第一節(jié) 中國電信市場投資環(huán)境 分析

全社會大力推進信息化

20世紀90年代以來，信息通信技術(shù)及其產(chǎn)業(yè)突飛猛進的發(fā)展，成為衡量一個國家綜合能力和現(xiàn)代化水平的重要標志。我國政府適時提出了“以信息化帶動工業(yè)化、發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢，促進社會生產(chǎn)力跨越式發(fā)展”和“以信息化帶動工業(yè)化，以工業(yè)化促進信息化，走出一條新型工業(yè)化道路”的戰(zhàn)略任務(wù)。

近年來，我國電信業(yè)加速發(fā)展，已由制約國民經(jīng)濟發(fā)展的“瓶頸”發(fā)展為拉動國民經(jīng)濟快速增長的重要 行業(yè) 。在回顧電信業(yè)發(fā)展的同時，我們也應(yīng)清醒地認識到，電信業(yè)的發(fā)展尚未完全滿足社會要求。據(jù)有關(guān) 研究 ，力爭在我國實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展所面臨的主要問題中，基礎(chǔ)設(shè)施薄弱和國民經(jīng)濟信息化程度不高是其中的兩個重要因素。未來20年，我國將逐漸進入信息資源和信息技術(shù)應(yīng)用廣泛普及的新階段，將發(fā)展成為全球重要的通信和信息服務(wù)業(yè)運營中心。目前，我國的信息化建設(shè)正處于關(guān)鍵時期，這將支撐電信基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)和應(yīng)用投資的進一步擴大。

西部開發(fā)政策引導(dǎo)農(nóng)村通信投資

我國是一個農(nóng)村人口占68%的農(nóng)業(yè)大國，“三農(nóng)”問題在我國未來發(fā)展中具有十分重要的戰(zhàn)略意義。社會信息化的重要一環(huán)就是農(nóng)業(yè)信息化，“三農(nóng)”問題的解決有助于推進農(nóng)業(yè)信息化，而農(nóng)業(yè)信息化需要加快農(nóng)村通信。目前，我國農(nóng)村通信仍比較薄弱，值得我們充分關(guān)注。近年來，城鄉(xiāng)收入差距在進一步擴大。農(nóng)村經(jīng)濟水平低，仍然是實現(xiàn)全面建設(shè)小康社會目標的重大障礙。

2001年以來，在農(nóng)村通信發(fā)展中出現(xiàn)了一些令人擔(dān)憂的問題，一是農(nóng)村電話用戶的增長速度減緩；二是東西部差距拉大。農(nóng)村電話用戶的增長速度越來越滯后于城市電話用戶的增長速度，長此下去，城市與農(nóng)村的差距將越來越大，這會對國家未來的社會協(xié)調(diào)發(fā)展帶來很大的負面影響。

西部大開發(fā)戰(zhàn)略的實施是迅速改善和提升西部通信水平的黃金機遇。在西部大開發(fā)戰(zhàn)略中，國家對基礎(chǔ)設(shè)施的大規(guī)模投資，外部資金的涌入，中東部發(fā)達地區(qū)乃至國外企業(yè)進入西部，都蘊含著巨大的市場。在大開發(fā)戰(zhàn)略中，政府的投資政策也已經(jīng)明確，通過投資政策傾斜引導(dǎo)和鼓勵外資及東部資金流入西部電信市場。大量投資進入西部，拓展了西部通信市場。根據(jù)國家西部大開發(fā)的總體部署，將西部地區(qū)的通信建設(shè)列入“必要投入”的范圍，可先將問題和困難最多的農(nóng)村通信問題，特別是邊遠地區(qū)和少數(shù)民族地區(qū)的農(nóng)村通信問題解決好。

IT與電信業(yè)的融合引導(dǎo)投資走向

IT向電信業(yè)的滲透與融合是歷史發(fā)展的潮流，隨著3G時代的到來及寬帶在中國的普及，這一趨勢更加勢不可擋。IT助力電信，IT將會為電信發(fā)展做助推器，支持電信業(yè)更高速地發(fā)展。IT改變電信，IT的融合與滲透必將給電信業(yè)帶來思維模式、經(jīng)營模式的變化?！　?/p>

對于傳統(tǒng)電信制造企業(yè)來說，傳輸是最核心的技術(shù)，但是，傳輸做得越好，人們越不可能僅滿足于語音通信。向數(shù)據(jù)通信發(fā)展的通信業(yè)，絕不可能無視IT業(yè)的存在，一個獨立于其他 行業(yè) 而存在的通信業(yè)已經(jīng)不存在了，而過去電信業(yè)可以以傳輸網(wǎng)為基礎(chǔ)，通過自身的發(fā)展形成一個獨立的體系。正是數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展顛覆了傳統(tǒng)的電信概念，隨著3G的到來，通信業(yè)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)將會面臨新的考驗。數(shù)據(jù)通信很大程度上需要有人來提供數(shù)據(jù)通信的內(nèi)容，需要有人進 行業(yè) 務(wù)的組織和管理，更要建立符合多方利益，并且具有可操作性的業(yè)務(wù)平臺。IT技術(shù)正是解決這些問題的重要保證。

以寬帶為例，目前國內(nèi)的帶寬需求正以前所未有的速度增長。但是，電信運營商卻沒有得到全部的收益，新的IT服務(wù)提供商插入運營商和終端用戶之間，拿走了一部分收入。而家庭聯(lián)網(wǎng)和寬帶話音業(yè)務(wù)則是這些新興IT競爭者在寬帶服務(wù)市場中的最佳登陸點。因此，從投資來源看，這些IT廠商在電信領(lǐng)域投入大量資金，并獲得回報?！　?/p>

國際電信投資增長持樂觀態(tài)度　　目前，雖然歐洲和北美的電信運營商在投資上日益慎重，但是2004年也加大了對NGN和3G的投資。亞太地區(qū)電信業(yè)的前景在2004年會更趨明朗，并會帶來5年來亞太地區(qū)電信業(yè)投資的首次增長，投資將比2003年增加9%?！　?/p>

同時，亞太地區(qū)電話用戶將在2004年新增1.25億，使這一地區(qū)的用戶數(shù)突破11億。在這一地區(qū)，2004年移動電話將加快取代固話的速度，新增移動用戶將兩倍于固話用戶。因此，從國際電信市場看，應(yīng)對電信投資增長持樂觀態(tài)度?！　?/p>

微觀電信市場的投資環(huán)境　　

國內(nèi)電信固定資產(chǎn)投資新傾向　　

目前，我國電信市場正處于結(jié)構(gòu)調(diào)整期，新一代網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用尚未啟動，在已經(jīng)具備大規(guī)模網(wǎng)絡(luò)覆蓋的條件下，電信投資主要是根據(jù)用戶的發(fā)展進行必要的網(wǎng)絡(luò)擴容，因此投資需求相對穩(wěn)定?！?/p>

另外，投資主體多元化、市場競爭日益加劇等，要求企業(yè)不斷提高管理效率和資金使用效益，使企業(yè)投資逐步從規(guī)模擴張走向追求效益，人才和經(jīng)驗的不斷積累，進一步提高了運營管理水平和 行業(yè) 的勞動生產(chǎn)效率，降低了投資成本。2004年，運營商財務(wù)表現(xiàn)趨于良性，促使運營商開始將關(guān)注重點從成本控制轉(zhuǎn)移到投資增長?！　?/p>

電信固定資產(chǎn)投向新領(lǐng)域　　

我國電信業(yè)固定資產(chǎn)投資已經(jīng)連續(xù)四年超過2000億元，去年，全國電信業(yè)固定資產(chǎn)投資完成2215億元，與前一年基本持平。預(yù)計今年我國電信固定資產(chǎn)投資略有下降，約為2100億元，投資重點將進一步向新領(lǐng)域傾斜。

2004年，電信固定資產(chǎn)投資在三個領(lǐng)域?qū)忻黠@增長：一是運營商更加關(guān)注新業(yè)務(wù)的開發(fā)，用于新業(yè)務(wù)開發(fā)的投資比重會有所增長；二是西部地區(qū)的電信投資將增長5.6%左右；三是為了不斷提高科學(xué)管理的水平，投向企業(yè)內(nèi)部管理和支撐系統(tǒng)的資金也將有所增加。具體來說，寬帶、NGN、PHS成為2004年市場的最大熱點。

3G將需要投入大量資金　　

3G不僅僅是技術(shù)的演進，同時也是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的改變。我們在過去早些時候可能還沒有看到應(yīng)用環(huán)境的大發(fā)展，但是隨著3G運營商的投資結(jié)構(gòu)發(fā)生很大變化，很多運營商會把高達50%的投資放在應(yīng)用平臺上，而網(wǎng)絡(luò)設(shè)備本身的投資也將逐步降低。國際上運營商的投資重心已經(jīng)向3G轉(zhuǎn)移，WCDMA 市場發(fā)展 增速。在我國目前市場不明朗的情況下，運營商可能做出很多不同的選擇，比如說選擇暫時可以滿足市場需要的技術(shù)。但是技術(shù)本身不一定能長遠為中國產(chǎn)業(yè)做出更多的貢獻。但是，一旦上了3G，將在3年-5年內(nèi)吸引上千億元的投資。

第二節(jié) 2003年中國電信市場設(shè)備投資與技術(shù)供應(yīng)商機會點 分析

2003 年基礎(chǔ)運營商電信固定資產(chǎn)投資計劃2100 億元左右，同比2002 年電信固定資產(chǎn)實際完成投資基本持平，但2003 投資能否完成有諸多不確定因素影響。

寬帶接入、數(shù)據(jù)、邊際網(wǎng)、智能網(wǎng)、綜合接入、CALL CENTER 、IP語音、終端等各類產(chǎn)品投資進一步升溫。

寬帶無線接入、MSTP 、移動數(shù)據(jù)、0SS/BSS 、CDMA450 無線農(nóng)話、直放站等各類產(chǎn)品成為新的投資熱點。

PHS 投資容量將減少20%以上（價格下降10%以上）；但CDMA450M 無線農(nóng)話將大幅增長。

NGN 、視訊、3G 等業(yè)務(wù)或技術(shù)不成熟，2003 年仍將處于市場導(dǎo)入期；窄帶無線接入、傳輸、GSM 、CDMA1X 等處于市場成熟期。移動、IP 數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)是運營商設(shè)備業(yè)務(wù)發(fā)展和設(shè)備投資的方向；牽引并決定著廠商的產(chǎn)品戰(zhàn)略。

NORSON 2002-2003 年電信投資 分析 ：

1 、 2002 年實際投資完成2100 億元左右（電信、網(wǎng)通部分2002 年投資過渡到2003 年上半年執(zhí)行），同比2001 年（2750 億元）下降24%；2002 年電信投資的減少并未影響網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和業(yè)務(wù)發(fā)展，綜合通信能力依然保持了適度超前，用戶規(guī)模仍在繼續(xù)擴大，各類新業(yè)務(wù)也在穩(wěn)步發(fā)展。因此，在目前業(yè)務(wù)收入增幅已經(jīng)放緩、市場供求關(guān)系已經(jīng)理順的情況下，通信企業(yè)減少投資屬于正常的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。

2 、NORSON 預(yù)計基礎(chǔ)電信服務(wù)商2003 年電信固定資產(chǎn)投資（通訊投資去除郵政投資）實際完成在2000 億元左右，同比2002 年下降5%以內(nèi)，基本與2002 年持平。

3 、2003 投資能否完成有以下不確定因素：運營市場管理機制進一步完善，運營市場惡性競爭逐漸減少，互聯(lián)互通逐漸順暢?；A(chǔ)運營商繼續(xù)加大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)、無線市話、增值業(yè)務(wù)、移動業(yè)務(wù)價值鏈整合和投入力度，如手機捆綁、資費下調(diào)、合作等；2003 年CDMA 和無線市話、寬帶用戶發(fā)展分別在1200 萬，1400 萬，400 萬以上。

中國網(wǎng)通2003 年處于上市準備期；2003 中國電信、移動上市部分將會繼續(xù)購買其它未上市省公司，一旦確定，該省將會暫停設(shè)備采購，等待財務(wù)審核；所以NORSON 預(yù)測2003 年設(shè)備采購有可能會集中在上半年。

運營商采購決策鏈上移，通談同簽、分簽趨勢明顯，運營商采購能力不斷加強，設(shè)備采購價格還將有一定的下降，也將影響投資完成。各運營商2004 年后規(guī)模啟動3G 商用。無線市話政策面穩(wěn)定，CDMA450 無線農(nóng)話規(guī)模啟動。

1、非機會點 分析

窄帶放號每年新增不斷減少、2003 年固網(wǎng)運營商將繼續(xù)提高實裝率3-5 個百分點，無線市話建設(shè)嚴重擠占投資，競爭格局近三年持續(xù)穩(wěn)定、價格下降空間小都將導(dǎo)致2003 年窄帶交換接入（網(wǎng)改、農(nóng)話）投資繼續(xù)萎縮。

邊際網(wǎng)建設(shè)思路得到移動、聯(lián)通各省認可；2003 年G 網(wǎng)以網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化為主，邊際網(wǎng)和市內(nèi)覆蓋是建設(shè)的重點。

C 網(wǎng)建設(shè)將以網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化和發(fā)展增值業(yè)務(wù)為主，完善覆蓋是主要建設(shè)模式。

基礎(chǔ)運營商的傳輸網(wǎng)絡(luò)覆蓋基本到位，骨干網(wǎng)絡(luò)的帶寬利用率總體偏低，短期內(nèi)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)、3G 難以支撐光網(wǎng)絡(luò) 市場發(fā)展 ；同時由于以下原因，2003 年傳輸投資將略高于去年。

網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化、城域網(wǎng)的廣覆蓋建設(shè)、本地網(wǎng)傳輸配套將為低端傳輸產(chǎn)品帶來空間電子政務(wù)、教育網(wǎng)工程等業(yè)務(wù)網(wǎng)的建設(shè)將拉動對傳輸?shù)男枨?；廣電市場有望規(guī)模啟動。

2.機會點 分析

數(shù)據(jù)接入產(chǎn)品2003 年投資將呈現(xiàn)大幅增長趨勢，NORSON 預(yù)測：

DSL 新增450 萬線左右，其中DSL 、WLAN 投資升幅為 50%%以上；LAN 接入略高于去年，為130 萬線左右；VDSL 和ADSL 的市場空間有部分重疊，VDSL 投資空間與ADSL 之比約為1:20 ；約20 萬線左右。

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