第一節(jié) 原料成本上升風(fēng)險(xiǎn)
玻璃價(jià)格持續(xù)上漲的因素之一即玻璃企業(yè)生產(chǎn)成本的持續(xù)攀升，導(dǎo)致企業(yè)的成本壓力日益突出。我國(guó)重點(diǎn)聯(lián)系玻璃企業(yè)純堿和重油進(jìn)價(jià)和單耗看，06年二季度玻璃企業(yè)重油進(jìn)價(jià)達(dá)到五年中的高點(diǎn)，由于2007年四季度國(guó)際原油期貨價(jià)格持續(xù)創(chuàng)新高并接近100美元/桶的歷史最高水平，2007年四季度玻璃企業(yè)的重油進(jìn)價(jià)創(chuàng)出歷史新高。
純堿價(jià)格則從06年一季度至2007年三季度一直處于持續(xù)小幅上漲的趨勢(shì)。預(yù)計(jì)2008年純堿價(jià)格漲幅在8%左右，按2008年國(guó)際油價(jià)漲幅8%測(cè)算，浮法玻璃的成本上漲幅度在3-4元/重量箱。對(duì)于玻璃生產(chǎn)企業(yè)，實(shí)施油改氣、加強(qiáng)節(jié)能降耗是緩解成本上漲壓力的重要途徑。
第二節(jié) 區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)
區(qū)域間的競(jìng)爭(zhēng)集中表現(xiàn)在同類(lèi)產(chǎn)品之間的競(jìng)爭(zhēng)，哪個(gè)區(qū)域的產(chǎn)品具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，哪個(gè)區(qū)域就能獲得競(jìng)爭(zhēng)主動(dòng)權(quán)。一個(gè)區(qū)域比其他區(qū)域在生產(chǎn)某種產(chǎn)品上所具有的優(yōu)勢(shì)，是由多種要素所決定的。通過(guò)對(duì)其中某些要素的培育，就可以獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
第三節(jié) 投資過(guò)熱風(fēng)險(xiǎn)
玻璃 行業(yè) 產(chǎn)能過(guò)剩投資過(guò)熱要比水泥嚴(yán)重，雖然發(fā)改委有結(jié)構(gòu)調(diào)整的意見(jiàn)，但 行業(yè) 整合的效果要弱與水泥。一方面玻璃落后產(chǎn)能僅占總產(chǎn)能的12％，而水泥是50％，淘汰的產(chǎn)能空間沒(méi)有水泥顯著；目前國(guó)內(nèi)產(chǎn)能的增速始終大于需求的增速，雖然差距在逐年減小，價(jià)格在07年有較大的回升，但預(yù)計(jì)08年浮法玻璃的價(jià)格將基本維持07年底的水平；玻璃 行業(yè) 目前整合的速度非常緩慢，由于其區(qū)域性遠(yuǎn)沒(méi)有水泥 行業(yè) 那么明顯，跨區(qū)域整合獲得區(qū)域市場(chǎng)的意義并不明顯。
第四節(jié) 政策調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)
2008年經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)要嚴(yán)格控制新開(kāi)工項(xiàng)目以及實(shí)施從緊的貨幣政策，嚴(yán)格控制貨幣投放總量和投放節(jié)奏。如果2008年國(guó)家信貸政策得到堅(jiān)決地貫徹和執(zhí)行，固定投資的下降將降低對(duì)玻璃的需求，致使玻璃 行業(yè) 很可能提前結(jié)束景氣周期。
第五節(jié) 資金風(fēng)險(xiǎn)
玻璃 行業(yè) 需要一定的資金投入，隨著企業(yè)主業(yè)的快速發(fā)展以及未來(lái)戰(zhàn)略 規(guī)劃 的實(shí)施，企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模將快速擴(kuò)張。企業(yè)在未來(lái)幾年對(duì)資金的需求將大幅增加，這對(duì)企業(yè)的融資能力提出了更高的要求，因而存在企業(yè)融資能力能否滿足發(fā)展資金需求的風(fēng)險(xiǎn)。
第六節(jié) 玻璃 行業(yè) 周期性風(fēng)險(xiǎn)
玻璃 行業(yè) 具有強(qiáng)周期性，周期大概在3年-4年左右。從近幾年的情況看，玻璃 行業(yè) 景氣波動(dòng)周期在縮短。造成這種現(xiàn)象的主要原因是我國(guó)經(jīng)濟(jì)近幾年的加速增長(zhǎng)。房地產(chǎn)和汽車(chē) 行業(yè) 的高速增長(zhǎng)帶動(dòng)的玻璃消費(fèi)快速增長(zhǎng)，使得玻璃 行業(yè) 消化新增產(chǎn)能的速度加快，進(jìn)而造成 行業(yè) 景氣波動(dòng)周期的縮短。玻璃 行業(yè) 盈利能力與產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張有極強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系，在玻璃 行業(yè) 景氣高點(diǎn)時(shí)，企業(yè)開(kāi)始無(wú)限制的產(chǎn)能擴(kuò)張，每次擴(kuò)張以后都會(huì)導(dǎo)致 行業(yè) 盈利能力大幅度下降。
第七節(jié) 中國(guó)玻璃 行業(yè) 市場(chǎng) 研究 成果
浮法玻璃價(jià)格經(jīng)過(guò)2008年3-5月價(jià)格連續(xù)上揚(yáng)6、7月份淡季相對(duì)平穩(wěn)的走勢(shì)后8月份略有上升但整體來(lái)看下半年浮法玻璃價(jià)格繼續(xù)回升的勢(shì)頭和幅度將難如上半年，且未來(lái)景氣走向不容樂(lè)觀，原因是產(chǎn)能擴(kuò)張壓力仍然較重（統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上半年平板玻璃完成固定資產(chǎn)投資增幅雖然只有0.4％，但上半年新建成投產(chǎn)生產(chǎn)線就有7條，在建生產(chǎn)線有20條，擬建生產(chǎn)線仍有50多條，總能力約2.4億重量箱，相當(dāng)于2007年底國(guó)內(nèi)全部產(chǎn)能的58％），發(fā)改委正在醞釀出臺(tái)對(duì)平板玻璃 行業(yè) 產(chǎn)能過(guò)快擴(kuò)張的調(diào)控政策。
由于近幾年玻璃產(chǎn)能增加失控，加上2007年5月份以來(lái)國(guó)家控制房地產(chǎn)加速的影響，玻璃市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)供大于求的局面；同時(shí)，由于重油、煤、電等原材料價(jià)格猛漲，使得玻璃成本增加。
1、成本的銷(xiāo)售價(jià)格的擠壓造成了整個(gè)玻璃 行業(yè) 全面虧損的局面
2008年4月，建材市場(chǎng)進(jìn)入旺季，市場(chǎng)需求擴(kuò)大，玻璃 行業(yè) 大部分企業(yè)的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)開(kāi)始走好，扭虧為盈，“盡管價(jià)格回暖，但玻璃全 行業(yè) 仍處在產(chǎn)能過(guò)剩階段，產(chǎn)業(yè)格局不變，價(jià)格長(zhǎng)期趨勢(shì)難以把握。但隨著 行業(yè) 內(nèi)兼并重組的加快，或許能產(chǎn)生大的龍頭企業(yè)，從而改變 行業(yè) 的低迷狀態(tài)”。
2、短期回暖難掩長(zhǎng)期頹勢(shì)
“目前國(guó)內(nèi)玻璃企業(yè)90％以上的產(chǎn)品都是低端的平板玻璃。”由于產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)同質(zhì)嚴(yán)重，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)玻璃 行業(yè) 陷入低價(jià)搶爭(zhēng)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，很多企業(yè)盡管取得了市場(chǎng)份額，但盈利減少。此外，原料價(jià)格上漲，導(dǎo)致企業(yè)不堪重負(fù)。玻璃生產(chǎn)的原料重油已由2006年初的1600元/噸升至現(xiàn)在的3000元/噸以上，最高到3500元/噸；純堿價(jià)格也由2006年的1300元/噸升至目前的1650-1700元/噸。
自2007年5月份以來(lái)，每重量箱玻璃的成本增加15元以上，而玻璃售價(jià)卻比2006年大幅下滑，2008年一季度更跌入歷史的新低，玻璃價(jià)格比2006年同期每重量箱降低了約25元，因此，成本上漲是玻璃 行業(yè) 虧損的根本原因。“產(chǎn)品供大于求才是玻璃 行業(yè) 虧損的根本原因。產(chǎn)能過(guò)剩，導(dǎo)致階段性供需矛盾突出，再加上 行業(yè) 集中度較低，企業(yè)間同質(zhì)、無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重，導(dǎo)致整個(gè)玻璃 行業(yè) 遭遇寒流”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2006年我國(guó)平板玻璃總產(chǎn)量超過(guò)3.21億重量箱，比上年同期增長(zhǎng)14.6％；全 行業(yè) 實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入280億元，比上年同期增長(zhǎng)14.35％，但主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增長(zhǎng)了27.02％，增長(zhǎng)幅度大于收入增長(zhǎng)幅度逾12個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額9.25億元（前二季度為9.44億元），比上年同期減少61.13％。企業(yè)虧損面進(jìn)一步擴(kuò)大，較上年同期增長(zhǎng)63.86％，虧損企業(yè)虧損額較上年同期增長(zhǎng)276.59％。
3、兼并重組將引領(lǐng)企業(yè)，走出盈利困境
盡管整個(gè)玻璃 行業(yè) 陷入盈利困境，景氣度下降，但也由此從低端價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)開(kāi)始進(jìn)入內(nèi)在實(shí)力競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程，為一些尋求投資的戰(zhàn)略投資者、尋求并購(gòu)的企業(yè)提供了機(jī)會(huì)。
08年年初，聯(lián)想控股在玻璃 行業(yè) 發(fā)力，其旗下上市公司中國(guó)玻璃（3300，HK）通過(guò)一系列連環(huán)收購(gòu)動(dòng)作，以人民幣約4.16億元的價(jià)格取得內(nèi)地7家玻璃公司的控制權(quán)，收購(gòu)?fù)瓿珊?，中?guó)玻璃成為中國(guó)出口量最大的玻璃制造商之一。
隨著玻璃 行業(yè) 競(jìng)爭(zhēng)加劇，企業(yè)間兼并重組將是走出盈利困境的發(fā)展方向。“通過(guò)兼并，企業(yè)做大做強(qiáng)，能夠提高市場(chǎng)占有率，提高企業(yè)利潤(rùn)。”此外，隨著企業(yè)兼并重組調(diào)整結(jié)構(gòu)性矛盾，實(shí)現(xiàn)一體化經(jīng)營(yíng)，有能力改變目前存在的上游平板玻璃供給過(guò)剩與下游深加工能力不足的結(jié)構(gòu)性矛盾。
目前，我國(guó)擁有世界玻璃生產(chǎn)總量31％的份額，但卻散落在近300家大、中、小企業(yè)中，無(wú)法與世界五大集團(tuán)公司相抗衡。而且，普通浮法、平板玻璃等低端產(chǎn)品過(guò)剩，高端產(chǎn)品卻仍然供不應(yīng)求。“如果維持現(xiàn)狀，企業(yè)不兼并重組發(fā)展大型玻璃集團(tuán)，改變產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，將很難改變現(xiàn)行產(chǎn)業(yè)低迷的現(xiàn)狀。”楊昕表示。
目前玻璃 行業(yè) 產(chǎn)能已經(jīng)過(guò)剩，大規(guī)模建新線來(lái)生產(chǎn)高端玻璃產(chǎn)品的可能性并不大，“擴(kuò)張的途徑將更多的是通過(guò)兼并、收購(gòu)整合的方式來(lái)完成”。
第八節(jié) 中國(guó)玻璃 行業(yè) 市場(chǎng)戰(zhàn)略建議
為了應(yīng)對(duì)當(dāng)前面臨的原、燃材料大幅漲價(jià)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、節(jié)能環(huán)保要求提高及國(guó)家新出臺(tái)的多項(xiàng)宏觀調(diào)控政策等所導(dǎo)致的諸多方面壓力，一些企業(yè)從不同角度采取了一系列有效措施，提高自身競(jìng)爭(zhēng)力。
1、增加資本運(yùn)作功能，擴(kuò)大企業(yè)融資范圍；加大并購(gòu)重組步伐，引進(jìn)戰(zhàn)略投資伙伴，促進(jìn)企業(yè)快速發(fā)展。
2、是通過(guò)熔窯規(guī)模大型化及燃料品種的調(diào)整，有效降低生產(chǎn)成本。
3、采取“一業(yè)為主，多種經(jīng)營(yíng)”，多元化的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，不斷拓展產(chǎn)業(yè)鏈，力爭(zhēng)做到“東方不亮西方亮”，有效規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
4、迎合市場(chǎng)和政策法規(guī)的要求，大力發(fā)展節(jié)能玻璃，提高產(chǎn)品附加值，滿足建筑節(jié)能的需要。
5、積極研制、開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品和市場(chǎng)需要的特殊品種，實(shí)施“差異化”戰(zhàn)略，提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。
免責(zé)申明：本文僅為中經(jīng)縱橫 市場(chǎng) 研究 觀點(diǎn)，不代表其他任何投資依據(jù)或執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)等相關(guān)行為。如有其他問(wèn)題，敬請(qǐng)來(lái)電垂詢(xún)：4008099707。特此說(shuō)明。