第一節(jié) 2009年發(fā)展環(huán)境展望

一、2009年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢展望

在宏觀政策的支持下，考慮到各方面加快發(fā)展的熱情，考慮到資金、技術(shù)、勞動(dòng)力要素的保障情況，考慮到國內(nèi)住、行消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)帶來的市場需求潛力，2009年中國經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)前低后高的走勢。

2009年的經(jīng)濟(jì)走勢，很大程度上取決于政策的調(diào)整情況。從三大需求 分析 ，應(yīng)該注意以下問題：

一是消費(fèi)需求和消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)潛伏減慢可能。受股市走弱影響，居民財(cái)產(chǎn)性收入增速減緩；隨著企業(yè)困難增加和勞動(dòng)工資成本的提高，就業(yè)增長也將受到一定影響，并進(jìn)而影響居民收入增長。經(jīng)濟(jì)趨冷的苗頭，會(huì)從多方面影響到居民的消費(fèi)信心，改變居民的消費(fèi)預(yù)期。考慮到目前買房、汽車等消費(fèi)需求的變化，應(yīng)該注意未來消費(fèi)需求增長放緩、消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)步伐放緩的問題。這個(gè)問題一旦發(fā)生，其影響鏈條很長，會(huì)從終端需求逐步向上游產(chǎn)業(yè)傳遞，可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長比較長時(shí)間的調(diào)整。

二是房地產(chǎn)投資和企業(yè)投資潛伏減慢的可能。2008年全國城市房屋銷售價(jià)格指數(shù)同比和環(huán)比漲幅均呈現(xiàn)持續(xù)回落態(tài)勢，深圳等部分特大城市房價(jià)，出現(xiàn)了明顯下降。這一變化引起了普遍的看跌預(yù)期，導(dǎo)致住房銷售量減少。從當(dāng)前房地產(chǎn)市場供求關(guān)系變化看，預(yù)計(jì)這一態(tài)勢會(huì)進(jìn)一步發(fā)展。城市房價(jià)過快上漲帶來了一系列嚴(yán)重問題，必須加以控制，但也要注意大漲之后出現(xiàn)大落的可能。如果僅僅由市場進(jìn)行調(diào)節(jié)，預(yù)計(jì)未來住房市場將繼續(xù)低迷，加上貸款緊縮因素，將會(huì)有越來越多的房地產(chǎn)企業(yè)因現(xiàn)金流斷裂而陷入困境，房地產(chǎn)業(yè)有可能進(jìn)入周期性調(diào)整。由于房地產(chǎn)建設(shè)周期比較長，一般在5年左右，因此調(diào)整一旦開始，會(huì)持續(xù)較長時(shí)間。這一情況必然會(huì)影響到房地產(chǎn)投資增長。

受生產(chǎn)資料價(jià)格上漲，勞動(dòng)力工資成本提高，融資困難和融資成本提高，節(jié)能和控制污染排放方面的費(fèi)用增加等因素影響，企業(yè)生產(chǎn)成本增加較為明顯。另一方面，隨著總需求增幅放緩，市場競爭變得越來越激烈，企業(yè)提高產(chǎn)品銷售價(jià)格轉(zhuǎn)移成本上升壓力的空間有限。2008年家電產(chǎn)品、轎車產(chǎn)品等醞釀的提價(jià)活動(dòng)最后都沒有實(shí)現(xiàn)，相反，在激烈的市場競爭中，價(jià)格水平還有所下降。綜合這兩方面情況，企業(yè)的經(jīng)營困難比較突出。1-8月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤同比增長19.4%，增幅較2007年同期降低了近10個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)利潤減少，經(jīng)營困難加大，會(huì)影響到企業(yè)的投資能力，進(jìn)而影響到企業(yè)投資的增長。

房地產(chǎn)和企業(yè)投資是市場引導(dǎo)投資的主體，其中房地產(chǎn)投資占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的五分之一強(qiáng)，企業(yè)投資占全部投資的比重也較大。這些投資增幅下降，預(yù)計(jì)對(duì)全部投資增長將產(chǎn)生明顯影響，因此，2009年投資增長有可能明顯下降。

三是外貿(mào)出口增長速度可能繼續(xù)降低。受金融問題的影響，美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)在2009年將顯現(xiàn)走弱態(tài)勢，就業(yè)與收入增長的問題將進(jìn)一步發(fā)展，美國市場需求將進(jìn)一步疲弱。受美國金融問題和經(jīng)濟(jì)問題的影響，預(yù)計(jì)歐盟和日本經(jīng)濟(jì)也會(huì)呈現(xiàn)走弱態(tài)勢。受此影響，國際市場需求也將進(jìn)一步疲弱。受財(cái)政赤字?jǐn)U大的影響，美元可能繼續(xù)走弱。這些都會(huì)對(duì)我國出口形成不利影響。

經(jīng)過2008年各類因素變化的洗禮，我國出口企業(yè)開始調(diào)整升級(jí)，并取得一定效果，但出口企業(yè)面對(duì)的困難仍然很多，如果國際市場需求進(jìn)一步收縮，人民幣繼續(xù)升值，預(yù)計(jì)對(duì)出口仍將形成較大制約。綜合這些情況，預(yù)計(jì)2009年出口增長速度將進(jìn)一步減慢。特別在美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)較大問題并帶動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退過程時(shí)，預(yù)計(jì)出口增長下降的幅度將比較大。

綜合對(duì)三項(xiàng)需求變化的 分析 ，如果放任自流，由市場自發(fā)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢，則2009年我國經(jīng)濟(jì)可能表現(xiàn)為繼續(xù)下調(diào)的趨勢，若外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生大的變化，與國內(nèi)諸因素組合，則可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)較大幅度回調(diào)。

二、2009年政策走勢及其影響

由于中國經(jīng)濟(jì)增長潛力巨大，因此只要政策調(diào)整適度，經(jīng)濟(jì)增長就不會(huì)發(fā)生深度下調(diào)。在此基礎(chǔ)上，如果能夠把握時(shí)機(jī)，積極推動(dòng)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，深化改革，完善社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制機(jī)制，2009年的中國經(jīng)濟(jì)，將走上更為穩(wěn)健的發(fā)展軌道。

2007年以來，對(duì)總需求采取更為強(qiáng)力的控制措施，特別對(duì)銀行信貸采取額度管理的行政性措施，對(duì)部分產(chǎn)品價(jià)格采取行政管制措施等，主要不是由于資源環(huán)境方面問題加劇，而是居民消費(fèi)價(jià)格漲幅明顯提高。而這些控制信貸進(jìn)而控制各類需求，控制價(jià)格進(jìn)而影響供給的諸項(xiàng)措施，是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長回調(diào)的重要原因。

自2008年7月份以來，針對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢的變化，宏觀經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行了重大調(diào)整，穩(wěn)健的財(cái)政政策轉(zhuǎn)變?yōu)榉e極的財(cái)政政策，從緊的貨幣政策轉(zhuǎn)變?yōu)檫m度寬松的貨幣政策，財(cái)政投資資金大幅度增加，貸款利率、存款準(zhǔn)備金率快速下調(diào)。

12月初召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上，提出2009年經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)，第一是保增長，第二是調(diào)結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式，第三是堅(jiān)定不移地推進(jìn)改革開放，第四是保障和改善民生。這四個(gè)工作重點(diǎn)，既強(qiáng)調(diào)要保持必要的經(jīng)濟(jì)增長速度，又強(qiáng)調(diào)要注重提高經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量，控制經(jīng)濟(jì)增長的資源環(huán)境代價(jià)。會(huì)議特別強(qiáng)調(diào)要深化改革開放，完善經(jīng)濟(jì)發(fā)展的體制機(jī)制，強(qiáng)調(diào)保障和改善民生是經(jīng)濟(jì)工作的根本出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。

歸納起來，就是要把保增長與貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀緊密結(jié)合起來，努力實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快、又好又快的發(fā)展，盡可能地減少外部因素對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的沖擊。

因此，在這些政策的支持下，考慮到各方面加快發(fā)展的熱情，考慮到資金、技術(shù)、勞動(dòng)力要素的保障情況，考慮到國內(nèi)住、行消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)帶來的市場需求潛力，我認(rèn)為2009年中國經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)前低后高的走勢，下半年可能需警惕經(jīng)濟(jì)升溫過快的問題。

三、2009年國際經(jīng)濟(jì)走勢展望

1、受金融、房地產(chǎn)和就業(yè)三大市場的三重打擊，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入低迷時(shí)期

21世紀(jì)初，在擺脫新經(jīng)濟(jì)泡沫破滅帶來的衰退之后，世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪增長周期，并連續(xù)5年保持4%以上的增速，成為20世紀(jì)60年代以來沒有過的高增長時(shí)期。2005年上半年，由于世界經(jīng)濟(jì)失衡和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長下降，世界經(jīng)濟(jì)增長曾有所減慢，但是由于新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響和貢獻(xiàn)加大，世界經(jīng)濟(jì)逐漸恢復(fù)穩(wěn)定。事實(shí)上，近幾年來世界經(jīng)濟(jì)增長的可持續(xù)性與90年代初期相比顯得模糊和脆弱，結(jié)構(gòu)調(diào)整沒有到位使得世界經(jīng)濟(jì)沒有出現(xiàn)新技術(shù)創(chuàng)新帶來的新投資熱點(diǎn)和新增長點(diǎn)；其次，全球發(fā)展失衡加劇、通貨膨脹壓力加大、流動(dòng)性過剩和金融危機(jī)不利于人們對(duì)經(jīng)濟(jì)長期增長前景的預(yù)期。從近期看，受金融、房地產(chǎn)和就業(yè)三大市場的三重打擊，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入一段低迷時(shí)期，以下因素將會(huì)影響世界經(jīng)濟(jì)能否實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定。

（1）全球房地產(chǎn)市場危機(jī)。

房地產(chǎn)市場危機(jī)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展失衡和金融市場過度膨脹的表現(xiàn)，同時(shí)也對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生重大影響。目前，房地產(chǎn)泡沫不僅出現(xiàn)在美國、英國、澳大利亞、西班牙和愛爾蘭等發(fā)達(dá)國家，也波及中國、南非和印度等發(fā)展中國家。按照英國《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》雜志對(duì)世界20個(gè)主要國家和地區(qū)房價(jià)變動(dòng)定期跟蹤監(jiān)測的數(shù)據(jù)，近一年來，北美、西歐、日本、南非等國家住房價(jià)格漲幅普遍回落，不少國家的房價(jià)更出現(xiàn)下跌。目前看，全球房地產(chǎn)市場形勢比預(yù)計(jì)更為嚴(yán)重。盡管各國政府采取各種措施救助金融市場并紛紛降息，但是各國房地產(chǎn)市場目前仍然沒有回穩(wěn)跡象。2007年第三季度，法國、西班牙等國房價(jià)十年來首次出現(xiàn)下滑；英國房地產(chǎn)市場也從2007年底開始連續(xù)下跌。進(jìn)入2008年，歐洲各國的房地產(chǎn)市場或增速大幅放緩，或陷入停滯甚至大幅萎縮。英國國家建筑協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，英國2008年7月份房價(jià)環(huán)比下降1.7%，同比則大幅下降8.1%，不僅連續(xù)9個(gè)月出現(xiàn)下降，更創(chuàng)下16年以來的最高降幅。北愛爾蘭地區(qū)曾經(jīng)是歐洲房價(jià)上漲最快的地區(qū)，2008年第二季度，北愛爾蘭的房價(jià)大幅下降19%。IMF認(rèn)為澳大利亞是世界上房價(jià)被高估最嚴(yán)重的地區(qū)之一，目前也正面臨房地產(chǎn)市場衰退，有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)到2010年，澳大利亞的房價(jià)將比現(xiàn)在下降30%。按照日本國土交通省的數(shù)據(jù)，6月日本新房屋開工數(shù)量同比下降16.7%，建筑訂單同比下降11.7%。顯示日本房地產(chǎn)市場也在萎縮。因此，全球房地產(chǎn)市場萎縮狀況仍將持續(xù)一段時(shí)期，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場的沖擊仍將繼續(xù)。

（2）美、歐就業(yè)市場疲軟。

就業(yè)市場狀況是判斷整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)的一個(gè)重要指標(biāo)。按照美林證券的 研究 ，過去60年，美國經(jīng)濟(jì)從未出現(xiàn)失業(yè)率上升60基點(diǎn)而經(jīng)濟(jì)不陷入衰退的情況。2008年以來，美國就業(yè)市場一改幾年來的良好局面，持續(xù)惡化。一是失業(yè)率持續(xù)上升。最新數(shù)據(jù)顯示，9月失業(yè)率繼續(xù)上升至6.1%，為2003年9月份以來的最高水平。二是就業(yè)下降。7月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)繼續(xù)減少51.9萬人，是2003年7月以來減少幅度最大的月份，且波及范圍較為廣泛，包括制造業(yè)、建筑業(yè)及服務(wù)等 行業(yè) 的就業(yè)人數(shù)都有所下降。非農(nóng)業(yè)部門就業(yè)崗位連續(xù)減少，這是過去近5年來從來沒有過的。美國就業(yè)市場進(jìn)入疲軟狀態(tài)，表明企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)收縮，影響居民收入增長，同時(shí)也是影響投資者信心并造成金融市場劇烈動(dòng)蕩的內(nèi)在原因之一。同時(shí)，受經(jīng)濟(jì)增長下滑和金融危機(jī)打擊，歐洲國家企業(yè)為了削減成本，紛紛裁員，使歐元區(qū)失業(yè)率在連續(xù)兩年下降后出現(xiàn)了上升的趨勢。2008年7月，歐元區(qū)失業(yè)率由4月的7.2%升至7.5%。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長目前進(jìn)一步放緩將危及勞動(dòng)市場，失業(yè)率將會(huì)繼續(xù)上升。

（3）世界經(jīng)濟(jì)格局正在發(fā)生調(diào)整。

近幾年世界經(jīng)濟(jì)高速增長時(shí)期的一個(gè)顯著特點(diǎn)就是世界經(jīng)濟(jì)格局正在發(fā)生調(diào)整，世界經(jīng)濟(jì)增長的差異明顯擴(kuò)大，發(fā)展中和轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長速度持續(xù)明顯高于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。按照聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議的數(shù)據(jù)，發(fā)展中國家人均國內(nèi)生產(chǎn)總值在2003~2007年間增長了近30%。在美國經(jīng)濟(jì)增速放緩的大背景下，中、印等國成為促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)增長的最大推動(dòng)力。按照IMF計(jì)算，中國、印度和俄羅斯三個(gè)國家對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率將達(dá)到50%。與此同時(shí)，世界經(jīng)濟(jì)取得了20世紀(jì)60年代末至70年代初以來最強(qiáng)勁的增長。而且全球經(jīng)濟(jì)不僅增長率高，增長的波動(dòng)性也明顯降低。

世界經(jīng)濟(jì)格局正在發(fā)生變化的另一表現(xiàn)是世界貿(mào)易增長持續(xù)高于世界經(jīng)濟(jì)的增長速度，貿(mào)易發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)聯(lián)性進(jìn)一步增強(qiáng)的同時(shí)，區(qū)域貿(mào)易增長使國際貿(mào)易格局正在發(fā)生變化。特別是發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，過去二十年的區(qū)域內(nèi)貿(mào)易增長持續(xù)快于區(qū)域外貿(mào)易。東亞發(fā)展中國家的區(qū)域內(nèi)貿(mào)易增長最為迅速，在中國、韓國以及臺(tái)灣地區(qū)帶動(dòng)下的區(qū)域生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)體系重新配置，使區(qū)內(nèi)貿(mào)易已占該地區(qū)總貿(mào)易額的一半左右。

因此，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體正在成為世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的重要支撐力量。在目前世界經(jīng)濟(jì)增長迅速放緩、金融危機(jī)加劇、發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體面對(duì)衰退的形勢下，新興經(jīng)濟(jì)體如果能夠繼續(xù)保持一定水平的增長，成為世界經(jīng)濟(jì)新的支點(diǎn)，將有助于世界經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)渡過難關(guān)。

（4）流動(dòng)性過度寬松，存在通貨膨脹隱憂。

美日歐等各國政府和央行孤注一擲救助金融市場危機(jī)是在國際市場產(chǎn)品價(jià)格和各國通脹居于高位，同時(shí)流動(dòng)性并不缺乏這樣的世界經(jīng)濟(jì)背景下展開的。在此之前，美聯(lián)儲(chǔ)已5個(gè)月停止降息，歐洲央行及其他很多國家央行也都由于顧及通脹而不愿意將貨幣政策轉(zhuǎn)向。目前，各國政府的救助措施希望能夠首先穩(wěn)定金融市場，同時(shí)解決房屋市場泡沫破裂對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長造成的沖擊。但是大規(guī)模向市場注入流動(dòng)性和降息是以犧牲物價(jià)穩(wěn)定這個(gè)經(jīng)濟(jì)長期健康目標(biāo)為代價(jià)的。更為復(fù)雜的是，此次金融危機(jī)的發(fā)生正趕上國際油價(jià)和初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格高企、全球通脹抬頭。盡管目前全球通脹壓力下行，但是由于經(jīng)濟(jì)增長下滑導(dǎo)致需求疲軟和國際資本大量撤出市場所致。在市場信心恢復(fù)、渡過危機(jī)之后，過度的流動(dòng)性將可能會(huì)進(jìn)一步推高通脹。

根據(jù)當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)形勢，預(yù)計(jì)世界經(jīng)濟(jì)增長將從2007年的5.0%（按照PPP計(jì)算）迅速放緩，未來幾年可望保持在3.0%的水平，略低于近30年來世界的平均增長水平。其中發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將于2008年下半年和2009年初陷入或接近衰退，2009年的隨后時(shí)間經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將是一個(gè)漸進(jìn)的過程。新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體增長速度雖然也會(huì)顯著放緩，但仍將是世界經(jīng)濟(jì)增長的重要支撐。全球大宗商品價(jià)格將會(huì)回落，但仍將保持在歷史較高水平，需求減緩和穩(wěn)定的初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格會(huì)在一定時(shí)期遏制各國物價(jià)上漲，但是由于企業(yè)面臨持續(xù)高成本壓力，對(duì)非能源和食品等制成品和服務(wù)價(jià)格的傳導(dǎo)仍將持續(xù)。

2、世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入調(diào)整時(shí)期

近幾年來世界經(jīng)濟(jì)高速增長的原因，一是新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體增長速度提高；二是經(jīng)濟(jì)全球化水平提升帶來的效率和收益提高；三是金融創(chuàng)新對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)；四是全球房地產(chǎn)業(yè)興旺對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)以及財(cái)富效應(yīng)帶來的過度消費(fèi)增長。但是，世界經(jīng)濟(jì)在20世紀(jì)90年代末新經(jīng)濟(jì)泡沫破滅之后并沒有進(jìn)行應(yīng)有的調(diào)整，而是在新的模式下，步入了這一輪高速增長階段。因此，當(dāng)前的金融危機(jī)和世界經(jīng)濟(jì)調(diào)整不僅僅是周期性的，更主要體現(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)版圖正在發(fā)生變化，表現(xiàn)為虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系的調(diào)整以及金融市場結(jié)構(gòu)與創(chuàng)新的調(diào)整。世界經(jīng)濟(jì)需要在深層次上進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整的同時(shí)，找到實(shí)現(xiàn)新一輪經(jīng)濟(jì)發(fā)展的增長點(diǎn)。

（1）全球失衡應(yīng)得到根本調(diào)整。

全球經(jīng)濟(jì)失衡的焦點(diǎn)是各經(jīng)濟(jì)體間經(jīng)常賬戶差額迅速擴(kuò)大和全球儲(chǔ)蓄失衡提高。美國國際經(jīng)濟(jì) 研究 所的 研究 曾指出美國經(jīng)濟(jì)失衡將導(dǎo)致的三個(gè)嚴(yán)重后果：第一，貿(mào)易保護(hù)主義進(jìn)一步升級(jí)；第二，美元暴跌，導(dǎo)致通脹壓力激增、利率大幅度上升、股市暴跌，從而使經(jīng)濟(jì)增長大幅度下降甚至衰退；第三，導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)硬著陸。目前看，世界經(jīng)濟(jì)并沒有及時(shí)進(jìn)行調(diào)整，這些預(yù)言正在成為現(xiàn)實(shí)。與此同時(shí)，發(fā)達(dá)國家金融類產(chǎn)品的過度供給和新興市場國家初級(jí)產(chǎn)品的旺盛需求推高了國際市場產(chǎn)品價(jià)格，初級(jí)商品價(jià)格大幅上漲又導(dǎo)致全球失衡進(jìn)一步擴(kuò)大。

全球經(jīng)濟(jì)失衡的結(jié)果是投資不足。全球投資率呈下降趨勢。投資迅速增長是支持20世紀(jì)90年代全球經(jīng)濟(jì)，特別是以美國為首的新經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的主要力量，2001年全球經(jīng)濟(jì)增長迅速下降的主要原因也是由于投資出現(xiàn)衰退。因此投資能否實(shí)現(xiàn)較快增長對(duì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展將起決定性的作用。但是近幾年來，全球投資始終不足，支持GDP增長的主要因素是消費(fèi)需求增長。目前的政策安排仍將會(huì)繼續(xù)鼓勵(lì)金融資本流入美國，從而進(jìn)一步深化不均衡狀況。

（2）積極進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，找到實(shí)現(xiàn)新一輪經(jīng)濟(jì)發(fā)展的增長點(diǎn)。

世界經(jīng)濟(jì)在20世紀(jì)90年代長時(shí)間快速增長中積累了各種結(jié)構(gòu)性矛盾，但近幾年在各國宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)控下，世界經(jīng)濟(jì)并沒有進(jìn)行深度調(diào)整。與美國相比，歐元區(qū)、日本結(jié)構(gòu)改革步伐更為緩慢，經(jīng)濟(jì)體制僵化、結(jié)構(gòu)改革推進(jìn)艱難成為歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最主要制約因素。從長期看，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和生產(chǎn)率提高將為全球經(jīng)濟(jì)增長、居民消費(fèi)和福利水平提高提供持久的動(dòng)力和空間。但是，僅靠貨幣政策調(diào)整和救市措施對(duì)于低迷的生產(chǎn)力無法產(chǎn)生刺激作用，而積極進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，找到實(shí)現(xiàn)新一輪經(jīng)濟(jì)發(fā)展的增長點(diǎn)才是擺在各國政府面前的真正難題。20世紀(jì)90年代，以信息技術(shù)為核心的新技術(shù)革命使以美國為代表的發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)重新獲得發(fā)展的動(dòng)力，隨著當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)格局的變化，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用將更加突出。因此，世界經(jīng)濟(jì)擺脫“危機(jī)”和“失衡”，實(shí)現(xiàn)新一輪可持續(xù)增長有賴于新興經(jīng)濟(jì)體的引領(lǐng)和新技術(shù)革命的到來。

免責(zé)申明：本文僅為中經(jīng)縱橫 市場 研究 觀點(diǎn)，不代表其他任何投資依據(jù)或執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)等相關(guān)行為。如有其他問題，敬請來電垂詢：4008099707。特此說明。