第一節(jié) 產(chǎn)業(yè)投資形勢 分析
一、產(chǎn)業(yè)進入壁壘
藍寶石晶體材料產(chǎn)業(yè)是分化比較嚴重的 行業(yè) ：中上游具有資本、技術(shù)密集的特點，進入門檻較高，下游和應(yīng)用領(lǐng)域?qū)Y本、技術(shù)要求不高，進入門檻低。進入藍寶石晶體材料產(chǎn)業(yè)的主要 行業(yè) 壁壘有：研發(fā)與技術(shù)壁壘、管理壁壘、銷路取得、業(yè)內(nèi)企業(yè)行為。
1、研發(fā)與技術(shù)壁壘
生產(chǎn)藍寶石晶體材料不同于傳統(tǒng)工業(yè)品的一個顯著特點就是，藍寶石晶體生長爐只是生產(chǎn)藍寶石晶體的必要條件，晶體切片結(jié)構(gòu)的設(shè)計、生長過程的控制等都是技術(shù)能力的體現(xiàn)，涉及諸多設(shè)備調(diào)控、參數(shù)設(shè)置、流程控制以及生產(chǎn)管理等方面的技術(shù)訣竅，僅有藍寶石晶體生長爐設(shè)備而不掌握藍寶石晶體生產(chǎn)核心技術(shù)無法生產(chǎn)出合格的藍寶石晶體材料。
研發(fā)是藍寶石晶體材料產(chǎn)業(yè)的主題，沒有雄厚的研發(fā)能力，就無法開發(fā)亮度、功率、均勻性、穩(wěn)定性不同的新產(chǎn)品，甚至無法確保產(chǎn)品穩(wěn)定應(yīng)用。
藍寶石晶體材料的技術(shù)水平主要體現(xiàn)在兩方面，一是設(shè)備、研發(fā)和生產(chǎn)工藝的水平，二是產(chǎn)業(yè)化大生產(chǎn)技術(shù)，要在 行業(yè) 內(nèi)具有一定的競爭優(yōu)勢，兩方面的技術(shù)缺一不可。可以說研發(fā)與技術(shù)是進入LED 行業(yè) 最大的壁壘。
2、管理壁壘
綜合管理能力對藍寶石晶體材料企業(yè)能否實現(xiàn)盈利至關(guān)重要：由于設(shè)備投資巨大，產(chǎn)品固定成本較高，如何提高設(shè)備產(chǎn)能利用率、提高藍寶石晶體材料產(chǎn)品成品率是首要問題，需要企業(yè)具有相應(yīng)的研發(fā)與技術(shù)實力，更需要通過生產(chǎn)流程管理、強化質(zhì)量控制等方式提高生產(chǎn)效率。藍寶石晶體材料企業(yè)的規(guī)模很大程度上決定了企業(yè)的競爭實力，大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)的管理經(jīng)驗和能力制約著企業(yè)的規(guī)模，是進入 行業(yè) 管理壁壘的又一表現(xiàn)。
3、銷路取得
下游 行業(yè) 對器件供應(yīng)商的選擇方面比較嚴格，而且認證時間較長，要求器件供應(yīng)商具有穩(wěn)定、及時、大批量、多批次供貨、強大的研發(fā)能力等。
4、業(yè)內(nèi)企業(yè)行為
原有企業(yè)為了鞏固自己在市場上的地位，采取各種對策以阻止和威懾新企業(yè)的進入。在賣方高度集中的寡頭壟斷產(chǎn)業(yè)中，原有企業(yè)互相協(xié)調(diào)，把利潤率限制到自己產(chǎn)業(yè)中相當于進入壁壘高度的程度，采取有效的阻止進入政策，并相應(yīng)地采取一些阻止進入的行動，如一次性降低價格，重新獲得或強化絕對費用壁壘中原有企業(yè)的優(yōu)勢。
二、產(chǎn)業(yè)SWOT 分析
SWOT 分析 法又稱為態(tài)勢 分析 法，它是一種能夠較客觀而準確地 分析 和 研究 一個單位現(xiàn)實情況的方法。在現(xiàn)在的戰(zhàn)略 規(guī)劃 報告里SWOT是一個眾所周知的工具，它包括 分析 企業(yè)的優(yōu)勢、劣勢、機會和威脅。因此，該 分析 實際上是將對企業(yè)內(nèi)外部條件各方面內(nèi)容進行綜合和概括，進而 分析 組織的優(yōu)劣勢、面臨的機會和威脅的一種方法。
1、我國藍寶石晶體材料產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢
形成較為完整產(chǎn)業(yè)鏈，由于藍寶石的大批量生產(chǎn)，中國擁有了“藍寶石襯底——外延片——芯片——封裝——應(yīng)用”這一條較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈條，相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)集群也具規(guī)模。
2、藍寶石晶體材料產(chǎn)業(yè)的劣勢
藍寶石晶體產(chǎn)業(yè)雖然已形成了較完整的產(chǎn)業(yè)鏈，但企業(yè)主要位于產(chǎn)業(yè)鏈的中、下游，以封裝和各種LED應(yīng)用為主，藍寶石晶體供應(yīng)較為不足。
1）大直徑藍寶石晶體產(chǎn)品相對缺乏
我國雖有多家公司積極研發(fā)大直徑藍寶石晶體，也大有進展，但還沒有量產(chǎn)的規(guī)模，LED用的基片基本上還是靠進口來解決。
2）工程化、 行業(yè) 標準 研究 有待深入，規(guī)模產(chǎn)業(yè)尚未形成，晶體器件價格昂貴，制約固體激光器等下游產(chǎn)業(yè)大規(guī)模發(fā)展。激光系統(tǒng)主要由激光晶體、非線性光學晶體、半導(dǎo)體泵浦高效耦合模塊、光學諧振腔、冷卻濾光及激光電源等部分組成。由于缺少工程化研發(fā)技術(shù)和相關(guān)產(chǎn)品的國家和 行業(yè) 標準，使 研究 成果難以實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。在激光器的成本中，晶體器件占很高的比例。能否進行規(guī)?；a(chǎn)，在保證晶體器件質(zhì)量的情況下，大幅度降低晶體器件的成本，提高激光器組裝與調(diào)試速度，將是進入民用市場的關(guān)鍵。
3、藍寶石晶體材料外部機遇
磊晶廠商及面板廠商對MOCVD磊晶機器的大量采購支出，這將進一步強化全球市場對LED藍寶石襯底的需求暴增，目前從全球的MOCVD訂單來看，2010年新增機器采購數(shù)量將高達680臺（大陸地區(qū)廠商達到140臺的量），我們預(yù)計2011年新增機器數(shù)量將達到880臺，考慮到MOCVD的安裝調(diào)試周期一般需要6-9個月，這部分產(chǎn)能將會是持續(xù)釋放的，我們認為LED藍寶石襯底全球范圍內(nèi)的供給短缺至少持續(xù)到2013年之后。
4、藍寶石晶體材料外部威脅
藍寶石晶體材料產(chǎn)業(yè)的主要威脅來自于國外。隨著我國的對外開放，特別是加入WTO后以及光電產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，國際藍寶石晶體材料制造業(yè)巨頭己經(jīng)陸續(xù)在中國登陸，霍尼韋爾國際公司、盧比肯科技公司，紛紛以各種形式已經(jīng)或正在滲入到中國的藍寶石晶體材料產(chǎn)業(yè)。
5、結(jié)語
SWOT 分析 是目前常用且較為全面的 分析 工具，使用SWOT 分析 中國的藍寶石晶體材料產(chǎn)業(yè)，可以幫助該產(chǎn)業(yè)找出有益于其自身發(fā)展的優(yōu)勢和機遇以及潛在的不足和威脅，在該產(chǎn)業(yè)發(fā)展的過程中盡可能的發(fā)揚優(yōu)勢、避開劣勢。因此，它可以為制定產(chǎn)業(yè)目標、功能結(jié)構(gòu)定位、實施的戰(zhàn)略重點等提供決策參考。
中國藍寶石晶體材料產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢與劣勢同在。擁有較完整的產(chǎn)業(yè)鏈、勞動成本低；自主創(chuàng)新后發(fā)優(yōu)勢中國藍寶石晶體產(chǎn)業(yè)發(fā)展優(yōu)勢；大直徑藍寶石晶體產(chǎn)品相對缺乏，工程化、 行業(yè) 標準 研究 有待深入，規(guī)模產(chǎn)業(yè)尚未形成，是產(chǎn)業(yè)存在的現(xiàn)實問題。中國藍寶石晶體材料產(chǎn)業(yè)機遇與挑戰(zhàn)并存。應(yīng)用產(chǎn)品結(jié)構(gòu)多樣化及應(yīng)用面擴大、巨大的市場空間和廣闊的發(fā)展前景為中國藍寶石晶體材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來了機遇，提供了保障和基礎(chǔ)；國外企業(yè)的進入對于國內(nèi)企業(yè)構(gòu)成了一定的威脅。
第二節(jié) 藍寶石晶體材料產(chǎn)業(yè)投資風險預(yù)警
一、影響藍寶石晶體材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要因素
1、宏觀經(jīng)濟的影響
我國經(jīng)濟快速發(fā)展，2009年，我國成功地應(yīng)對國際金融危機和世界經(jīng)濟衰退帶來的巨大沖擊，經(jīng)濟增長達到8.7%的速度。2010年前三季度國民經(jīng)濟運行態(tài)勢總體良好，前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值268660億元，同比增長10.6%，隨著我國經(jīng)濟的好轉(zhuǎn)，將會對藍寶石晶體材料產(chǎn)業(yè)有著積極的促進作用。
2、 產(chǎn)業(yè)政策 影響
我國市場經(jīng)濟脫胎于計劃經(jīng)濟體制，政府占主導(dǎo)地位，進入 2009 年以來，擴大內(nèi)需、促進就業(yè)，成為國家在新階段的基本政策方針。2010年12月12日閉幕的中央經(jīng)濟工作會議提出：2011年宏觀經(jīng)濟政策的基本取向要積極穩(wěn)健、審慎靈活，重點是更加積極穩(wěn)妥地處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、管理通脹預(yù)期的關(guān)系，加快推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，把穩(wěn)定價格總水平放在更加突出的位置，切實增強經(jīng)濟發(fā)展的協(xié)調(diào)性、可持續(xù)性和內(nèi)生動力。
3、 行業(yè) 總體技術(shù)創(chuàng)新能力
我國雖有多家公司積極研發(fā)大直徑藍寶石晶體，也大有進展，但還沒有量產(chǎn)的規(guī)模，LED用的基片基本上還是靠進口來解決。 行業(yè) 總體技術(shù)的創(chuàng)新能力對我國藍寶石晶體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有著重要影響。
二、藍寶石晶體材料產(chǎn)業(yè)投資風險預(yù)警
1、政策風險
在LED產(chǎn)業(yè)鏈條中，由于芯片跟外延片對技術(shù)要求極高，目前我國很迫切的需要對這方面的發(fā)展，尤其是高質(zhì)量的外延片、芯片。我國政府已經(jīng)明確表明大力支持企業(yè)發(fā)展這方面的技術(shù)，包括資金以及政策支持。
藍寶石晶體是目前GaN藍光LED與LD最主要的外延基片材料。是國家鼓勵發(fā)展的產(chǎn)品，藍寶石晶體的生產(chǎn)企業(yè)面臨的政策風險很小。
2、技術(shù)風險
由于藍寶石晶體的熔點高達2050攝氏度，生長困難，世界上只有極少數(shù)國家能生長出滿足襯底質(zhì)量和尺寸大于２英寸要求的晶體。
在2003年，繼美國、加拿大所用的提拉法和熱交換法生長晶體后，上海光機所又獨創(chuàng)“導(dǎo)向溫梯法”生長2英寸至4英寸優(yōu)質(zhì)藍寶石晶體，突破了國際公認的藍寶石晶體生長的技術(shù)難關(guān)，并為大尺寸藍寶石晶體的產(chǎn)業(yè)化打下良好基礎(chǔ)。隨著我國技術(shù)的不斷提高，生產(chǎn)藍寶石晶體的企業(yè)面臨的技術(shù)風險會越來越小。
3、市場風險
光電子產(chǎn)業(yè)作為21世紀最大、最活躍的產(chǎn)業(yè)之一，在促進國民經(jīng)濟和科學發(fā)展中起到了重要的作用。
藍寶石晶體是綜合性能最好、使用最廣泛的氧化物襯底材料，主要用作氮化物半導(dǎo)體襯底、大規(guī)模集成電路襯底等，藍寶石晶體還是紅外軍用裝置、導(dǎo)彈、潛艇、衛(wèi)星空間技術(shù)、探測和高功率強激光等的窗口材料，優(yōu)質(zhì)光學材料，耐磨軸承材料等，其國內(nèi)外市場是長期的、永久的。
在市場需求方面，藍寶石晶體生產(chǎn)企業(yè)的市場風險非常小。
4、財務(wù)風險
制度及財務(wù)人員崗位責任制。這些制度的建立是公司財務(wù)內(nèi)部控制的有力保障。但財務(wù)管理制度和財務(wù)人員崗位責任制需要不斷完善和發(fā)展，需要不斷落實，檢查和監(jiān)督，也存在公司有關(guān)人員在執(zhí)行有關(guān)規(guī)章制度時由于未能正確理解，把握和執(zhí)行相關(guān)規(guī)定而導(dǎo)致財務(wù)管理制度不能有效貫徹的可能，因此公司面臨財務(wù)內(nèi)部控制風險。
由于我國人民幣持續(xù)升值，公司匯兌損益也隨之上升。目前人民幣匯率持續(xù)上升的走勢有利于公司進口業(yè)務(wù)，但一旦匯率反向波動，則將對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。如果是出口公司，匯率的上升將影響到企業(yè)的利潤及生產(chǎn)經(jīng)營活動。對于融資方式主要是銀行債務(wù)融資、信用證項下的融資和銀行承兌匯票的貼現(xiàn)等的企業(yè)來說，公司原料集中采購、集中付款且單次采購付款金額較大的特點，造成公司在原料集中采購付款時點上相對的資金壓力，存在一定的償債風險。
5、經(jīng)營管理風險
1）高級管理人才和技術(shù)人才短缺的風險
隨著國內(nèi)產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模的迅速擴大，對公司生產(chǎn)組織、內(nèi)部管理、研發(fā)力量、技術(shù)支持、售后服務(wù)都提出了較高的要求，需要更多的中高級人才以滿足公司快速發(fā)展的要求。因此，如果不能持續(xù)引進高級人才，勢必對公司的持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。
2）經(jīng)營模式調(diào)整風險
隨著經(jīng)營模式的調(diào)整，公司的資金、產(chǎn)能將向自主品牌營銷模式不斷傾斜。在這一過渡時期，由于自主營銷網(wǎng)絡(luò)需要逐步建設(shè)和完善，自主創(chuàng)新能力也需要進一步提高，公司將面臨一定的經(jīng)營風險。
三、藍寶石晶體材料產(chǎn)業(yè)投資建議
企業(yè)要密切注意國家宏觀經(jīng)濟情況及有關(guān)政策、法規(guī)，增強決策層對經(jīng)濟形勢和政策變化的預(yù)測和判斷能力，提高管理層的應(yīng)變能力，根據(jù)政策的調(diào)整，及時制定企業(yè)對策，以避免和減少因政策變動而對公司產(chǎn)生的不利影響。
制定支持自主創(chuàng)新的科技政策，建立可依靠的團隊，通過自主創(chuàng)新掌握藍寶石晶體材料產(chǎn)業(yè)的核心技術(shù)，注重自身技術(shù)力量的儲備，加大對于國內(nèi)外藍寶石晶體材料最新動態(tài)的調(diào)研力度，掌握 行業(yè) 進展，依托強大的研發(fā)力量針對市場需求的變化，不斷開發(fā)出新產(chǎn)品以滿足需求。把研發(fā)的主動權(quán)牢牢掌握在自己的手中。應(yīng)對市場需求變化，積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資源配置，揚長避短，避免無謂的競爭與浪費，推動我國藍寶石晶體材料 行業(yè) 向著更高的層次發(fā)展。
企業(yè)要增強企業(yè)抗御市場風險的能力，降低成本、降低廢品率可以有效抗御原材料漲價和市場競爭；企業(yè)要協(xié)調(diào)產(chǎn)、供、銷關(guān)系，在提升產(chǎn)量的同時，提高產(chǎn)品質(zhì)量，同時，努力創(chuàng)造藍寶石晶體材料生產(chǎn)銷售的優(yōu)良環(huán)境，以規(guī)避市場風險。
針對融資能力風險，公司同時進行資產(chǎn)經(jīng)營和資本運營，對公司的存量資產(chǎn)的變現(xiàn)周期較長的部分，通過與銀行簽訂協(xié)議，按比例實行轉(zhuǎn)讓貸款，保持公司較強的支付能力和業(yè)務(wù)運作能力；公司還將開展資本運營，進行低成本擴張，建立擁有獨立知識產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品體系，或者以委托加工形式，減少資金的支出數(shù)額，資本運營還可擴大公司規(guī)模，增強融資能力，保持資金的靈活運轉(zhuǎn)。
針對經(jīng)營管理風險，公司應(yīng)提高經(jīng)營管理能力，積累管理經(jīng)驗并且提高管理者的素質(zhì)和工作能力。另外，公司還應(yīng)將建立健全法人治理結(jié)構(gòu)，通過現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)，強化企業(yè)管理，針對公司管理人員的特點，通過內(nèi)部組織管理培訓和送出培訓的方式并引進外部管理人員提高公司的管理水平，保持公司經(jīng)營管理機制具有較強活力，以抵抗經(jīng)營管理風險。
免責申明：本文僅為中經(jīng)縱橫 市場 研究 觀點，不代表其他任何投資依據(jù)或執(zhí)行標準等相關(guān)行為。如有其他問題，敬請來電垂詢：4008099707。特此說明。