第一節(jié) 概述

目前，國(guó)外PE管材PE80、PE100級(jí)專用料生產(chǎn)集中在以北歐化工企業(yè)為代表的歐洲和日本、韓國(guó)以及美國(guó)石化公司。2006年全球PE管材專用料產(chǎn)量約354.6萬(wàn)噸，其中PE80、PE100的產(chǎn)量約230.5萬(wàn)噸，而巴塞爾、三井、北歐化工、英力士等企業(yè)的產(chǎn)量達(dá)164萬(wàn)噸，約占世界總產(chǎn)量的71%。

第二節(jié) 亞洲地區(qū)主要國(guó)家市場(chǎng)概況

近年亞洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迅速，我國(guó)PE80、PE100消費(fèi)增長(zhǎng)較快，2006～2010年平均增長(zhǎng)速率達(dá)到18%，與美國(guó)同時(shí)領(lǐng)跑全球消費(fèi)。中國(guó)市場(chǎng)的增長(zhǎng)也拉動(dòng)全球消費(fèi)的擴(kuò)張，2010年全球PE80、PE100消費(fèi)量達(dá)342萬(wàn)噸，平均增長(zhǎng)率達(dá)8.2%。

日本管材專用料占的比重較小，2006年管材市場(chǎng)共消費(fèi)HDPE8.4萬(wàn)噸，占HDPE總消費(fèi)量的8%，2011年管材專用料的消費(fèi)量達(dá)到8.5萬(wàn)噸，2006～2011年年均增長(zhǎng)率為0.3%。2006年P(guān)E80、PE100的消費(fèi)量約5.3萬(wàn)噸，2011年達(dá)到5.4萬(wàn)噸，年均增長(zhǎng)率為0.2%。

韓國(guó)的大韓油化公司、LG化學(xué)、SK公司、大林公司、三星公司、湖南化學(xué)公司等都十分注重PE管材專用料的研發(fā)和推廣。這些企業(yè)的特點(diǎn)是：技術(shù)開(kāi)發(fā)的跟進(jìn)速度快，產(chǎn)品價(jià)格有競(jìng)爭(zhēng)力；在中國(guó)銷(xiāo)售的產(chǎn)品各有側(cè)重，如LG公司和湖南化學(xué)公司以交聯(lián)PE管材專用料為主，PE80和PE100為輔，SK公司以PE-R噸產(chǎn)品為主，大韓油化以承壓管材專用料(PE80、PE100)為主，大林、三星等其他公司的銷(xiāo)售量相對(duì)較小；承壓管材專用料以本色料為主進(jìn)行銷(xiāo)售；其專用料屬于進(jìn)口原料，在人們的認(rèn)知程度上相對(duì)更具優(yōu)越性。

第三節(jié) 歐洲地區(qū)主要國(guó)家市場(chǎng)概況

2006年西歐管材市場(chǎng)共消費(fèi)HDPE67.8萬(wàn)噸，占HDPE總消費(fèi)量的12.8%，其中1/3是燃?xì)夤埽?/3是水管。2011年管材專用料的消費(fèi)量達(dá)到74.1萬(wàn)噸，2006～2011年，年均增長(zhǎng)率為1.8%。2006年P(guān)E80、PE100的消費(fèi)量約44.7萬(wàn)噸，2011年達(dá)到49.1萬(wàn)噸，年均增長(zhǎng)率為1.9%。

多年來(lái)北歐化工公司在PE管材專用料領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，其產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定、加工性能好；產(chǎn)量高，生產(chǎn)穩(wěn)定；牌號(hào)較為齊全，針對(duì)下游不同用途及不同加工工藝推出不同牌號(hào)；不斷推出新技術(shù)；其專用料特別是承壓管材專用料，多以有色的混配料進(jìn)行銷(xiāo)售。

第四節(jié) 美洲地區(qū)主要國(guó)家市場(chǎng)概況

2006年美國(guó)用于生產(chǎn)管材的高密度聚乙烯(HDPE)樹(shù)脂約102.8萬(wàn)噸，占HDPE總消費(fèi)量的15%。其中PE80、PE100對(duì)HDPE的消費(fèi)量約75.5萬(wàn)噸，到2011年達(dá)到167.1萬(wàn)噸，年均增長(zhǎng)率為10.2%；而其2011年P(guān)E80、PE100的消費(fèi)量達(dá)到127.2萬(wàn)噸，年均增長(zhǎng)率為11%。

美國(guó)公司十分注重PE管材專用料的開(kāi)發(fā)，但由于美國(guó)與其他地區(qū)的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)和認(rèn)證不同，很少在我國(guó)大陸銷(xiāo)售。

第五節(jié) 當(dāng)前 行業(yè) 存在的問(wèn)題

HDPE管材、管件和HDPE歧管在我國(guó)仍屬于新興 行業(yè) ，與其他 行業(yè) 相比，該材 行業(yè) 的品牌意識(shí)比較淡漠，營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)相對(duì)滯后，企業(yè)規(guī)模不大。營(yíng)銷(xiāo)手段單一， 營(yíng)銷(xiāo)成本較高，缺乏宣傳策劃，對(duì)目標(biāo)市場(chǎng)幾乎沒(méi)有調(diào)查 研究 和應(yīng)對(duì)手段。很多企業(yè)陷入了渠道沖突、成本上升、收入下降、客戶投訴不斷、滿意度大幅度降低的尷尬困境之中。形成這種狀況的主要原因有：

1、原材料供應(yīng)問(wèn)題

我國(guó)原料品種少，不能滿足工程應(yīng)用的需要，有些品種大量依靠進(jìn)口。目前，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的管材原料主要集中在低層次的原料生產(chǎn)上，對(duì)于PE 100的產(chǎn)品生產(chǎn)數(shù)量少。國(guó)產(chǎn)原材料質(zhì)量不穩(wěn)定，造成生產(chǎn)工藝需不斷調(diào)整，來(lái)適應(yīng)原料變化，導(dǎo)致部分生產(chǎn)廠家不得不采用進(jìn)口的原料。原材料價(jià)格波動(dòng)較大，有些品種原材料在一年內(nèi)漲跌近50%。影響制品生產(chǎn)企業(yè)的正常生產(chǎn)。個(gè)別生產(chǎn)企業(yè)為了節(jié)省生產(chǎn)成本，用回收料或其他原料代替管材專用料，在降低產(chǎn)品質(zhì)量的前提下，與同 行業(yè) 競(jìng)爭(zhēng)。

2、生產(chǎn)設(shè)備落后

由于總體裝備水平低、工藝技術(shù)相對(duì)落后，盡管從國(guó)外引進(jìn)了大量先進(jìn)設(shè)備，國(guó)產(chǎn)塑料加工機(jī)械的品種和質(zhì)量都有顯著進(jìn)步，但就全 行業(yè) 來(lái)說(shuō)，仍然存在裝備水平低、工藝技術(shù)相對(duì)落后的問(wèn)題。我國(guó)在近1O年中購(gòu)置引進(jìn)了國(guó)外技術(shù)與裝備，在效益及產(chǎn)品質(zhì)量上有較大提高。但迄今為止依靠自有力量 研究 成功的加工工藝或塑料管材很少，與發(fā)達(dá)國(guó)家存在明顯差距，這與整個(gè) 行業(yè) 的科技投入不足有密切的關(guān)系。缺乏創(chuàng)新使國(guó)內(nèi)產(chǎn)品始終處在低端市場(chǎng)，因小利益而相互爭(zhēng)奪市場(chǎng)空間，并最終形成了惡性競(jìng)爭(zhēng)的局面。

3、產(chǎn)品應(yīng)用環(huán)節(jié)

由于應(yīng)用技術(shù) 研究 薄弱。施工技術(shù)配套差，施工規(guī)范不完善，未形成成熟的施工方法：工程技術(shù)人員缺少專業(yè)培訓(xùn)，因而設(shè)計(jì)人員、施工人員對(duì)塑料管道特性缺乏了解，既不能針對(duì)具體工程選用合適的材料，也無(wú)法正確施工，質(zhì)量難以保證。宏觀管理方面，原材料生產(chǎn)企業(yè)和制品生產(chǎn)企業(yè)的供需信息脫節(jié)；缺乏統(tǒng)一 規(guī)劃 和宏觀指導(dǎo)，項(xiàng)目建設(shè)盲目；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，局部地區(qū)生產(chǎn)能力過(guò)剩，個(gè)別開(kāi)工率不足；市場(chǎng)管理不規(guī)范，對(duì)假冒偽劣產(chǎn)品的打擊力度不夠，影響了HDPE管材、管件和HDPE歧管的聲譽(yù)和發(fā)展。

第六節(jié) 行業(yè) 未來(lái)發(fā)展預(yù)測(cè) 分析

２０１５年我國(guó)塑料管道的發(fā)展目標(biāo)是：全國(guó)新建住宅室內(nèi)排水管８５％采用塑料管．基本淘汰傳統(tǒng)鑄鐵管。建筑電線穿線護(hù)套管９０％采用塑料管，建筑雨水排水管８Ｏ％采用塑料管；建筑給水、熱水供應(yīng)和供暖管８５％采用塑料管，基本淘汰鍍鋅鋼管。城市供水管道（管徑小于４００ｍｍ）８０％采用塑料管，村鎮(zhèn)供水管道９０％采用塑料管，城市燃?xì)馑芰瞎艿膽?yīng)用量達(dá)到４０％，城市排水管道的塑料管使用量達(dá)到５０％。

我國(guó)市場(chǎng)對(duì)塑料管材、管件、歧管的需求量很大。隨著科技的發(fā)展，人們的生活質(zhì)量不斷提高，自我保健意識(shí)也不斷增強(qiáng)，“健康”和“安全”成了現(xiàn)代人最為關(guān)注的兩大主題。因此，被稱為綠色無(wú)污染的HDPE管材、HDPE管件、HDPE歧管越來(lái)越受到追求健康和時(shí)尚生活的現(xiàn)代都市人的青睞。HDPE材料產(chǎn)品性能價(jià)格比優(yōu)于其他塑料管材，市場(chǎng)潛力很大。

第七節(jié) 行業(yè) 投資前景 分析

我國(guó)的HDPE產(chǎn)業(yè)正面臨大發(fā)展的歷史機(jī)遇。目前國(guó)內(nèi)使用的各種HDPE原材料大部分還是通用樹(shù)脂，約有50%的專用樹(shù)脂依靠進(jìn)口，特別是專用料則大部分采用進(jìn)口原料，這不僅耗費(fèi)大量外匯，而且潛伏著難以抵御的市場(chǎng)危機(jī)。

（1）HDPE產(chǎn)品的發(fā)展前景樂(lè)觀，但市場(chǎng)形勢(shì)嚴(yán)峻，要有憂患意識(shí)。強(qiáng)化產(chǎn)品質(zhì)量，降低成本，生產(chǎn)適應(yīng)市場(chǎng)需要的產(chǎn)品，爭(zhēng)取在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有一席之地并向國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)軍。

（2）開(kāi)發(fā)專用料占領(lǐng)國(guó)內(nèi)專用料市場(chǎng)。開(kāi)發(fā)專用料的利潤(rùn)高，但同時(shí)難度也大。應(yīng)強(qiáng)化專用料的開(kāi)發(fā)生產(chǎn)，如管材、管件、電纜護(hù)套以及汽車(chē)油箱專用料，注重未來(lái)市場(chǎng)的潛力與世界市場(chǎng)的發(fā)展導(dǎo)向，努力提高產(chǎn)品的附加值，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中求得發(fā)展與壯大。

（3）開(kāi)發(fā)超高分子量的HDPE產(chǎn)品。超高分子量的HDPE（UHMW-PE）產(chǎn)品是指分子量在5萬(wàn)甚至100萬(wàn)以上的產(chǎn)品，MI值接近于零。該樹(shù)脂以其耐沖擊、耐磨損、耐化學(xué)腐蝕、自身潤(rùn)滑以及吸收沖擊能五大特性而廣泛應(yīng)用于機(jī)械、紡織陶瓷等 行業(yè) .其市場(chǎng)應(yīng)用前景較樂(lè)觀。目前國(guó)內(nèi)僅有幾家 研究 單位在進(jìn)行 研究 性小規(guī)模生產(chǎn)，目前應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)需求，加大開(kāi)發(fā)力度，為其早日占領(lǐng)市場(chǎng)打好基礎(chǔ)。

總之，應(yīng)該抓住大宗及高附加值產(chǎn)品的應(yīng)用集中力量，下大功夫，干方百計(jì)地降低成本，盡全力地提高產(chǎn)品的附加值，開(kāi)發(fā)出適合市場(chǎng)需求的專用料，加大推廣力度，頂替進(jìn)口，盡快占領(lǐng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，一定能夠產(chǎn)生顯著的經(jīng)濟(jì)效益和良好的社會(huì)效益。投資HDPE管材、管件和HDPE歧管產(chǎn)品，有一定的發(fā)展?jié)摿Α?/span>

第八節(jié) 政策風(fēng)險(xiǎn)

政策風(fēng)險(xiǎn)是指因國(guó)家宏觀政策(如貨幣政策、財(cái)政政策、 行業(yè) 政策、地區(qū)發(fā)展政策等)發(fā)生變化，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，由于受價(jià)值規(guī)律和競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的影響，各HDPE管材企業(yè)爭(zhēng)奪市場(chǎng)資源，都希望獲得更大的活動(dòng)自由，因而可能會(huì)觸犯國(guó)家的有關(guān)政策，而國(guó)家政策又對(duì)企業(yè)的行為具有強(qiáng)制約束力。另外，國(guó)家在不同時(shí)期可以根據(jù)宏觀環(huán)境的變化而改變政策，這必然會(huì)影響到企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益。因此，國(guó)家與企業(yè)之間由于政策的存在和調(diào)整，在經(jīng)濟(jì)利益上會(huì)產(chǎn)生矛盾，從而產(chǎn)生政策風(fēng)險(xiǎn)。

第九節(jié) 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）技術(shù)創(chuàng)新所需要的相關(guān)技術(shù)不配套、不成熟，技術(shù)創(chuàng)新所需要的相應(yīng)設(shè)施、設(shè)備不夠完善。由于這些因素的存在，影響到創(chuàng)新技術(shù)的適用性、先進(jìn)性、完整性、可行性和可靠性，從而產(chǎn)生技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)。許多企業(yè)熱衷于提高企業(yè)技術(shù)水平和科技含量，引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備，結(jié)果食洋不化，設(shè)備閑置，發(fā)揮不了效益。

（二）對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的市場(chǎng)預(yù)測(cè)不夠充分。任何一項(xiàng)新技術(shù)、新產(chǎn)品最終都要接受市場(chǎng)的檢驗(yàn)。如果不能對(duì)技術(shù)的市場(chǎng)適應(yīng)性、先進(jìn)性和收益性做出比較科學(xué)的預(yù)測(cè)，就使得創(chuàng)新的技術(shù)在初始階段就存在風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于技術(shù)本身，因而是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于新產(chǎn)品不一定被市場(chǎng)接受，或投放市場(chǎng)后被其他同類產(chǎn)品取代，所發(fā)生的損失包括技術(shù)創(chuàng)新開(kāi)發(fā)、轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)化過(guò)程中的損失。這就是說(shuō)，企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新上確實(shí)存在風(fēng)險(xiǎn)，并不是技術(shù)越先進(jìn)越好。

第十節(jié) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

HDPE管材、管件和HDPE歧管在我國(guó)仍屬于新興 行業(yè) ，與其他 行業(yè) 相比，該材 行業(yè) 的品牌意識(shí)比較淡漠，營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)相對(duì)滯后，企業(yè)規(guī)模不大。國(guó)產(chǎn)原材料質(zhì)量不穩(wěn)定，造成生產(chǎn)工藝需不斷調(diào)整，來(lái)適應(yīng)原料變化，導(dǎo)致部分生產(chǎn)廠家不得不采用進(jìn)口的原料。原材料價(jià)格波動(dòng)較大，有些品種原材料在一年內(nèi)漲跌近50%，影響制品生產(chǎn)企業(yè)的正常生產(chǎn)。目前國(guó)內(nèi)使用的各種HDPE原材料大部分還是通用樹(shù)脂，約有50%的專用樹(shù)脂依靠進(jìn)口，特別是專用料則大部分采用進(jìn)口原料，這不僅耗費(fèi)大量外匯，而且潛伏著難以抵御的市場(chǎng)危機(jī)。

第十一節(jié) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

由于資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，HDPE管材企業(yè)籌集資金給財(cái)務(wù)成果帶來(lái)的不確定性的籌資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)投入一定資金后，因市場(chǎng)需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的投資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，供、產(chǎn)、銷(xiāo)各個(gè)環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價(jià)值的變動(dòng)帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)保持一定量的存貨對(duì)于其進(jìn)行正常生產(chǎn)來(lái)說(shuō)是至關(guān)重要的，但如何確定最優(yōu)庫(kù)存量是一個(gè)比較棘手的問(wèn)題，存貨太多會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品積壓，占用企業(yè)資金，風(fēng)險(xiǎn)較高；存貨太少又可能導(dǎo)致原料供應(yīng)不及時(shí)，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)，嚴(yán)重時(shí)可能造成對(duì)客戶的違約，影響企業(yè)的信譽(yù)，這是存貨管理風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)資產(chǎn)不能正常和確定性地轉(zhuǎn)移現(xiàn)金或企業(yè)債務(wù)和付現(xiàn)責(zé)任不能正常履行的可能性的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

第十二節(jié) 經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)是指HDPE管材 行業(yè) 公司的決策人員和管理人員在經(jīng)營(yíng)管理中出現(xiàn)失誤而導(dǎo)致公司盈利水平變化從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)或由于匯率的變動(dòng)而導(dǎo)致未來(lái)收益下降和成本增加。

第十三節(jié) 防范措施

高新技術(shù)項(xiàng)目具有高度不確定性，沒(méi)有歷史經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，資產(chǎn)存量小，產(chǎn)業(yè)化資金需求大，風(fēng)險(xiǎn)高等特點(diǎn)，在普通金融信貸存在擔(dān)保要求和金融自身投資者的安全性要求下，很難從普通融資渠道獲取資金。然而高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資一旦成功的巨額回報(bào)又吸引著資金擁有者，在填補(bǔ)金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)和運(yùn)作規(guī)則所決定的市場(chǎng)空缺的制度條件下，投資于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)起云涌，不斷發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)投資之所以在近半個(gè)世紀(jì)以來(lái)迅速發(fā)展，風(fēng)靡全球，是因?yàn)樗鼘?duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著巨大的推動(dòng)作用，被稱為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“助推器”、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”。

1、風(fēng)險(xiǎn)資金注入前的風(fēng)險(xiǎn)防范

1）廣招英才，打造精英團(tuán)隊(duì)

 作為國(guó)內(nèi)本土、特別是政府建立的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，要加大風(fēng)險(xiǎn)投資人才的引進(jìn)與培養(yǎng)，打造自己的精英管理團(tuán)隊(duì)，主要包括戰(zhàn)略管理、財(cái)務(wù)管理、人力資源管理、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、風(fēng)險(xiǎn)控制、投資 分析 、法律等方面的人才，如此才能提高風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的成功率，才能不斷發(fā)展壯大，才能與外資風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)相抗衡。打造自己的精英管理團(tuán)隊(duì)不能走入誤區(qū)。沒(méi)有自己的精英管理團(tuán)隊(duì)作為公司的中流砥柱，一個(gè)公司要想成功是很難的。

2）建立科學(xué)規(guī)范的投資 分析 程序與標(biāo)

在合作協(xié)議簽訂之前，風(fēng)險(xiǎn)投資家對(duì)項(xiàng)目本身、風(fēng)險(xiǎn)投資控制權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家報(bào)酬激勵(lì)、風(fēng)險(xiǎn)投資退出、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化等都要進(jìn)行詳細(xì) 分析 與 研究 ，并運(yùn)用相關(guān)的理論如效用理論、博弈論、契約及委托一代理理論、期權(quán)定價(jià)理論等，建立相應(yīng)的評(píng)估模型。這樣，在實(shí)際進(jìn)行一個(gè)項(xiàng)目的評(píng)估時(shí)，就能夠做到有條不紊，全面高效，再根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行適當(dāng)?shù)男拚?，就可以做出一個(gè)相對(duì)客觀準(zhǔn)確的評(píng)估。當(dāng)然，最重要的還是執(zhí)行。

3）最后實(shí)地調(diào)查

對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的了解不能只聽(tīng)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的介紹，必須由風(fēng)險(xiǎn)投資家親自去做實(shí)地調(diào)查。實(shí)地調(diào)查的因素自然有很多，但是最重要的是風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家及其管理團(tuán)隊(duì)，其次才是產(chǎn)品。人的因素是第一位的，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家及其管理團(tuán)隊(duì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的成敗影響極大長(zhǎng)期的風(fēng)險(xiǎn)投資 研究 都己經(jīng)揭示出來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家及其管理團(tuán)隊(duì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的成敗影響是最大的，所以，實(shí)地調(diào)查也應(yīng)該把風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家及其管理團(tuán)隊(duì)放到首要的地位。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家及其管理團(tuán)隊(duì)的評(píng)估，必須經(jīng)過(guò)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間的溝通與考察才能做得比較客觀準(zhǔn)確，因此不能怕麻煩，不能怕跑路，不能怕花錢(qián)，不能有得過(guò)且過(guò)的思想。對(duì)產(chǎn)品的實(shí)地調(diào)查，主要是產(chǎn)品的新穎性、獨(dú)創(chuàng)性、技術(shù)領(lǐng)先性、市場(chǎng)前景。產(chǎn)品的新穎性、獨(dú)創(chuàng)性都和技術(shù)有關(guān)系，因此重點(diǎn)在技術(shù)的領(lǐng)先性和市場(chǎng)前景上，這二者缺一不可。技術(shù)上是否領(lǐng)先，不能只看技術(shù)本身的狀況，還要考察競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況，要 分析 產(chǎn)品能夠始終處于領(lǐng)先的地位。而市場(chǎng)前景則決定了產(chǎn)品的前途。所以說(shuō)，新產(chǎn)品雖然能夠創(chuàng)造消費(fèi)需求，但是需求量的大小及持續(xù)時(shí)間卻需要經(jīng)過(guò)詳細(xì)的論證。

2、風(fēng)險(xiǎn)資金注入時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)防范

在風(fēng)險(xiǎn)資金投入企業(yè)時(shí)，為了規(guī)定當(dāng)事人的權(quán)利，同時(shí)為了解決風(fēng)險(xiǎn)資金注入后的代理問(wèn)題，防止和降低道德風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)投資家與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)往往要通過(guò)談判來(lái)解決雙方的關(guān)系，并以合約條款的方式明確下來(lái)。合約中包括以下四方面的內(nèi)容：一是出資數(shù)額與股份分配，為了控制風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為，風(fēng)險(xiǎn)投資公司往往要占有企業(yè)1/2以上的股份。二是創(chuàng)建企業(yè)人員組織和雙方各自擔(dān)任的職務(wù)。三是投資者監(jiān)督權(quán)利的使用與界定。四是投資者退出權(quán)利的行使。在合約中，不但給風(fēng)險(xiǎn)投資家對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的干預(yù)以法律的支持，而且將風(fēng)險(xiǎn)投資的權(quán)利以法律保證，最重要的是風(fēng)險(xiǎn)投資家對(duì)可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股所做的概念上的創(chuàng)新，更是將風(fēng)險(xiǎn)投資家防范風(fēng)險(xiǎn)的意圖暴露無(wú)疑?？赊D(zhuǎn)換優(yōu)先股是風(fēng)險(xiǎn)投資公司在風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)所投的權(quán)益資本常常采用的方式。

3、風(fēng)險(xiǎn)資金注入后的風(fēng)險(xiǎn)防范

資金投入后，風(fēng)險(xiǎn)投資家將積極的投入到風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的管理中去，從制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略（ 行業(yè) 選擇、市場(chǎng)定位）到建立有活力的董事會(huì)，到聘請(qǐng)外部專家（律師、會(huì)計(jì)師、管理咨詢專家），到吸收其他的投資者以期為企業(yè)帶來(lái)新的資金、管理思路、關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，為提高企業(yè)的管理資質(zhì)和盈利前景。

4、風(fēng)險(xiǎn)資金退出時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)防范

如果說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)投資的進(jìn)入是為了取得收益，那么退出則是為了實(shí)現(xiàn)收益?？梢哉f(shuō)，退出是實(shí)現(xiàn)贏利的渠道，而且也是唯一的渠道。所以，只有成功的退出才是風(fēng)險(xiǎn)投資家追求的最終理想。然而，由于種種風(fēng)險(xiǎn)因素的存在，也由于資金數(shù)額的限制，使得大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資家并不能相伴著風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)走向成功。所以，風(fēng)險(xiǎn)投資家在風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)成長(zhǎng)的每個(gè)階段，都在權(quán)衡利弊，判斷著退出時(shí)機(jī)的到來(lái)。一旦退出時(shí)機(jī)到來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)投資家就當(dāng)機(jī)立斷，以免遭受更大的損失。

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