第一節(jié) 政策風(fēng)險(xiǎn)

三元催化器 行業(yè) 的政策風(fēng)險(xiǎn)可以從國內(nèi)和國外兩個(gè)方面來 分析 ，但總的來看，主要政策風(fēng)險(xiǎn)來自國外。

為振興汽車制造業(yè)并推廣新能源汽車，我國實(shí)施了多種優(yōu)惠政策，隨著部分激勵(lì)政策在2010年底的結(jié)束，汽車 行業(yè) 的發(fā)展可能受到一定影響。這種影響會進(jìn)一步傳遞到上游包括三元催化器在內(nèi)的汽車零部件 行業(yè) 的發(fā)展。

國外的政策風(fēng)險(xiǎn)主要是由于金融危機(jī)爆發(fā)后，以美國等國家為代表的企業(yè)也提出振興制造業(yè)的口號，并同時(shí)通過各種貿(mào)易壁壘來保護(hù)本國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。我國汽車零部件 行業(yè) 由此面臨的反傾銷等風(fēng)險(xiǎn)加大。

第二節(jié) 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

我國對三元催化器的 研究 起步較晚，相關(guān)生產(chǎn)技術(shù)和日本、美國、德國等發(fā)達(dá)國家相比，還存在較大差距。而且從產(chǎn)品本身來看，還存在質(zhì)量脆弱，應(yīng)用范圍受限等諸多技術(shù)問題。

因此，投資三元催化器 行業(yè) ，不僅要面臨因技術(shù)落后來而帶來的國際競爭不利的局面，還有可能面臨產(chǎn)品更新?lián)Q代快而產(chǎn)生舊技術(shù)淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。

第三節(jié) 市場風(fēng)險(xiǎn)

三元催化器的市場風(fēng)險(xiǎn)主要來自兩方面：

1、原材料的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)原材料的價(jià)格上升時(shí)，三元催化器的生產(chǎn)成本也就會上升。如果為維持市場份額，由企業(yè)自己承擔(dān)這部分風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)的利潤率就會下降。反之，如果提高產(chǎn)品價(jià)格就可能導(dǎo)致市場需求減少。

2、需求減少的風(fēng)險(xiǎn)

除了原材料價(jià)格變化會帶來市場需求減少之外，國外的貿(mào)易保護(hù)主義政策也會導(dǎo)致產(chǎn)品的需求下降。

第四節(jié) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。具體而言，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等等。

最近要特別關(guān)注利率風(fēng)險(xiǎn)。隨著2009年我國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，通貨膨脹成為政府關(guān)注的重點(diǎn)問題。抑制通貨膨脹需要實(shí)施貨幣緊縮政策，除了公開市場作業(yè)以外，調(diào)息是一項(xiàng)比較有效的措施。利率上升，會增加企業(yè)的融資成本。

匯率風(fēng)險(xiǎn)也是值得關(guān)注的話題。由于中國出口常年順差，以美國為首的發(fā)達(dá)國家多次要求中國政府改變匯率政策。中國面臨人民幣升值的壓力非常大。如果人民幣升值， 行業(yè) 的技術(shù)設(shè)備和原材料進(jìn)口的成本會下降，但相應(yīng)的出口市場會受到較大影響。

第五節(jié) 經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是指公司的決策人員和管理人員在經(jīng)營管理中出現(xiàn)失誤而導(dǎo)致公司盈利水平變化從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。一般是指由于生產(chǎn)經(jīng)營上的原因給企業(yè)的利潤額或利潤率帶來的不確定性。

每家企業(yè)在人事管理中都可能遇到風(fēng)險(xiǎn)，如招聘失敗、新政策引起員工不滿、技術(shù)骨干突然離職等等。經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)是每一個(gè)投資者在進(jìn)入市場之前都必須意識到的一種風(fēng)險(xiǎn)，但這種風(fēng)險(xiǎn)可以通過有效的手段盡量避免。

第六節(jié) 防范措施

針對政策風(fēng)險(xiǎn)，由于政策是由國家制定的，所以企業(yè)無法干預(yù)。但企業(yè)可以積極關(guān)注國內(nèi)外政策的變化。根絕政策變化，調(diào)整自己的生產(chǎn)計(jì)劃和目標(biāo)出口國等。

針對技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，公司加強(qiáng)對研發(fā)的投入和管理，吸引優(yōu)秀的技術(shù)人才，建立完善公司內(nèi)部的技術(shù)創(chuàng)新機(jī)制，提高研發(fā)效率，縮短研發(fā)周期，保持和增強(qiáng)人才、技術(shù)和研發(fā)優(yōu)勢；由此規(guī)避技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

針對市場風(fēng)險(xiǎn)，低成本、低廢品率是抗御原材料漲價(jià)和市場競爭的重點(diǎn)。原材料的漲價(jià)主要是市場因素決定的，是不以企業(yè)的意志而轉(zhuǎn)移的，能不能抗得住這次漲價(jià)，就得看各個(gè)企業(yè)的“內(nèi)功”，能否消化一部分原材料漲價(jià)引起的成本上漲因素，是企業(yè)“內(nèi)功”強(qiáng)弱的反映。另外，公司可以采取套期保值的方式來穩(wěn)定原材料的價(jià)格。

針對融資能力風(fēng)險(xiǎn)，公司同時(shí)進(jìn)行資產(chǎn)經(jīng)營和資本運(yùn)營，對公司的存量資產(chǎn)的變現(xiàn)周期較長的部分，通過與銀行簽訂協(xié)議，按比例實(shí)行轉(zhuǎn)讓貸款，保持公司較強(qiáng)的支付能力和業(yè)務(wù)運(yùn)作能力；公司還將開展資本運(yùn)營，進(jìn)行低成本擴(kuò)張，建立擁有獨(dú)立知識產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品體系，或者以委托加工形式，減少資金的支出數(shù)額，資本運(yùn)營還可擴(kuò)大公司規(guī)模，增強(qiáng)融資能力，保持資金的靈活運(yùn)轉(zhuǎn)。

針對經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)，公司應(yīng)提高經(jīng)營管理能力，積累管理經(jīng)驗(yàn)并且提高管理者的素質(zhì)和工作能力。另外，公司還應(yīng)將建立健全法人治理結(jié)構(gòu)，通過現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)，強(qiáng)化企業(yè)管理，針對公司管理人員的特點(diǎn)，通過內(nèi)部組織管理培訓(xùn)和送出培訓(xùn)的方式并引進(jìn)外部管理人員提高公司的管理水平，保持公司經(jīng)營管理機(jī)制具有較強(qiáng)活力，以抵抗經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)。

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