第一節(jié) “十五”期間中國燃料油消費(fèi)的影響因素

一、國家政策的影響

燃料油是一個國家的重要能源，關(guān)系到電力、交通運(yùn)輸、石油化工、建材等關(guān)鍵 行業(yè) 。國家的宏觀政策與燃料油的需求密切相關(guān)。在 分析 宏觀指標(biāo)的時(shí)候有兩個指標(biāo)特別重要，一個是GDP，還有一個是工業(yè)生產(chǎn)增長率。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國國內(nèi)企業(yè)的交易量占新加坡紙貨市場的三分之一以上的市場份額。盡管市場需求和實(shí)際交易量很大，但由于受到國家政策限制，這類交易目前還處于灰色地帶，除極少數(shù)具有合法資質(zhì)的大公司外，大多是在幕后通過不同方式委托代理商轉(zhuǎn)手操作，很多時(shí)候甚至要購買黑市場外匯進(jìn)行交易，交易的公開性和交易信息獲取的平等性得不到保證，因而總體上保值效果不佳，對新加坡市場的影響力也很小。

二、國際市場較高的燃料油價(jià)格將抑制進(jìn)口消費(fèi)

由于我國將繼續(xù)實(shí)行壓縮燒油的能源政策，加入WTO后，燃油市場還不會完全開放，將繼續(xù)實(shí)行的進(jìn)口配額制度將限制燃料油的需求增加。國際市場較高的燃料油價(jià)格將抑制進(jìn)口消費(fèi)，此外還受到能源的影響，包括天然氣替代煤炭和其它能源的替代。再考慮我國國產(chǎn)燃料油有可能增長，預(yù)計(jì)燃料油年進(jìn)口量會少于1400萬噸。

三、替代能源

節(jié)約和替代燃料油是解決我國石油資源短缺，緩解石油供需矛盾，保障國家經(jīng)濟(jì)安全的重大戰(zhàn)略措施。“九五”期間，我國石油開發(fā)和生產(chǎn)嚴(yán)重滯后于消費(fèi)增長，供需矛盾日益突出，進(jìn)口量大幅度上升。隨著工業(yè)化進(jìn)程的加快和汽車保有量的增加，我國未來石油需求將呈強(qiáng)勁增長態(tài)勢，供需缺口較大。如不采取積極有效的措施，我國對國際石油市場的依存度將越來越高。目前，我國每年消費(fèi)燃料油4000萬噸左右，相當(dāng)于原油產(chǎn)量的1/4.因此，節(jié)約和替代燃料油，是緩解石油供需矛盾的重大戰(zhàn)略措施之一。

節(jié)約和替代燃料油是提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，增強(qiáng)企業(yè)競爭力，應(yīng)對加入世界貿(mào)易組織（WTO）最現(xiàn)實(shí)的選擇。去年以來，受國際市場石油價(jià)格大幅度攀升的影響，用油企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益受到不同程度的沖擊。面對加入WTO后嚴(yán)峻的市場競爭，以油為原料的化肥企業(yè)若不進(jìn)行原料路線的改變，將陷入嚴(yán)重虧損或被迫關(guān)閉。因此，迫切需要采取措施，加大節(jié)約和替代燃料油的力度，以降低生產(chǎn)成本，提高市場競爭能力。

節(jié)約和替代燃料油將加快我國能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整，促進(jìn)能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化。煤炭是我國的基礎(chǔ)能源，在能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中居主導(dǎo)地位，節(jié)約和替代燃料油，將加快潔凈煤技術(shù)的開發(fā)和推廣，提高優(yōu)質(zhì)煤比重，有利于煤炭工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級，促進(jìn)煤炭企業(yè)扭虧脫困；節(jié)約和替代燃料油還可以擴(kuò)大天然氣的消費(fèi)市場，推動“西氣東輸”等西部大開發(fā)重大工程的順利實(shí)施，從而加快我國能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化。

第二節(jié) 中國燃料油的消費(fèi)現(xiàn)狀及變化趨勢

我國燃料油的需求主要集中在電力、化工、冶金和輕工領(lǐng)域。從 行業(yè) 消費(fèi)現(xiàn)狀 分析 ，電力 行業(yè) 是燃料油的消費(fèi)大戶，約占消費(fèi)總量的26%；其次是化工 行業(yè) ，主要用于原料，占24%；冶金 行業(yè) 約占15%；輕工 行業(yè) 約占13%；其它用于交通、建材、鐵路等領(lǐng)域的燃料油約占22%。

預(yù)計(jì)今后幾年火力發(fā)電對燃料油的需求不會有大的增長，而化工、冶金系統(tǒng)燃料油用量增長也不會很大。輕工 行業(yè) 今后對易于運(yùn)輸?shù)?80CST、180CST燃料油需求量將會有一定增長。交通運(yùn)輸業(yè)中船用燃料油受價(jià)格影響較大，其中國際航線年用量在90萬～100萬噸，長江水系年用量在400萬～450萬噸。

生產(chǎn)適應(yīng)市場需要的品種目前一般牌號的燃料油作為能量轉(zhuǎn)換和加熱的初級燃料，用于工業(yè)窯爐、取暖以及船用，基本能滿足要求，但是輕工、建材等 行業(yè) 加工制作高等級玻璃、陶瓷制品以及電力 行業(yè) 一些進(jìn)口的燃?xì)廨啓C(jī)及鍋爐對燃料油品質(zhì)有特殊的要求，國外進(jìn)口的180CST、380CST牌號燃料油則基本能滿足要求。國內(nèi)出廠的部分燃料油由于比重、粘度過大，在運(yùn)輸以及使用過程中不能滿足用戶需要。建議國內(nèi)企業(yè)加快生產(chǎn)同進(jìn)口型號相一致的燃料油，以便適應(yīng)市場對運(yùn)輸以及其他使用方面的需要，從品種上真正達(dá)到以產(chǎn)頂進(jìn)的目的。

有關(guān)部門盡快制定按用途分類的柴油規(guī)格，將部分用于非機(jī)動車的重質(zhì)柴油劃入燃料油范疇。一方面可緩解我國柴油消費(fèi)的壓力，因?yàn)榘凑詹裼鸵?guī)格出廠的柴油用于非機(jī)動車輛上，其實(shí)質(zhì)上是一種浪費(fèi)，不僅增加了企業(yè)的生產(chǎn)成本，同時(shí)用戶使用效率上也不一定最佳；另一方面對于需要燃燒熱值高的燃料油的用戶，可考慮摻兌一定比例的燃料油，或因燃料油比重、粘度過大而摻兌一定量的柴油，以滿足不同用戶需要，擴(kuò)大市場占有率。

采用淺加工方式生產(chǎn)所需燃料油國內(nèi)自己生產(chǎn)和進(jìn)口是燃料油供應(yīng)的兩條途徑。國內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)可分為深度、淺度兩種加工方式。由于燃料油的價(jià)格低于原油價(jià)格，因此較淺度加工相比，深度加工多生產(chǎn)輕質(zhì)油品，效益也較好。原油的淺度加工對于不同裝置、不同加工費(fèi)用的煉油企業(yè)是否有效益，各煉廠情況不同，難以計(jì)算出煉廠的實(shí)際利潤。

原油淺加工的“附加價(jià)值”即淺加工時(shí)的產(chǎn)品總價(jià)值減去原油到廠成本價(jià)。筆者選擇了沙特、迪拜、阿曼、米納斯及塔皮斯幾種有代表性的原油進(jìn)行 分析 ，產(chǎn)品收率選取亞太地區(qū)的平均值，利用美國東西方中心基于亞太地區(qū)煉油廠裝置結(jié)構(gòu)、原油加工收率、產(chǎn)品規(guī)格等參數(shù)進(jìn)行計(jì)算。淺度加工型的煉油廠裝置主要包括常減壓、預(yù)加氫和重整、柴油加氫精制等，不包括VGO和減渣的二次加工。通過 分析 得出，1996年燃料油價(jià)格相對原油來說比較高，淺加工的附加值相對高一些。近年來，亞太地區(qū)煉油裝置能力增加較多，油品供應(yīng)增長速度超過需求增長速度，企業(yè)效益呈下降趨勢。據(jù)美國東西方中心預(yù)計(jì)，這種情況要到2001年以后才有可能改變。1999年由于中國大量進(jìn)口燃料油和美國西海岸汽油需求上升，使得亞太地區(qū)部分淺加工煉油廠效益好轉(zhuǎn)。近年來，國內(nèi)燃料油需求較高，價(jià)格已在新加坡接軌價(jià)之上。因此，如果企業(yè)能夠控制加工費(fèi)在較低水平，在市場較好時(shí)，原油淺度加工還是有一定效益的。

從原油品種上來看，無論是低硫原油還是高硫原油，輕質(zhì)原油淺加工的附加價(jià)值均高于重質(zhì)原油淺加工的附加價(jià)值。近年來，由于高硫原油和低硫原油的價(jià)差不大，高硫原油淺加工附加價(jià)值不如低硫原油。另一方面，中東地區(qū)向東部供應(yīng)的原油價(jià)高于向西部供應(yīng)的原油價(jià)約1.5美元／桶，隨著亞洲地區(qū)原油市場的發(fā)展和成熟，這一價(jià)差將逐步取消。那時(shí)，國內(nèi)利用高硫原油淺加工的附加價(jià)值將超過低硫原油，建議沿海城市生產(chǎn)用于遠(yuǎn)洋運(yùn)輸?shù)娜剂嫌彤a(chǎn)品。

但是，亞太地區(qū)對輕質(zhì)油品和中間餾分油需求將增加，而燃料油總需求不旺，其相對于原油價(jià)格要降低。因此，要充分考慮到淺加工的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)要根據(jù)市場情況及時(shí)調(diào)整原油加工深度，淺加工時(shí)要實(shí)現(xiàn)短流程，盡量降低加工費(fèi)，確保效益的實(shí)現(xiàn)。企業(yè)要根據(jù)市場、原油和產(chǎn)品價(jià)格、裝置構(gòu)成和加工費(fèi)等，來決定何時(shí)淺加工，何時(shí)深加工，選擇何種原油加工。

目前，我國年均GDP增長率保持在7%以上，對燃料油需求較大，年進(jìn)口量在1500萬噸以上。因此，在限制不合理消費(fèi)的同時(shí)，具有一定能力、市場的煉油企業(yè)對原油適度淺加工來滿足油品市場需求，最終占領(lǐng)市場有一定的益處。擇機(jī)參與燃料油經(jīng)營，擴(kuò)大市場份額充分考慮到燃料油的可替代性以及目前國內(nèi)燃料油市場占有率低的現(xiàn)狀，根據(jù)價(jià)格變化適時(shí)調(diào)整燃料油生產(chǎn)量，穩(wěn)步擴(kuò)大市場占有比例。各地石油公司應(yīng)關(guān)注價(jià)格變化，根據(jù)市場需要經(jīng)營進(jìn)口燃料油。同時(shí)注意與煉廠聯(lián)手，利用煉廠和社會的儲運(yùn)設(shè)施，逐漸參與燃料油的經(jīng)營。

建議中國石化集團(tuán)與從事船舶燃料供應(yīng)的大公司通過一定的方式進(jìn)行聯(lián)合，擴(kuò)大石化集團(tuán)公司的儲運(yùn)設(shè)施，擴(kuò)大市場份額，擴(kuò)大營銷隊(duì)伍。同時(shí)，可利用這些公司的運(yùn)輸條件從事原油等其它油品的運(yùn)輸，降低原油采購成本。建立與燃料油市場相適應(yīng)的管理體制我國燃料油的管理、經(jīng)營仍然處于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)過渡時(shí)期，面對即將進(jìn)入WTO，我們認(rèn)為過渡時(shí)期最長不過5年，甚至更短，當(dāng)前形勢十分緊迫。

目前國家配額管理在過渡時(shí)期起到了積極的宏觀調(diào)控作用。但這種管理方式弊端也不少，靈活、公開性不夠，更重要的是應(yīng)付風(fēng)云變幻的國際原油、油品市場波動和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力不足，有時(shí)較為被動，甚至錯失良機(jī)。通過調(diào)研并結(jié)合目前我國燃料油市場狀況，筆者提出以下過渡時(shí)期采用的管理方式：在一些具備條件的重點(diǎn)城市成立燃料油配置中心，既可從事現(xiàn)貨交易，亦可從事期貨交易，制定與國際價(jià)格相關(guān)聯(lián)的交易價(jià)格，對參與交易的用戶進(jìn)行資格審查，借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，制定詳盡的操作規(guī)程。“中心”依據(jù)市場交易狀況控制資源供應(yīng)，包括國內(nèi)產(chǎn)量、進(jìn)口量。經(jīng)過一段時(shí)期的運(yùn)行，“中心”的權(quán)利將逐步過渡到 行業(yè) 協(xié)會或中介機(jī)構(gòu)掌管，國家有關(guān)部門主要行使政府監(jiān)督、對新老用戶資格審查等職能，審定與監(jiān)督交易規(guī)則等等。此種運(yùn)作的優(yōu)點(diǎn)，使得中國燃料油市場在3～4年過渡時(shí)間里，向著公開、公正、公平的市場模式過渡，減少中間交易環(huán)節(jié)。此外，燃料油生產(chǎn)者也可以依據(jù)市場需要、經(jīng)濟(jì)效益狀況來調(diào)節(jié)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高生產(chǎn)水平，降低成本，交易者提高把握市場的能力。

第三節(jié) 中國燃料油市場供求預(yù)測

一、燃料油產(chǎn)量將有增長

2005年，中國國內(nèi)燃料油產(chǎn)量繼續(xù)增加，供需缺口將有所降低。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，全年原油凈進(jìn)口總量增長了31%左右，同比計(jì)算，則國內(nèi)燃料油產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2600萬噸。而統(tǒng)計(jì)至11月份的中國燃料油凈進(jìn)口數(shù)量為約2557萬噸，再加上12月份的預(yù)估值320萬噸，則全年凈進(jìn)口數(shù)量預(yù)估達(dá)2877萬噸。中國燃料油表觀消費(fèi)量估計(jì)為5477萬噸，比去年增長27%。盡管，燃料油的國內(nèi)產(chǎn)量與輕質(zhì)油品的國內(nèi)需求、價(jià)格有關(guān)，但2005年燃料油產(chǎn)量仍會繼續(xù)增長。同時(shí)，中國燃料油消費(fèi)量的大幅增長勢頭仍會延續(xù)至06年度。

二、進(jìn)口預(yù)測

在未來的一兩年內(nèi)，我國燃料油市場除總體需求穩(wěn)中略降外，預(yù)計(jì)還將有一個顯著的特點(diǎn)，那就是國產(chǎn)燃料油持續(xù)減少，進(jìn)口燃料油的需求保持強(qiáng)勁，對進(jìn)口燃料油的依賴程度加深。

近年來，由于國內(nèi)煉廠尤其是中國石油、中國石化兩大集團(tuán)下屬煉廠為提高高附加值產(chǎn)品汽柴油的產(chǎn)出率，紛紛添置二次加工裝置（如重油催化裂化裝置）等。例如，中國石油的大連石化分公司去年底投產(chǎn)350萬噸／年的重油催化裂化裝置，蘭州石化分公司今年預(yù)計(jì)也將投產(chǎn)一套加工能力為300萬噸的重油催化裂化裝置。因此，國產(chǎn)燃料油產(chǎn)量逐年下降，而且還有可能加劇。

在總體需求保持相對穩(wěn)定而國產(chǎn)燃料油產(chǎn)量下降的情況下，我國對進(jìn)口燃料油的需求自然有望保持相對強(qiáng)勁。據(jù) 海關(guān)數(shù)據(jù) ，今年一季度我國共進(jìn)口燃料油487萬噸，比上年同期劇增79%。今年燃料油進(jìn)口量劇幅增長除了國產(chǎn)燃料油減少的原因以外，還有以下兩個方面的主要原因：一是今年廣東的電力缺口仍然較大，而且用電高峰再度提前，早在4月初廣東的電力負(fù)荷就已經(jīng)突破了去年9月份創(chuàng)下的2008萬瓦的歷史記錄，造成了對進(jìn)口燃料油的需求拉動；另一原因就是國內(nèi)的一些地方煉廠或小煉廠對直餾燃料油的需求強(qiáng)勁，這些煉廠一般都利用直餾燃料油生產(chǎn)非標(biāo)柴油，以賺取其中的差價(jià)。

眾所周知，石油直接關(guān)系到國計(jì)民生，石油價(jià)格也越來越多地受到石油市場供需以外的因素，特別是世界政治經(jīng)濟(jì)形勢變化的影響。歷史證明，油價(jià)的波動性是石油市場永恒不變的真理。但價(jià)格波動就意味著風(fēng)險(xiǎn)。為了盡可能地規(guī)避油價(jià)波動帶來的風(fēng)險(xiǎn)，石油貿(mào)易商在交易中逐步建立通過拉長交易"窗口"（指拉長交易后交貨的時(shí)間）、建立石油衍生物的交易市場如石油期貨、紙貨等方式，對石油的現(xiàn)貨來進(jìn)行套期保值。只有交易"窗口"拉長以后，貿(mào)易商才會有騰挪的空間來對其交易進(jìn)行套期保值、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。在成熟的國際石油市場上，現(xiàn)貨交易的"窗口"一般都比較長，如新加坡燃料油市場交易的現(xiàn)貨，交貨期都是在15～30天之內(nèi)。遠(yuǎn)期交易能夠存在的必要條件之一是"基價(jià)"。所謂"基價(jià)"指的是在進(jìn)行遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易或石油衍生物交易時(shí)，以獨(dú)立的第三方作價(jià)專業(yè)公司如新加坡普氏等的估價(jià)為基準(zhǔn)價(jià)，再在此基礎(chǔ)上加適當(dāng)?shù)囊鐑r(jià)／貼水為結(jié)算價(jià)格。據(jù)有關(guān)人士統(tǒng)計(jì)，目前世界上大約80%～90%的石油現(xiàn)貨交易都是以新加坡普氏價(jià)格為"基價(jià)"的。因此，"基價(jià)"的建立在市場的前進(jìn)和發(fā)展當(dāng)中起著舉足輕重的作用。

我國對進(jìn)口石油的依賴程度越來越大，但在國際石油交易價(jià)格的形成方面卻毫無發(fā)言權(quán)，屢屢發(fā)生國際油價(jià)一漲外匯就大量流失的現(xiàn)象。近來我國也逐漸意識到"基價(jià)"的重要性，也開始嘗試建立我們自己的石油衍生物交易市場，比如去年上海期貨交易所就力推燃料油期貨，今年上海期貨交易所和香港期貨交易所又準(zhǔn)備合作推出原油期貨等，盡管尚未得到國家的批復(fù)，但發(fā)展中國的石油期貨已成為一些業(yè)內(nèi)人士的強(qiáng)烈呼聲。實(shí)際上，除去官方的努力，有些民間組織也正在向這個方向進(jìn)發(fā)，如中國民間的石油市場報(bào)價(jià)和 分析 機(jī)構(gòu)，憑借國際市場先進(jìn)的作價(jià)方法和三年前建立的中國石油現(xiàn)貨市場每日價(jià)格的歷史數(shù)據(jù)庫，為基價(jià)的成功建立奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。從國際上的任何一個成熟的石油市場來看，無一不是石油現(xiàn)貨交易與衍生物交易相結(jié)合的市場，如英國倫敦的國際石油期貨交易所（IPE）、美國的紐約商品交易所（NYMEX）、新加坡的燃料油紙貨市場等等。有關(guān)專家預(yù)測，將來的中國石油市場也將是一個以遠(yuǎn)期現(xiàn)貨、場內(nèi)期貨和場外紙貨三個市場并存的市場。相信在不遠(yuǎn)的將來，中國也可以借鑒國際市場上先進(jìn)的作價(jià)方法，形成中國的石油"基價(jià)"，以推動中國市場的健康發(fā)展。

三、需求預(yù)測

2006年燃料油供應(yīng)和需求較05年有大幅的增長，同時(shí)供需矛盾趨于平緩。

兩次石油危機(jī)使西方發(fā)達(dá)國家蒙受了巨大損失，同時(shí)也促使其進(jìn)行能源結(jié)構(gòu)調(diào)整。由于燃料油的可替代性，成為能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的主要目標(biāo)。發(fā)達(dá)國家燃料油消費(fèi)量自1973年以后都有顯著下降。例如，美國1998年燃料油消費(fèi)量為4480萬噸，占石油消費(fèi)總量的5.3%，比1973年下降了14個百分點(diǎn)；日本1998年的燃料油消費(fèi)量為5125萬噸，占石油消費(fèi)總量的20.7%，比1997年降低了28個百分點(diǎn)。根據(jù)美國東西方中心的預(yù)測，未來幾年亞太地區(qū)仍然會處于燃料油凈進(jìn)口的地位。2005年亞太地區(qū)燃料油產(chǎn)量可達(dá)到1.74億噸，需求則達(dá)到1.95億噸，仍需要從地區(qū)外凈進(jìn)口約2000萬噸的燃料油。屆時(shí)，亞太地區(qū)具備較大燃料油凈出口能力的國家和地區(qū)將是韓國、印尼、泰國和中國臺灣，2005年將分別具有560萬噸、570萬噸、400萬噸、300萬噸的燃料油凈出口能力。此外，新加坡作為國際石油貿(mào)易及石油中轉(zhuǎn)的一個中心，仍會有較大量的燃料油轉(zhuǎn)口貿(mào)易，預(yù)計(jì)數(shù)量將維持在目前1300萬噸左右的水平。2006年中東地區(qū)仍可向區(qū)外出口4000萬-4500萬噸的燃料油。

免責(zé)申明：本文僅為中經(jīng)縱橫 市場 研究 觀點(diǎn)，不代表其他任何投資依據(jù)或執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)等相關(guān)行為。如有其他問題，敬請來電垂詢：4008099707。特此說明。