第一節(jié) 投資機(jī)會(huì)及建議
一、投資需求
為滿足21世紀(jì)中葉以前適度增長(zhǎng)的用水需求，并實(shí)現(xiàn)水環(huán)境逐步改善的目標(biāo)，必須有相應(yīng)的投資作為保證。下表列出了三個(gè) 規(guī)劃 期內(nèi)新增污水處理量、供水量、節(jié)水量及其投資需求的預(yù)測(cè)結(jié)果。
二、設(shè)施投資
污水排放系數(shù)、污水處理率和單方污水處理設(shè)施投資是預(yù)測(cè)污水處理設(shè)施投資的基礎(chǔ)。如果包括在建城鎮(zhèn)，現(xiàn)狀年全國(guó)城市的污水產(chǎn)出量肯定要高于2004年統(tǒng)計(jì)的460億立方米。
若全國(guó)城市的總用水量按630億立方米計(jì)，估算的污水排放總量為460億立方米左右，則污水排放系數(shù)為0.71?？紤]到未來(lái)城市用水的效率會(huì)逐步提高，預(yù)測(cè)時(shí)污水排放系數(shù)取0.7，污水處理率是根據(jù)直接排放的污水量應(yīng)不再增加并逐步減少的要求反算的，如果不能達(dá)到設(shè)定的處理率，城市水環(huán)境肯定會(huì)持續(xù)惡化。在采用的單方污水處理投資中，包括了與污水處理廠相應(yīng)的污水管道系統(tǒng)的建設(shè)投資?？紤]到以后會(huì)有更多的污水因回用的要求需要提高處理水平，3個(gè) 規(guī)劃 年的單方污水處理投資逐步提高。預(yù)測(cè)結(jié)果顯示，至2050年，污水處理設(shè)施的累計(jì)投資為11920億元，年均約225億元，略高于供水設(shè)施的投資。
三、投資收益
2002年以來(lái)，由于城市污水處理 行業(yè) 投融資體制的放開，以及主要城市水價(jià)的持續(xù)提升，城市污水處理 行業(yè) 銷售收入持續(xù)上升。從統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，企業(yè)的盈利情況略有改善。
2003年，整個(gè)城市污水處理 行業(yè) 銷售收入263431千元，比2002年提高了163.82%，利潤(rùn)總額為33835千元。2004年，城市污水處理 行業(yè) 銷售收入817993千元，比2003年提高了58.2%，利潤(rùn)總額為38469千元，比2003年提高了17.6%，。這主要是由于兩方面原因造成的：第一，也是最主要的原因，國(guó)家政策大力扶持，水務(wù)市場(chǎng)化進(jìn)程加快，污水處理價(jià)格開始上漲。第二，社會(huì)各界看好污水處理市場(chǎng)，所以加大了投資的力度。
隨著國(guó)家進(jìn)一步深化城市污水處理 行業(yè) 改革，以及城市水價(jià)的提高，城市污水處理產(chǎn)業(yè)總體效益將會(huì)繼續(xù)好轉(zhuǎn)，國(guó)家發(fā)改委表示，國(guó)家目標(biāo)是在長(zhǎng)期內(nèi)將 行業(yè) 利潤(rùn)維持在比較合理的4%-6%的水平。
四、投資方向
針對(duì)城市污水處理發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)和水務(wù)投資的風(fēng)險(xiǎn)，我們提出如下對(duì)策建議供城市污水處理企業(yè)投資參考。
1）污水處理能力要求提高
國(guó)務(wù)院《關(guān)于加強(qiáng)城市供水節(jié)水和水污染防治工作的通知》中指出：十五期間，所有設(shè)市城市都必須建設(shè)污水處理設(shè)施。到2005年，50萬(wàn)以上人口的城市，污水處理率應(yīng)達(dá)到60%以上；到2010年，所有城市的污水處理率應(yīng)不低于60%，直轄市、省會(huì)城市、計(jì)劃單列市以及重點(diǎn)風(fēng)景旅游城市的污水處理率不低于70%。由此，污水處理市場(chǎng)潛力無(wú)限。
2）水務(wù)一體化
供排水一體化的水務(wù)集團(tuán)公司將自來(lái)水公司與城市排水包括污水處理設(shè)施在內(nèi)的運(yùn)營(yíng)單位合并，成立新的水務(wù)集團(tuán)公司。
有的城市只將污水處理廠的運(yùn)營(yíng)管理并入自來(lái)水公司，而排水管網(wǎng)設(shè)施的維護(hù)管理仍然由原來(lái)的排水管理單位負(fù)責(zé)。這樣的體制有很多弊端，而水務(wù)一體化成為了大勢(shì)所趨，能夠帶來(lái)諸多好處，一是有利于資源的合理和有效配置及節(jié)約用水；二是適應(yīng)給排水一體化管理的需要；三是以供水帶動(dòng)污水處理的發(fā)展。
3）融資能力強(qiáng)、有政府背景的企業(yè)
城市污水處理是一個(gè)資本密集性的 行業(yè) ，資本成為目前水業(yè)發(fā)展的核心動(dòng)力和產(chǎn)業(yè)紐帶。在城市化水平迅速提高，以及水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)提高、水源污染、設(shè)備老化的 行業(yè) 背景下，污水處理呈現(xiàn)巨大的資金需求。城市污水處理發(fā)展由原先計(jì)劃體制下的技術(shù)引導(dǎo)型轉(zhuǎn)為投資拉動(dòng)型。因此，融資能力對(duì)于一個(gè)企業(yè)的發(fā)展而言，至關(guān)重要。
在宏觀調(diào)控緊縮，信貸規(guī)模減小，以及利率上漲使資金實(shí)際成本上升的背景下，投資于一些有政府背景且融資能力強(qiáng)的企業(yè)和上市公司，有利于緩解資金壓力，較為穩(wěn)妥。
4）充滿活力的私營(yíng)企業(yè)
私營(yíng)企業(yè)的贏利能力和發(fā)展能力都要優(yōu)于國(guó)有企業(yè)。當(dāng)具體到個(gè)體企業(yè)的時(shí)候，情況會(huì)有所差異，但作為一個(gè)整體，在實(shí)地全面考察的基礎(chǔ)上私營(yíng)企業(yè)群是值得投資的。
5）兩種類型企業(yè)的比較
體制內(nèi)企業(yè)指國(guó)有污水處理企業(yè)，存在于原有的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制框架內(nèi)。體制外企業(yè)指近幾年來(lái)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中誕生和發(fā)展起來(lái)的民營(yíng)、外資等非國(guó)有污水處理企業(yè)。體制內(nèi)企業(yè)因控制管網(wǎng)而控制著城市污水處理市場(chǎng)的主體，能輕易獲取地方政府的大力扶持和政策傾斜，雖賬面上擁有龐大的固定資產(chǎn)規(guī)模，但管理成本難以控制、資產(chǎn)凈值和現(xiàn)值較低，這一系列綜合性因素使得國(guó)有污水處理企業(yè)普遍虧損、管網(wǎng)漏損率居高不下。體制外企業(yè)雖稚嫩，在城市水務(wù)市場(chǎng)中暫時(shí)處于劣勢(shì)，但經(jīng)營(yíng)機(jī)制比體制內(nèi)企業(yè)充滿活力，發(fā)展前景明顯看好。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局相關(guān) 分析 ，國(guó)有污水處理企業(yè)虧損嚴(yán)重，股份合作企業(yè)、國(guó)有聯(lián)營(yíng)企業(yè)、其他內(nèi)資企業(yè)和合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)（港或澳、臺(tái)合資）也有不同程度的虧損。而其他所有制形式的供水企業(yè)均是盈利的，尤其是集體企業(yè)、股份有限公司、港澳臺(tái)商獨(dú)資企業(yè)有較高利潤(rùn)。
6）投資主體多元化
政府對(duì)城市污水處理的直接財(cái)政投入的減少，是伴隨著污水處理 行業(yè) 迅速發(fā)展、市場(chǎng)化要求日益提高的必然。財(cái)政能力有限的政府在城市污水處理 行業(yè) 的公益性和收益性之間做出了收益性的選擇。
城市污水處理在巨大需求背景下的投資拉動(dòng)特征，使來(lái)自國(guó)際、民營(yíng)、其他社會(huì)資本得以迅速進(jìn)入城市水業(yè)并成為主角，實(shí)現(xiàn)投資主體的多元化。
隨著政府職能的轉(zhuǎn)變和國(guó)有資產(chǎn)在競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的退出，我國(guó)為營(yíng)建一個(gè)良好的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境而進(jìn)行著不懈的努力，產(chǎn)權(quán)形式的多元化格局已經(jīng)產(chǎn)生，民間資本和外資投入比重創(chuàng)出新高。以浙江省為例，在政府的積極引導(dǎo)和推動(dòng)下，“九五”期間已有7000多億元的非國(guó)有投資進(jìn)入國(guó)民經(jīng)濟(jì)各個(gè) 行業(yè) ，民營(yíng)資本通過(guò)聯(lián)合、集資、入股等方式大量進(jìn)入包括城市污水處理在內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)，其迅猛發(fā)展勢(shì)頭前所未有的。
7）通過(guò)戰(zhàn)略聯(lián)盟降低成本、抵御風(fēng)險(xiǎn)
戰(zhàn)略聯(lián)盟逐步成為企業(yè)參與競(jìng)爭(zhēng)、抵御風(fēng)險(xiǎn)、降低成本的主要手段。以獲得市場(chǎng)為動(dòng)機(jī)的戰(zhàn)略聯(lián)盟是 行業(yè) 市場(chǎng)化程度的重要標(biāo)志。
中國(guó)水業(yè)正處于市場(chǎng)化發(fā)展的前期，從 行業(yè) 上看是相關(guān)政策體系的模糊和不完善，從產(chǎn)業(yè)上看是企業(yè)的分散造成松散，從城市上看則是經(jīng)營(yíng)的壟斷而低效。同時(shí)，污水處理綜合性強(qiáng)，關(guān)聯(lián)度大，以規(guī)?；癁榛A(chǔ)，以投資企業(yè)為龍頭的集投資、設(shè)計(jì)、工程、運(yùn)營(yíng)、設(shè)備供應(yīng)的縱向產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略聯(lián)合體，將成為企業(yè)參與競(jìng)爭(zhēng)、抵御風(fēng)險(xiǎn)、降低成本的主要手段。
8）運(yùn)營(yíng)成為長(zhǎng)期獲利關(guān)鍵，投資者需關(guān)注目標(biāo)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力
對(duì)目前的城市污水處理業(yè)而言，投資可以獲得市場(chǎng)份額，但良好運(yùn)營(yíng)才能獲得穩(wěn)定的投資收益，對(duì)戰(zhàn)略性投資人尤其如此。因此，擁有一個(gè)高效的、有品牌的運(yùn)營(yíng)伙伴是投資企業(yè)獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定收益的保證。
9）奧運(yùn)會(huì)、世博會(huì)商機(jī)無(wú)限
2008北京奧運(yùn)會(huì)和2010上海世博會(huì)在中國(guó)召開，提高總體用水的品質(zhì)是建設(shè)城市軟環(huán)境的必要條件，我國(guó)政府大力倡導(dǎo)廢水處理、減少大氣污染和保護(hù)環(huán)境的改革。因此，對(duì)我國(guó)的污水處理市場(chǎng)提出了更高的要求，也帶來(lái)了更大的商機(jī)。
第二節(jié) 2005年2月污水處理 行業(yè) 分析
一、 行業(yè) 發(fā)展地位
由于污水處理 行業(yè) 在我國(guó)剛剛開始起步，其在整個(gè)工業(yè)中的地位還不是很重要，2005年2月在工業(yè)增加值中的占比僅僅為0.0074%；但由于國(guó)家環(huán)保和各項(xiàng) 規(guī)劃 的要求，污水處理 行業(yè) 在我國(guó)將有較為廣闊的發(fā)展空間，相信隨著各個(gè)城市相繼開始重視污水治理，本 行業(yè) 在工業(yè)中的地位將會(huì)得到一定的提升。
二、 行業(yè) 基本情況
2005年2月，我國(guó)污水處理 行業(yè) 共有企業(yè)47家，其中虧損企業(yè)為17家，虧損企業(yè)的占比接近了36%，說(shuō)明整個(gè) 行業(yè) 效益仍有待進(jìn)一步提高；流動(dòng)資產(chǎn)平均余額為694770千元，比去年同期增長(zhǎng)了8.9%；固定資產(chǎn)凈值平均余額為2598269千元，比去年同期增長(zhǎng)13.5%，表明 行業(yè) 仍處于發(fā)展中；同時(shí)， 行業(yè) 內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債均有一定的增長(zhǎng)，資產(chǎn)的增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于負(fù)債的增長(zhǎng)；完成工業(yè)總產(chǎn)值12318千元，同比減少了87.56%，而且稅金出現(xiàn)了下降，應(yīng)該是國(guó)家對(duì)該 行業(yè) 給予了一定的政策優(yōu)惠。
三、 行業(yè) 運(yùn)營(yíng)狀況 分析
2005年1-2月，污水處理全 行業(yè) 共有產(chǎn)成品4544千元，較去年同期增長(zhǎng)了46.5%；全 行業(yè) 應(yīng)收帳款凈額71817千元，同比增長(zhǎng)10%；全 行業(yè) 實(shí)現(xiàn)銷售收入287682千元，同比增長(zhǎng)177%；全 行業(yè) 的產(chǎn)品銷售成本208501千元，同比增長(zhǎng)187%，要高于收入的增幅；全 行業(yè) 的產(chǎn)品銷售稅金及附加為1253千元，同比增長(zhǎng)262%；全 行業(yè) 共發(fā)生財(cái)務(wù)費(fèi)用27948千元，同比增長(zhǎng)146%；發(fā)生管理費(fèi)用31698千元，同比增長(zhǎng)133%，形成利潤(rùn)13627千元，同比增長(zhǎng)0.1%。從數(shù)據(jù)我們不難看出，2005年1-2月污水處理 行業(yè) 整體運(yùn)行情況較去年同期有較大的好轉(zhuǎn)，銷售收入不斷增加，而且 行業(yè) 還一舉扭虧為盈；各項(xiàng)銷售成本和費(fèi)用的大幅增長(zhǎng)也導(dǎo)致利潤(rùn)增長(zhǎng)較為緩慢。
第三節(jié) 2005年1-2月財(cái)務(wù)指標(biāo) 分析
一、盈利能力 分析
盈利能力是企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力。利潤(rùn)是投資者取得投資收益，債權(quán)人收取本息的資金來(lái)源，是衡量企業(yè)長(zhǎng)足發(fā)展能力的重要指標(biāo)。在這部分中，我們選用主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、總資產(chǎn)利潤(rùn)率、資產(chǎn)報(bào)酬率和權(quán)益利潤(rùn)率來(lái)進(jìn)行 分析 。
其中，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率指標(biāo)反映了主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的獲利能力。通常，這個(gè)指標(biāo)越高越好。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率反映主營(yíng)業(yè)務(wù)收入帶來(lái)凈利潤(rùn)的能力。這個(gè)指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)每一元的金融業(yè)務(wù)收入所能創(chuàng)造的凈利潤(rùn)越高。這個(gè)指標(biāo)通常越高越好?？傎Y產(chǎn)利潤(rùn)率指標(biāo)反映企業(yè)總資產(chǎn)能夠獲得利潤(rùn)的能力，是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)。該指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)利用效果越好，整個(gè)企業(yè)的活力能力越強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)管理水平越高。該指標(biāo)越高越好。
二、成長(zhǎng)能力指標(biāo) 分析
成長(zhǎng)能力指標(biāo)是對(duì)企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)與往年相比的縱向 分析 。通過(guò)成長(zhǎng)能力指標(biāo)的 分析 ，我們能夠大致判斷企業(yè)的變化趨勢(shì)，從而對(duì)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展情況做出準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。主要包括主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率（年收入數(shù)據(jù)對(duì)比2004-2003）、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)擴(kuò)張率等。
主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率指標(biāo)反映公司主營(yíng)業(yè)收入規(guī)模的擴(kuò)張情況。一個(gè)成長(zhǎng)性的企業(yè)，這個(gè)指標(biāo)的數(shù)值通常較大。處于成熟期的企業(yè)，這個(gè)指標(biāo)可能較低，但是憑借其已經(jīng)占領(lǐng)的強(qiáng)大的市場(chǎng)份額，也能夠保持穩(wěn)定而豐厚的利潤(rùn)。處于衰退階段的企業(yè)，這個(gè)指標(biāo)甚至可能為負(fù)數(shù)。這種情況下通常是危險(xiǎn)信號(hào)的紅旗。該指標(biāo)能反映公司未來(lái)的發(fā)展前景。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率指標(biāo)反映企業(yè)獲利能力的增長(zhǎng)情況，反映了企業(yè)長(zhǎng)期的盈利能力趨勢(shì)。該指標(biāo)通常越大越好?？傎Y產(chǎn)擴(kuò)張率反映了企業(yè)總資產(chǎn)的擴(kuò)張程度。通常來(lái)說(shuō)，處于成長(zhǎng)期的企業(yè)會(huì)運(yùn)用各種渠道（權(quán)益性籌資，例如新股發(fā)行，配股等；債務(wù)性籌資，發(fā)行債券，舉借各種借款等）來(lái)擴(kuò)張資本規(guī)模，從而進(jìn)行更多的投資項(xiàng)目獲得回報(bào)。該指標(biāo)較高反映了企業(yè)積極擴(kuò)張，但是過(guò)高就包含了一些風(fēng)險(xiǎn)。該指標(biāo)需要綜合 分析 。
三、償債能力指標(biāo)
（一）短期償債能力指標(biāo)
短期償債能力是企業(yè)償付下一年到期的流動(dòng)負(fù)債的能力，是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是否健康的重要標(biāo)志。企業(yè)債權(quán)人、投資者等通常都非常關(guān)注企業(yè)的短期償債能力。
截至到2005年2月
流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=0.27
營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債>0
流動(dòng)比率表示企業(yè)每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償還的保證，反映企業(yè)可用在一年內(nèi)變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。該指標(biāo)值越大，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，企業(yè)因無(wú)法償還到期的流動(dòng)負(fù)債而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。但是，該指標(biāo)過(guò)高則表示企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用過(guò)多，可能降低資金的獲利能力。該指標(biāo)值，一般以2為宜。營(yíng)運(yùn)資本指標(biāo)反映公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。指標(biāo)值大于0，說(shuō)明公司目前沒(méi)有有無(wú)法償還流動(dòng)負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)。該指標(biāo)為適度指標(biāo)（不能過(guò)大，也不能過(guò)?。?。
（二）長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)
長(zhǎng)期償債能力是上市公司按期支付長(zhǎng)期債務(wù)本息的能力。在正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況下，企業(yè)一般將長(zhǎng)期負(fù)債所得的資金投入到回報(bào)率高的項(xiàng)目中，用取得的利潤(rùn)償還長(zhǎng)期債務(wù)。長(zhǎng)期償債能力主要從保持合理的負(fù)債權(quán)益結(jié)構(gòu)的角度出發(fā)，來(lái) 分析 企業(yè)償付長(zhǎng)期負(fù)債到期本息的能力。具體到企業(yè)可以通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債比率、負(fù)債權(quán)益比率、股東權(quán)益比率、資本充足率、債務(wù)與有形凈值比率來(lái) 分析 企業(yè)長(zhǎng)期償債能力。
資產(chǎn)負(fù)債比率又稱財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，該指標(biāo)反映了企業(yè)總資產(chǎn)來(lái)源于債權(quán)人提供的資金的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況良好的情況下，還可以利用財(cái)務(wù)杠桿的正面作用，得到更多的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。如果企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況不佳，不但企業(yè)資金實(shí)力不能保證償債的安全，財(cái)務(wù)杠桿還會(huì)發(fā)揮負(fù)面作用導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況越加惡化。這一比率越小，表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。指標(biāo)值以不高于70%為宜。預(yù)警：如果資產(chǎn)負(fù)債率〉1，說(shuō)明企業(yè)已經(jīng)資不抵債，有瀕臨倒閉的危險(xiǎn)。
負(fù)債權(quán)益比率又稱產(chǎn)權(quán)比率，反映所有者權(quán)益對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。從另一個(gè)角度反映企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。與資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率兩個(gè)指標(biāo)可以相互印證。股東權(quán)益比率反映了企業(yè)總資產(chǎn)中，權(quán)益資產(chǎn)占的比例。該指標(biāo)越高，一方面反映了企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)越小，但是另一方面也反映了企業(yè)沒(méi)有充分利用負(fù)債資金，存在利用財(cái)務(wù)杠桿的空間。股東權(quán)益比率反映了企業(yè)總資產(chǎn)中，權(quán)益資產(chǎn)占的比例。該指標(biāo)越高，一方面反映了企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)越小，但是另一方面也反映了企業(yè)沒(méi)有充分利用負(fù)債資金，存在利用財(cái)務(wù)杠桿的空間。債務(wù)與有形凈值比率指標(biāo)反映公司債權(quán)人的權(quán)益由所有者提供的有形資產(chǎn)的保障程度，這是一個(gè)保守的衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)。
第四節(jié) 地區(qū)集中度 分析
10強(qiáng)省份合計(jì)在國(guó)內(nèi)污水處理 行業(yè) 中的市場(chǎng)占有率達(dá)到了97.2%；而企業(yè)個(gè)數(shù)為31，占比為64.58%，要低于市場(chǎng)占有率的占比，就業(yè)人員的占比為69.73%，同樣低于市場(chǎng)占有率的占比；這些數(shù)據(jù)表明十強(qiáng)省份的企業(yè)擁有更高的效率和更好的效益。其中市場(chǎng)占有率最高的是江蘇省，市場(chǎng)占有率達(dá)到了33.58%，浙江省的市場(chǎng)份額也超過(guò)了30%，上海也排名第五；這主要是由于長(zhǎng)三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)，人民生活水平較高所導(dǎo)致的。此外，10強(qiáng)省份總資產(chǎn)的占比達(dá)到了86.05%，而十強(qiáng)省份盈利占比也達(dá)到了91.1%，不過(guò)低于其銷售收入的占比?？梢哉f(shuō)，污水處理 行業(yè) 不僅具有較高的區(qū)域集中度，而且10強(qiáng)省份的經(jīng)濟(jì)效益也要稍好于全國(guó)其余的省市。
第五節(jié) 2005年1-2月污水處理 行業(yè) 不同所有制對(duì)比 分析
在污水處理 行業(yè) ，沒(méi)有集體和股份制企業(yè)，而外商及港澳臺(tái)投資企業(yè)由于數(shù)據(jù)欠缺，我們主要 分析 下面四種所有制類型企業(yè)的情況。
一、基本情況對(duì)比 分析
就企業(yè)數(shù)目而言，2005年1-2月污水處理 行業(yè) 仍然是國(guó)有企業(yè)最多，這主要是由于污水處理 行業(yè) 的公用性決定的；其中國(guó)有、私營(yíng)、股份制和其他類型企業(yè)的數(shù)目分別為32、3、1、10家，其占比分別為68.1%、6.4%、2.1%和21.3%；同樣，在 行業(yè) 的虧損企業(yè)數(shù)目中，國(guó)有、私營(yíng)、股份制和其他類型企業(yè)的數(shù)目分別為15、1、0、1家，同樣國(guó)有企業(yè)占比最大；通過(guò)對(duì)比可知，國(guó)有企業(yè)占比的比例要低于國(guó)有虧損企業(yè)總的占比，表明國(guó)有企業(yè)整體效益較差。此外，從上表我們還可知，全 行業(yè) 從業(yè)人員平均人數(shù)總體較去年同期稍有上升，但不同所有制企業(yè)情況略有不同，其中其他所有制類型企業(yè)吸納就業(yè)能力有所下降，另三類企業(yè)則有所提升。
二、虧損企業(yè) 分析
由于股份制只有1家企業(yè)，而且在報(bào)告期還實(shí)現(xiàn)了盈利，所以，我們?cè)谶@里只 分析 三種所有制企業(yè)的虧損情況。從上表我們可知，2005年1-2月， 行業(yè) 虧損企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)情況較去年同期繼續(xù)惡化，虧損總額較去年同期上升了182.4%；但不同所有制類型企業(yè)情況不一，國(guó)有虧損企業(yè)的虧損額同比升幅也較大；而在虧損額占比方面，依然國(guó)有虧損企業(yè)的虧損額占比最大180.91%；這些情況應(yīng)引起兩類型企業(yè)的重視，應(yīng)盡快采取措施，以扭轉(zhuǎn)不利局面。
三、經(jīng)營(yíng)狀況對(duì)比 分析
005年1-2月，國(guó)有、私營(yíng)、股份制和其他類型企業(yè)資產(chǎn)總計(jì)的增長(zhǎng)幅度分別為89.13%、120.28%、0%和37.49%，其中國(guó)有企業(yè)和私營(yíng)企業(yè)的增幅高于 行業(yè) 61.73%的平均水平；而負(fù)債總計(jì)的增幅分別為47.99%、100.89%、0%和54.44%，對(duì)比可知，負(fù)債的平均增長(zhǎng)略低于資產(chǎn)的增長(zhǎng)；從銷售收入來(lái)看則是私營(yíng)和股份制企業(yè)飛速增長(zhǎng)，另兩種所有制類型企業(yè)增幅也不低，說(shuō)明 行業(yè) 仍處于產(chǎn)品生命周期的導(dǎo)入階段，發(fā)展非常迅速；從利潤(rùn)來(lái)看，只有國(guó)有企業(yè)出現(xiàn)了虧損，而且虧損情況進(jìn)一步惡化；從工業(yè)總產(chǎn)值來(lái)看，私營(yíng)和股份制企業(yè)同樣增幅驚人，其余兩種所有制類型企業(yè)增幅也較快。通過(guò)前面不同所有制類型企業(yè)基本經(jīng)營(yíng)情況的對(duì)比 分析 ，我們可以清楚地看出，1-2月雖然 行業(yè) 整體出現(xiàn)了盈利，但國(guó)有企業(yè)的虧損仍在進(jìn)一步擴(kuò)大，這里面固然有污水處理是公用事業(yè)的緣故，但是國(guó)有企業(yè)也應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到自己的不足，盡快擺脫不利局面，從而拉動(dòng) 行業(yè) 整體更快的發(fā)展。
四、財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)比 分析
2005年1-2月，國(guó)有、私營(yíng)、股份制和其他類型企業(yè)的資本保值增長(zhǎng)率分別為263.26%、227.71%、0%和104.19%，其中國(guó)有和私營(yíng)企業(yè)的資本保值增值率高于 行業(yè) 整體的148.79%外；而從資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)看，國(guó)有、私營(yíng)、股份制和其他類型企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率分別為50.33%、25.28%、56.04%和74.44%，其中其他所有制類型企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)了70%這個(gè)通常意義上的警戒線，應(yīng)引起該所有制類型企業(yè)的注意，要防范企業(yè)因資金鏈的斷裂而迅速垮掉；對(duì)于資金利潤(rùn)率和成本費(fèi)用利潤(rùn)率這兩個(gè)指標(biāo)，均是股份制企業(yè)最好，而由于國(guó)有企業(yè)的虧損，導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)在這幾項(xiàng)指標(biāo)上均為負(fù)值。從這幾個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的 分析 我們很容易知道，股份制和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益最好，而國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益則不太令人滿意，這些情況應(yīng)引起國(guó)有企業(yè)的注意。
五、成本費(fèi)用 分析
2005年1-2月，國(guó)有、私營(yíng)、股份制和其他類型企業(yè)的產(chǎn)品銷售成本分別較同期增長(zhǎng)了62.52%、509.92%、0%和38.46%，可知私營(yíng)和股份制企業(yè)銷售成本上升幅度較為嚇人，國(guó)有和其他類型的企業(yè)成本增幅也較快；而在銷售費(fèi)用方面，其他類型企業(yè)的增速最快；對(duì)于銷售稅金及附加， 行業(yè) 整體出現(xiàn)了降幅，這主要是由于其他類型企業(yè)的下降所造成的；對(duì)于管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用，股份制企業(yè)的增幅最大，而其他所有制類型的企業(yè)控制得較好。從成本費(fèi)用的總體對(duì)比 分析 可知，四種所有制類型企業(yè)的成本費(fèi)用控制都存在或多或少的問(wèn)題，如果各類型企業(yè)能夠狠狠的抓好成本費(fèi)用的控制，那么污水處理 行業(yè) 的投資前景將會(huì)更加光明。
免責(zé)申明：本文僅為中經(jīng)縱橫 市場(chǎng) 研究 觀點(diǎn)，不代表其他任何投資依據(jù)或執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)等相關(guān)行為。如有其他問(wèn)題，敬請(qǐng)來(lái)電垂詢：4008099707。特此說(shuō)明。