第一節(jié) 投資環(huán)境（PEST） 分析

一、政策環(huán)境

此前，工業(yè)和信息化部印發(fā)了《機(jī)械基礎(chǔ)零部件產(chǎn)業(yè)振興實(shí)施方案》明確提出，要加快突破關(guān)鍵零部件發(fā)展瓶頸步伐，不斷滿足各領(lǐng)域裝備及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需要。通過3年努力，使我國機(jī)械基礎(chǔ)零部件制造水平得到明顯提高，自主創(chuàng)新能力實(shí)現(xiàn)較大提升，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理的局面得到改善，逐步扭轉(zhuǎn)基礎(chǔ)零部件產(chǎn)業(yè)發(fā)展嚴(yán)重滯后的被動局面。

這表明政府對相關(guān)零部件 行業(yè) 的發(fā)展是非常重視和大力支持的。我國汽車吊液壓零部件政策環(huán)境良好。

二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境

2005年-2010年3季度我國GDP增長變化圖

這表明我國的整體宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好。在這種經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，投資汽車吊液壓零部件一方面可獲得其它配套 行業(yè) 的支持，另一方面，整體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問題，從而影響汽車吊液壓零部件 行業(yè) 的可能性非常小。

三、社會環(huán)境

社會環(huán)境是指組織所在社會中成員的民族特征、文化傳統(tǒng)、價(jià)值觀念、宗教信仰、教育水平以及風(fēng)俗習(xí)慣等因素。構(gòu)成社會環(huán)境的要素包括人口規(guī)模、年齡結(jié)構(gòu)、種族結(jié)構(gòu)、收入分布、消費(fèi)結(jié)構(gòu)和水平、人口流動性等。其中人口規(guī)模直接影響著一個(gè)國家或地區(qū)市場的容量，年齡結(jié)構(gòu)則決定消費(fèi)品的種類及推廣方式。

我國是人口大國，建筑業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)中占有重要地位，而建筑業(yè)的繁榮為汽車吊液壓零部件 行業(yè) 創(chuàng)造了良好的社會環(huán)境。

四、技術(shù)環(huán)境

液壓技術(shù)作為流體傳動及控制的分支之一，是與機(jī)械傳動和電氣傳動構(gòu)成當(dāng)今傳動控制領(lǐng)域的不可或缺的技術(shù)手段之一。20世紀(jì)是液壓技術(shù)快速發(fā)展的一個(gè)世紀(jì)。

我國液壓產(chǎn)品有一定生產(chǎn)能力和技術(shù)水平的生產(chǎn)科研體系。尤其是近十年來基礎(chǔ)產(chǎn)品工業(yè)得到國家支持，裝備水平有所提高，目前已能生產(chǎn)品種規(guī)格齊全的產(chǎn)品，已能為汽車、工程機(jī)械、農(nóng)業(yè)機(jī)械、機(jī)床、塑機(jī)、冶金礦山、發(fā)電設(shè)備、石油化工、鐵路、船舶、港口、輕工、電子、醫(yī)藥以及國防工業(yè)提供品種基本齊全的產(chǎn)品。通過科研攻關(guān)和產(chǎn)學(xué)研結(jié)合，在液壓伺服比例系統(tǒng)和元件等成果已用于生產(chǎn)。在產(chǎn)品CAD和CAT等方面已取得可喜的進(jìn)展，并得到廣泛應(yīng)用。并且在國內(nèi)建立了不少獨(dú)資、合資企業(yè)，在提高我國 行業(yè) 技術(shù)水平的同時(shí)，為主機(jī)提供了急需的高性能和高水平產(chǎn)品，填補(bǔ)了國內(nèi)空白。

雖然取得上述成果，但和目前國內(nèi)的需求和國外先進(jìn)水平相比還有較大差距。包括產(chǎn)品趨同化、構(gòu)成不合理，性能低、可靠性差，創(chuàng)新和自我開發(fā)能力弱，自行設(shè)計(jì)水平低。具體表現(xiàn)在產(chǎn)品水平、產(chǎn)品體系與市場需求存在較大的結(jié)構(gòu)性矛盾。

五、投資環(huán)境綜合結(jié)論（CMRN）

投資環(huán)境綜合結(jié)論（CMRN）

第二節(jié) 投資風(fēng)險(xiǎn) 分析

1、政策風(fēng)險(xiǎn)

我國汽車吊液壓零部件面臨的政策風(fēng)險(xiǎn)較低。

2、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

我國整體工程機(jī)械零部件的生產(chǎn)技術(shù)與國外相比，還存在較大差距。這就使得我國產(chǎn)品在與國外產(chǎn)品競爭時(shí)，技術(shù)上處于不利地位。

3、市場風(fēng)險(xiǎn)

市場風(fēng)險(xiǎn)是主要原材料的價(jià)格波動的風(fēng)險(xiǎn)。市場上主要原材料的采購成本波動將直接導(dǎo)致公司上述產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)成本的相應(yīng)波動，進(jìn)而影響公司效益。而商品價(jià)格是根據(jù)市場的供求關(guān)系而決定的，一旦消費(fèi)者的需求偏好改變，或者有其他企業(yè)的更好的產(chǎn)品而導(dǎo)致產(chǎn)品的消費(fèi)量下降，企業(yè)不得不采取低價(jià)策略時(shí)，企業(yè)的利潤會出現(xiàn)下滑。

4、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)管理制度的建立公司財(cái)務(wù)控制的有力保障。但是財(cái)務(wù)管理制度及財(cái)務(wù)人員的崗位責(zé)任制需要不斷的完善和發(fā)展，需要不斷落實(shí)和監(jiān)督。一旦出現(xiàn)公司相關(guān)人員在執(zhí)行有關(guān)規(guī)章制度時(shí)由于未能正確理解和把握相關(guān)規(guī)定而導(dǎo)致的財(cái)務(wù)制度不能有效貫徹執(zhí)行，公司將會面臨財(cái)務(wù)的內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)。

5、經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營管理能力的強(qiáng)弱、管理經(jīng)驗(yàn)是否充足以及管理者的素質(zhì)和工作能力的好壞都給公司帶來一定的經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)。今后整個(gè) 行業(yè) 發(fā)展速度將會進(jìn)一步加快，盡管公司都會十分注重組織模式和管理制度的建立、完善和優(yōu)化，但是制度的完善和優(yōu)化需要一定的過程，因而不排除完善的速度滯后于發(fā)展速度的可能。

第三節(jié) 投資行為 分析

一、進(jìn)入/退出壁壘 分析

1、進(jìn)入壁壘

1）由規(guī)模經(jīng)濟(jì)形成的進(jìn)入壁壘

企業(yè)在取得一定市場份額前，不能以最低成本生產(chǎn)。單位產(chǎn)品成本最低時(shí)的最小最佳規(guī)模（單位生產(chǎn)成本最低時(shí)的最小產(chǎn)量）占市場規(guī)模（產(chǎn)業(yè)需求量）比重很大的產(chǎn)業(yè)，往往集中度很高，也是壟斷程度較高的產(chǎn)業(yè)。新企業(yè)的進(jìn)入不僅需要大量的投資和較高的起始規(guī)模，而且難于站穩(wěn)腳跟。

工程機(jī)械零部件配套市場的門檻相對較高，要求供應(yīng)商有較大生產(chǎn)規(guī)模、完善的質(zhì)量控制體系，以及強(qiáng)大的研發(fā)能力。配套關(guān)系一旦確定，整車廠商一般不會輕易更換零部件供應(yīng)商。

2）必要的資本量壁壘

必要的資本量是指企業(yè)進(jìn)入某一產(chǎn)業(yè)時(shí)最低限度的資本數(shù)量。必要資本量越大，籌措越困難，壁壘就越高。

汽車零部件企業(yè)規(guī)模效益明顯，市場競爭激烈，對產(chǎn)品的質(zhì)量要求較高，要求零部件供應(yīng)商具備持續(xù)保證能力。沒有一定的資本積累無法做到。

3）埋沒費(fèi)用壁壘

如果在企業(yè)能夠籌集資金進(jìn)入，并且在進(jìn)入早期遭到失敗后，能夠?qū)⒃O(shè)備、廠房按接近于原值的價(jià)格賣給其他企業(yè)，那么必要資本量的巨額化不能成為強(qiáng)大的壁壘。但如果按比較低的價(jià)格出售，或只能轉(zhuǎn)賣一部分設(shè)備，剩下的不可能回收的資金稱為“埋沒費(fèi)用”，因此，埋沒費(fèi)用的大小成為進(jìn)入壁壘的重要因素。

汽車零部件及配件制造 行業(yè) 生產(chǎn)前需要采購大量的設(shè)備，這部分生產(chǎn)設(shè)備在企業(yè)退出該 行業(yè) 時(shí)難以及時(shí)足額的轉(zhuǎn)換為資金。所以該 行業(yè) 的埋沒費(fèi)用壁壘較高。

4）產(chǎn)品差別形成的進(jìn)入壁壘

一般 行業(yè) 中的產(chǎn)品差別對企業(yè)產(chǎn)品的銷路和市場占有率有很大的影響，當(dāng)由產(chǎn)品差別（設(shè)計(jì)、廣告等）形成的成本對新廠商更高時(shí)，產(chǎn)品差別才成為進(jìn)入壁壘。

零部件產(chǎn)業(yè)整體的差異化特征十分明顯，從制造能力而言，主流企業(yè)大概有400到600家，制造水平已經(jīng)達(dá)到國際先進(jìn)水平。這批零部件企業(yè)無論從廠房面積、廠房規(guī)模到硬件設(shè)施、產(chǎn)品質(zhì)量無疑是全球最好的。但還有一些極差的企業(yè)，假冒偽劣產(chǎn)品的企業(yè)大量存在，占零部件企業(yè)1/3左右。

5）絕對費(fèi)用形成的進(jìn)入壁壘

既存企業(yè)一般都已占有一些稀缺的要素和資源，購買這些要素和資源所付費(fèi)用是很大的，這就是絕對費(fèi)用。相對于新企業(yè)，既存企業(yè)在絕對費(fèi)用和資源占有方面有很大的優(yōu)勢，包括對資源的占有、技術(shù)、銷售渠道和市場的壟斷，以及對本 行業(yè) 的專家和技術(shù)工人的擁有等各個(gè)方面，因而生產(chǎn)、經(jīng)營和 研究 開發(fā)的成本相對比較低。

對于汽車零部件及配件制造 行業(yè) 而言，最主要的絕對費(fèi)用壁壘是銷售渠道。新進(jìn)入者除了需要將產(chǎn)品生產(chǎn)出來以外還必須構(gòu)建通往消費(fèi)者的渠道。在這方面新進(jìn)入者往往存在一定劣勢，比方說他們往往很難獲得經(jīng)銷商和整車制造商的信任，而必須支付更昂貴的代價(jià)才能開辟新的渠道。

6）由法律、行政規(guī)制（管制）造成的進(jìn)入壁壘

我國汽車零部件 行業(yè) 沒有明確的準(zhǔn)入門檻，是對外開放度、市場化程度較高的 行業(yè) 。但我國制定了相關(guān)零部件標(biāo)準(zhǔn)，這些標(biāo)準(zhǔn)會形成一定的壁壘。

7）既存企業(yè)的戰(zhàn)略性阻止進(jìn)入行為

原有企業(yè)為了鞏固自己在市場上的地位，采取各種對策以阻止和威懾新企業(yè)的進(jìn)入。在賣方高度集中的寡頭壟斷產(chǎn)業(yè)中，原有企業(yè)互相協(xié)調(diào)，把利潤率限制到自己產(chǎn)業(yè)中相當(dāng)于進(jìn)入壁壘高度的程度，采取有效的阻止進(jìn)入政策，并相應(yīng)地采取一些阻止進(jìn)入的行動，如一次性降低價(jià)格，重新獲得或強(qiáng)化絕對費(fèi)用壁壘中原有企業(yè)的優(yōu)勢。

改革開放以來，大批民營企業(yè)進(jìn)入到零部件 行業(yè) ，成為零部件 行業(yè) 的主力軍。由于我國配件企業(yè)整體實(shí)力還較弱，且力量較為分散，所以難以對潛在進(jìn)入企業(yè)采取有效的戰(zhàn)略阻止行為。

2、退出壁壘

汽車吊液壓零部件的退出壁壘主要表現(xiàn)為先期投入的資金購買的廠房及生產(chǎn)設(shè)備等等難以及時(shí)、足額的轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金。

二、投資前景 分析

汽車吊液壓零部件的投資前景首先依賴于汽車吊 行業(yè) 的投資前景。

當(dāng)前，起重機(jī) 行業(yè) 現(xiàn)狀日漸繁盛，逐漸被越來越多的人士關(guān)注，發(fā)展也越來越好，現(xiàn)在中國是世界上最大的起重機(jī)市場。中國目前共有起重機(jī)械生產(chǎn)企業(yè)約500家。

從2001年開始，受益于出口持續(xù)高速增長、冶金 行業(yè) 的持續(xù)發(fā)展、高速增長的房地產(chǎn)市場等積極因素的拉動，中國起重機(jī) 行業(yè) 持續(xù)保持著快速發(fā)展，從產(chǎn)量上看，2001-2007年起重設(shè)備復(fù)合增長率高達(dá)36%。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2009年1-11月起重運(yùn)輸設(shè)備 行業(yè) 銷售收入2817億元，比2008年增加了5.5%，同時(shí)，起重運(yùn)輸設(shè)備 行業(yè) 利潤有較大幅度增長達(dá)到23.63%。

汽車吊 行業(yè) 的良好發(fā)展前景必然會帶動相關(guān)液壓零部件 行業(yè) 的發(fā)展。

三、新項(xiàng)目推薦地域

推薦在起重機(jī)生產(chǎn)地（正對新機(jī)器）或下游需求地投資設(shè)廠（針對舊機(jī)器）。

華東、中南和東北是起重機(jī)的最主要三個(gè)銷售區(qū)域，占93%的銷售份額，其中華東地區(qū)占67%，中南占15%，東北占11%，華東地區(qū)是最重要的銷售區(qū)域。

第四節(jié) 投資發(fā)展建議（CMRN）

起重運(yùn)輸設(shè)備 行業(yè) 按照機(jī)械結(jié)構(gòu)來分，可以分為港口機(jī)械、塔吊、門吊、橋吊，其中港口機(jī)械產(chǎn)值占份額最高，約占50%左右。受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，2009年大部分起重設(shè)備發(fā)展速度受到影響。

港口機(jī)械在2009年上半年表現(xiàn)不佳，振華港機(jī)在上半年各種機(jī)型產(chǎn)量同比下降超過40%，目前振華港機(jī)主營業(yè)務(wù)開始向海洋重工轉(zhuǎn)型。到下半年隨出口業(yè)務(wù)增加港口機(jī)械稍有上漲勢頭，但全年來看，仍表現(xiàn)不佳。

塔機(jī) 行業(yè) 整體下滑不大，主要受房地產(chǎn) 行業(yè) 影響，塔機(jī)需求增加，但基本都是小塔的需求，大塔不多。

門吊、橋吊也處于下降趨勢，主要由于下游 行業(yè) 冶金 行業(yè) 不景氣導(dǎo)致訂單減少，但是大噸位門吊出口增長比較明顯。

由此可見，未來塔吊、大噸位門吊短期內(nèi)發(fā)展勢頭還不錯。預(yù)計(jì)廠商對相應(yīng)零部件的需求有增長趨勢。但汽車吊液壓零部件廠商在制定生產(chǎn)計(jì)劃時(shí)還要考慮到政策方面的影響。2010年受國家對房地產(chǎn)市場宏觀調(diào)控的影響，預(yù)計(jì)塔吊 行業(yè) 的增長速度可能會放緩。

免責(zé)申明：本文僅為中經(jīng)縱橫 市場 研究 觀點(diǎn)，不代表其他任何投資依據(jù)或執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)等相關(guān)行為。如有其他問題，敬請來電垂詢：4008099707。特此說明。