境外媒體稱，承接7月9日的強(qiáng)勢(shì)，中國(guó)A股7月10日繼續(xù)強(qiáng)力反彈。滬深股指漲幅均高達(dá)4%以上，滬深300指數(shù)漲幅高達(dá)逾5%。

    市場(chǎng)整體信心有所恢復(fù)

    據(jù)新加坡《聯(lián)合早報(bào)》網(wǎng)站7月11日?qǐng)?bào)道，分析人士認(rèn)為，跟跌的負(fù)面循環(huán)已打破，但市場(chǎng)情緒修復(fù)需較長(zhǎng)時(shí)間，預(yù)計(jì)震蕩還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。

    報(bào)道稱，中國(guó)股市本周漲逾5%終結(jié)連續(xù)三周跌勢(shì)。分析師表示，期指領(lǐng)跌-現(xiàn)貨跟跌的負(fù)反饋循環(huán)已被打破；但大跌后情緒修復(fù)需較長(zhǎng)時(shí)間，且滬綜指已連破多個(gè)重要支撐位，在量能有效放大前，預(yù)計(jì)大盤短線反復(fù)震蕩以夯實(shí)底部。

    德意志銀行大中華區(qū)首席分析員張智威10日發(fā)表報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)金融體系尚有余地接受進(jìn)一步穩(wěn)定股票市場(chǎng)的政策措施，政府目前有所保留旨在降杠桿。

    德銀認(rèn)為，近期政府可能傾向于繼續(xù)實(shí)施當(dāng)前戰(zhàn)略，允許降杠桿逐步完成。

    另據(jù)路透社7月10日?qǐng)?bào)道稱，監(jiān)管部門加大救市火力帶動(dòng)，中國(guó)股市本周終于從暴跌轉(zhuǎn)為報(bào)復(fù)性反彈，市場(chǎng)整體信心有所恢復(fù)。這對(duì)防止股市杠桿風(fēng)險(xiǎn)向金融市場(chǎng)及實(shí)體經(jīng)濟(jì)傳染有重要意義，救市“組合拳”積極意義值得稱道。

    不過，市場(chǎng)短期行情改善的同時(shí)，中國(guó)券商融資融券業(yè)務(wù)去杠桿速度也有所放緩，場(chǎng)外配資也再呈活躍之勢(shì)，顯示在新股IPO供給未明顯提速前，中國(guó)股市仍難擺脫過多資金追逐過少籌碼的局面，高杠桿風(fēng)險(xiǎn)并未因市場(chǎng)快速調(diào)整而消失。

    政府救市已成國(guó)際慣例

    據(jù)路透社7月10日?qǐng)?bào)道稱，滬綜指此前近一個(gè)月重挫超30%，政府是否應(yīng)該出手救市也一度成為爭(zhēng)論焦點(diǎn)。

    從中國(guó)此次救市措施來看，從最初的央行降息降準(zhǔn)，到幾乎所有重要部門都出手救市，可以看到關(guān)于是否救市的爭(zhēng)論最后是以“救”為終結(jié)。

    報(bào)道稱，但在“救”的策略上，從日本和美國(guó)兩國(guó)的經(jīng)驗(yàn)來看，前者多有直接購買股票、ETF等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的傳統(tǒng)，如2002年、2010年；美國(guó)則以美聯(lián)儲(chǔ)提供流動(dòng)性為主。而中國(guó)此次則幾乎是兩者兼而有之。

    中國(guó)2013年的債市去杠桿后，債市運(yùn)行健康程度明顯提高；2015年的股市高杠桿風(fēng)險(xiǎn)，如果當(dāng)局能加以有效控制，在經(jīng)濟(jì)增速下降、貨幣政策寬松、無風(fēng)險(xiǎn)利率處于下行通道等諸多有利因素支撐下，長(zhǎng)期慢牛行情仍然值得期待，而受益于減稅放權(quán)等改革的成長(zhǎng)股和中小股，也有望繼續(xù)成為未來中國(guó)股市的領(lǐng)先指標(biāo)。

    另據(jù)香港《南華早報(bào)》網(wǎng)站7月11日?qǐng)?bào)道，交銀國(guó)際董事總經(jīng)理兼首席策略師洪灝表示，市場(chǎng)需要政府干預(yù)。

    他說：“市場(chǎng)崩潰，急需政策干預(yù)。這些措施會(huì)逐步穩(wěn)定市場(chǎng)，吸引價(jià)值投資回歸。”

    報(bào)道稱，英國(guó)諾丁漢大學(xué)的中國(guó)政治問題專家曾銳生認(rèn)為政府高層的做法大致正確，大膽的干預(yù)行動(dòng)比零碎的措施更能穩(wěn)定股市。

    曾教授表示：“信心是市場(chǎng)發(fā)展的關(guān)鍵。政府堅(jiān)定大膽地穩(wěn)定市場(chǎng)，有更大機(jī)會(huì)能夠恢復(fù)投資者信心，效果比逐步推行一系列措施更佳。”

    報(bào)道稱，常駐北京的美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家勞倫斯·布拉姆說：“中國(guó)政府需要迅速行動(dòng)，令市場(chǎng)重拾信心。預(yù)料政府會(huì)采取與之前類似的做法，出臺(tái)干預(yù)措施，推動(dòng)市場(chǎng)發(fā)展。”

    專家看好市場(chǎng)長(zhǎng)期前景

    據(jù)美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》網(wǎng)站7月10日?qǐng)?bào)道，瑞士銀行7月10日發(fā)給客戶的函件中寫道，中國(guó)股市不會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生特大影響。

    瑞銀集團(tuán)中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤認(rèn)為，中國(guó)股票市場(chǎng)暴跌對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)影響有限，因?yàn)楦鶕?jù)汪濤的計(jì)算，股票僅占中國(guó)居民金融資產(chǎn)的約12%。

    報(bào)道稱，汪濤還表示，此前很少有證據(jù)表明消費(fèi)和股價(jià)之間有顯著的關(guān)聯(lián)性。

    瑞士銀行仍維持此前預(yù)計(jì)，即中國(guó)2015年的GDP增長(zhǎng)率為6.8%。

    另據(jù)俄新社7月10日?qǐng)?bào)道，專家普遍認(rèn)為，中國(guó)證券市場(chǎng)近期的下跌與實(shí)體經(jīng)濟(jì)狀況無關(guān)，而是由于股市的調(diào)整引發(fā)缺乏專業(yè)知識(shí)的個(gè)體股民的恐慌，他們的拋售進(jìn)而導(dǎo)致股市大跌。

    中國(guó)股市大跌當(dāng)然會(huì)帶來風(fēng)險(xiǎn)，但未必會(huì)引發(fā)新的嚴(yán)重危機(jī)。從中短期來看，復(fù)蘇將成為中國(guó)股市的主要趨勢(shì)。

    報(bào)道稱，俄羅斯技術(shù)集團(tuán)公司國(guó)際合作部主任維克托·克拉多夫稱：“（中國(guó)股市暴跌）很可能緣于心理層面，這是典型的恐慌。基本面因素表明，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正從粗放型增長(zhǎng)向有質(zhì)量的增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變。”

    俄科學(xué)院遠(yuǎn)東研究所專家雅科夫·貝格爾表示，在必要的行政干預(yù)下，中國(guó)股市會(huì)繼續(xù)趨穩(wěn)，因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)主體和大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)由國(guó)家掌控。

    瑞士Medelle SA咨詢公司合作伙伴格里戈里·別格拉良認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本上不會(huì)因這場(chǎng)危機(jī)而遭受損失，“總體來說，大家都不會(huì)太受傷。統(tǒng)計(jì)顯示，中國(guó)家庭投入股市的資金約占其收入的10%-15%”。

    據(jù)《澳大利亞人報(bào)》網(wǎng)站7月11日?qǐng)?bào)道稱，中國(guó)金融系統(tǒng)本身因股市遭遇的風(fēng)險(xiǎn)是有限的。原因之一是中國(guó)活躍的投資者比例很低——據(jù)澳洲聯(lián)邦銀行估計(jì)約為1.07億人，這相當(dāng)于人口的約8%。相似地，保證金貸款僅占總銀行資產(chǎn)的約1%。

    報(bào)道稱，中國(guó)仍然在增長(zhǎng)——至少城鎮(zhèn)化的過程仍將進(jìn)行數(shù)10年。城鎮(zhèn)化是中國(guó)快速發(fā)展的關(guān)鍵。

    報(bào)道稱，這就是為什么世界上一些最大的金融機(jī)構(gòu)推薦更廣泛地買進(jìn)中國(guó)股票。因?yàn)楸M管有各種雜音，中國(guó)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景仍是積極的。