第一節(jié) 上游 行業(yè) 發(fā)展?fàn)顩r 分析

在全球鋼鐵業(yè)整體向好的大趨勢(shì)下，中國(guó)鋼鐵業(yè)也經(jīng)歷了一個(gè)“不平靜”的2007年。其中，產(chǎn)業(yè)并購(gòu)重組、鐵礦石價(jià)格以及貿(mào)易摩擦三大問題幾乎貫穿了中國(guó)鋼鐵業(yè)全年的發(fā)展歷程，備受人們關(guān)注。

1、產(chǎn)業(yè)并購(gòu)重組

2005年7月，國(guó)家發(fā)展和改革委正式發(fā)布《鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》。鼓勵(lì)通過跨地區(qū)的聯(lián)合重組，擴(kuò)大具有比較優(yōu)勢(shì)的骨干企業(yè)集團(tuán)規(guī)模，提高產(chǎn)業(yè)集中度。明確提出了對(duì)鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整的目標(biāo)：到2010年，形成兩個(gè)3000萬(wàn)噸級(jí)，若干個(gè)千萬(wàn)噸級(jí)的具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的特大型企業(yè)集團(tuán)；鋼鐵冶煉企業(yè)數(shù)量較大幅度減少，排名前10位的鋼鐵企業(yè)集團(tuán)鋼產(chǎn)量占全國(guó)產(chǎn)量的比例達(dá)到50%以上，2020年達(dá)到70%以上。這為國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)的并購(gòu)重組提供了政策前提。

盡管我國(guó)鋼鐵業(yè)的并購(gòu)重組一直在進(jìn)行中，但與國(guó)際市場(chǎng)上動(dòng)輒上百億美元的并購(gòu)案相比，進(jìn)程卻十分緩慢：2005年初，湖北省國(guó)資委將鄂城鋼鐵集團(tuán)51%的股權(quán)劃撥給武鋼；2005年底，武鋼斥資65億元重組廣西最大的國(guó)企柳鋼；2005年8月，鞍山鋼鐵和本溪鋼鐵聯(lián)合重組為鞍本鋼鐵集團(tuán)，拉開了國(guó)內(nèi)大型鋼鐵企業(yè)并購(gòu)重組的序幕；2006年2月，河北省唐鋼、宣鋼、承鋼三大鋼鐵集團(tuán)合并成立河北唐鋼集團(tuán)。

2007年1月，寶鋼并購(gòu)八一鋼鐵是首例市場(chǎng)化操作的產(chǎn)業(yè)整合，對(duì)我國(guó)鋼鐵工業(yè)的發(fā)展具有里程碑式的意義，同時(shí)也開啟了2007年中國(guó)鋼鐵業(yè)并購(gòu)重組“大戲”的序幕。2007年至今，我國(guó)鋼鐵 行業(yè) 并購(gòu)重組的深度、廣度、速度、規(guī)模、數(shù)量比以往有較大提高。在將八一鋼鐵收歸旗下后，寶鋼又與邯鋼各出資50%成立邯鋼邯寶公司，并與包鋼集團(tuán)簽署戰(zhàn)略聯(lián)盟框架協(xié)議。在寶鋼大規(guī)模并購(gòu)的同時(shí)，國(guó)內(nèi)其他鋼鐵企業(yè)也都有所行動(dòng)：武鋼通過定向增資擴(kuò)股重組中南地區(qū)的鋼鐵龍頭昆鋼；上海復(fù)星集團(tuán)將青鋼、海鋼收入囊中。隨著并購(gòu)重組的加快，我國(guó)鋼鐵四強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)格局慢慢顯現(xiàn)，甚至將其稱之為“戰(zhàn)國(guó)時(shí)代”：東部寶鋼穩(wěn)坐國(guó)內(nèi)第一鋼企的寶座；華北地區(qū)有唐鋼、首鋼聯(lián)手；東北地區(qū)鞍本鋼鐵的規(guī)模優(yōu)勢(shì)已經(jīng)顯現(xiàn)；而地處中部的武鋼也是國(guó)家鋼鐵產(chǎn)業(yè)布局的一個(gè)重要“棋子”。

盡管目前我國(guó)鋼鐵業(yè)的并購(gòu)重組在如火如荼地進(jìn)行著，但“繁榮”景象并不能掩蓋存在的問題。首先，產(chǎn)業(yè)集中度低一直都是中國(guó)鋼鐵業(yè)尚未解決的“頑疾”。我國(guó)政府鼓勵(lì)鋼鐵業(yè)并購(gòu)重組的主要目的就是為了提高產(chǎn)業(yè)的集中度，但目前看來成效不大。2007年以來，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的集中度仍在下降。年產(chǎn)鋼500萬(wàn)噸以上的21家大企業(yè)產(chǎn)鋼量占總產(chǎn)鋼量的50.54%，比2006年下降了2.05%；年產(chǎn)鋼100萬(wàn)噸的大中型企業(yè)產(chǎn)量增長(zhǎng)為14.52%，比全 行業(yè) 增長(zhǎng)低4.34個(gè)百分點(diǎn)；而同期地方中小企業(yè)的鋼產(chǎn)量卻增加36.8%，比全 行業(yè) 增長(zhǎng)高17.89個(gè)百分點(diǎn)?？梢?，國(guó)內(nèi)鋼材生產(chǎn)的增量，民營(yíng)企業(yè)要比重點(diǎn)國(guó)有鋼鐵企業(yè)多，增長(zhǎng)速度也明顯快于國(guó)有鋼鐵企業(yè)，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)集中度不升反降。其次，并購(gòu)重組在地方上受到阻力。主要是因?yàn)殇撹F廠基本上都是當(dāng)?shù)卣?cái)政收入的主要來源。一個(gè)百萬(wàn)噸鋼廠一年的利稅就有好幾個(gè)億，各省級(jí)政府為了本?。ㄖ陛犑校┑睦?，基本上不愿意將本省所轄的企業(yè)交給外省或中央企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)并購(gòu)。第三，盡管《鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》規(guī)定，原則上不允許外資控股國(guó)內(nèi)的鋼鐵企業(yè)，看似是為中國(guó)鋼鐵企業(yè)砌筑了一堵“保護(hù)墻”，但這種暫時(shí)性的保護(hù)是無法真正助力中國(guó)鋼鐵企業(yè)自身國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的提高的。而且，國(guó)外鋼鐵企業(yè)在全球的大規(guī)模并購(gòu)活動(dòng)已經(jīng)接近尾聲，而中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)這塊“大蛋糕”早已令其垂涎欲滴，只不過囿于中國(guó)的鋼鐵 產(chǎn)業(yè)政策 而沒有展開實(shí)際的并購(gòu)活動(dòng)。但是，在利益的驅(qū)使下，尤其是在中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度低的情況下，國(guó)外鋼鐵企業(yè)仍不放棄努力，實(shí)施各種手段以期達(dá)到控股中國(guó)鋼鐵企業(yè)的目的。換句話說，國(guó)外鋼鐵企業(yè)的中國(guó)市場(chǎng)戰(zhàn)略是走長(zhǎng)期路線的。

2006年全球粗鋼產(chǎn)量前10名國(guó)家

單位：萬(wàn)噸 

    2、貿(mào)易摩擦

近年來，我國(guó)鋼鐵產(chǎn)能不斷擴(kuò)大，不僅在一定程度上滿足了國(guó)內(nèi)需求，而且出口量和出口額也不斷增加。2001～2006年，我國(guó)鋼材出口量年均增幅達(dá)46.25%。其中，2006年，我國(guó)首次從鋼材凈進(jìn)口國(guó)變?yōu)閮舫隹趪?guó)，凈出口量達(dá)2452萬(wàn)噸。中國(guó)這一角色的轉(zhuǎn)變立即引起了其他國(guó)家的注意。此后有關(guān)中國(guó)鋼鐵產(chǎn)品沖擊各國(guó)市場(chǎng)的消息就不斷傳出，要求限制中國(guó)鋼鐵產(chǎn)品進(jìn)口的呼聲也不斷高漲。例如，韓國(guó)浦項(xiàng)鋼鐵經(jīng)營(yíng) 研究 所的 研究 結(jié)果表明，中國(guó)鋼材出口韓國(guó)劇增將導(dǎo)致韓國(guó)鋼材市場(chǎng)供應(yīng)過剩，并且還會(huì)影響韓國(guó)鋼鐵公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；越南媒體報(bào)道，有跡象表明中國(guó)向越南傾銷鋼材。反傾銷是世貿(mào)組織允許成員保護(hù)其國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的貿(mào)易救濟(jì)措施之一，同時(shí)也是被各成員運(yùn)用最多且最為熟練的措施。中國(guó)已經(jīng)連續(xù)12年成為各世貿(mào)組織成員進(jìn)行反傾銷調(diào)查的首要目標(biāo)，而且從以往的經(jīng)驗(yàn)來看，凡是中國(guó)大規(guī)模出口的產(chǎn)品，國(guó)外一般都是采取反傾銷措施加以限制。國(guó)外對(duì)華鋼鐵產(chǎn)品啟動(dòng)的反傾銷調(diào)查已經(jīng)接近40起，約占同期國(guó)外對(duì)華反傾銷案件總數(shù)的4.4%。

實(shí)際上，針對(duì)中國(guó)鋼鐵產(chǎn)品大量出口的情況，我國(guó)政府已經(jīng)采取了相應(yīng)的措施加以調(diào)控。對(duì)屬于“兩高一資”類的鋼鐵產(chǎn)品出口加以嚴(yán)格控制。并且從2007年6月1日起，對(duì)80多種鋼鐵產(chǎn)品加征5%～10%的出口關(guān)稅；將2006年已經(jīng)征收出口關(guān)稅的鋼坯、鋼錠、生鐵等鋼鐵初級(jí)產(chǎn)品的稅率由10%提高至15%。這已是我國(guó)自2004年以來第6次調(diào)整鋼鐵產(chǎn)品出口稅收政策。綜合考慮我國(guó)資源支撐、能源供應(yīng)和環(huán)境承載能力等因素，我國(guó)鋼鐵工業(yè)的發(fā)展定位還是應(yīng)以滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求為主，進(jìn)出口主要是品種調(diào)劑。

但是，在這種國(guó)家宏觀調(diào)控下，我國(guó)鋼鐵產(chǎn)品卻并沒有因此影響而出現(xiàn)出口量銳減的情況。究其原因，首先是因?yàn)榇饲胺e累的中國(guó)鋼鐵產(chǎn)能已經(jīng)開始釋放，而這一過程需要持續(xù)一段時(shí)間；其次，部分鋼鐵企業(yè)為了自身利益，趕在“鋼鐵新稅令”推出前突擊出口，導(dǎo)致短期內(nèi)中國(guó)鋼鐵產(chǎn)品出口驟升；第三，國(guó)際鋼鐵行情看漲，價(jià)格高企，國(guó)際鋼鐵價(jià)格高于國(guó)內(nèi)價(jià)格，刺激了我國(guó)鋼鐵企業(yè)繼續(xù)出口。

3、鋼鐵 行業(yè) 未來發(fā)展

目前，國(guó)際鋼鐵業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)非常激烈。并購(gòu)重組已經(jīng)由最初的善意并購(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)閻阂獠①?gòu)。因此，在這種大環(huán)境下，單純依靠政府保護(hù)來維持企業(yè)生存不是長(zhǎng)久之計(jì)，在全球化的今天，只有不斷提高自身競(jìng)爭(zhēng)力，才能更好的得以生存和發(fā)展。

從數(shù)量上看，中國(guó)確實(shí)是世界鋼鐵業(yè)的頭號(hào)大國(guó)：第一生產(chǎn)國(guó)、第一消費(fèi)國(guó)和第一出口國(guó)三項(xiàng)桂冠均已屬于中國(guó)。但是，至今還沒有一個(gè)中國(guó)鋼鐵企業(yè)進(jìn)入世界同行前三強(qiáng)的行列。在近期國(guó)際著名鋼鐵咨詢機(jī)構(gòu)世界鋼鐵動(dòng)態(tài)發(fā)布的最新世界級(jí)鋼廠競(jìng)爭(zhēng)力排名中，中國(guó)鋼廠的最好名次僅為第四。除聯(lián)合重組后的鞍本集團(tuán)名次較上年有所上升、武鋼持平之外，寶鋼、馬鋼等中國(guó)鋼廠名次均有所下降。在“對(duì)成熟市場(chǎng)的控制力”、“與大買家的議價(jià)能力”及“應(yīng)對(duì)周邊競(jìng)爭(zhēng)者的威脅”等權(quán)重指標(biāo)方面，中國(guó)各鋼鐵企業(yè)的得分普遍不高。加之生產(chǎn)成本提高、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)加劇、貿(mào)易摩擦增多等多種因素的影響，未來中國(guó)鋼鐵業(yè)由大變強(qiáng)仍“任重道遠(yuǎn)”。

第二節(jié) 下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況 分析

2007年，中國(guó)汽車市場(chǎng)依然一枝獨(dú)秀。歐美和日本等世界主要汽車市場(chǎng)，或出現(xiàn)市場(chǎng)萎縮，或者停滯不前。而中國(guó)汽車市場(chǎng)則繼續(xù)保持了20％以上的增長(zhǎng)速度，全年產(chǎn)銷超過860萬(wàn)輛已經(jīng)沒有問題。2006成中國(guó)已經(jīng)成為世界第二大新車市場(chǎng)，2007年這一地位繼續(xù)保持。

2008年，盡管有國(guó)際原油價(jià)格居高不下、國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格疊創(chuàng)歷史新高、交通擁堵有增無減等不利因素，但是還有數(shù)千萬(wàn)中國(guó)人想在近期內(nèi)成為有車一族，如此巨大的需求，將推動(dòng)中國(guó)車市繼續(xù)向好。

預(yù)計(jì)2008年中國(guó)汽車市場(chǎng)四大趨勢(shì)

1、2008年中國(guó)汽車產(chǎn)銷將首次突破一千萬(wàn)輛。

2007年國(guó)產(chǎn)汽車產(chǎn)銷量均超過870萬(wàn)輛，2008年如果增幅保持20％的速度，那么全年產(chǎn)銷量將達(dá)到1004萬(wàn)輛。如果速度再快一點(diǎn)，有可能沖上1100萬(wàn)的高點(diǎn)了。

2、2008年汽車還將繼續(xù)降價(jià)，降價(jià)的主體依然是轎車。

2007年全國(guó)汽車市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)走低，降幅比上年同期明顯加大，全年降幅在4%左右，而降價(jià)最頻繁、幅度最大的依然是增長(zhǎng)最快的轎車。供大于求的買方市場(chǎng)格局將推動(dòng)汽車價(jià)格繼續(xù)下降。但受政策性因素變化影響，汽車生產(chǎn)成本與安全性能有所增加，在一定程度上抑制了汽車價(jià)格過快下降。預(yù)計(jì)后期汽車價(jià)格將繼續(xù)呈穩(wěn)中小幅下降走勢(shì)。2008年國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)仍會(huì)繼續(xù)降價(jià)，只是降價(jià)的幅度可能不會(huì)像2007年這么大。

3、中國(guó)車市競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，中高級(jí)轎車市場(chǎng)硝煙彌漫。

中國(guó)的乘用車廠家和品牌數(shù)量，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過第一汽車大國(guó)美國(guó)。中國(guó)的汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈。盡管有人不同意，但總體來看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)能大于市場(chǎng)需求已經(jīng)是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。中國(guó)汽車市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，但是產(chǎn)能的增加更快。為了盡可能多的占領(lǐng)市場(chǎng)份額，汽車廠家紛紛推出新車型來吸引消費(fèi)者。

中高級(jí)轎車市場(chǎng)是近年來增長(zhǎng)最快的市場(chǎng)，也是利潤(rùn)最高的一塊。隨著邁騰的上市、二代馬自達(dá)6的亮相，以及蒙迪歐致勝的上市、八代雅閣的推出，還有日產(chǎn)天籟、大眾領(lǐng)馭、通用君越、上汽榮威等一批虎視眈眈的中高級(jí)轎車，曾經(jīng)“一車獨(dú)大”的凱美瑞，面臨著強(qiáng)勁的挑戰(zhàn)，2008年中高級(jí)轎車“群雄并起”，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈。

4、燃油稅有可能還是出不了臺(tái)。

已經(jīng)嚷嚷多年的燃油稅，始終只聽樓梯響，不見人下來。盡管財(cái)政部和國(guó)家發(fā)改委的官員多次表示，將擇機(jī)推出燃油稅，但就是遲遲實(shí)行不了。政府遲遲不出臺(tái)燃油稅，也有其苦衷。原先內(nèi)部計(jì)劃在原油價(jià)格跌到５０美元一桶以下時(shí)出臺(tái)?？墒菄?guó)際油價(jià)一直上漲，要降到５０美元以下看來沒有希望了。燃油稅錯(cuò)過了最好的出臺(tái)時(shí)機(jī)，目前通脹壓力這么大，連中央經(jīng)濟(jì)工業(yè)會(huì)議都把防止物價(jià)由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@的通貨膨脹，作為首要的兩大任務(wù)之一。在這種形勢(shì)下，燃油稅更不容易出臺(tái)。預(yù)計(jì)2008年燃油稅還是出不了臺(tái)。

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