第一節(jié) 行業(yè) 投資環(huán)境分析

2010年我國集成電路產(chǎn)業(yè)銷售收入1440.2億元，僅占全球市場的8.6%。而與此同時，作為全球最大的集成電路市場，我國自行設(shè)計生產(chǎn)的產(chǎn)品只能滿足市場需求的20%，CPU、存儲器等通用芯片主要依靠進口，國內(nèi)通信、網(wǎng)絡(luò)、消費電子等產(chǎn)品中的高檔芯片也基本依靠進口。集成電路已連續(xù)7年成為最大宗的進口商品，2010年進口額高達(dá)1569.9億美元。

預(yù)計到2015年，我國集成電路產(chǎn)業(yè)規(guī)模將翻一番，銷售收入將達(dá)到3300億元，滿足27.5%國內(nèi)市場需求。同時，集成電路產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，并開發(fā)出一批具有自主知識產(chǎn)權(quán)的核心芯片，國內(nèi)重點整機企業(yè)應(yīng)用自主開發(fā)集成電路產(chǎn)品的比例達(dá)到30%左右。

當(dāng)前以移動互聯(lián)網(wǎng)、三網(wǎng)融合、物聯(lián)網(wǎng)、云計算、智能電網(wǎng)、新能源汽車為代表的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，將成為繼計算機、網(wǎng)絡(luò)通信、消費電子之后，推動集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新動力。預(yù)計，國內(nèi)集成電路市場規(guī)模到2015年將達(dá)到12000億元。

，“十二五”期間，中國將積極探索集成電路產(chǎn)業(yè)鏈上下游虛擬一體化模式，充分發(fā)揮市場機制作用，強化產(chǎn)業(yè)鏈上下游的合作與協(xié)同，共建價值鏈。培育和完善生態(tài)環(huán)境，加強集成電路產(chǎn)品設(shè)計與軟件、整機、系統(tǒng)及服務(wù)的有機連接，實現(xiàn)各環(huán)節(jié)企業(yè)的群體躍升，增強電子信息大產(chǎn)業(yè)鏈的整體競爭優(yōu)勢。

第二節(jié) 行業(yè) 投資風(fēng)險分析

1、政策風(fēng)險

雖然國家出臺了一系列對于印制電路板制造行業(yè) 展有利的相關(guān)政策，鼓勵發(fā)展高端電路板裝備的發(fā)展，鼓勵新技術(shù)的研發(fā)，但是這些政策提也高了行業(yè) 相關(guān)進入門檻，阻礙了一部分企業(yè)的發(fā)展，同時部分地區(qū)的政策執(zhí)行力度不夠，以及地方保護主義的存在，也制約了相關(guān)的發(fā)展。環(huán)保領(lǐng)域的需求施放也比較的慢也是屬于其發(fā)展風(fēng)險之一。

2、技術(shù)風(fēng)險

1）我國對于自主知識產(chǎn)權(quán)的保護力度同國外相比還有不不小的差距，我國企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)自我保護意識較淡薄，我國企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)管理和保護的制度不健全，我國企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)管理人員的能力和水平無法適應(yīng)企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)保護的需要。這給企業(yè)帶來了技術(shù)保護風(fēng)險。

2）我國印制電路板制造行業(yè) 的整體技術(shù)水品同國外相比還有很大的的差距，尤其是在高端產(chǎn)品方面。我國相關(guān)市場存在大量中小企業(yè)，受自身規(guī)模、技術(shù)、資本等條件的制約增加了產(chǎn)品技術(shù)不足風(fēng)險，技術(shù)開發(fā)風(fēng)險和技術(shù)使用風(fēng)險。

3、市場風(fēng)險

市場風(fēng)險是主要原材料的價格波動和市場需求變化帶來的風(fēng)險。市場上主要原材料的采購成本波動將直接導(dǎo)致公司上述產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)成本的相應(yīng)波動，進而影響公司效益。而商品價格是根據(jù)市場的供求關(guān)系而決定的，一旦消費者的需求偏好改變，或者有其他企業(yè)的更好的產(chǎn)品而導(dǎo)致產(chǎn)品的消費量下降，企業(yè)不得不采取低價策略時，企業(yè)的利潤會出現(xiàn)下滑。

4、財務(wù)風(fēng)險

1）籌資風(fēng)險

現(xiàn)階段我國經(jīng)濟增速緩，通貨膨脹明顯，而利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、再融資風(fēng)險、購買力風(fēng)險等導(dǎo)致企業(yè)籌資給企業(yè)財務(wù)成果帶去了很大的不確定性。印制電路板市場需要一定的資本投入，這增加了企業(yè)的籌資風(fēng)險。

2）投資風(fēng)險

由于印制電路板制造市場在不斷地發(fā)展，相關(guān)企業(yè)在投入一定的資金后，因市場需求的變化如對環(huán)保、清潔、高效、無污染等而可能導(dǎo)致企業(yè)的最終收益與預(yù)期收益偏離。

3）經(jīng)營風(fēng)險

由于印制電路板制造行業(yè) 原材料供應(yīng)商的變動、信用條件與付款方式的變化給國內(nèi)企業(yè)帶去了采購風(fēng)險，而技術(shù)的更新?lián)Q代，新技術(shù)的推廣應(yīng)用給企業(yè)帶來了生產(chǎn)風(fēng)險，新舊產(chǎn)品的變動給企業(yè)帶來了存貨變現(xiàn)風(fēng)險。

4）存貨管理風(fēng)險

企業(yè)保持一定量的存貨對于其進行正常生產(chǎn)來說是至關(guān)重要的，但如何確定最優(yōu)庫存量是一個比較棘手的問題，存貨太多會導(dǎo)致產(chǎn)品積壓，占用企業(yè)資金，風(fēng)險較高；存貨太少又可能導(dǎo)致原料供應(yīng)不及時，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)，嚴(yán)重時可能造成對客戶的違約，影響企業(yè)的信譽。

5）流動性風(fēng)險

企業(yè)的存貨量在一定程度上影響了企業(yè)的企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)和償債能力，新產(chǎn)品的開發(fā)普及與推廣在一定程度上制約了企業(yè)的資產(chǎn)供應(yīng)鏈，進而影響企業(yè)的支付能力和償債能力。由于企業(yè)的支付能力和償債能力發(fā)生的問題增加了企業(yè)的流動性風(fēng)險。

5、經(jīng)營管理風(fēng)險

經(jīng)營管理能力的強弱、管理經(jīng)驗是否充足以及管理者的素質(zhì)和工作能力的好壞都給公司帶來一定的經(jīng)營管理風(fēng)險。今后整個行業(yè) 發(fā)展速度將會進一步加快，盡管公司都會十分注重組織模式和管理制度的建立、完善和優(yōu)化，但是制度的完善和優(yōu)化需要一定的過程，因而不排除完善的速度滯后于發(fā)展速度的可能。

第三節(jié) 投資建議

1、加大印制電路板制造基礎(chǔ)理論研究的投入，從客戶需求出發(fā)，提供個性化解決方案。國外的印制電路板制造廠家，對其所處理的相關(guān)技術(shù)、裝備研究很專很深，采取的是工藝和設(shè)備相結(jié)合的思路解決問題。

2、進一步規(guī)范印制電路板制造行業(yè) 市場秩序，營造公平合理的良好競爭環(huán)境。盡可能的避免價格惡性競爭，否則會逐漸喪失發(fā)展的經(jīng)濟基礎(chǔ)。小規(guī)格低檔次產(chǎn)品，國內(nèi)廠家基本上都能生產(chǎn)，價格大戰(zhàn)在所難免。作為廠家應(yīng)該換一種思路，在某一個哪怕很小的領(lǐng)域內(nèi)做專做精，就是一個強者，就可以減少價格競爭，獲取較好的經(jīng)濟效益。

3、大力活躍我國資本融通，推進印制電路板產(chǎn)業(yè)發(fā)展。有關(guān)金融企業(yè)應(yīng)大力開拓對于相關(guān) 行業(yè) 的金融服務(wù)渠道，對企業(yè)的各資金流通環(huán)節(jié)提供優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)，大力扶持企業(yè)發(fā)展壯大。相關(guān)企業(yè)應(yīng)提高資金的使用效率，在項目建設(shè)上建立完善決策機制，減輕企業(yè)不必要的投資損失。

4、重視產(chǎn)品的可靠性設(shè)計，這一點與發(fā)達(dá)國家產(chǎn)品差距較大。大型的企業(yè)和客戶特別關(guān)注這方面的問題，所以他們寧愿掏更多的錢購買進口產(chǎn)品。印制電路板制造企業(yè)要引進相關(guān)人才，從事這方面的研究。

作為印制電路板生產(chǎn)企業(yè)，只有緊跟市場、不斷了解客戶的需求，同時加強自身自主知識產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品的研發(fā)，才能抓住開拓新領(lǐng)域的機遇，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

印制電路板制造行業(yè) 最新技術(shù)應(yīng)用狀況及趨勢

第一節(jié) 行業(yè) 最新科技應(yīng)用狀況

1 印制電路板CAD

電子技術(shù)的發(fā)展使得電子產(chǎn)品印制電路板的設(shè)計與計算機應(yīng)用越來越緊密。一方面由于采用計算機輔助設(shè)計( CAD)可以減輕設(shè)計強度，提高效率；另一方面則因為電子產(chǎn)品趨向微型化、智能他、復(fù)雜化，產(chǎn)品的市場壽命越來越短，唯有采用CAD才能滿足日益精密和快速的要求。

采用CAD設(shè)計印制電路板的優(yōu)點主要表現(xiàn)為：①可以提高設(shè)計精度和質(zhì)量，有利于生產(chǎn)自動化；②可以縮短設(shè)計時間，減輕勞動強度；③易于修改、保存；④設(shè)計數(shù)據(jù)可直接提供給生產(chǎn)、測試、質(zhì)量控制使用；⑤可對產(chǎn)品進行電路正確性檢查及性能分析。

國內(nèi)CAD市場的PCB軟件，除了早期的Smartwork、Tango和目前應(yīng)用較多的Protel軟件外，還有Auto Board，PCAD，OR CAD，Red Board Redlog，EE Designer，AutoRoute等。軟件功能越強，自動化、智能化程度越高，相應(yīng)對硬件平臺要求越高。

2、印制線路板蝕刻液在線循環(huán)技術(shù)

印制線路板蝕刻液在線循環(huán)技術(shù)是集精細(xì)化工、膜技術(shù)、電化學(xué)、有色冶金、自動控制于一體的系統(tǒng)集成技術(shù)。該技術(shù)的最大特點是銅離子無損分離、有用成分完全回用、無廢液排放。印制線路板蝕刻廢液在線循環(huán)技術(shù)的核心是蝕刻廢液循環(huán)再生裝置，主要包括的關(guān)鍵技術(shù)有：隔膜萃取分離技術(shù)/銅資源化技術(shù)；蝕刻液組份調(diào)節(jié)技術(shù)；蝕刻廢液循環(huán)再生技術(shù)；設(shè)備一體化技術(shù)。

3、噴墨打印印制電路板技術(shù)

噴墨打印技術(shù)只需六道左右工序：CAD布圖——鉆孔——前處理——噴墨印制——固化。除了工序短以外，還有以下主要優(yōu)點：不用掩模、十分靈活、幾乎無三廢、線條精細(xì)、可適用于剛性板和撓性基體、可用卷到生產(chǎn)方式、能高度自動化、多噴頭并行動作可獲得高生產(chǎn)能力、可用于三維封裝、可實現(xiàn)有源和無源等功能件的集成。同時由于金屬納米材料的低熔點，使得金屬線條固化溫度有望低至200℃-300℃。

第二節(jié) 行業(yè) 科技發(fā)展趨勢

印制板從單層發(fā)展到雙面板、多層板和撓性板，并不斷地向高精度、高密度和高可靠性方向發(fā)展。不斷縮小體積、減少成本、提高性能，使得印制板在未來電子產(chǎn)品的發(fā)展過程中，仍然保持強大的生命力。未來印制板生產(chǎn)制造技術(shù)發(fā)展趨勢是在性能上向高密度、高精度、細(xì)孔徑、細(xì)導(dǎo)線、小間距、高可靠、多層化、高速傳輸、輕量、薄型方向發(fā)展。

為適應(yīng)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)發(fā)展的要求，該印制電路板還要做到高密度化、高頻化；綠色化；復(fù)合安裝化；新功能元件搭載；低成本化；六是適應(yīng)短交貨期化。

印制電路板制造行業(yè) 發(fā)展趨勢與運行力預(yù)測

第一節(jié) 行業(yè) 發(fā)展趨勢

印刷電路板產(chǎn)品的制造加工工藝會因不同種類的產(chǎn)品而不同，大體可以劃分為六個階段：制板，裝配，鉆孔，切割，印刷和檢測。國外供應(yīng)商提供的進口制造設(shè)備市場占據(jù)了大部分的市場，其價格往往是國產(chǎn)設(shè)備的2－5倍，有的甚至達(dá)到10倍。國產(chǎn)化程度較高的設(shè)備主要集中制板環(huán)節(jié)中的蝕刻機，壓膜機和曝光機，印刷環(huán)節(jié)的網(wǎng)印機，檢測環(huán)節(jié)的電檢測試機。

依據(jù)《電子信息產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃》，企業(yè)應(yīng)加大對印刷電路核心技術(shù)領(lǐng)域的投入，促進國內(nèi)印刷電路產(chǎn)業(yè)升級，加快培育擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的大企業(yè)集群，增強自身核心競爭力。同時，大力發(fā)展“循環(huán)經(jīng)濟”，走可持續(xù)發(fā)展道路，做好區(qū)域間產(chǎn)業(yè)承接與轉(zhuǎn)移。在吸引外資或是承接印刷電路產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移時，應(yīng)注重整體規(guī)劃，不僅要考慮經(jīng)濟效率，還應(yīng)考慮本地區(qū)環(huán)境承受能力，避免引來一個產(chǎn)業(yè)，破壞一片環(huán)境的嚴(yán)重后果。

第二節(jié) 2012-2015年行業(yè) 運行能力預(yù)測

一、2012-2015年行業(yè) 總資產(chǎn)預(yù)測

2012-2015年行業(yè) 總資產(chǎn)預(yù)測

單位：千元