第一節(jié) 高純一水硫酸錳 行業(yè) 投資機(jī)會(huì) 分析

一、政策支持情況 分析

一水硫酸錳是制作鋰電池電極的重要材料。2012年2月工信部公布了《新材料產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展 規(guī)劃 》?！?規(guī)劃 》在先進(jìn)鋰電材料專(zhuān)項(xiàng)重點(diǎn)工程中要求組織開(kāi)發(fā)高效率、大容量、長(zhǎng)壽命、安全性能高的鋰離子電池正極材料。這將推動(dòng)鋰電材料高性能、高品質(zhì)化發(fā)展，進(jìn)一步推進(jìn)下游新能源汽車(chē)商業(yè)化普及的進(jìn)程。整個(gè)專(zhuān)項(xiàng)工程新增正極材料產(chǎn)能4.5萬(wàn)噸/年，推進(jìn)石墨和鈦酸鹽類(lèi)負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)化，新增負(fù)極材料產(chǎn)能2萬(wàn)噸/年，加快耐高溫、低電阻隔膜和電解液的開(kāi)發(fā)，積極開(kāi)發(fā)新一代鋰離子動(dòng)力電池及材料，著力實(shí)現(xiàn)自主化。下游 行業(yè) 良好的政策支持必定會(huì)促進(jìn)一水硫酸錳制造 行業(yè) 的需求。

二、技術(shù)獲得情況 分析

1、進(jìn)口

目前國(guó)內(nèi)的高純一水硫酸錳的生產(chǎn)尚不成熟，與國(guó)外的生產(chǎn)技術(shù)相比差距較大。企業(yè)為提高產(chǎn)品質(zhì)量，增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，需要進(jìn)口國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)。

2、自主研發(fā)

國(guó)內(nèi)一些高純一水硫酸錳企業(yè)看到了先進(jìn)技術(shù)在本 行業(yè) 中的重要作用，開(kāi)始重視技術(shù)研發(fā)，加大技術(shù)研發(fā)投入，自主進(jìn)行新技術(shù)的開(kāi)發(fā)和 研究 。

三、市場(chǎng)機(jī)會(huì) 分析

2001年以來(lái)，我國(guó)鋰電池產(chǎn)業(yè)隨著深圳比亞迪、邦凱電池等鋰離子電池企業(yè)的迅速崛起開(kāi)始而步入快速發(fā)展期。2006年至2009年，我國(guó)鋰電池產(chǎn)業(yè)每年都在以20%-30%的速度快速發(fā)展。目前我國(guó)已成為世界上最大的鋰電池生產(chǎn)制造基地、第二大鋰電池生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)。未來(lái)將運(yùn)用于電動(dòng)汽車(chē)、電動(dòng)自行車(chē)、航天航空、軍事移動(dòng)通信工具和設(shè)備等領(lǐng)域，其需求量將越來(lái)越大，并有望在電動(dòng)汽車(chē)領(lǐng)域呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。下游鋰電池產(chǎn)業(yè)的良好發(fā)展為高純一水硫酸錳提供了良好的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

第二節(jié) 高純一水硫酸錳 行業(yè) 投資進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn) 分析

一、進(jìn)入壁壘 分析

1、規(guī)模經(jīng)濟(jì)壁壘

高純一水硫酸錳生產(chǎn) 行業(yè) 存在著規(guī)模經(jīng)濟(jì)，新企業(yè)取得一定市場(chǎng)份額前，不能以最低成本生產(chǎn)，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中競(jìng)爭(zhēng)力明顯不足。

3、必要的資本量壁壘

高純一水硫酸錳生產(chǎn)企業(yè)的建立需要較大的資金投入，新企業(yè)可能沒(méi)有雄厚的資本積累，這就限制了它進(jìn)入該 行業(yè) 。

2、沉沒(méi)成本壁壘

高純一水硫酸錳生產(chǎn) 行業(yè) 在最初建立過(guò)程中需要制備廠(chǎng)房，機(jī)械設(shè)備，這一部分成本成為沉沒(méi)成本，企業(yè)在日后無(wú)法完全收回，只能靠日后生產(chǎn)中所獲利潤(rùn)進(jìn)行彌補(bǔ)，這也阻止了一部分企業(yè)進(jìn)入該 行業(yè) 。

3、絕對(duì)費(fèi)用壁壘

我國(guó)高純一水硫酸錳生產(chǎn)技術(shù)與國(guó)外相比還有較大差距，先進(jìn)技術(shù)需要進(jìn)口。老企業(yè)通過(guò)引進(jìn)、消化、吸收，大多已掌握自己的技術(shù)。對(duì)于新企業(yè)來(lái)說(shuō)，這部分技術(shù)投入便是絕對(duì)費(fèi)用，會(huì)阻止一部分企業(yè)進(jìn)入該 行業(yè) 。

二、主要風(fēng)險(xiǎn)

（一）政策風(fēng)險(xiǎn)

雖然國(guó)家出臺(tái)了一系列對(duì)于高純一水硫酸錳生產(chǎn) 行業(yè) 發(fā)展有利的相關(guān)政策，但是政策的執(zhí)行低于預(yù)期，部分地區(qū)的執(zhí)行力度不夠，以及地方保護(hù)主義的存在，以至于制約了相關(guān)企業(yè)的發(fā)展。

（二）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

1、我國(guó)對(duì)于自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)力度同國(guó)外相比還有不小的差距，我國(guó)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)自我保護(hù)意識(shí)較淡薄，我國(guó)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理和保護(hù)的制度不健全，我國(guó)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理人員的能力和水平無(wú)法適應(yīng)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的需要。這給企業(yè)帶來(lái)了技術(shù)保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)。

2、我國(guó)高純一水硫酸錳 行業(yè) 生產(chǎn)的整體技術(shù)水品同國(guó)外相比還有一定的差距，大部分高純一水硫酸錳 行業(yè) 生產(chǎn)企業(yè)規(guī)模小而分散、只注重眼前的效益、技術(shù)水平低，研發(fā)投入小，增加了產(chǎn)品技術(shù)不足風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)使用風(fēng)險(xiǎn)。

（三）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是主要原材料的價(jià)格波動(dòng)和市場(chǎng)需求變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)上主要原材料的采購(gòu)成本波動(dòng)將直接導(dǎo)致公司上述產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)成本的相應(yīng)波動(dòng)，進(jìn)而影響公司效益。而商品價(jià)格是根據(jù)市場(chǎng)的供求關(guān)系而決定的，一旦消費(fèi)者的需求偏好改變，或者有其他企業(yè)的更好的產(chǎn)品而導(dǎo)致產(chǎn)品的消費(fèi)量下降，企業(yè)不得不采取低價(jià)策略時(shí)，企業(yè)的利潤(rùn)會(huì)出現(xiàn)下滑。

（四）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1、籌資風(fēng)險(xiǎn)

現(xiàn)階段我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速緩，通貨膨脹明顯，而利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、再融資風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)等導(dǎo)致企業(yè)籌資給企業(yè)財(cái)務(wù)成果帶去了很大的不確定性。高純一水硫酸錳生產(chǎn)需要一定的資本、技術(shù)投入，這增加了企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)。

2、投資風(fēng)險(xiǎn)

由于高純一水硫酸錳生產(chǎn)市場(chǎng)在不斷地發(fā)展，相關(guān)企業(yè)在投入一定的資金后，因市場(chǎng)需求的變化如對(duì)環(huán)保、清潔、高效、無(wú)污染等而可能導(dǎo)致企業(yè)的最終收益與預(yù)期收益偏離。

3、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

由于一水硫酸錳生產(chǎn)原材料供應(yīng)商的變動(dòng)、信用條件與付款方式的變化給國(guó)內(nèi)企業(yè)帶去了采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，而技術(shù)的更新?lián)Q代，新技術(shù)的推廣應(yīng)用給企業(yè)帶來(lái)了生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，新舊產(chǎn)品的變動(dòng)給企業(yè)帶來(lái)了存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。

4、存貨管理風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)保持一定量的存貨對(duì)于其進(jìn)行正常生產(chǎn)來(lái)說(shuō)是至關(guān)重要的，但如何確定最優(yōu)庫(kù)存量是一個(gè)比較棘手的問(wèn)題，存貨太多會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品積壓，占用企業(yè)資金，風(fēng)險(xiǎn)較高；存貨太少又可能導(dǎo)致原料供應(yīng)不及時(shí)，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)，嚴(yán)重時(shí)可能造成對(duì)客戶(hù)的違約，影響企業(yè)的信譽(yù)。

5、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)的存貨量在一定程度上影響了企業(yè)的資產(chǎn)的變現(xiàn)和償債能力，新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)普及與推廣在一定程度上制約了企業(yè)的資產(chǎn)供應(yīng)鏈，進(jìn)而影響企業(yè)的支付能力和償債能力。由于企業(yè)的支付能力和償債能力發(fā)生的問(wèn)題增加了企業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（五）經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營(yíng)管理能力的強(qiáng)弱、管理經(jīng)驗(yàn)是否充足以及管理者的素質(zhì)和工作能力的好壞都給公司帶來(lái)一定的經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)。今后整個(gè) 行業(yè) 發(fā)展速度將會(huì)進(jìn)一步加快，盡管公司都會(huì)十分注重組織模式和管理制度的建立、完善和優(yōu)化，但是制度的完善和優(yōu)化需要一定的過(guò)程，因而不排除完善的速度滯后于發(fā)展速度的可能。

第二節(jié) 高純一水硫酸錳 行業(yè) 投資決策依據(jù) 分析

一、 行業(yè) 投資前景

一水硫酸錳是制作鋰電池正極的重要原料。鋰離子電池是目前世界上最為理想也是技術(shù)最高的可充電化學(xué)電池，與其他電池相比，具有很多特性，已廣泛適用于手機(jī)、筆記本電腦、電動(dòng)工具、數(shù)碼產(chǎn)品等方面。

2006年至2009年，我國(guó)鋰電池產(chǎn)業(yè)每年都在以20%-30%的速度快速發(fā)展。目前我國(guó)已成為世界上最大的鋰電池生產(chǎn)制造基地、第二大鋰電池生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)。

上游市場(chǎng)的發(fā)展給一水硫酸錳 行業(yè) 提供了良好的發(fā)展機(jī)會(huì)，該 行業(yè) 投資前景較好。

二、 行業(yè) 投資熱點(diǎn)

硫酸錳國(guó)內(nèi)需求旺，出口勢(shì)頭好，但產(chǎn)量不足主要原因是資源、環(huán)境、技術(shù)三大瓶頸制約了國(guó)內(nèi)硫酸錳企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)。可見(jiàn)高純一水硫酸錳制造 行業(yè) 以后的投資重點(diǎn)應(yīng)該是改進(jìn)生產(chǎn)工藝提高資源的利用率，制定清潔生產(chǎn)方案，減少三廢的排放。加大生產(chǎn)技術(shù)方面的投入，提高產(chǎn)品質(zhì)量。

三、 行業(yè) 投資收益

目前國(guó)內(nèi)用于移動(dòng)通訊、數(shù)碼類(lèi)的鋰離子電池主要以鈷酸鋰或鎳鈷錳酸鋰為正極材料，總的需求量為20000噸/年左右。迫于性能要求和成本壓力，電池廠(chǎng)部分采用鎳鈷錳酸鋰取代鈷酸鋰，或者在鈷酸鋰或鎳鈷錳酸鋰中加入少量錳酸鋰。按鎳鈷錳酸鋰30%取代鈷酸鋰計(jì)算，全年鎳鈷錳酸鋰在通訊類(lèi)電池中的用量為6000噸；按鈷酸鋰或鎳鈷錳酸鋰中加入20%錳酸鋰的平均量計(jì)算，對(duì)錳酸鋰的需求量為4000噸/年。預(yù)計(jì)，截至2015 年，全球儲(chǔ)能市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到300 億美元。而到2020 年我國(guó)儲(chǔ)能電源的市場(chǎng)將達(dá)到700 億元人民幣。下游市場(chǎng)的良好前景會(huì)給高純一水硫酸鉀 行業(yè) 帶來(lái)巨大的市場(chǎng)，該 行業(yè) 未來(lái)投資收益較大。

四、 行業(yè) 投資區(qū)域

新項(xiàng)目建在鋰電池制造企業(yè)集中的地方，這樣接近消費(fèi)市場(chǎng)可以節(jié)省運(yùn)輸成本。同時(shí)可以較快的獲得市場(chǎng)反饋，及時(shí)改進(jìn)產(chǎn)品，改善服務(wù)。

新項(xiàng)目也可以建在無(wú)機(jī)鹽制造企業(yè)集中的地方，這樣便于企業(yè)間的技術(shù)交流與合作，同時(shí)可以及時(shí)發(fā)現(xiàn) 行業(yè) 的發(fā)展趨勢(shì)，從而相應(yīng)的調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略。

五、高純一水硫酸錳 行業(yè) 投資建議

1、提高自主研發(fā)能力，增加新產(chǎn)品方面的投入。目前高純一水硫酸錳先進(jìn)生產(chǎn)工藝的研發(fā)成為難題。因此企業(yè)在投資過(guò)程中要加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)方面的投入，掌握先進(jìn)技術(shù)，從而增強(qiáng)企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

2、重視企業(yè)的發(fā)展質(zhì)量，不盲目擴(kuò)張。一些企業(yè)不重視技術(shù)的提高，而是盲目擴(kuò)張，建立了許多產(chǎn)能落后的小企業(yè)，難以獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。企業(yè)要重視發(fā)展質(zhì)量，而不是發(fā)展數(shù)量。

3、加強(qiáng)與同 行業(yè) 企業(yè)的交流與合作。同 行業(yè) 企業(yè)間應(yīng)該是既競(jìng)爭(zhēng)又合作的關(guān)系。同 行業(yè) 企業(yè)間可以共同合作研發(fā)新產(chǎn)品，這對(duì)于雙方來(lái)說(shuō)是用有限的資本創(chuàng)造更大的效益。

4、對(duì)高純一水硫酸錳質(zhì)量的建議

高純一水硫酸錳目前質(zhì)量水平

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