第一節(jié) 燃煤火力發(fā)電廠脫硝觸媒 行業(yè) 投資機(jī)會(huì) 分析

一、政策支持情況 分析

1、工業(yè)煙氣污染治理監(jiān)管、投資力度及產(chǎn)業(yè)扶持政策有望超預(yù)期

燃煤電廠脫硝將以 LNB+SCR 工藝為主，目前脫硝試行電價(jià)政策已經(jīng)出臺(tái)，我們預(yù)計(jì)2012~2014年，我國(guó)將爆發(fā)式形成規(guī)模超過(guò)150 億元/年的火電SCR 脫硝市場(chǎng)，SCR 催化劑年需求量超過(guò)12萬(wàn)立方米。

2、環(huán)保十二五發(fā)展 規(guī)劃 出爐 戰(zhàn)略性新興環(huán)保產(chǎn)業(yè)獲科技支撐

 “十二五”期間，我國(guó)環(huán)保投資將達(dá)到3.1萬(wàn)億元，未來(lái)5年復(fù)合增長(zhǎng)率為15％-20％，環(huán)保產(chǎn)值到2015年有望達(dá)到GDP的7％-8％，環(huán)保 行業(yè) 將進(jìn)入快速發(fā)展期。脫硝納入“十二五”環(huán)?？己梭w系，并首先在電力 行業(yè) 開(kāi)展。2010-2015年國(guó)內(nèi)火力發(fā)電 行業(yè) 新增煙氣脫硝市場(chǎng)需求將達(dá)到463億元；脫硝催化劑:“十二五”期間所需的脫硝催化劑總量為86萬(wàn)m3，年均需求14.3萬(wàn)m3；另外脫銷催化劑2-3年必須更換，還存在較大的更換需求。

3、脫硝電價(jià)優(yōu)惠政策

“十二五”期間，我國(guó)要完成全國(guó)氮氧化物排放量削減10%的目標(biāo)。而火電企業(yè)的脫硝技術(shù)改造將是氮氧化物減排中的重中之重。國(guó)家發(fā)改委11月30日宣布，為提高火電企業(yè)脫硝的積極性，對(duì)安裝并正常運(yùn)行脫硝裝置的燃煤電廠，每千瓦時(shí)加價(jià)0.8分錢，以彌補(bǔ)脫硝成本增支。

二、技術(shù)獲得情況 分析

1、自主研發(fā)

自主研發(fā)是目前國(guó)內(nèi)脫硝觸媒生產(chǎn)企業(yè)的主要研發(fā)創(chuàng)新機(jī)制。

2、合作開(kāi)發(fā)

合作開(kāi)發(fā)是脫硝觸媒企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的輔助手段。企業(yè)為客戶提供過(guò)濾系統(tǒng)整體解決方案，由于涉及 行業(yè) 和應(yīng)用領(lǐng)域較多，脫硝觸媒需要有專業(yè)過(guò)濾理論指導(dǎo)?？梢耘c大學(xué)、高等院校、 研究 所等建立合作關(guān)系，利用 研究 機(jī)構(gòu)在過(guò)濾基礎(chǔ)理論方面的優(yōu)勢(shì)，結(jié)合企業(yè)的壓濾機(jī)設(shè)計(jì)專長(zhǎng)，研制出具有國(guó)際先進(jìn)水平的壓濾機(jī)。

3、引進(jìn)消化

引進(jìn)消化是企業(yè)獲得技術(shù)的快速方法。國(guó)內(nèi)企業(yè)善于 研究 進(jìn)口產(chǎn)品，采取實(shí)地測(cè)繪、數(shù)據(jù)采集、跟蹤 分析 、研發(fā)試制、總結(jié) 分析 、持續(xù)改進(jìn)的方法，對(duì)引進(jìn)產(chǎn)品進(jìn)行消化吸收，改進(jìn)和創(chuàng)新，從而形成發(fā)行人自主的創(chuàng)新產(chǎn)品。有些特殊的 行業(yè) ，引進(jìn)產(chǎn)品成本很高，但是市場(chǎng)需求很大，采取引進(jìn)消化的創(chuàng)新機(jī)制，能迅速占領(lǐng)市場(chǎng)。通過(guò)總結(jié) 分析 和再創(chuàng)新，形成自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的專業(yè)過(guò)濾方案。

三、市場(chǎng)機(jī)會(huì) 分析

“十二五”期間，我國(guó)環(huán)保投資將達(dá)到3.1萬(wàn)億元，未來(lái)5年復(fù)合增長(zhǎng)率為15％-20％，環(huán)保產(chǎn)值到2015年有望達(dá)到GDP的7％-8％，環(huán)保 行業(yè) 將進(jìn)入快速發(fā)展期。

脫硝強(qiáng)制納入“十二五”環(huán)?？己梭w系，并首先在電力 行業(yè) 開(kāi)展。低氮燃燒技術(shù):低氮燃燒技術(shù)應(yīng)作為燃煤電廠氮氧化物控制的首選技術(shù)，為達(dá)到2015年前完成改造的目標(biāo)，平均每年需要改造360臺(tái)左右火電存量機(jī)組；煙氣脫硝:存量火電機(jī)組煙氣脫硝潛在需求將達(dá)到約400億元，2010-2015年國(guó)內(nèi)火力發(fā)電 行業(yè) 新增煙氣脫硝市場(chǎng)需求將達(dá)到463億元；脫硝催化劑:“十二五”期間所需的脫硝催化劑總量為86萬(wàn)m3，年均需求14.3萬(wàn)m3；另外脫銷催化劑2-3年必須更換，還存在較大的更換需求。

第二節(jié) 燃煤火力發(fā)電廠脫硝觸媒 行業(yè) 投資進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn) 分析

一、進(jìn)入壁壘 分析

1、技術(shù)壁壘

當(dāng)前SCR催化劑生產(chǎn)核心技術(shù)均被美國(guó)、日本、德國(guó)等國(guó)外數(shù)家大型企業(yè)所壟斷國(guó)內(nèi)引進(jìn)的技術(shù)主要來(lái)自日本、德國(guó)、美國(guó)。我國(guó)煤電脫硝所需SCR催化劑產(chǎn)品大部分為國(guó)外產(chǎn)品。在脫硝催化劑產(chǎn)品核心技術(shù)上被外國(guó)企業(yè)所掌握。

2、市場(chǎng)壁壘

由于脫硝催化劑是易耗品要保證其穩(wěn)定的催化性能和脫硝率必須2~3年更換一次因此脫硝催化劑產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)方興未艾。脫硝產(chǎn)業(yè)的技術(shù)門檻相當(dāng)高國(guó)內(nèi)少數(shù)脫硝企業(yè)占領(lǐng)著近90%以上的市場(chǎng)份額新進(jìn)入者面臨較高的市場(chǎng)壁壘。

二、主要風(fēng)險(xiǎn)

1、政策風(fēng)險(xiǎn)

雖然國(guó)家出來(lái)了一些促進(jìn)脫硝觸媒 行業(yè) 發(fā)展的相關(guān)政策，但是由于部分地區(qū)的執(zhí)行力度不到位、地方保護(hù)主義等也制約了我國(guó)脫硝觸媒市場(chǎng)的發(fā)展，以及我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的整體布局與調(diào)整短期內(nèi)都會(huì)給脫硝觸媒 行業(yè) 造成一定的影響，同時(shí)我國(guó)“十二五”環(huán)保 規(guī)劃 對(duì)火電 行業(yè) 提出個(gè)更高的環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)，從而造成一定的政策風(fēng)險(xiǎn)。

2、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

1）我國(guó)對(duì)于自主實(shí)施產(chǎn)權(quán)的保護(hù)力度同國(guó)外相比還有不不小的差距，我國(guó)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)自我保護(hù)意識(shí)較淡薄，我國(guó)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理和保護(hù)的制度不健全，我國(guó)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理人員的能力和水平無(wú)法適應(yīng)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的需要。造成了技術(shù)保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)。

2）目前在國(guó)內(nèi)發(fā)電機(jī)組上應(yīng)用的煙氣脫硝技術(shù)除個(gè)別企業(yè)自行開(kāi)發(fā)了具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)外，絕大多數(shù)企業(yè)采用的煙氣脫硝技術(shù)尚處于引進(jìn)、消化吸收和初步應(yīng)用階段，又因?yàn)槲覈?guó)企業(yè)的現(xiàn)實(shí)情況，存在著技術(shù)不足風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)使用風(fēng)險(xiǎn)。

3、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)脫硝觸媒產(chǎn)品市場(chǎng)大部分產(chǎn)品外資、合資企業(yè)占主導(dǎo)地位，外國(guó)企業(yè)具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)，技術(shù)優(yōu)勢(shì)，資源優(yōu)勢(shì)等，對(duì)新進(jìn)入者和新興市場(chǎng)造成一定的威脅。我國(guó)家脫銷觸媒產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，整體技術(shù)水平低下，存在大量中小企業(yè)，企業(yè)規(guī)模和效益呈現(xiàn)兩級(jí)分化的態(tài)勢(shì)。隨著產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)也將加劇市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

4、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

一些企業(yè)面臨市場(chǎng)需求的變動(dòng)時(shí)，存在經(jīng)營(yíng)管理體制差、社會(huì)負(fù)擔(dān)重和歷史遺留問(wèn)題多等問(wèn)題，面臨體制性風(fēng)險(xiǎn)的情況。

1）改進(jìn)企業(yè)內(nèi)部工作。重點(diǎn)是建立資金管理的授權(quán)、執(zhí)行、監(jiān)督等分工；籌資的可行性 分析 ；企業(yè)資金的使用；債務(wù)清償計(jì)劃和實(shí)施。

2）建立集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與預(yù)警系統(tǒng)，用以判斷財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的大小，對(duì)集團(tuán)的影響程度，是否存在危害性風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的決策系統(tǒng)。

3）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容在不利風(fēng)險(xiǎn)剛出現(xiàn)或出現(xiàn)之前，就予以識(shí)別，以準(zhǔn)確把握各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)及其產(chǎn)生原因。

第三節(jié) 燃煤火力發(fā)電廠脫硝觸媒 行業(yè) 投資決策依據(jù) 分析

一、 行業(yè) 投資前景

“十二五”期間NOX 被列為總量控制目標(biāo)，尤其是《火電廠大氣污染排放標(biāo)準(zhǔn)》的出臺(tái)，標(biāo)志著脫硝產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷冷態(tài)期向熱態(tài)期的過(guò)渡，將迎來(lái)爆炸式發(fā)展。

我國(guó)是以煤為主的能源結(jié)構(gòu)和發(fā)電結(jié)構(gòu)，使得燃煤成為NOX最大的來(lái)源，全國(guó)NOX排放量的67%來(lái)自煤炭燃燒，其中大部分來(lái)自于燃煤電廠。2009年全國(guó)NOX的排放量為1600萬(wàn)噸，其中火電廠的排放量為900萬(wàn)噸，機(jī)動(dòng)車排放量580萬(wàn)噸，分別占總排放量的56%和36%。“十二五”期間火電的裝機(jī)容量仍將保持5000-6000萬(wàn)KW的增長(zhǎng)，所以火電產(chǎn)生的NOX在2015年和2020年分別達(dá)到1310萬(wàn)噸和1452萬(wàn)噸。

我國(guó)現(xiàn)役的7億千瓦的火電機(jī)組中，脫硫裝機(jī)容量達(dá)到5億千瓦，且在“十一五” 規(guī)劃 出臺(tái)后兩年增速最快，達(dá)到200%。截至到今年3月，我國(guó)已投的火電脫硝項(xiàng)目?jī)H有9688萬(wàn)千瓦，預(yù)計(jì)“十二五”期間脫硝產(chǎn)業(yè)的年 行業(yè) 增速在50%左右，需要進(jìn)行去除氮氧化物改造的現(xiàn)有機(jī)組和新增機(jī)組容量約為8.17億千瓦估計(jì)需總投資1000億元運(yùn)行費(fèi)用約500億元。 行業(yè) 投資前景良好。

二、 行業(yè) 投資熱點(diǎn)

在SCR技術(shù)中，催化劑生產(chǎn)是核心，催化劑投資占總投資的40%以上，而催化劑載體的生產(chǎn)又是催化劑生產(chǎn)的核心，但是目前催化劑的配方和生產(chǎn)工藝的關(guān)鍵技術(shù)掌握在國(guó)外企業(yè)手中，致使催化劑的生產(chǎn)裝備成為制約我國(guó)SCR工藝應(yīng)用發(fā)展、成本居高不下的最主要因素 。“十二五”期間SCR催化劑市場(chǎng)需求達(dá)到13萬(wàn)立方米/年，平均56億元/年。而目前我國(guó)已建和在建的催化劑生產(chǎn)線僅有十幾條，產(chǎn)能僅為50000-60000立方米/年，與現(xiàn)實(shí)需求存在較大差距。隨著我國(guó)相關(guān)政策對(duì)脫硝催化劑的支持力度不斷加大，我國(guó)脫硝觸媒企業(yè)將加大具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品的研發(fā)與應(yīng)用。

三、 行業(yè) 投資收益

國(guó)內(nèi)目前脫硝的技術(shù)路線主要包括，前端的低氮燃燒技術(shù)和后端的煙氣催化還原技術(shù)。前端的低氮燃燒，是國(guó)內(nèi)目前擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的脫硝技術(shù)，主要通過(guò)采用爐內(nèi)空氣分級(jí)燃燒、燃料分級(jí)燃燒、煙氣再循環(huán)等方法，降低煤粉燃燒過(guò)程中產(chǎn)生的NOX。而后端脫硝技術(shù)主要包括選擇性催化還原法（SCR）以及非選擇性還原催化法（SNCR）。

市場(chǎng)空間巨大。到2015年，全國(guó)需要脫硝改造的現(xiàn)有和新增的機(jī)組容量約為8.17億千瓦，預(yù)計(jì)需投資1950億元，年運(yùn)行費(fèi)用約612億元。前端脫硝（LNB）的市場(chǎng)預(yù)計(jì)可以達(dá)到500億。如果單從存量改造的角度測(cè)算，該市場(chǎng)容量也可以達(dá)到400億，其中重點(diǎn)地區(qū)改造量占40%。目前只有三大鍋爐廠（上鍋、哈鍋和東鍋）可以與龍?jiān)醇夹g(shù)競(jìng)爭(zhēng)，而三大鍋爐廠可以達(dá)到的爐內(nèi)降氮的水平只有300-400mg/m3，產(chǎn)品主要集中在新建機(jī)組。

四、 行業(yè) 投資區(qū)域

推薦地域：四川

推薦理由

1、政策支持

四川出臺(tái)“十二五”降氮脫硝工作意見(jiàn)。明確了火電、水泥、機(jī)動(dòng)車尾氣為全省降氮脫硝的重點(diǎn) 行業(yè) 和重點(diǎn)領(lǐng)域。確立了降氮脫硝的目標(biāo)和措施，以進(jìn)一步加強(qiáng)氮氧化物的污染防治。

2、資源優(yōu)勢(shì)

電廠、化工廠等在生產(chǎn)過(guò)程中都有脫硝環(huán)節(jié)，而近年來(lái)隨著節(jié)能減排的深入推進(jìn)，國(guó)內(nèi)對(duì)脫硝催化劑的需求日趨旺盛。位于四川武侯新城的成都東方凱特瑞環(huán)保催化劑有限責(zé)任公司二期工程已竣工投產(chǎn)，每年生產(chǎn)的脫硝催化劑將增加至15000立方米，一舉成為國(guó)內(nèi)第一、世界第二大的脫硝催化劑制造基地。

作為全國(guó)首家擁有脫硝催化劑載體二氧化鈦生產(chǎn)線自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的企業(yè)，四川華鐵釩鈦科技股份有限公司在整個(gè)釩鈦資源深加工領(lǐng)域中具有舉足輕重的作用。公司自成立以來(lái)，一直致力于釩鈦延伸產(chǎn)品的研發(fā)，并獲取了多項(xiàng)專利。公司研發(fā)生產(chǎn)的脫硝催化劑載體二氧化鈦主要用于煙氣脫硝治理，將為促進(jìn)國(guó)家環(huán)保事業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展做出巨大貢獻(xiàn)，實(shí)現(xiàn)脫硝催化劑原料國(guó)產(chǎn)化的同時(shí)，也促使企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)上走出一條差異化的技術(shù)開(kāi)發(fā)道路。

第四節(jié) 燃煤火力發(fā)電廠脫硝觸媒 行業(yè) 投資建議

1、加大脫硝催化劑礎(chǔ)理論 研究 的投入，從客戶需求出發(fā)，提供個(gè)性化解決方案。國(guó)外的脫銷觸媒產(chǎn)品制造廠家，對(duì)脫硝催化劑所處領(lǐng)域 研究 很專很深，采取的是工藝和設(shè)備相結(jié)合的思路解決問(wèn)題，而這點(diǎn)正好是國(guó)內(nèi)企業(yè)的短板。

2、多功能集成化、大型化、專業(yè)化、自動(dòng)化和環(huán)?；俏磥?lái)脫硝觸媒產(chǎn)品的發(fā)展方向，也是其走出國(guó)門，打入發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)的基礎(chǔ)。

3、關(guān)注我國(guó)相關(guān) 行業(yè) 政策的變化。我國(guó)“十二五” 規(guī)劃 的實(shí)施，對(duì)脫硝觸媒 行業(yè) 發(fā)展提出了更高的要求， 隨著“十二五” 規(guī)劃 的實(shí)施，相關(guān) 行業(yè) 政策也將會(huì)隨著 行業(yè) 市場(chǎng)的變化而陸續(xù)出臺(tái)。以促進(jìn)燃煤火力發(fā)電廠脫硝觸媒 行業(yè) 健康有序發(fā)展。

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