第一節(jié) 硼鐵合金項目產(chǎn)業(yè)投資機會 分析

中國的鐵合金工業(yè)是隨著鋼鐵工業(yè)的發(fā)展而發(fā)展起來的，經(jīng)歷了五十多年，特別是近十幾年來，中國的鐵合金工業(yè)得到飛速發(fā)展，產(chǎn)量不斷擴大、產(chǎn)品品種日益增多、裝備水平不斷提高、生產(chǎn)技術、生產(chǎn)工藝日益創(chuàng)新，環(huán)境保護設施也日趨完善，目前已成為世界第一大鐵合金生產(chǎn)和出口國。

2010年，我國鋼材發(fā)展態(tài)勢整體向好，因此我國硼鐵合金產(chǎn)品市場機會也較為廣闊。

第二節(jié) 硼鐵合金項目產(chǎn)業(yè)投資前景 分析

一、硼鐵合金項目產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展前景

2009年剛剛過去，2010年已經(jīng)悄然來到。有色金屬是一個具有強周期性的 行業(yè) ，有色金屬價格在經(jīng)歷了2008年金融危機重創(chuàng)下的暴跌。2009年在政府加大收儲進口、流動性充裕、通脹預期及美元貶值等四大主要因素輪番驅(qū)動下，有色金屬價格與板塊經(jīng)歷翻番甚至數(shù)倍的強勁反彈行情。

目前是有色金屬 行業(yè) 景氣轉(zhuǎn)好初期，板塊估值的絕對與相對水平均已處于歷史高位。預計2010年主要有色金屬子 行業(yè) 利潤平均增速在50-70%左右，硼鐵合金仍有潛力可挖。

二、中國硼鐵合金項目市場蘊藏的商機

經(jīng)濟危機爆發(fā)以后我國的“四萬億”投資計劃的出臺，給中國經(jīng)濟注入了新的活力。實施房地產(chǎn)、汽車、家電 行業(yè) 等 行業(yè) 振興 規(guī)劃 ，直接推動這些 行業(yè) 的復蘇，同時也間接拉動了有色金屬的需求。而對鋁、鉛、稀土等金屬的直接收儲，則穩(wěn)定了金屬的價格、盤活了有色企業(yè)的現(xiàn)金流，對有色企業(yè)擺脫困境、走出危機起到積極的作用。

國家為應對經(jīng)濟危機所采取的刺激政策，讓有色金屬 行業(yè) 增長的需求，在經(jīng)歷了2009年逐步的回暖之后，2010年的需求將呈現(xiàn)明顯增長。2010年有色金屬價格將受到快速增長的需求和通脹預期共同推動，在雙因素推動下金屬價格仍將上行，硼鐵合金市場蘊藏的商機。

第三節(jié) 產(chǎn)業(yè)投資形勢 分析

一、產(chǎn)業(yè)進入壁壘

1、必要的資本量壁壘。必要的資本量是指企業(yè)進入某一產(chǎn)業(yè)時最低限度的資本數(shù)量。必要資本量越大，籌措越困難，壁壘就越高。

2、埋沒費用壁壘。如果在企業(yè)能夠籌集資金進入，并且在進入早期遭到失敗后，能夠?qū)⒃O備、廠房按接近于原值的價格賣給其他企業(yè)，那么必要資本量的巨額化不能成為強大的壁壘。但如果按比較低的價格出售，或只能轉(zhuǎn)賣一部分設備，剩下的不可能回收的資金稱為“埋沒費用”，因此，埋沒費用的大小成為進入壁壘的重要因素。

3、絕對費用形成的進入壁壘。既存企業(yè)一般都已占有一些稀缺的要素和資源，購買這些要素和資源所付費用是很大的，這就是絕對費用。相對于新企業(yè)，既存企業(yè)在絕對費用和資源占有方面有很大的優(yōu)勢，包括對資源的占有、技術、銷售渠道和市場的壟斷，以及對本 行業(yè) 的專家和技術工人的擁有等各個方面，因而生產(chǎn)、經(jīng)營和 研究 開發(fā)的成本相對比較低。

進入壁壘是一把“雙刃劍”，一方面進入壁壘的存在引起價格扭曲，造成社會福利損失；另一方面進入壁壘存在又具有正效應。進入無壁壘的、原子型的完全競爭市場結(jié)構(gòu)，盡管從理論說可以達到社會福利的極大化，但它卻是以資源配置效率的犧牲和產(chǎn)品效用的損失為其代價的，而具有一定高度的進入壁壘，則可以提高社會資源的配置效率和社會產(chǎn)品效用。目前硼鐵合金 行業(yè) 的絕對費用壁壘和技術壁壘比較大，其主要的進入壁壘為絕對費用進入壁壘。

二、產(chǎn)業(yè)SWOT 分析

1、優(yōu)勢

我國鐵合金外圍及宏觀環(huán)境向好。近期焦炭價格持續(xù)小幅增高，一些鐵合金企業(yè)反映成本價增長，而提價后，下游需求仍較好，因而部分鐵合金企業(yè)醞釀繼續(xù)上調(diào)銷售價。同時，近期鋼廠仍對后市看好，短期內(nèi)未完成對鐵合金采購量，因而部分鐵合金企業(yè)反映現(xiàn)貨庫存增長放緩，部分品種供不應求。由于近期廠產(chǎn)反映錳礦開采困難，因而進口錳礦將繼續(xù)走俏，而鉻礦價格仍維持小幅上漲的態(tài)勢，短期錳鐵、鉻鐵價格仍有上行的勢頭。在鋼廠采購進度沒有明顯減弱的情況下，后期鐵合金金市場仍有望繼續(xù)小幅走高。

2、弱勢

遼寧省翁泉溝硼鐵礦是纖維硼鎂石(MgBO ·OH)和磁鐵礦(Fe O )的共生礦，并伴生磁黃鐵礦(Fe S)、晶質(zhì)鈾礦(UO )以及20多種脈石。其中鐵礦石的儲量為2．83億t，B O，儲量為2184萬t。從鐵和B O 的儲量來看，都稱得上是大礦。由于中國遼、吉兩省的纖維硼鎂石儲量已趨枯竭；再者，由于中國鋼鐵工業(yè)的飛速發(fā)展，國產(chǎn)鐵礦石已不夠用，要從澳大利亞、拉美國家進口鐵礦砂，原材料不足是我國硼鐵合金發(fā)展的劣勢所在。

3、機會

隨著全球金融體系逐步解凍和投資者信心的恢復，今年來有色金屬價格大幅回升；與低點時相比，漲幅普遍已超過一倍。近期中國經(jīng)濟的復蘇趨勢良好，并正迎來新一輪加速。西方消費也開始走出低谷，從而帶來消費的上升。我們預計，2010年全球主要有色金屬消費增速有望回到2007年的水平。因此，供需過剩的狀況將會明顯改善。有色金屬價格有望進一步走高。

4、威脅

1）鐵合金產(chǎn)品結(jié)構(gòu)仍欠均衡。

2009年，我國鋼鐵消耗的增長主要集中在線材、螺紋鋼等長材品種上。鋼鐵產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不均衡導致了對鐵合金產(chǎn)品需求的不均衡，即大宗初級鐵合金產(chǎn)品的消耗量增加，高端精煉產(chǎn)品消耗量減少，凸顯資源和效益的不匹配性，導致了鐵合金工業(yè)創(chuàng)效能力下降。

2）競爭形勢更加嚴峻

我國鐵合金企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，面臨著產(chǎn)能過剩、環(huán)境污染、資源控制力不足、企業(yè)成本控制能力差、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不盡合理以及企業(yè)駕馭市場能力弱等諸多問題。2010年，國家將繼續(xù)加大對鐵合金 行業(yè) 的整改力度，逐步著手解決上述問題，控制總量、合理布局和提高產(chǎn)業(yè)集中度將是我國鐵合金 行業(yè) 2010年的重點工作。

第四節(jié) 硼鐵合金項目產(chǎn)業(yè)投資效益 分析

2008年主要生產(chǎn)商投資收益率比較 分析

硼鐵合金廣泛應用冶金、鑄造、熱噴涂(焊)粉末等 行業(yè) ，也是新興的釹鐵硼、非晶或微晶材料生產(chǎn)所必不可少的原料。由于工業(yè)發(fā)展的領域不斷擴大，未來硼鐵市場的應用領用必將會隨之增大。

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