第一節(jié) 產(chǎn)業(yè)投資環(huán)境

2006年１～６月，我國有色金屬工業(yè)繼續(xù)呈現(xiàn)出快速、平穩(wěn)、健康發(fā)展的良好態(tài)勢。１０種有色金屬產(chǎn)品產(chǎn)量持續(xù)增長；國內(nèi)外市場有色金屬價格大幅度上漲，規(guī)模以上企業(yè)尤其是資源類企業(yè)經(jīng)濟效益顯著提高；有色金屬進出口額平穩(wěn)增長；有色金屬投資結(jié)構(gòu)總體向好的方向發(fā)展。

1、有色金屬工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)增長

（1）１０種有色金屬總產(chǎn)量持續(xù)增長

2006年１～６月，１０種有色金屬總產(chǎn)量為８９４．３２萬噸，比去年同期增長１６．７７％，增幅比去年同期上升了０．９２個百分點。其中銅１４５．７７萬噸，比去年同期增長２１．７１％；電解鋁４２６．５６萬噸，比去年同期增長１５．４７％；鉛１３０．７６萬噸，比去年同期增長２１．７８％；鋅１４８．２５萬噸，比去年同期增長１５．２６％。

（2）６種有色金屬精礦金屬總量回升

2006年１～６月，規(guī)模以上企業(yè)６種精礦金屬總量為１７７．００萬噸，比去年同期增長２０．８８％，增幅比去年同期上升了１８．８８個百分點。６種精礦金屬總量中，銅精礦含量３４．８３萬噸，比去年同期增長１７．２５％；鉛精礦含量３１．２４萬噸，比去年同期增長１３．９５％；鋅精礦含量為１０１．７萬噸，比去年同期增長２６．４０％。

（3）氧化鋁產(chǎn)量大幅增長

2006年１～６月，氧化鋁產(chǎn)量為５６２．６７萬噸，比去年同期增長５１．０５％，從４月份起氧化鋁月產(chǎn)量超過１００萬噸。

（4）銅、鋁材產(chǎn)量繼續(xù)增長

2006年１～６月，銅材產(chǎn)量２４２．３２萬噸，比去年同期增長７．９９％。１～６月，鋁材產(chǎn)量為３４７．３２萬噸，比去年同期增長３３．４７％，增幅比去年同期上升了３．２９個百分點。

2、企業(yè)經(jīng)濟效益大幅度增長

2006年１～６月，國內(nèi)外市場有色金屬價格在高位運行，有色金屬工業(yè)規(guī)模以上企業(yè)經(jīng)濟效益明顯增長，主營業(yè)務(wù)收入、實現(xiàn)利稅及利潤三項指標均比去年同期有大幅提高。

（1）規(guī)模以上有色金屬企業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入大幅增加

2006年１～６月，規(guī)模以上有色金屬企業(yè)不包括獨立黃金企業(yè)，實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入５８６３．６３億元，比去年同期增長５８．６７％，增幅比去年同期高１９．６７個百分點。其中國有及國有控股企業(yè)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入２１４０．３６億元，比去年同期增長５７．４１％，占全國規(guī)模以上有色金屬企業(yè)比重為３６．５０％。

（2）規(guī)模以上企業(yè)實現(xiàn)利稅持續(xù)大幅度提高

2006年１～６月，有色金屬規(guī)模以上企業(yè)實現(xiàn)利稅７０６．７１億元，比去年同期增長８２．０２％，增幅比去年同期高２９．１４個百分點。其中國有及國有控股企業(yè)實現(xiàn)利稅３９４．０８億元，比去年同期增長７８．８８％。

（3）規(guī)模以上企業(yè)實現(xiàn)利潤創(chuàng)歷史新高

有色金屬規(guī)模以上企業(yè)2006年１～６月實現(xiàn)利潤４７３．３２億元，比去年同期增加２２３．９２億元，增長８９．７８％，增幅比去年同期上升３２．３５個百分點。其中國有及國有控股企業(yè)實現(xiàn)利潤２７４．１７億元，比去年同期增加利潤１２５．６８億元，增長８４．６４％，增幅比去年同期上升１８．３２個百分點，占全國規(guī)模以上有色金屬企業(yè)比重為５７．９２％。

（4）規(guī)模以上企業(yè)虧損戶數(shù)減少，虧損企業(yè)虧損額下降

2006年１～６月，６３４８家規(guī)模以上有色金屬企業(yè)中有１１６５戶虧損，虧損面為１８．３６％，虧損戶數(shù)比去年同期減少１５８戶；虧損企業(yè)虧損額１９．０４億元，比去年同期減虧０．７１億元。

3、進出口貿(mào)易總額平穩(wěn)增長

2006年上半年，有色金屬進出口貿(mào)易總額繼續(xù)平穩(wěn)增長，達到２７７．３１億美元，比去年同期增長２４．７％。其中出口額１０４．５７億美元，比去年同期增長３３．７％；進口額１７２．７４億美元，比去年同期增長１９．８％。進口、出口及進出口總額繼續(xù)保持增長勢頭，但有些金屬品種的進出口量下降，進出口額增長的主要原因是有色金屬價格大幅度上漲。2006年１～６月份進口額高于出口額，但增幅出口大于進口，進出口貿(mào)易逆差為６８．１７億美元，比去年同期略有增長。

4、投資結(jié)構(gòu)總體向好的方向發(fā)展，但冶煉投資規(guī)模仍然偏大

在國家宏觀調(diào)控政策和市場的共同作用下，2006年上半年有色金屬工業(yè)投資結(jié)構(gòu)總體向好的方向發(fā)展，但冶煉投資規(guī)模仍然偏大。

2006年１～６月，有色金屬工業(yè)不包括獨立黃金企業(yè)(下同)，完成固定資產(chǎn)投資４６７．６８億元，比去年同期增長４１．８％，占全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資總額的比例為１．２９％。有色金屬礦山完成固定資產(chǎn)投資７９．１２億元，比去年同期增長１２０．０３％，占有色金屬工業(yè)投資的比例為１６．９２％；有色金屬冶煉完成固定資產(chǎn)投資２５７．８億元，比去年同期增長２２．８％，占有色金屬工業(yè)投資的比例為５５．１２％；有色金屬加工完成固定資產(chǎn)投資１３０．７６億元，比去年同期增長５５．８６％，占有色金屬工業(yè)投資的比例為２７．９６％。

5、國內(nèi)外市場有色金屬價格在高位運行

2006年５月份國內(nèi)外市場基本有色金屬價格連創(chuàng)新高。從５月下旬起雖有所回落，但仍在高位波動。這次有色金屬價格上漲幅度大、時間長，超出國內(nèi)外機構(gòu)和專家的預(yù)料。

2006年，倫敦金屬交易所煟蹋停三個月期銅價由年初的４４００美元／噸，５月份最高漲到８８００美元／噸，與年初比價格翻了一番；１～６月，國內(nèi)市場銅現(xiàn)貨平均價為５６４９８元／噸熗比增長６８．６６％熁繁仍齔ぃ擔玻０４％。

ＬＭＥ三個月期鋁價由年初的２２００美元／噸，５月份漲到２７５０美元／噸，上漲幅度為２５％；１～６月，國內(nèi)市場鋁現(xiàn)貨平均價為２０３３１元／噸熗比增長２２．５５％熁繁仍齔ぃ保福６％。

ＬＭＥ三個月期鉛價由年初的１１２０美元／噸，５月份漲到１１７０美元／噸，上漲幅度為４．５％；１～６月，國內(nèi)市場鉛現(xiàn)貨平均價為１１２６２元／噸熗比增長２０．４２％熁繁仍齔ぃ玻保２３％。

ＬＭＥ三個月期鋅價由年初的１９００美元／噸，５月份漲到３５００美元／噸，上漲幅度高達８４％；１～６月，國內(nèi)市場鋅現(xiàn)貨平均價為２４６９３元／噸熗比增長９４．４２％熁繁仍齔ぃ叮罰６９％。

預(yù)計，2006年下半年主要有色金屬價格仍會在高位波動。

第二節(jié) 產(chǎn)業(yè)投資風險

（1）國家 產(chǎn)業(yè)政策 變化的風險

鎳鈷所屬有色金屬 行業(yè) 一直是我國國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)。從事的貴金屬功能材料的研制生產(chǎn)屬于國家鼓勵發(fā)展的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，與公司關(guān)聯(lián)度較高的電子、信息、環(huán)保、國防等產(chǎn)業(yè)均屬我國重點支持發(fā)展的高新產(chǎn)業(yè)。因此，若國家對貴金屬及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的政策發(fā)生重大的調(diào)整和變化，將會直接或間接地影響本公司的經(jīng)營環(huán)境。

（2）原材料價格波動和供應(yīng)的風險

鎳鈷原料是公司重要的生產(chǎn)要素之一，我國鎳鈷資源貧乏，市場運作不規(guī)范，鎳鈷價格波動頻繁且波幅較大。鎳鈷價格的波動對公司的鎳鈷原料儲備將會造成直接影響，直接造成公司主營業(yè)務(wù)收入和毛利率的波動以及相應(yīng)出口產(chǎn)品收入和毛利率的波動。

另外，鎳鈷是公司產(chǎn)品生產(chǎn)的主要原材料，原材料費用占主營業(yè)務(wù)成本的90%左右，如果因供應(yīng)商的原因?qū)е略牧铣霈F(xiàn)供應(yīng)緊張、供應(yīng)不及時、質(zhì)量性能不符合生產(chǎn)要求或價格上漲等情況，均將對公司的生產(chǎn)經(jīng)營造成一定影響。

（3）市場開發(fā)不足風險

由于公司產(chǎn)品具有技術(shù)含量高、品種規(guī)格多、對口用戶專業(yè)性強等特點，因此要求營銷人員不僅需要掌握熟練的營銷手段，還需要精通種類繁多的產(chǎn)品的相關(guān)知識和技術(shù)服務(wù)技能。雖然目前依靠自身的技術(shù)優(yōu)勢占領(lǐng)了一定的市場，但隨著公司各項高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項目的建成，將面臨高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化后市場開發(fā)不足的風險。

（4）市場競爭加劇的風險

公司與國內(nèi)同行相比具有較強的綜合技術(shù)優(yōu)勢，但面臨與發(fā)達國家貴金屬企業(yè)競爭的局面以及國內(nèi)一些貴金屬企業(yè)由于產(chǎn)能和規(guī)模的提升在單個或多個產(chǎn)品領(lǐng)域與公司構(gòu)成競爭。隨著市場競爭日益加大，若公司不能在一定時期內(nèi)實現(xiàn)高新技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化，將面臨較大的市場競爭風險。

第三節(jié) 產(chǎn)業(yè)投資建議

1、繼續(xù)加強對國家 產(chǎn)業(yè)政策 和宏觀經(jīng)濟形勢的 研究 ，圍繞國民經(jīng)濟的發(fā)展方向制定公司的長遠 規(guī)劃 和經(jīng)營方針；及時調(diào)整公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)目標，減少和避免因國家 產(chǎn)業(yè)政策 變化給公司帶來的不利影響。

加快新產(chǎn)品開發(fā)以及功能材料技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的實施進程，在鞏固和擴大已有優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，利用自身綜合技術(shù)優(yōu)勢將產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域向縱深及橫向發(fā)展，減小單一 產(chǎn)業(yè)政策 變化對公司正常經(jīng)營的影響。

2、為了減少和避免生產(chǎn)過程中貴金屬價格變動對公司生產(chǎn)經(jīng)營的影響，應(yīng)在經(jīng)營活動中對大額合同采取雙方約定方式鎖定貴金屬價格；利用自身的技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢，積極 研究 和推廣新的生產(chǎn)工藝，降低貴金屬的消耗成本；在原有供應(yīng)商基礎(chǔ)上，繼續(xù)拓寬原材料供應(yīng)渠道，嚴格堅持比質(zhì)比價購貨，與重點供應(yīng)商開展技術(shù)合作，保證低價優(yōu)質(zhì)原料充足、及時的供應(yīng)。密切關(guān)注國內(nèi)外原材料(包括貴金屬礦產(chǎn)資源及二次資源)市場的變化，合理安排原材料的采購和儲備工作。加大貴金屬二次資源的回收，向前延伸產(chǎn)品鏈，為公司提供低價物料，提高公司獲利能力。

3、在充分考慮自身產(chǎn)品特點及歷史沿革的基礎(chǔ)上，在組織結(jié)構(gòu)上進行了不同的分工設(shè)置，建立了靈活的營銷激勵機制，逐步培養(yǎng)優(yōu)秀的市場營銷人員。另外，還將根據(jù)需要，進行市場結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和客戶結(jié)構(gòu)的調(diào)整，為擴大產(chǎn)業(yè)化后市場開發(fā)做好準備。

4、重視加快募集資金項目的建設(shè)、投產(chǎn)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的工作，盡快實現(xiàn)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)，迅速提高產(chǎn)品規(guī)模和產(chǎn)品品質(zhì)，增強公司競爭能力。

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