第一節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與政策環(huán)境

一、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì) 分析

2006年上半年我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)91443億元，同比增長(zhǎng)10.9%，增速比去年同期加快0.9個(gè)百分點(diǎn)。

2006年上半年城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)31.3%，增幅比一季度提高1.5個(gè)百分點(diǎn)；比2005年上半年提高了4.2個(gè)百分點(diǎn)。

2006年上半年居民消費(fèi)價(jià)格總水平（CPI）同比上漲1.3%。2006年1-5月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)13.2%，增幅比一季度提高0.4個(gè)百分點(diǎn)。

我國(guó)外貿(mào)出口保持較高增長(zhǎng)，2006年上半年出口4285.9億美元，增長(zhǎng)25.2%，增幅比一季度的26.6%低1.4個(gè)百分點(diǎn)。

第一產(chǎn)業(yè)增加值8288億元，同比增長(zhǎng)5.1%；第二產(chǎn)業(yè)增加值46800億元，增長(zhǎng)13.2%；第三產(chǎn)業(yè)增加值36355億元，增長(zhǎng)9.4%。

2001—2005年我國(guó)國(guó)內(nèi)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值情況

單位：億元

1、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較好較快

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的總體情況應(yīng)該說(shuō)比較好，也比較快。但這種靠固定資產(chǎn)投資拉動(dòng)的粗放型的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式是難以為繼的。

雖然2006年上半年GDP同比增長(zhǎng)10.9%，比去年同期加快了0.9個(gè)百分點(diǎn)，但是和前兩年相比，加快的程度也還是有限的。2003年一季度、四季度的GDP增速也都達(dá)到了10.7%、10.8%。

至于說(shuō)比較好，主要體現(xiàn)在上半年我國(guó)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益有所改善，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)2006年1至5月份實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)25.5%，增幅比去年同期上升9.7個(gè)百分點(diǎn)。此外，煤電油運(yùn)的瓶頸制約有所緩解，物價(jià)上漲比較溫和，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)形勢(shì)也較好。

2、不能對(duì)通脹掉以輕心

2006年上半年GDP同比增長(zhǎng)10.9%，但是CPI同比卻僅上漲1.3%。經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)低通脹，這正是每一屆政府所追求的目標(biāo)。然而，我們要對(duì)價(jià)格的上漲保持高度警惕，不能因現(xiàn)在價(jià)格漲幅還比較低，就掉以輕心。

CPI比較低的主要原因是食品價(jià)格和糧食價(jià)格的漲幅比去年低。但是，目前工業(yè)品出廠價(jià)格以及原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格的漲幅都不算低。2006年上半年，工業(yè)品出廠價(jià)格上漲2.7%，原材料、燃料、動(dòng)力的購(gòu)進(jìn)價(jià)格上漲6.1%。

不僅如此，動(dòng)態(tài)地看，CPI在2006年4月、5月、6月同比分別增長(zhǎng)1.2%、1.4%、1.5%，工業(yè)品出廠價(jià)格，原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格也都是逐月上行。這必須引起重視，事實(shí)上，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)過(guò)快，貨幣投放過(guò)多，從長(zhǎng)期看，最終總是要導(dǎo)致通貨膨脹的。

3、要嚴(yán)控土地和信貸

2003年全年，我國(guó)GDP同比增長(zhǎng)9.1%，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)26.7%，CPI上漲1.2%，信貸規(guī)模超過(guò)目標(biāo)67%。2006年上半年，我國(guó)GDP增長(zhǎng)10.9%，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)29.8%，CPI上漲1.3%，信貸規(guī)模達(dá)到計(jì)劃目標(biāo)的87%。對(duì)比兩組數(shù)據(jù)，何其相像。

由于2003年經(jīng)濟(jì)的高增長(zhǎng)，中央在2004年一季度開(kāi)始了一輪嚴(yán)厲的宏觀調(diào)控。雖然2005年底政府已經(jīng)開(kāi)始了對(duì)11個(gè)產(chǎn)能過(guò)剩部門(mén)的調(diào)控，2006年上半年央行也運(yùn)用了加息等手段，但更嚴(yán)厲的調(diào)控措施仍可能在不久后到來(lái)。

二、政府對(duì)產(chǎn)業(yè)的政策及影響 分析

2005年末，國(guó)務(wù)院頒布了《促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整暫行規(guī)定》，明確指出稀貴金屬產(chǎn)業(yè)及相關(guān)重點(diǎn)服務(wù)領(lǐng)域?yàn)閲?guó)家鼓勵(lì)發(fā)展的重點(diǎn) 行業(yè) 。

國(guó)家在"十一五"期間將重點(diǎn)支持新材料、環(huán)保技術(shù)以及企業(yè)信息化等八大領(lǐng)域的 研究 開(kāi)發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新，推動(dòng)發(fā)展20個(gè)戰(zhàn)略性領(lǐng)域（重點(diǎn)專項(xiàng)），其中就包括與貴金屬功能材料密切相關(guān)的"新型元器件"、"微電子、光電子材料"、"新型功能材料(含稀土、催化、納米)"、"先進(jìn)電池"（如燃料電池）、"清潔燃料汽車"等六個(gè)重點(diǎn)技術(shù)創(chuàng)新專項(xiàng)中，包括了能源技術(shù)、新材料創(chuàng)新兩個(gè)專項(xiàng)，為貴金屬產(chǎn)業(yè)提供了良好的發(fā)展契機(jī)。

第二節(jié) 全球 行業(yè) 狀況及發(fā)展趨勢(shì)

一、 行業(yè) 的發(fā)展?fàn)顩r

作為鎳礦的副產(chǎn)品，鈷目前的國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格已達(dá)到每噸33000美元，古巴由于其儲(chǔ)量約占全球的20%而在國(guó)際市場(chǎng)上占有重要地位。

金屬鎳的強(qiáng)勁表現(xiàn)更吸引了國(guó)際礦業(yè)巨頭巴西淡水河谷公司的強(qiáng)勢(shì)介入鎳業(yè)競(jìng)購(gòu)。目前，我國(guó)國(guó)內(nèi)用鎳 行業(yè) 包括不銹鋼、特鋼、電池、電鍍、重型機(jī)械加工等多種 行業(yè) 。中國(guó)年進(jìn)口鎳相關(guān)產(chǎn)品約占總需求50%左右，依存度與鐵礦石大致相當(dāng)，主要進(jìn)口國(guó)為俄羅斯、澳大利亞、加拿大。

2006年6月，古巴通過(guò)與外資合作，保護(hù)了而沒(méi)有出讓鎳礦資源，外方只是提供相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，而古方仍然主導(dǎo)整個(gè)生產(chǎn)。通過(guò)引進(jìn)節(jié)能高效的技術(shù)設(shè)備，古巴的鎳礦產(chǎn)量將進(jìn)一步提高，第一階段（3個(gè)廠礦）將達(dá)到8萬(wàn)噸，等第4個(gè)廠礦投產(chǎn)后總產(chǎn)量將達(dá)到10萬(wàn)噸。

2006年8月，由于國(guó)際金屬價(jià)格中鎳價(jià)近期一枝獨(dú)秀屢創(chuàng)新高，我國(guó)國(guó)內(nèi)價(jià)格也水漲船高。亞洲最大的鎳生產(chǎn)商中國(guó)金川集團(tuán)將電解鎳出廠價(jià)由原來(lái)的24.3萬(wàn)元(人民幣，下同)/噸調(diào)整為25.5萬(wàn)元/噸，但與國(guó)際國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)始終保持價(jià)差，而距離上次該公司調(diào)價(jià)僅一個(gè)月。

二、當(dāng)前 行業(yè) 發(fā)展特點(diǎn)

目前，鎳鈷冶煉業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，來(lái)自國(guó)際鎳鈷冶煉企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力更顯突出，國(guó)外企業(yè)為了壟斷市場(chǎng)，利用資金和技術(shù)的優(yōu)勢(shì)，以建立獨(dú)資、合資企業(yè)的形式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。

國(guó)內(nèi)一些鎳鈷冶煉企業(yè)由于產(chǎn)能和規(guī)模的提升在單個(gè)或多個(gè)產(chǎn)品領(lǐng)域與公司構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)，一些專業(yè)從事鎳鈷制造的私營(yíng)企業(yè)也在迅速發(fā)展，對(duì)部分產(chǎn)品形成壓力；價(jià)格波動(dòng)頻繁且波幅較大也是影響公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的主要因素。

三、全球市場(chǎng)環(huán)境 分析

2006年以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)勢(shì)頭。美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，日本經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步回升，主要發(fā)展中國(guó)家繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭。國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭和全球經(jīng)濟(jì)失衡仍是影響全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)06年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)4.9%，比2005年9月的預(yù)測(cè)調(diào)高0.6個(gè)百分點(diǎn)；其中美國(guó)、歐元區(qū)和日本經(jīng)濟(jì)分別增長(zhǎng)3.4%、2.0%和2.8%，比2005年9月的預(yù)測(cè)分別調(diào)高了0.2、0.2和0.8個(gè)百分點(diǎn)。

1、美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)

2006年一季度，季節(jié)調(diào)整后的GDP環(huán)比折年率增長(zhǎng)5.3%。就業(yè)狀況持續(xù)改善，2006年1-3月份失業(yè)率分別為4.7%、4.8%和4.7%，明顯低于2005年同期水平。受國(guó)際油價(jià)上漲影響，通貨膨脹壓力有所增加，一季度消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲3.7%，比上年同期增加0.7個(gè)百分點(diǎn)。商品和服務(wù)貿(mào)易逆差繼續(xù)擴(kuò)大，1-3月份達(dá)1962億美元，較上年同期增加241.1億美元。

2、歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇

2006年一季度，GDP同比增長(zhǎng)2.0%。就業(yè)狀況有所改善，1-3月份失業(yè)率分別為8.2%、8.2%和8.1%，仍處高位。通貨膨脹壓力依然存在，綜合消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（HICP）月均同比上漲2.3%，高于上年同期2.0%的水平，其中1-3月份同比分別上升2.4%、2.3%和2.2%。一季度，貿(mào)易逆差為116億歐元，而上年同期為58億歐元順差。

3、日本經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步回升

2006年一季度，GDP同比增長(zhǎng)3.1%。失業(yè)率呈下降趨勢(shì)，月均同比上漲4.2%，比上年同期下降0.4個(gè)百分點(diǎn)，其中1-3月失業(yè)率分別為4.5%、4.1%和4.1%。一季度CPI同比上漲0.4%，而上年同期為-0.2%，其中1-3月份CPI同比分別上漲0.5%、0.4%和0.3%?？鄢r食品的核心CPI各月同比均上漲0.5%。一季度，貿(mào)易順差為1.56萬(wàn)億日元。

主要新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家（地區(qū)）繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭。亞洲的中國(guó)香港、印度、新加坡、印度尼西亞和拉美地區(qū)的阿根廷、智利、哥倫比亞、秘魯和委內(nèi)瑞拉等經(jīng)濟(jì)體均取得較快的增長(zhǎng)。初級(jí)商品價(jià)格上漲使俄羅斯以及中東的部分國(guó)家受益。

四、主要 行業(yè) 企業(yè)

1、謝里特國(guó)際公司

謝里特國(guó)際公司在古巴經(jīng)營(yíng)一家與古巴政府合資的企業(yè)，該企業(yè)05年鎳產(chǎn)量達(dá)3.4萬(wàn)噸。目前莫阿灣(MoaBay)鎳鈷廠正準(zhǔn)備擴(kuò)建，預(yù)計(jì)增產(chǎn)50%。謝里特國(guó)際公司還在古巴經(jīng)營(yíng)石油天然氣和大豆業(yè)務(wù)。

古巴鎳精礦經(jīng)過(guò)海路運(yùn)至加拿大哈里法克斯(Halifax)，然后通過(guò)鐵路運(yùn)往謝里特國(guó)際公司在加拿大阿爾伯達(dá)省FortSaskatchewan的鎳精煉廠冶煉成鎳，最后出口全球市場(chǎng)，主要是歐洲。

2、動(dòng)力技術(shù)公司

馬達(dá)加斯加在離首都東邊120公里的穆拉芒加地區(qū)的大型露天鎳鈷礦藏，可年產(chǎn)60000噸鎳礦和5600噸鈷礦，分別占世界產(chǎn)量的5％和10％。該礦區(qū)面積達(dá)17平方公里，由美國(guó)和加拿大合資的動(dòng)力技術(shù)公司（Dynatec）經(jīng)營(yíng)，南非羚羊鉑礦公司（Implats）公司和日本住友公司（Sumimoto）參予冶煉和銷售活動(dòng)。

動(dòng)力技術(shù)公司的合同期是27年，該公司2003年以來(lái)已投入5000萬(wàn)美元用來(lái)勘探礦區(qū)和 研究 建礦、建廠方案。2006年2月，該公司投入8000萬(wàn)美元用于礦區(qū)建設(shè)。鎳鈷礦初煉廠將設(shè)在馬國(guó)東部第一大海港塔馬塔夫，從礦區(qū)到冶煉廠將鋪設(shè)一條195公里長(zhǎng)的管道，用來(lái)輸送礦泥。初煉后礦石再運(yùn)到南非進(jìn)行精煉，然后交由日本公司銷售。

五、 行業(yè) 的發(fā)展趨勢(shì)

由于鎳的主要消費(fèi)是在不銹鋼工業(yè)和電池 行業(yè) 及鎳合金 行業(yè) ，因此從需求上看不銹鋼依然是影響世界鎳市場(chǎng)供求變化及鎳價(jià)走勢(shì)的重要因素。

由于不銹鋼工業(yè)的持續(xù)活躍，從而促使４年來(lái)鎳價(jià)從每噸不足5000美元?jiǎng)q至2005年初的近18000美元。盡管以后逐漸轉(zhuǎn)趨回落，但是至今仍達(dá)12000美元以上。為此，一些不銹鋼生產(chǎn)商認(rèn)為L(zhǎng)ME鎳價(jià)格與實(shí)物市場(chǎng)出現(xiàn)一些偏差。

2006年國(guó)際鎳市場(chǎng)供需仍趨緊缺，主要原因是2004年第四季度世界新增不銹鋼生產(chǎn)能力明顯擴(kuò)大。不銹鋼需求的快速增長(zhǎng)導(dǎo)致不銹鋼項(xiàng)目成為投資熱點(diǎn)。

過(guò)去幾年我國(guó)對(duì)不銹鋼 行業(yè) 給予了很好的政策，支持國(guó)有企業(yè)改造、鼓勵(lì)外資企業(yè)投資，用市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)引導(dǎo)非國(guó)企迅速發(fā)展，使我國(guó)的不銹鋼產(chǎn)能迅速增加，這些潛能將在今后的市場(chǎng)中發(fā)揮重要作用。

與此同時(shí)，國(guó)際上許多知名的不銹鋼企業(yè)也在瞄準(zhǔn)中國(guó)市場(chǎng)擴(kuò)大產(chǎn)能。隨著常規(guī)電器中鎳氫電池不斷取代鎳鎘電池，以及未來(lái)混合動(dòng)力汽車的發(fā)展，因此電池 行業(yè) 是中國(guó)鎳需求增速比較快的領(lǐng)域。

此外中國(guó)、印度及一些發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)飛機(jī)的需求帶來(lái)飛機(jī)制造業(yè)的發(fā)展和中國(guó)石油儲(chǔ)備基地的建設(shè)，將帶來(lái)對(duì)鎳合金 行業(yè) 的需求和消費(fèi)增加。由于鎳價(jià)連續(xù)三年位居高位，已經(jīng)極大地刺激了礦業(yè)勘探投資的熱情，全球鎳生產(chǎn)廠家也紛紛擴(kuò)產(chǎn)，新的鎳項(xiàng)目正在抓緊開(kāi)發(fā)建設(shè)，隨著新增產(chǎn)能投產(chǎn)導(dǎo)致鎳金屬供給的增加，使鎳金屬價(jià)格也會(huì)有所回落。

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