第一節(jié) 概述

目前，世界醫(yī)療器械市場(chǎng)主要集中在美國(guó)、歐洲、日本和中國(guó)，而生產(chǎn)主要集中在美國(guó)、歐洲和日本。其中美國(guó)的醫(yī)療器械生產(chǎn)和消費(fèi)都占到全球的40%左右。中國(guó)作為世界第三大醫(yī)療器械市場(chǎng)，中高端領(lǐng)域幾乎為外國(guó)品牌所壟斷。世界頂級(jí)的醫(yī)療器械制造商大多已在中國(guó)設(shè)有生產(chǎn)基地，且擴(kuò)張勢(shì)頭日益增強(qiáng)。

第二節(jié) 亞洲地區(qū)主要國(guó)家市場(chǎng)概況

近幾年，亞洲的骨科器材市場(chǎng)規(guī)模平均成長(zhǎng)率為5%。髖關(guān)節(jié)植入物占了其中最大的比例，超過(guò)40%，創(chuàng)傷器械接近35%，膝關(guān)節(jié)植入物占了25%。亞洲國(guó)家對(duì)骨科器材的需求占全世界需求量的1/4。

日本是亞洲骨科市場(chǎng)的主角，占超過(guò)亞洲3/4的市場(chǎng)。如同深具工業(yè)化的國(guó)家，日本醫(yī)療花費(fèi)的模式更近似美國(guó)或歐洲國(guó)家。其他如中國(guó)或印度，盡管財(cái)富增加，大量的貧困人口依然存在，因此政府著重於提供基礎(chǔ)的醫(yī)療照護(hù)，這些開(kāi)發(fā)中國(guó)家只有少許人口可以享受更進(jìn)一步的骨科治療。

在亞洲，中國(guó)是成長(zhǎng)最快速的國(guó)家，擁有第二大的醫(yī)療設(shè)備市場(chǎng)，約40億美元。中國(guó)的骨科器械市場(chǎng)相較日本小的多，約125百萬(wàn)美元，然而在過(guò)去幾年，有著14-16％的快速成長(zhǎng)經(jīng)驗(yàn)，都市的需求快速提升。在骨科器材市場(chǎng)中，膝關(guān)節(jié)植入物占了大宗，約50％，創(chuàng)傷及髖關(guān)節(jié)器械分?jǐn)偲溻诺氖袌?chǎng)。中國(guó)的骨科器材市場(chǎng)預(yù)計(jì)會(huì)以8％穩(wěn)健的成長(zhǎng)。

韓國(guó)的醫(yī)療設(shè)備市場(chǎng)在亞洲為第三大，約20億美元，十分之一屬骨科器材。然而，近幾年韓國(guó)減少對(duì)骨科產(chǎn)品的補(bǔ)助，與日本類似。

亞洲的骨科器材市場(chǎng)將持續(xù)的成長(zhǎng)，較低的補(bǔ)助金使得販?zhǔn)酃强飘a(chǎn)品顯得較不利，然而，此事件并不會(huì)對(duì)高度成長(zhǎng)的骨科產(chǎn)品需求產(chǎn)生負(fù)面的影響，特別是這些愈來(lái)愈富有的亞洲國(guó)家。

第三節(jié) 歐洲地區(qū)主要國(guó)家市場(chǎng)概況

歐盟中最大的四個(gè)成員國(guó)（德國(guó)、意大利、法國(guó)和英國(guó)）占整個(gè)地區(qū)醫(yī)療器械消費(fèi)的72%。

05年，全球的醫(yī)療設(shè)備市場(chǎng)約值1840億歐元，其中歐洲市場(chǎng)占552億歐元，即全球市場(chǎng)的30%，歐洲已成為繼美國(guó)之后的世界第二大醫(yī)療設(shè)備市場(chǎng)。德國(guó)、法國(guó)、意大利及英國(guó)共占?xì)W洲醫(yī)療設(shè)備市場(chǎng)的72%。

英國(guó)的醫(yī)療衛(wèi)生產(chǎn)業(yè)是該國(guó)最具競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的產(chǎn)業(yè)之一，其甚至對(duì)整個(gè)歐洲的相關(guān)產(chǎn)業(yè)都產(chǎn)生了重要影響。目前，跨國(guó)公司的歐洲總部有一半以上坐落在英國(guó)。一旦產(chǎn)品在英國(guó)獲得批準(zhǔn)，便可準(zhǔn)入整個(gè)歐洲市場(chǎng)。

雖然整個(gè)歐盟地區(qū)的醫(yī)療設(shè)備和耗材有望保持持續(xù)的適度增長(zhǎng)，但因?yàn)樵摰貐^(qū)大多數(shù)政府一直在壓縮相關(guān)的醫(yī)療開(kāi)支，所以，醫(yī)療設(shè)備和耗材的增長(zhǎng)幅度不會(huì)太快。整個(gè)歐盟地區(qū)的醫(yī)療設(shè)備和耗材需求的增長(zhǎng)動(dòng)力主要來(lái)源于人口老齡化和醫(yī)療保健需求的增加，家庭保健和自身護(hù)理產(chǎn)品的需求也有望大幅增長(zhǎng)，該地區(qū)私營(yíng)保健護(hù)理機(jī)構(gòu)的快速成長(zhǎng)更是醫(yī)療設(shè)備和耗材需求增長(zhǎng)的重要因素。

第四節(jié) 美洲地區(qū)主要國(guó)家市場(chǎng)概況

美國(guó)是全球骨科醫(yī)療器材發(fā)展最成熟的國(guó)家，擁有完整的產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈及創(chuàng)新研發(fā)能量，每年市場(chǎng)收益約占全球的60％，為全球骨科醫(yī)療器材的主要消費(fèi)市場(chǎng)。

美國(guó)骨科醫(yī)療器材-各分類項(xiàng)收益比例

骨科醫(yī)療器材在未來(lái)五年能持持續(xù)保持高成長(zhǎng)率，最主要的驅(qū)動(dòng)力是全球老化人口激增，對(duì)于替換人工關(guān)節(jié)、脊椎固定及修復(fù)再生功能的骨材需求上升所致；再進(jìn)一步由產(chǎn)品收益成長(zhǎng)率 分析 各類產(chǎn)品潛力，可發(fā)現(xiàn)前三大趨勢(shì)產(chǎn)品落在骨生物活性材料、創(chuàng)傷修復(fù)類骨材和脊椎修復(fù)相關(guān)醫(yī)材。

第二部分 單側(cè)外固定支架產(chǎn)業(yè)未來(lái)發(fā)展預(yù)測(cè) 分析

第一節(jié) 單側(cè)外固定支架產(chǎn)業(yè)存在的問(wèn)題及應(yīng)對(duì)策略

一、存在問(wèn)題

目前，在骨科醫(yī)療器械企業(yè)中，家族制企業(yè)約占國(guó)內(nèi)產(chǎn)品市場(chǎng)的半壁江山，它的發(fā)展將會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)整個(gè)骨科醫(yī)療器械 行業(yè) 產(chǎn)生比較重大的影響。目前，我國(guó)骨科醫(yī)療器械家族制企業(yè)存在以下困難與問(wèn)題：

1、外源融資困難，資金不足常成為發(fā)展的瓶頸

從企業(yè)規(guī)模類型來(lái)看，企業(yè)在不同成長(zhǎng)階段的融資來(lái)源是不一樣的。處于金字塔最底端的規(guī)模小歷史短的企業(yè)，其融資來(lái)源非常有限，主要靠?jī)?nèi)源融資；但是過(guò)了一定的發(fā)展期限，企業(yè)到了比較穩(wěn)定的金字塔中部的時(shí)候，融資來(lái)源也隨之?dāng)U大，這時(shí)候有可能獲得來(lái)自資本市場(chǎng)和銀行融資來(lái)源的資金，但國(guó)內(nèi)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款限制較多；如果到了金字塔頂端、融資問(wèn)題困難相對(duì)較小。所以國(guó)內(nèi)中小骨科醫(yī)療器械企業(yè)在融資方面存在著先天和發(fā)展期兩個(gè)階段的不足，其資金實(shí)力遠(yuǎn)不如跨國(guó)大型醫(yī)療器械企業(yè)。

2、技術(shù)人才匱乏，研發(fā)能力不足，造成產(chǎn)品單一，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差

研發(fā)需要長(zhǎng)期穩(wěn)定的投入，醫(yī)療器械產(chǎn)品尤其如此。一個(gè)全新型醫(yī)療器械產(chǎn)品的推出需要經(jīng)歷復(fù)雜而漫長(zhǎng)的過(guò)程，才能將產(chǎn)品最終推向市場(chǎng)，其研發(fā)周期特別長(zhǎng)。由于中小醫(yī)療器械企業(yè)在資金實(shí)力上的限制，加之企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者一般急功近利、追求短期利益，資金大多分配到生產(chǎn)、銷售等見(jiàn)效相對(duì)比較快的部門(mén)，其投入到研發(fā)上的費(fèi)用較少，也有的小型器械企業(yè)根據(jù)自身實(shí)力不作研發(fā)，只做新產(chǎn)品的代理和分銷。另一方面，研發(fā)需要企業(yè)內(nèi)部具有相當(dāng)水平的科研人員承擔(dān)，目前國(guó)內(nèi)企業(yè)研發(fā)人才的數(shù)量和質(zhì)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。中小企業(yè)研發(fā)能力的薄弱決定了企業(yè)自有產(chǎn)品的單一化，產(chǎn)品以模仿為主，同時(shí)也代理國(guó)內(nèi)其他公司或國(guó)外公司的產(chǎn)品以滿足市場(chǎng)需求。而大型企業(yè)在研發(fā)力量和資金規(guī)模上的優(yōu)勢(shì)決定了企業(yè)有可能從模仿和代理型向自主、生產(chǎn)型企業(yè)轉(zhuǎn)變，在產(chǎn)品多元化和品牌建設(shè)上取得較大優(yōu)勢(shì)。

3、“人治”為主，決策缺乏科學(xué)性、民主性，管理水平比較低

目前，家族管理的職業(yè)化程度普遍偏低，一方面家族企業(yè)在聘用職業(yè)經(jīng)理人方面本來(lái)就沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)，另一方面企業(yè)創(chuàng)始人缺乏現(xiàn)代管理方面的專業(yè)知識(shí)，由于家族企業(yè)的特殊性，管理者容易受到面子的影響，受親情的影響，受元老的影響，受觀念的影響。

中國(guó)家族企業(yè)的人力資源管理是典型的根據(jù)關(guān)系遠(yuǎn)近、能力高低、信任度大小或忠誠(chéng)度大小，按照崗位的重要性和機(jī)密性程度進(jìn)行“人治”色彩濃厚的管理。

二、應(yīng)對(duì)策略

1、深化改革、開(kāi)拓進(jìn)取，主動(dòng)引進(jìn)資金、技術(shù)、人才，變劣勢(shì)為優(yōu)勢(shì)，提高企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)能力

骨科醫(yī)療器械企業(yè)不論是保留家族制，還是改為股份制，都應(yīng)適應(yīng)世界潮流，克服“排他性”，主動(dòng)地從外部引進(jìn)資金、技術(shù)、人才，把原家族制企業(yè)的劣勢(shì)變?yōu)閮?yōu)勢(shì)，以提高企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。在可能情況下，尋找國(guó)際合作伙伴，成為跨國(guó)公司的加工制造商或?qū)ふ曳止さ暮匣锶恕?/p>

與世界著名的家族企業(yè)相比，國(guó)內(nèi)家族企業(yè)的管理資源非常貧乏，成為企業(yè)再發(fā)展的主要瓶頸。國(guó)內(nèi)家族企業(yè)有必要在家族企業(yè)的董事會(huì)治理模式，公司治理結(jié)構(gòu)方面進(jìn)行反思和突破，并借鑒他們的經(jīng)營(yíng)理念和管理模式。

2、正視自己在 行業(yè) 中的地位，從優(yōu)勢(shì)出發(fā)，在集中搞好核心產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，盡快地從模仿、代理過(guò)渡到自主生產(chǎn)

骨科醫(yī)療器械企業(yè)要使自己在市場(chǎng)上立于不敗之地，在企業(yè)創(chuàng)業(yè)階段，應(yīng)切忌分散資金。

3、利用決策快的特點(diǎn)，著力開(kāi)拓新市場(chǎng)

目前，骨科醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)仍具有大的增長(zhǎng)空間，隨著中國(guó)老齡化進(jìn)程的加快和人們健康意識(shí)的增強(qiáng)，在一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)仍將保持兩位數(shù)的年增長(zhǎng)率，應(yīng)緊緊抓住這一機(jī)遇。同時(shí)，可以將產(chǎn)品推向發(fā)展中的國(guó)家和地區(qū)，特別是廣大的南亞、中東、非洲和南美市場(chǎng)。

第二節(jié) 單側(cè)外固定支架產(chǎn)業(yè)發(fā)展預(yù)測(cè) 分析

一、產(chǎn)品需求特點(diǎn)發(fā)展預(yù)測(cè)

外固定支架應(yīng)用于伴有軟組織損傷的肢體骨折治療。大型外固定支架（固定桿直徑11mm）適用于成人下肢。中型外固定支架（固定桿直徑8mm）尤其適用于成人上肢，兒童和一些瘦小成人的上下肢治療。小型外固定架（固定桿直徑4mm）適用于不穩(wěn)定的橈骨遠(yuǎn)端骨折。

隨著建筑業(yè)、交通業(yè)、漁業(yè)的迅猛發(fā)展，高能量損傷越來(lái)越多，損傷的程度也越來(lái)越嚴(yán)重，嚴(yán)重的肱骨干骨折合并肱動(dòng)脈損傷臨床較為常見(jiàn)。如何早期固定骨折，恢復(fù)肢體血液循環(huán)，減少并發(fā)癥，是治療合并肱動(dòng)脈損傷的開(kāi)放性肱骨干骨折的關(guān)鍵。外固定支架臨床應(yīng)用迅速發(fā)展，特別對(duì)合并嚴(yán)重軟組織損傷的開(kāi)放性、粉碎性的復(fù)雜骨折有良好療效。

二、產(chǎn)品市場(chǎng)格局 發(fā)展 分析

1、品牌要向國(guó)際化發(fā)展

我國(guó)目前骨科醫(yī)療器械企業(yè)逐漸增多，品牌也建立了不少，但知名品牌少，沒(méi)有享譽(yù)世界的固定支架品牌。因此未來(lái)骨科器材企業(yè)會(huì)重視品牌的效應(yīng)，加強(qiáng)自身建設(shè)，提高產(chǎn)品質(zhì)量，打造自主品牌。

3、市場(chǎng)消費(fèi)結(jié)構(gòu)由低向高攀升

主要體現(xiàn)在產(chǎn)品消費(fèi)市場(chǎng)上，消費(fèi)需求逐漸從中低端產(chǎn)品向高端產(chǎn)品發(fā)展。對(duì)醫(yī)療器械來(lái)說(shuō)，近兩三年，高端產(chǎn)品市場(chǎng)反應(yīng)良好。隨著高端固定支架市場(chǎng)的進(jìn)一步擴(kuò)大，高附加值的單側(cè)外固定支架高端新產(chǎn)品，進(jìn)一步增強(qiáng)安全性等特性，以取代部分老產(chǎn)品或開(kāi)拓新的市場(chǎng)領(lǐng)域。

為此，國(guó)內(nèi)骨科器材生產(chǎn)企業(yè)為了繼續(xù)生存和發(fā)展，在全力提高現(xiàn)有產(chǎn)品質(zhì)量的同時(shí)，也要投入一定比例的人力和財(cái)力著手研發(fā)其他新產(chǎn)品，從而盡快縮小與國(guó)外同類企業(yè)的差距。

三、產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì) 分析

我國(guó)骨科器材 行業(yè) 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，主要一些企業(yè)的擴(kuò)張，競(jìng)爭(zhēng)將更為激烈，未來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1、品牌戰(zhàn)略，打造國(guó)內(nèi)強(qiáng)勢(shì)品牌，進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)。隨著社會(huì)對(duì)品牌的日益信賴，強(qiáng)勢(shì)的品牌在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)總具有相當(dāng)大的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)在進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)上，也具有相應(yīng)的條件。品牌打造是一個(gè)長(zhǎng)期的發(fā)展戰(zhàn)略。

2、專、特產(chǎn)品發(fā)展短期優(yōu)勢(shì)明顯。專業(yè)研發(fā)生產(chǎn)的產(chǎn)品如果在性能上具有明顯優(yōu)勢(shì)，在市場(chǎng)將處于領(lǐng)先地位，對(duì)企業(yè)提升知名度、占領(lǐng)細(xì)分市場(chǎng)具有一定的優(yōu)勢(shì)。由于國(guó)內(nèi)部分特殊用途產(chǎn)品還存在較大的欠缺，未來(lái)幾年內(nèi)特種產(chǎn)品的市場(chǎng)必然是一個(gè)熱點(diǎn)。

3、國(guó)產(chǎn)與進(jìn)口產(chǎn)品摩擦加劇。隨著國(guó)內(nèi)各種產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)的成熟，被國(guó)外產(chǎn)品雄霸的部分高檔產(chǎn)品和特種產(chǎn)品市場(chǎng)將紛紛有國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品進(jìn)入，國(guó)產(chǎn)與進(jìn)口產(chǎn)品的市場(chǎng)爭(zhēng)奪必然將逐步激烈。

5、中外合資合作將更加多，帶來(lái)的大量資金和技術(shù)將促進(jìn)國(guó)內(nèi)單側(cè)外固定支架產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，同時(shí)也將影響國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的格局。

第三部分 單側(cè)外固定支架產(chǎn)業(yè)投資 分析

第一節(jié) 單側(cè)外固定支架產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì) 分析

一、政策支持情況 分析

在世界金融危機(jī)日趨嚴(yán)峻的背景下，為抵御國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)中國(guó)的不利影響，2008年11月5日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出實(shí)行積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，出臺(tái)十項(xiàng)更加有力的擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求的措施。國(guó)家制訂的宏觀調(diào)控政策，正在對(duì)醫(yī)療設(shè)備 行業(yè) 產(chǎn)生積極的影響，未來(lái)醫(yī)療設(shè)備 行業(yè) 產(chǎn)值仍將不斷增長(zhǎng)， 行業(yè) 迎來(lái)了新的發(fā)展機(jī)會(huì)。

09年初，國(guó)務(wù)院通過(guò)了《關(guān)于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的意見(jiàn)》以及《2009-2011年深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革實(shí)施方案》，國(guó)務(wù)院將在三年內(nèi)累計(jì)投入8500億元用于醫(yī)療改革，這些投資將帶給醫(yī)療器械市場(chǎng)較大的增量。單側(cè)外固定支架產(chǎn)業(yè)必然會(huì)受益于整個(gè) 行業(yè) 擴(kuò)容所帶來(lái)的利好，醫(yī)療器械的生產(chǎn)企業(yè)也將顯著受益。

二、技術(shù)獲得情況 分析

科學(xué)技術(shù)的飛速進(jìn)步，給現(xiàn)代骨科學(xué)帶來(lái)了更大的發(fā)展契機(jī)?，F(xiàn)代各學(xué)科的交叉和融會(huì)已經(jīng)使骨科的臨床診療技術(shù)有了飛躍性進(jìn)展，為廣大骨科患者提供了更多、更安全、更人性化和更加切實(shí)有效的診療手段。近幾年來(lái)，骨科領(lǐng)域的新知識(shí)、新概念不斷涌現(xiàn)，新材料、新技術(shù)層出不窮。這些新進(jìn)展給骨科專業(yè)帶來(lái)了前所未有的新的活力。

三、市場(chǎng)機(jī)會(huì) 分析

外固定支架技術(shù)是骨科近十余年來(lái)發(fā)展較快的一項(xiàng)技術(shù)。使用外固定支架的最佳適應(yīng)證就是嚴(yán)重脛腓骨開(kāi)放性、粉碎性骨折。單側(cè)外固定支架結(jié)合螺釘內(nèi)固定，在軟組織損傷的肢體骨折治療中有很大的優(yōu)越性。

第二節(jié) 單側(cè)外固定支架產(chǎn)業(yè)投資進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn) 分析

一、進(jìn)入壁壘 分析

我國(guó)醫(yī)療器械 行業(yè) 經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展，特別是近十年的發(fā)展，已經(jīng)形成了一定的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和 行業(yè) 格局， 行業(yè) 進(jìn)入的壁壘比前期顯著提高，主要有以下方面：

政策障礙：醫(yī)療器械涉及人的生命健康，國(guó)家對(duì)醫(yī)療器械的生產(chǎn)采取生產(chǎn)許可證和產(chǎn)品注冊(cè)制度，對(duì)設(shè)立醫(yī)療器械企業(yè)的資格和條件審查非常嚴(yán)格，目前已在嚴(yán)格控制企業(yè)數(shù)量；國(guó)家對(duì)醫(yī)療器械產(chǎn)品的注冊(cè)條件要求較高。

技術(shù)與人才障礙：醫(yī)療器械 行業(yè) 是特殊的高科技 行業(yè) ，醫(yī)療器械產(chǎn)品綜合了醫(yī)學(xué)、電子、自動(dòng)化控制等多種學(xué)科的新技術(shù)，缺乏技術(shù)和科研開(kāi)發(fā)能力的企業(yè)是難以進(jìn)入的。核心技術(shù)人才需要具備醫(yī)學(xué)、電子、自動(dòng)化控制等綜合知識(shí)，還須具備多年的同 行業(yè) 實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)；銷售人員需要具備市場(chǎng)營(yíng)銷和產(chǎn)品性能、使用等多方面知識(shí)；這些人才難以在短期內(nèi)培養(yǎng)。

品牌障礙：醫(yī)療器械關(guān)系到使用者的生命健康，消費(fèi)者在選擇產(chǎn)品時(shí)對(duì)品牌尤其關(guān)注，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品多年積累的品牌效應(yīng)，是新進(jìn)入者短期內(nèi)難以逾越的障礙。

市場(chǎng)渠道障礙：建立覆蓋全國(guó)的銷售網(wǎng)絡(luò)和售后服務(wù)體系需要大量的資金投入，而銷售及售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的維護(hù)需要大量的高利潤(rùn)空間產(chǎn)品作為支撐；醫(yī)療衛(wèi)生系統(tǒng)的招標(biāo)項(xiàng)目條件一般設(shè)置較高，需要多年良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和產(chǎn)品質(zhì)量以及完善的售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，新進(jìn)入者難以進(jìn)入招標(biāo)市場(chǎng)。

資金障礙：醫(yī)療器械 行業(yè) 是高投入 行業(yè) ，沒(méi)有一定規(guī)模的資金投入進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)以及建立銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，企業(yè)難以在市場(chǎng)上生存。

二、主要風(fēng)險(xiǎn)

（一）政策風(fēng)險(xiǎn)

2008年11月23日，衛(wèi)生部發(fā)布通報(bào)，在國(guó)家的新增1000億元中央投資安排里，安排專項(xiàng)投資48億元，用于支持農(nóng)村衛(wèi)生服務(wù)體系建設(shè)。國(guó)家制訂的宏觀調(diào)控政策，正在對(duì)醫(yī)療設(shè)備 行業(yè) 產(chǎn)生積極的影響，未來(lái)醫(yī)療設(shè)備 行業(yè) 產(chǎn)值仍將不斷增長(zhǎng)。

國(guó)家政策變化帶動(dòng)醫(yī)療器械需求增長(zhǎng)。藥品集中招標(biāo)采購(gòu)制度逐步降低了醫(yī)院對(duì)藥品收入的依賴程度，提高醫(yī)療服務(wù)收入是醫(yī)院減少對(duì)藥品收入依賴程度的重要途徑，中高檔醫(yī)療設(shè)備的需求將不斷增長(zhǎng)。

如果未來(lái)幾年，國(guó)家醫(yī)療體制改革政策出現(xiàn)不利變化，將會(huì)直接導(dǎo)致市場(chǎng)需求減少，從而影響醫(yī)療設(shè)備 行業(yè) 的效益。

（二）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

醫(yī)療設(shè)備產(chǎn)業(yè)是一個(gè)多學(xué)科交叉、知識(shí)密集、資金密集型的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，目前國(guó)內(nèi)企業(yè)的技術(shù)水平仍然落后于西方發(fā)達(dá)國(guó)家。

國(guó)內(nèi)外多年來(lái)一直都在調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加科研投入，不斷研發(fā)新產(chǎn)品，擴(kuò)大高新技術(shù)產(chǎn)品占銷售收入的比重。如果有部分企業(yè)率先使用先進(jìn)技術(shù)推出更新?lián)Q代產(chǎn)品將對(duì)醫(yī)療設(shè)備 行業(yè) 產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力提出新的挑戰(zhàn)。醫(yī)療設(shè)備 行業(yè) 存在著一定的產(chǎn)品更新?lián)Q代的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

隨著國(guó)家加大醫(yī)療體系建設(shè)投入，人民生活水平不斷提高，醫(yī)療設(shè)備的市場(chǎng)前景廣闊。將會(huì)吸引更多的國(guó)內(nèi)外同類產(chǎn)品生產(chǎn)廠家加入競(jìng)爭(zhēng)，使市場(chǎng)逐漸趨于飽和，導(dǎo)致 行業(yè) 銷售利潤(rùn)率下降，從而影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

隨著金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響加深，醫(yī)療設(shè)備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。我國(guó)每年都要花費(fèi)數(shù)億美元的外匯從國(guó)外進(jìn)口大量醫(yī)療設(shè)備，國(guó)內(nèi)大約有近70%的醫(yī)療器械市場(chǎng)已被發(fā)達(dá)國(guó)家公司瓜分。國(guó)內(nèi)高端醫(yī)療設(shè)備市場(chǎng)主要集中在GE、西門(mén)子和飛利浦之間。

（四）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1、醫(yī)療設(shè)備的銷售額一般比較高，企業(yè)的應(yīng)收賬款占企業(yè)的總資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)的比例相對(duì)較高。以及企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng)，隨著企業(yè)銷售區(qū)域和規(guī)模的不斷擴(kuò)大，應(yīng)收賬款可能會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，如果出現(xiàn)應(yīng)收賬款不能按期或無(wú)法回收發(fā)生壞賬的情況，將對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生較大影響。

2、我國(guó)醫(yī)療設(shè)備出口主要以美元結(jié)算。2005年7月，我國(guó)對(duì)匯率制度進(jìn)行了改革，人民幣對(duì)美元出現(xiàn)較大幅度波動(dòng)導(dǎo)致近匯兌損益相應(yīng)也發(fā)生波動(dòng)，匯率的波動(dòng)將對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定的影響。

（五）經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)

1、作為高新技術(shù)企業(yè)，擁有穩(wěn)定、高素質(zhì)的科技人才隊(duì)伍對(duì)公司的發(fā)展壯大至關(guān)重要。目前企業(yè)間科技人才爭(zhēng)奪十分激烈，可能會(huì)造成科技人才隊(duì)伍的不穩(wěn)定，從而給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

2、“醫(yī)改”促進(jìn)我國(guó)醫(yī)療設(shè)備 行業(yè) 的發(fā)展，我國(guó)醫(yī)療設(shè)備 行業(yè) 的業(yè)務(wù)規(guī)?？赡軘U(kuò)大、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)要逐步優(yōu)化、企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)要逐漸完善，公司將面臨一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

第三節(jié) 單側(cè)外固定支架產(chǎn)業(yè)投資決策依據(jù) 分析

一、投資前景

外固定支架是骨科美容手術(shù)利器，徘徊在中西骨科之間的外固定支架，有著針孔固定器的美稱。

外固定支架治療骨折是利用生物學(xué)原理達(dá)到骨折端復(fù)位與固定，促進(jìn)骨折愈合和功能恢復(fù)的項(xiàng)治療技術(shù)，它既非內(nèi)固定，也不是外固定，實(shí)際上是一兩者兼而有之的固定方法，早已廣泛應(yīng)用于臨床， 行業(yè) 具有較好的投資前景。

二、投資熱點(diǎn)

醫(yī)療器械 行業(yè) 是當(dāng)今世界發(fā)展最快、貿(mào)易往來(lái)最為活躍的一個(gè)工業(yè)門(mén)類，隨著科學(xué)技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展，醫(yī)療器械逐步進(jìn)入高科技工業(yè)企業(yè)行列。我國(guó)的醫(yī)療器械 行業(yè) 特別是骨科醫(yī)療器械企業(yè)將面臨一個(gè)新的高速增長(zhǎng)期。

三、投資收益

由于醫(yī)療器械涉及醫(yī)療、機(jī)械、電子、材料、信息等諸多領(lǐng)域，是一個(gè)典型的多學(xué)科交叉、知識(shí)和資金密集型的產(chǎn)業(yè)，其產(chǎn)品技術(shù)含量高，利潤(rùn)豐厚，成為各技術(shù)大國(guó)、國(guó)際跨國(guó)公司競(jìng)爭(zhēng)的制高點(diǎn)。盡管競(jìng)爭(zhēng)激烈，各跨國(guó)公司仍不斷地投入巨資開(kāi)發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品，競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的企業(yè)也就應(yīng)運(yùn)而生。

重點(diǎn)企業(yè)產(chǎn)品投資收益率 分析

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