業(yè) 成本上升，利潤(rùn)空間受到擠壓。

對(duì)發(fā)電機(jī)、汽輪機(jī)、水輪機(jī)和電站輔機(jī) 行業(yè) 25家骨干企業(yè)的調(diào)查結(jié)果顯示，2007年1季度，這25家企業(yè)的成本費(fèi)用利潤(rùn)率（利潤(rùn)總額與成本費(fèi)用總額的比率）比去年同期下降了4.76個(gè)百分點(diǎn)。

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