第一節(jié) 企業(yè)投資收益 分析

廢舊機油企業(yè)投資收益 分析

單位：%

企業(yè)名稱 投資收益率

東莞市榮高廢油處理有限公司 -1.03%

寧波市北侖正科油品有限責任公司 -2.47%

宿遷市潤泰油品有限公司 12.64%

大連金州三十里堡廢油再生有限公司 9.77%

重慶市科迪潤滑油廠 29.27%

長沙遠大再生油股份有限公司 18.25%

欽州市欽北區(qū)宏興科技化工有限公司 6.81%

大連永盛廢油處理中心 8.52%

岳陽市云溪聯(lián)營化工廠 15.01%

開縣渝環(huán)廢油再生有限公司 15.71%

第二節(jié) 投資行為 分析

一、進入/退出壁壘 分析

1、退出壁壘

1）由埋沒費用形成的退出壁壘。企業(yè)投資后形成的固定資產(chǎn)，由于特定產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售而變得特殊化，形成專用性資產(chǎn)。在很多情況下不容易將專用性很強的固定資產(chǎn)轉賣給他人或其他企業(yè)。當企業(yè)退出某一產(chǎn)業(yè)時，不得不放棄一部分設備，這些設備的價值就不能全部收回或完全不能收回。這部分不能收回的費用叫做埋沒費用或沉沒成本，它是企業(yè)退出產(chǎn)業(yè)時的一種損失，也就構成了企業(yè)退出時的障礙。埋沒費用越大，退出越難，損失也越大。 

2）解雇費用形成的退出壁壘。在大多數(shù)情況下，企業(yè)退出某一產(chǎn)業(yè)時要給解雇工人支付退職金和解雇工資。有時為了讓工人改行，還需要支付培訓費用和行政費用。這些費用是企業(yè)退出某一產(chǎn)業(yè)時需要付出的代價，也構成了退出壁壘。 

3）固定成本形成的退出壁壘，主要包括：如果企業(yè)準備退出，撕毀原本訂立的購買原材料及推銷產(chǎn)品的長期合同會被罰款，企業(yè)必須支付違約成本；企業(yè)的退出會影響職工的情緒，生產(chǎn)能力下降，財務狀況容易惡化；退出表明企業(yè)沒有發(fā)展前景，增加了企業(yè)轉移出去后的融資困難，使企業(yè)的信用等級降低，提高了融資成本，等等。

4）結合生產(chǎn)形成的退出壁壘。結合生產(chǎn)在許多產(chǎn)業(yè)中存在，例如，在石油精煉產(chǎn)業(yè)中，從汽油到輕油、煤油、重油等多種油品都使用石油作原料進行結合生產(chǎn)?，F(xiàn)在即使重油的市場需求顯著下降，但降低重油的產(chǎn)量卻有限度。這樣，在結合生產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)，即使一部分市場需求下降，但作為結合生產(chǎn)結果的一部分要單獨退出是相當困難的。

5）政策、法規(guī)形成的退出壁壘。政府為了一定的目的，往往通過制訂政策和法規(guī)來限制生產(chǎn)某些產(chǎn)品的企業(yè)從產(chǎn)業(yè)內(nèi)退出。

目前大部分中小企業(yè)的退出都是受政策性因素影響，或者因為國家對小規(guī)模產(chǎn)能調(diào)整退出，或者是由于企業(yè)技術水平無法達到國家環(huán)保標準而黯然退出，基本上屬于被迫行為。至今仍有一些企業(yè)不愿退市，勉強維持，甚至虧損生產(chǎn)。對于這部分不明智的企業(yè)應該早早認清形勢，利用政策補償機制，實現(xiàn)在過渡期內(nèi)順利退出，從而避免更大的損失。

2、進入壁壘

1）必要的資本量壁壘。必要的資本量是指企業(yè)進入某一產(chǎn)業(yè)時最低限度的資本數(shù)量。必要資本量越大，籌措越困難，壁壘就越高。

2）埋沒費用壁壘。如果在企業(yè)能夠籌集資金進入，并且在進入早期遭到失敗后，能夠將設備、廠房按接近于原值的價格賣給其他企業(yè)，那么必要資本量的巨額化不能成為強大的壁壘。但如果按比較低的價格出售，或只能轉賣一部分設備，剩下的不可能回收的資金稱為“埋沒費用”，因此，埋沒費用的大小成為進入壁壘的重要因素。

3）絕對費用形成的進入壁壘。既存企業(yè)一般都已占有一些稀缺的要素和資源，購買這些要素和資源所付費用是很大的，這就是絕對費用。相對于新企業(yè)，既存企業(yè)在絕對費用和資源占有方面有很大的優(yōu)勢，包括對資源的占有、技術、銷售渠道和市場的壟斷，以及對本 行業(yè) 的專家和技術工人的擁有等各個方面，因而生產(chǎn)、經(jīng)營和 研究 開發(fā)的成本相對比較低。

進入壁壘是一把“雙刃劍”，一方面進入壁壘的存在引起價格扭曲，造成社會福利損失；另一方面進入壁壘存在又具有正效應。進入無壁壘的、原子型的完全競爭市場結構，盡管從理論說可以達到社會福利的極大化，但它卻是以資源配置效率的犧牲和產(chǎn)品效用的損失為其代價的，而具有一定高度的進入壁壘，則可以提高社會資源的配置效率和社會產(chǎn)品效用。目前廢舊機油 行業(yè) 的技術壁壘相對較大，其主要的進入壁壘為技術壁壘。

二、投資前景 分析

由于我國原油資源的缺乏及煉化技術與發(fā)達國家相比還有一定的差距，能源供應已成為我國經(jīng)濟發(fā)展的最大瓶頸，節(jié)能和尋找替代能源已經(jīng)上升為國家戰(zhàn)略。我國必須加快轉變經(jīng)濟增長方式以應對能源短缺，在節(jié)約利用常規(guī)能源的同時大力應用新技術開發(fā)新能源成為能源利用的必經(jīng)之路，到2015年新能源和可再生能源產(chǎn)業(yè)潛在產(chǎn)值可達1000億元人民幣，這就成為各種新能源產(chǎn)業(yè)取得好業(yè)績的最大保障。廢機油提煉汽、柴油技術的發(fā)明成功，無疑對緩解石油產(chǎn)品的供需矛盾作出了巨大貢獻，它開創(chuàng)了石化工業(yè)的新紀元，具有劃時代的意義，為更多廢油回收再生開創(chuàng)了光明的世界。

三、新項目推薦地域

京津冀三地廢機油市場增長速度快于全國廢機油市場品均增長速度。作為環(huán)渤海經(jīng)濟圈的主要省市，京津冀三地在“十二五”期間都將保持較快的發(fā)展速度。尤其是在工業(yè)生產(chǎn)領域，各地區(qū)政府都提出了高于國家GDP增長速度1.5-4.5個百分點。這將直接帶動該地區(qū)廢機油市場的高速增長。

第三節(jié) 投資發(fā)展建議（CMRN）

一是加強對業(yè)內(nèi)企業(yè)資質審核。廢礦物油是國家《固體廢物污染環(huán)境防治法》明確劃定的49類危險廢棄物之一。建議環(huán)保部門在對廢油回收處置企業(yè)的“專項經(jīng)營許可證”審核中，不僅要審定其環(huán)境污染防治措施，還應對工藝技術先進性、資源循環(huán)經(jīng)濟價值提出審核意見。根據(jù)環(huán)保和安全生產(chǎn)的規(guī)定，強制再生油加工企業(yè)必須落戶在工業(yè)園區(qū)。

二是加強城市回收體系建設。廢礦物油作為石油資源的重要組成部分，形成以城市社區(qū)回收站點為基礎、集散市場為核心、加工利用為目的的三位一體廢舊物資回收網(wǎng)絡體系。

三是推廣高效、環(huán)保的蒸餾加氫工藝，鼓勵規(guī)?；a(chǎn)。蒸餾加氫技術是目前國際主流的廢潤滑油加工技術，在最大限度保護潤滑油資源的基礎上，對環(huán)境不造成二次污染，并可有效解決中國目前再生油 行業(yè) 資源浪費和環(huán)境污染問題。建議有關部門應“明令禁止”使用酸化—白土法、高溫裂解法等落后工藝，通過淘汰落后，讓資源向成規(guī)模的優(yōu)勢企業(yè)集中。

四是政府部門要出臺具體回收體系。目前廢礦物油再生 行業(yè) 已納入資源綜合利用所得稅優(yōu)惠目錄，但產(chǎn)品目標及技術標準定義較為模糊，門檻較低且造成資源浪費。在《國家稅務總局關于資源綜合利用及其他產(chǎn)品增值稅政策的通知》中，并未明確廢礦物油再生 行業(yè) 享受具體財稅政策。


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