第一節(jié) 概述

在歐美日等發(fā)達國家地區(qū)，輕量瓶已是玻璃瓶罐的主導產品。德國Obe-dand公司生產的玻璃瓶罐，80%是輕量化的一次性用瓶。原料成分精確控制，熔制全過程的精密控制、瓶口壓吹技術（NNPB），瓶罐的冷熱端噴涂，在線檢測等先進技術，是實現(xiàn)瓶罐輕量化的根本保證。一些國家正在開發(fā)新型瓶罐表面增強技術，試圖進一步減少瓶罐重量。德國海葉公司在瓶壁表面涂覆薄層有初樹脂，生產出只有295克的一升濃縮果汁瓶，可以防止玻璃瓶被擦傷，從而可提高瓶罐壓力強度20%。目前流行的塑料薄膜套標，也有利于玻璃瓶罐的輕量化。

國外玻璃包裝工業(yè)正在推廣的全氧燃燒技術，是繼蓄熱式玻璃窯爐之后的第二次革命，可以獲得低投資低能耗，低NOX和粉末排放的顯著效果。節(jié)能的另一個途徑是加大碎玻璃的用量，國外的碎玻璃加入量達到60%―70%。最理想的是采用100%的碎玻璃，實現(xiàn)“生態(tài)”玻璃生產的目標。

第二節(jié) 亞洲地區(qū)主要國家市場概況

據(jù)日本經濟產業(yè)省統(tǒng)計，日本包裝玻璃瓶出貨量呈現(xiàn)連年下降之勢，在1995年至2005年的10年間，出貨量減少了1/3。1995年日本包裝玻璃瓶的出貨量為220萬噸，1998年降到193萬噸，1999年降到190萬噸以下，2000年降到180萬噸以下，2001年和2002年降到170萬噸以下，2003年和2004年降到160萬噸以下，2005年繼續(xù)下降到147萬噸。酒瓶的出貨量在各類玻璃瓶中是最大的，1995年和2000年分別為63萬噸和55萬噸，2005年減少為44.5萬噸，其中清酒瓶為22萬噸，啤酒瓶為5萬噸，其他酒瓶為17.5萬噸。食品和調味品瓶的出貨量居第2位，由1995年的46萬噸減少到2000年的43萬噸和2005年的38萬噸。藥瓶出貨量1995年為31萬噸，2000年增加到35萬噸，2005年又減至33萬噸。飲料瓶出貨量減幅最大，1995年的出貨量達74萬噸，2000年幾乎少了一半，減至38萬噸，2005年繼續(xù)銳減至28萬噸，10年間減少了62.2%。

如按玻璃瓶只數(shù)看，日本玻璃瓶產量1989年突破100億只，1990年曾達歷史最高紀錄的114億只，近年來已經降到100億只以下，2003年和2004年都為80億只多一些。日本玻璃瓶協(xié)會所屬的6家正會員企業(yè)2005年產量合計為71億只，其中藥品玻璃瓶為23億只，食品與調味品瓶為19億只，飲料用玻璃瓶為15億只，酒瓶為11億只、牛奶瓶為1.4億只，化妝品瓶為1億只。日本玻璃瓶協(xié)會的6家正會員企業(yè)，都是日本大型玻璃瓶生產企業(yè)，在日本玻璃瓶產業(yè)中占有重要地位。2005年這6家日本最大的玻璃瓶企業(yè)的產量合計為133萬噸，占日本玻璃瓶總產量的近9成。

成立于1914年的山村玻璃公司，是日本玻璃瓶協(xié)會的正會員企業(yè)，現(xiàn)有職工約1200人，是上市公司。近年來，山村的銷售額有所下降，由2001年的792億日元分別減為1993年的722億日元和2005年的702億日元，2005年的純利潤為19億日元。山村公司下屬的玻璃瓶子公司的玻璃瓶產品超過1200種，占有日本玻璃瓶市場的最大份額。山村公司的塑料瓶子公司，PET瓶產品有100多種，還有200多種瓶蓋。石冢玻璃公司現(xiàn)有職工950人，2004年和2005年的銷售額分別為533億口元和532億日元，2005年的純利為4億日元。石冢的產品除玻璃包裝容器和食器外，還生產塑料容器和瓷器。第一玻璃公司是專業(yè)生產中小型藥瓶、化妝品瓶和食品調味品瓶等玻璃瓶的企業(yè)，現(xiàn)有職工330人。東洋玻璃公司成立于1957年，現(xiàn)有職工1060人，2004年和2005年的銷售額分別為342億日元和335億日元。

玻璃瓶應用量雖然明顯下降，但還是有相當?shù)娜藲?。?jù)日本玻璃瓶協(xié)會調查，認為玻璃瓶更有高貴感的占被調查者的73%，而PET瓶和金屬罐的此項認同僅占28%和13%。再如82%的被調查者認為，玻璃瓶更能保持食品飲料的味道，PET瓶和金屬罐只占23%和13%。認為玻璃瓶保存時間長的占74%，PET瓶和金屬罐分別為22%和46%。認為玻璃瓶衛(wèi)生性能好的占56%，PET瓶和金屬罐分別為51%和43%。

第三節(jié) 歐洲地區(qū)主要國家市場概況

俄羅斯擁有玻璃包裝器皿生產許可證的公司近1000家，擁有酒類產品批發(fā)經營許可證正的公司3300多家，酒精生產廠169家。伏特加酒生產廠628家，葡萄酒生產廠近400家。

近年來，俄羅斯的酒、飲料和法式蛋醬等生產廠商為了在激烈的競爭中立于不敗之地而競相使用玻璃器皿做包裝，由此導致了玻璃包裝器皿的市場行情日趨看好。玻璃包裝器皿包括玻璃瓶、罐、醫(yī)藥容器和兒童食品容器。無色透明的玻璃包裝器皿最受歡迎，白蘭地和極品伏特加對包裝器皿的透明度要求很高。

2005年俄羅斯的啤酒、低度雞尾酒、葡萄酒和滋補飲料生產速度雖在減緩，但仍然比前幾年有所增長。因此，也加大了對玻璃包裝器皿的需求。根據(jù)俄羅斯玻璃制品生產企業(yè)協(xié)會主席維克多·奧西波夫的介紹，2000年俄羅斯玻璃制品企業(yè)共生產56億件玻璃包裝器皿，2005年則達到了94億件，預計到2008年將增至120億件。俄羅斯市場的玻璃包裝器皿年銷售額為9億美元。

在俄羅斯產量最大的包裝產品是玻璃瓶和玻璃罐（啤酒包裝容器），玻璃包裝器皿具有環(huán)保、密封、價廉和傳統(tǒng)等特性。但是玻璃包裝也有其弱點，如易破碎和重量重。如果想要在不改變其它特性的情況下減輕玻璃包裝器皿的重量則需要有現(xiàn)代化的設備條件。

雖然俄羅斯目前的飲料包裝仍以玻璃器皿為主，但是其包裝市場已經發(fā)生了一些新的變化。距莫斯科不遠的謝爾吉耶夫一巴薩茨玻璃制品廠總經理伊利亞·巴爾巴卡德扎就表示，他們正計劃投資1億歐元生產塑料包裝器皿。一些白酒、葡萄酒、咖啡和番茄醬生產廠商都非常重視對包裝用品供應商的選擇。用OCT—TaPa股份公司總經理葉甫格寧-雅羅奇金的話說，在購買包裝產品時一定要仔細 研究 生產企業(yè)的技術參數(shù)、生產能力、技術人員、倉庫等多方面的因素。雅羅奇金先生說，5年前質量好的玻璃包裝器皿都是從芬蘭、德國和波蘭等國進口。現(xiàn)在很多在俄羅斯開辦分廠的外國飲料公司均已直接從俄羅斯的企業(yè)購置玻璃包裝器皿，因為俄羅斯本國生產的玻璃包裝器皿不但質量上達到了要求。而且價格比進口產品便宜20%。雅羅奇金先生還指出，俄羅斯和烏克蘭酒類生產企業(yè)已經執(zhí)行新的產品價格，并擴大了產品的品種。

但是，單靠商標來提高產品知名度是不行的。還必須在玻璃包裝的設計上下功夫。玻璃包裝的設計樣式雖然可以直接向生產廠家預訂，但是很多大企業(yè)都是委托或聘請設計師專門進行設計。

第四節(jié) 美洲地區(qū)主要國家市場概況

美國包裝玻璃容器的消費量雖然已比10多年前顯著減少，但仍相當可觀。玻璃瓶至今還具有很高的生命力和市場價值，在一些商品包裝中仍是重要容器。如美國啤酒包裝中有近一半是玻璃瓶，進口的啤酒中有49%是玻璃瓶裝啤酒。玻璃瓶造型典雅，有一種高貴風格，為其他包裝器所難以比擬的，是啤酒、葡萄酒和

美國玻璃瓶出貨量在上世紀90年代初曾超過400億只，如1990年的出貨量高達420億只，但此后逐年有所下降，1995年減為386億只，近年來降為350億只左右。2001年和2002年美國玻璃瓶的出貨量為352億只和353億只，但2003年減為343億只，2004年為345億只，2005年回升到353億只。2006年，美國玻璃瓶出貨量為348億只，比上年減少1.4%。2007年前4個月，美國玻璃瓶出貨量為116億只，同比增長1.8%，表明美國玻璃瓶生產又恢復了微增的狀態(tài)。

啤酒瓶出貨量在美國玻璃瓶總量中是最大的。2001年美國啤酒瓶的出貨量為180億只，2002年、2003年、2004年和2005年分別增加為186億只、191億只、196億只和197億只，2006年增至超過200億只的204億只。2001年至2006年美國啤酒瓶出貨量連年增長。

啤酒瓶出貨量占美國全部玻璃瓶的比例，由2001年51%提升到2002年的53%，2003年至2005年均為56%，2006年為58.5%。玻璃瓶裝啤酒占美國啤酒的比例，2002年為46%，金屬罐裝啤酒占54%，這幾年玻璃瓶裝啤酒比例不斷提升，現(xiàn)當在50%上下。

食品與調味品瓶的出貨量僅少于啤酒瓶，2001年曾近80億只，但此后一路下跌，到2005年減至63億只，2006年更是降為59億只，與2001年相比合計減幅達26%。清涼飲料玻璃瓶出貨量2002年為35億只，2003年劇減為28億只，2004年后有所回升，2005年為32億只。2006年為31億只。

葡萄酒包裝物中以玻璃瓶占優(yōu)，其出貨量2001年以來（2002年除外）均超過18億只，2006年為18.9億只。蒸餾酒玻璃瓶消費量大幅下降，由2001年的14.8億只分別減到2003年的11.4億只和2005年的11.5億只，2006年為11.4億只。含酒精飲料與雞尾酒瓶出貨量2006年為9.8億只，比上年的12.2億只大幅減少近兩成。

第五節(jié) 當前 行業(yè) 存在的問題

玻璃瓶罐總量大，但單個實力不強；企業(yè)多，大部分的企業(yè)生產規(guī)模小，相應的市場份額占有率低。

玻璃機械自主開發(fā)能力弱，整機性能相對國外還有差距。尤其是機電一體化水平低于國際水平，制約了 行業(yè) 水平的提高。

市場競爭不規(guī)范，不能依法、公平、有序地競爭。玻璃包裝容器生產企業(yè)歸屬各地區(qū)、各部門， 行業(yè) 間難協(xié)調一致，政府宏觀調控作用未能充分發(fā)揮，也影響了 行業(yè) 的健康發(fā)展。

部分企業(yè)積累少，技術改造投人不多，以至于整個 行業(yè) 總體上在技術裝備、產品檔次等方面與國際先進水平、國內企業(yè)之間的差距越來越大。

第六節(jié) 行業(yè) 未來發(fā)展預測 分析

1、未來10—15年中國包裝工業(yè)的發(fā)展趨勢

從2006年到2010年，包裝工業(yè)的總產值預計達到4500億元，保持平均年遞增7%。

從2011年到2015年，包裝工業(yè)總產值可達到6000億元，平均每年以6%的速度增長。到2015年，紙包裝制品可達到3600萬噸、玻璃包裝制品1550萬噸。

包裝工業(yè)結合產業(yè)結構調整，會更多地體現(xiàn)在產品的消耗降低、結構優(yōu)化、品種改善、質量提高和競爭力的增強。符合消費升級、科技進步和可持續(xù)發(fā)展的產品將加速增長。中國將對中高檔包裝原輔材料和高檔機械設備的進口給予足夠的重視。

到2020年，中國包裝工業(yè)將滿足全面建成小康社會的需求，建成一個科技含量高、經濟效益好、資源消耗低、環(huán)境污染少、人才資源優(yōu)勢得到充分發(fā)揮的新型中國包裝工業(yè)。

2、中國包裝 行業(yè) 未來10—15年發(fā)展重點

著力開發(fā)新型包裝原輔材料；發(fā)展包裝機械制造業(yè)，提高包裝機械的科技水平，加速新產品的研制與開發(fā)；完善包裝產業(yè)整體布局，配合國家的西部開發(fā)和振興東北老工業(yè)基地戰(zhàn)略，努力提高中國西部地區(qū)和東北老工業(yè)基地的包裝配套能力；加強包裝的資源綜合利用，保持中國包裝工業(yè)的競爭優(yōu)勢和發(fā)展后勁；積極發(fā)展集裝箱運輸，減少商品破損和實現(xiàn)商品包裝減量化；提高出口商品包裝的質量和檔次，增加中國商品的競爭力；增加國內短缺原材料、關鍵技術和重大設備的進口；充分利用包裝 行業(yè) 的信息資源，逐步走上產業(yè)化發(fā)展的道路，以信息化促進包裝工業(yè)化的發(fā)展。

第七節(jié) 行業(yè) 投資前景 分析

綜觀世界玻璃包裝工業(yè)的發(fā)展趨勢和我國玻璃包裝工業(yè)所處的現(xiàn)狀，我國玻璃包裝工業(yè)現(xiàn)正處于生死存亡的關鍵時刻。在能源、運輸、原料成本居高不下和其他新型包裝制品不斷擠壓玻璃瓶罐市場份額的雙面夾擊下，玻璃包裝工業(yè)面臨產品品種、產品質量、產品成本、經濟效益、營銷策略、品牌意識等方面的嚴峻考驗。國外玻璃瓶罐生產企業(yè)進入中國，推動了我國玻璃瓶罐生產技術的進步，提高了整體技術經濟指標；同時，也對國內生產企業(yè)的生存與發(fā)展提出了挑戰(zhàn)。目前的狀態(tài)是：

1）隨著國家各項法律法規(guī)的健全，出口產品要面對國外綠色貿易壁壘，對玻璃瓶罐生產提出了更高的要求。

質量法的實施，消費者的自我保護意識增強，對產品質量的要求也越來越高；環(huán)保法和清潔生產促進法的實施，給企業(yè)在環(huán)保上提出了許多新課題，勢必加重成本負擔。

2）玻璃瓶罐生產總量過大，生產能力過剩，將會使競爭加劇。實力不強的大批中小玻璃瓶罐生產企業(yè)將可能會被逐漸淘汰出局。

3）企業(yè)重組、改制、收購等資本調整近期將會加快，一些企業(yè)將繼續(xù)尋求合資、融資對象，加入合資或股份制公司。多元化經營將成為玻璃包裝 行業(yè) 的一個特點。

4）下一輪競爭將是更深層次的、戰(zhàn)略上的競爭，企業(yè)素質、裝備水平、營銷策略、品牌效應、產品成本都將是競爭的因素。

5）國產的玻璃瓶罐生產設備自主開發(fā)能力薄弱，整機性能差，將繼續(xù)制約我國玻璃包裝工業(yè)的發(fā)展。

6）隨著我國居民消費需求從溫飽型向小康型轉變，食品消費的恩格爾系數(shù)下降，國家對農副產品深加工的扶持，食品、藥品、飲料、酒類、農藥、化工產品、化妝品等的包裝需求強勁，為玻璃包裝工業(yè)提供了前所未有的機遇。

第八節(jié) 投資環(huán)境風險及防范措施

投資環(huán)境，就是指一國或地區(qū)對于開展投資活動所具有的外部條件。它是投資賴以進行的基礎和前提。從系統(tǒng)論的觀點看，一個國家或地區(qū)的投資環(huán)境是一個巨大系統(tǒng)。它一般由以下6個要素構成：政治環(huán)境、經濟環(huán)境、社會文化環(huán)境、法律環(huán)境、服務環(huán)境、自然環(huán)境。

玻璃瓶 行業(yè) 投資需對以上環(huán)境因素作認真考察與評估，只有在地方經濟政治環(huán)境好、法律對 行業(yè) 發(fā)展有更多鼓勵政策等環(huán)境時才利于 行業(yè) 的發(fā)展。

第九節(jié) 技術風險及防范措施

1、技術創(chuàng)新風險概念

技術創(chuàng)新是企業(yè)家抓住市場信息的潛在盈利機會、以獲取商業(yè)利益為目標，重新組織生產條件和要素，建立起效能更強、效率更高和費用更低的生產經營系統(tǒng)，從而推出新的產品，新的生產（工藝）方法，開辟新的市場，獲得新的原材料或半成品供給來源或建立企業(yè)新的組織。這個過程可分為五個階段：R&D階段，設計階段，試制階段，生產階段和銷售階段。企業(yè)技術創(chuàng)新的成敗就取決于以上各階段的工作是否順利進行。由于技術本身具有隱蔽性、潛在性和復雜性，決定了技術創(chuàng)新的影響因素、成功與否以及其所帶來的社會及經濟效益具有極大的不確定性。本文所指的技術創(chuàng)新風險是由于內外環(huán)境的不確定性、技術本身的難度和復雜性及企業(yè)自身技術能力有限性等因素所造成的企業(yè)技術創(chuàng)新活動的不確定性。這種不確定性也就是我們通常所說的風險。

2、技術風險 分析

技術風險主要來自技術創(chuàng)新的構思和實施階段。企業(yè)的技術包括物化技術和組織管理技術，以及準確和可靠地對創(chuàng)新技術對象、水平、結構、發(fā)展過程的預測和確定能力。由于技術創(chuàng)新的主體受技術水平和其他多方面因素的影響，不可能對創(chuàng)新技術的成果轉化和投放市場的前景作出完全預測，從而產生技術風險。技術風險的種類很多，其主要類型是技術不足風險、技術開發(fā)風險、技術保護風險、技術使用風險、技術取得和轉讓風險。其成因一方面源于技術開發(fā)自身規(guī)律的影響，這些規(guī)律包括技術創(chuàng)新外部環(huán)境的不確定性，如國家 產業(yè)政策 、能源政策、生產力布局政策等的變化，社會經濟環(huán)境的變化，替代技術的出現(xiàn)，消費者需求的變化，競爭對手的出現(xiàn)，企業(yè)生產條件的變化等；還源于技術創(chuàng)新的艱難性和復雜性，使人們對于技術風險因素測試發(fā)生困難，對技術項目的投資預算失準，對技術開發(fā)周期計算不實；同時技術開發(fā)風險還來自企業(yè)和個人的主觀原因，即企業(yè)自身實力不濟，對技術開發(fā)的調研 分析 欠細致，對開發(fā)項目的組織和管理不銜接配套等等。此外，其他企業(yè)、組織和個人的非法侵害也會給企業(yè)帶來很大的損失。

3、技術風險防范

針對技術風險，企業(yè)可采用如下策略：首先是重視技術方案的咨詢論證，就技術方案的可行性進行 研究 ，對項目方案的風險水平與收益水平進行比較，對方案實施后的可能結果進行預測。其次，應改善內部組織，建立有利于技術創(chuàng)新的生產過程組織。第三，通過選擇合適的技術創(chuàng)新項目組合，進行組合開發(fā)創(chuàng)新，降低整體風險。第四，建立健全技術開發(fā)的風險預警系統(tǒng)，及時發(fā)現(xiàn)技術開發(fā)和生產過程中的風險隱患。第五，建立健全有關技術管理的內部控制制度，加強對技術資產的監(jiān)督管理。

第十節(jié) 市場風險及防范措施

市場風險是來自多方面的，主要包括：利率風險、匯率風險、商品價格風險、股票價格風險。匯率的變化，比如人民幣升值，對于進出口企業(yè)相當于商品價格的下降，即企業(yè)利潤下滑。而商品價格是根據(jù)市場的供求關系而決定的，一旦消費者的需求偏好改變，或者有其他企業(yè)的更好的產品而導致產品的消費量下降，企業(yè)不得不采取低價策略時，企業(yè)的利潤會出現(xiàn)下滑。

市場風險防范：玻璃瓶 行業(yè) 企業(yè)面對市場，了解生產，國內外兩個市場一齊抓，在激烈的市場競爭中根據(jù)自身的實力給企業(yè)和產品定位，開發(fā)技術含量高、附加值高、市場占有率高和市場前景明朗的產品，樹立品牌，擴大市場份額，促進企業(yè)做大做強。

第十一節(jié) 財務風險及防范措施

1、財務風險 分析

財務風險是指公司財務結構不合理、融資不當而導致投資者預期收益下降的風險。財務風險主要來自融資而產生的財務杠桿作用。股份公司在營運中所需要的資金一般都來自發(fā)行股票和債務兩個方面，其中債務的利息負擔是一定的，如果公司資金總量中債務比重過大，或是公司的資金利潤率低于利息率，就會使股東的可分配盈利減少，股息下降，股票投資的財務風險增加；反之，當公司的資金利潤率高于債務的利息率時，會給股東帶來收益增長效應，所以說財務杠桿作用猶如一把雙刃劍。

財務風險，實質是一種微觀經濟風險，是企業(yè)理財活動風險的集中體現(xiàn)，同時也是現(xiàn)代企業(yè)所面臨的一個重要問題。

2、財務風險防范

加強企業(yè)財務風險管理，建立和完善財務預警系統(tǒng)尤其必要。

1）建立短期財務預警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預算

由于企業(yè)理財?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流動，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠的現(xiàn)金用于各種支出。預警的前提是企業(yè)有利潤，對于經營穩(wěn)定的企業(yè)，由于其應收、應付帳款及存貨等一般保持穩(wěn)定，因此經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額一般應大于凈利潤。企業(yè)現(xiàn)金流量預算的編制，是財務管理工作中特別重要的一環(huán)，準確的現(xiàn)金流量的預算，可以為企業(yè)提供預警信號，使經營者能夠及時采取措施。為能準確編制現(xiàn)金流量預算，企業(yè)應該將各具體目標加以匯總，并將預期未來收益、現(xiàn)金流量、財務狀況及投資計劃等，以數(shù)量化形式加以表達，建立企業(yè)全面預算，預測未來現(xiàn)金收支的情況，以周月季半年及一年為期，建立滾動式現(xiàn)金流量預算。

2）確立財務 分析 指標體系，建立長期財務預警系統(tǒng)

對企業(yè)而言，在建立短期預警系統(tǒng)的同時，還要建立長期財務系統(tǒng)，其中獲利能力、償債能力、經濟效益、發(fā)展?jié)摿χ笜俗罹叽硇裕@利是企業(yè)經營的最終目標，也是企業(yè)生存發(fā)展的前提。從經營獲利能力看：

總資產報酬率=息稅前利潤/資本平均總額

表示每一元資本的獲利水平，反映企業(yè)運用資產的獲利水平。

成本費用利用率=營業(yè)利潤/成本費用總額

反映每耗費一元所得利潤水平越高，企業(yè)獲利的能力越強。

對償債能力，有流動比率和資產負債率，如果流動比率過高，會使流動資金喪失再投資機會，一般生產性企業(yè)最佳為2左右，資本負債率一般為40—60%，在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利越多，同時財務風險越大。

上述資產獲利能力和償債能力二指標是企業(yè)財務評價的兩大部分，而經濟效率高低又直接體現(xiàn)企業(yè)經營管理水平。其中：反映資本運營指標有應收帳款收轉率以及產銷平衡率。

產品平衡率=產品銷量產值/工業(yè)總產值

對企業(yè)發(fā)展?jié)摿Ψ矫孢x擇銷售增長率和資本保值增長率，這里采用經改進的功效系數(shù)法對企業(yè)進行綜合評價，對選定的每個評估指標規(guī)定幾個數(shù)值，一個是滿意值，一個是不允許值，設計并計算各類指標單項功效系數(shù)，運用特爾菲法等確定各個指標權數(shù)，用加權算數(shù)平均或者加權幾何平均得到平均數(shù)即為綜合功效系數(shù)，用此方法可以定量化企業(yè)財務狀況。

然而，企業(yè)為適應未預料的需要和機會，應該具備采取有效措施，改變現(xiàn)金流量與時間的能力，這就是財務彈性。主要與企業(yè)經營活動所產生的現(xiàn)金凈流量有關，反映財務彈性的指標有：用于測定企業(yè)全部財務資產的流動性水平的營運資金與總資產比率，到期債務本金償負率，實有凈資產與有形長期資產比率，應收帳款及存貨收轉率。從長期觀點看，一個企業(yè)能夠遠離財務危機，必須具備良好的盈利能力，企業(yè)對外籌集資金能力和清償債務能力才能越強。

但從根本上講，企業(yè)發(fā)生風險是由于舉債等導致的，一個全部由自有資本從事經營的企業(yè)只有經營風險而沒有財務風險，因此要權衡舉債經營的財務風險來確定債務比例，應將負債經營資產收益率與債務資本成本率進行對比，只有前者大于后者才能保證到期歸還，實現(xiàn)財務杠桿收益；同時還要考慮債務清償能力，即企業(yè)擁有現(xiàn)金多少或其資產變現(xiàn)能力強弱；債務資本在各項目之間配置合理程度。考核指標有：長期負債營運資金比資產留存收益率及債務股權比例。

3）結合實際采取適合的風險策略

在建立了風險預警指標體系后，企業(yè)對風險信號監(jiān)測，如出現(xiàn)產品積壓、質量下降、應收帳款增大，成本上升，要根據(jù)其形成原因及過程，確定相應切實可行的風險管理策略，降低危害程度，面臨財務風險通常采用回避風險，控制風險，接受風險和分散風險策略，其中控制風險策略可進一步分類：按控制目的分為預防性控制和抑制性控制，前者指預先確定可能發(fā)生的損失，提出相應措施，防止損失的實際發(fā)生，后者是對可能發(fā)生的損失采取措施，盡量降低損失程度，從大量負債經營實例，不難得出幾點教譏企業(yè)經營決策失誤，盲目投資，沒有進行事前周密的財務 分析 和市場調研，是造成失誤的原因。雖然適度舉債是企業(yè)發(fā)展的必要途徑，但必須以自有資金為基礎，如資本結構中債務資本過大，必然惡性循環(huán)，同時企業(yè)償債能力強弱是對負債經營最敏感的指標，只要從償債能力看負債比率低，企業(yè)償債能力越強，但未必合理，如企業(yè)借款利率小于利潤率，企業(yè)應充分利用負債經營的好處，不同產業(yè)的負債經營的合理程度是不一樣的，一般是：第一產業(yè)為0.2左右，第二產業(yè)是0.5左右，第三產業(yè)為0.7左右。

第十二節(jié) 原材料風險及防范措施

受煤、電價格大幅度上漲的影響，玻璃生產所需的原材料價格持續(xù)上漲。我國北方鹽場受近幾年自然災害的影響，鹽減產很多，因而價格比上年漲了約一倍。玻璃生產用的重要原料之一是純堿，它的原料是鹽，在鹽產量大幅度下降后，純堿廠的鹽庫存量已經告罄，在鹽價上揚的影響下，出現(xiàn)大面積虧損，迫使純堿價格上漲30%以上，達到1350元/噸。玻璃生產用的化工原料和石英砂也出現(xiàn)不同程度的價格上漲。所有這些因素，也給玻璃瓶罐生產成本造成巨大壓力。

原材料風險防范措施：我國玻璃瓶罐回收機制不很健全，多數(shù)廢品收購站只收購啤酒瓶，大量的白酒瓶、葡萄酒瓶、飲料瓶等因無人復用或收購價格無吸引力而受到冷落。在包裝材料中，玻璃是最有利于回收利用的材料，應采取多種措施提高回收率。應積極開發(fā)碎玻璃用量達到90%以上的生態(tài)玻璃瓶生產技術及裝備，引導用戶使用一次性玻璃瓶，擴大生態(tài)玻璃瓶罐生產的規(guī)模。

在全 行業(yè) 推行玻璃瓶成分標準化，建立由集回收、分揀、清洗、粉碎、物流于一體的各城市廢玻璃專業(yè)化回收中心組成的地區(qū)性回收網絡系統(tǒng)，促進碎玻璃的有效利用。對于難以分類處理用于玻璃瓶生產的碎玻璃，應支持開發(fā)生產高檔建筑材料等新材料的技術與裝備。

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