財(cái)庫[2016]154號(hào)

全國銀行間債券市場做市商中記賬式國債承銷團(tuán)甲類成員，中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心、中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司：

　　為規(guī)范國債做市支持操作行為，促進(jìn)債券市場健康發(fā)展，現(xiàn)將《國債做市支持操作規(guī)則》印發(fā)給你們，請遵照執(zhí)行。

　　附件：國債做市支持操作規(guī)則　

　　財(cái)政部　中國人民銀行

　　２０１６年９月３０日

附件：　

國債做市支持操作規(guī)則

　　第一條　為規(guī)范國債做市支持操作行為，促進(jìn)債券市場健康發(fā)展，根據(jù)國債管理和全國銀行間債券市場有關(guān)規(guī)定，制定本規(guī)則。

　　第二條　國債做市支持運(yùn)用隨買、隨賣等工具操作。其中隨買是財(cái)政部在債券二級市場買入國債，隨賣是財(cái)政部在債券二級市場賣出國債。

　　第三條　國債做市支持操作通過國債做市支持操作平臺(tái)（以下簡稱操作平臺(tái)）進(jìn)行，國債做市支持參與機(jī)構(gòu)（以下簡稱參與機(jī)構(gòu)）通過操作平臺(tái)客戶端參與。

　　第四條　財(cái)政部、中國人民銀行根據(jù)中央庫款預(yù)測、銀行體系流動(dòng)性等情況，確定國債做市支持操作日期、操作額等。操作日前第６個(gè)工作日為國債做市支持需求申報(bào)日，參與機(jī)構(gòu)于申報(bào)日通過操作平臺(tái)申報(bào)國債做市支持需求意向。

　　參與機(jī)構(gòu)申報(bào)需求意向前，應(yīng)通過中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心（以下簡稱同業(yè)拆借中心）本幣交易系統(tǒng)現(xiàn)券匿名買賣匹配功能滿足本機(jī)構(gòu)國債交易需求。

　　第五條　開展國債做市支持的條件為每次對至少一只國債申報(bào)隨買（或者隨賣）需求意向的參與機(jī)構(gòu)不少于５家（含５家），同時(shí)申報(bào)總額不低于２億元（含２億元）。

　　第六條　按照國債發(fā)行計(jì)劃經(jīng)過續(xù)發(fā)之后并在做市的國債，列為隨賣操作券種。如有多只國債符合國債做市支持條件時(shí)，每次按照參與機(jī)構(gòu)申報(bào)家數(shù)由多到少、申報(bào)總額由大到小、申報(bào)券種前一個(gè)月做市成交量由大到小、申報(bào)券種剩余期限由長到短順序，選定國債做市支持操作方向、券種。

　　第七條　做市支持國債選定后，如單只國債申報(bào)隨買需求總額小于２０億元時(shí)，申報(bào)總額為該只國債當(dāng)次最大隨買額；如單只國債申報(bào)隨買需求總額大于或等于２０億元時(shí)，該只國債當(dāng)次最大隨買額為２０億元。單只國債隨買操作總額累計(jì)不超過該只國債余額的１０％（含１０％）。

　　如單只國債申報(bào)隨賣需求總額小于３０億元時(shí)，申報(bào)總額為該只國債當(dāng)次最大隨賣額；當(dāng)單只國債申報(bào)隨賣需求總額大于或等于３０億元時(shí)，該只國債當(dāng)次最大隨賣額為３０億元。

　　財(cái)政部、中國人民銀行綜合考慮中央庫款、國債發(fā)行兌付、銀行體系流動(dòng)性等情況，在單只國債當(dāng)次最大隨買額、最大隨賣額以內(nèi)，決定單只國債當(dāng)次操作方向、券種、規(guī)模。

　　第八條　財(cái)政部和中國人民銀行協(xié)商一致后，財(cái)政部制定國債做市支持操作通知，并于操作日前一個(gè)工作日通過財(cái)政部網(wǎng)站、中國貨幣網(wǎng)、中國債券信息網(wǎng)發(fā)布。

　　第九條　操作日上午１１：０５－１１：３５，申報(bào)需求意向的機(jī)構(gòu)通過操作平臺(tái)參與隨買、隨賣操作。未申報(bào)需求意向的機(jī)構(gòu)不得參與操作。

　　第十條　國債做市支持操作采用單一價(jià)格方式定價(jià)，標(biāo)的為價(jià)格。隨買操作時(shí)，最高中標(biāo)價(jià)格為國債隨買價(jià)格。隨賣操作時(shí)，最低中標(biāo)價(jià)格為國債隨賣價(jià)格?！?/p>

　　第十一條　參與機(jī)構(gòu)應(yīng)在規(guī)定的價(jià)格區(qū)間內(nèi)投標(biāo)。國債做市支持操作價(jià)格區(qū)間為操作日前５個(gè)工作日（含第１和第５個(gè)工作日）國債收益率曲線中，相近剩余期限的國債收益率算術(shù)平均值上下各浮動(dòng)３％（四舍五入計(jì)算到０．０１％）所對應(yīng)的凈價(jià)（四舍五入計(jì)算到０．０１元）區(qū)間。其中國債收益率曲線是由中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（以下簡稱國債登記公司）編制，并在財(cái)政部網(wǎng)站公布的中國國債收益率曲線。

　　第十二條　如做市支持國債剩余期限在１年以下（含１年），參與機(jī)構(gòu)競標(biāo)標(biāo)位變動(dòng)幅度為０．０１元；剩余期限在１年至３年（含３年），標(biāo)位變動(dòng)幅度為０．０３元；剩余期限在３年至５年（含５年），標(biāo)位變動(dòng)幅度為０．０５元；剩余期限在５年至７年（含７年），標(biāo)位變動(dòng)幅度為０．０６元；剩余期限在７年至１０年（含１０年）標(biāo)位變動(dòng)幅度為０．０８元。

　　第十三條　國債做市支持操作時(shí)，參與機(jī)構(gòu)在單一標(biāo)位最低投標(biāo)額為１０００萬元，最高投標(biāo)額為單只國債做市支持操作額的１０％。參與機(jī)構(gòu)投標(biāo)量為１０００萬元的整數(shù)倍，無最高投標(biāo)額限定。

　　第十四條　隨買（或隨賣）操作時(shí)，按照價(jià)格從低到高（或從高到低）原則對有效投標(biāo)逐筆募入，直到募滿單只國債做市支持操作額或?qū)⑷坑行?biāo)位募完為止。如最高（或最低）中標(biāo)價(jià)格標(biāo)位上的投標(biāo)額大于剩余單只國債做市支持操作額，以參與機(jī)構(gòu)在該標(biāo)位投標(biāo)額為權(quán)重平均分配，取整至１０００萬元，尾數(shù)按投標(biāo)時(shí)間優(yōu)先原則分配。

　　第十五條　國債做市支持操作結(jié)束后，財(cái)政部通過財(cái)政部網(wǎng)站發(fā)布操作結(jié)果公告。同業(yè)拆借中心及時(shí)將國債做市支持?jǐn)?shù)據(jù)發(fā)給國債登記公司，并根據(jù)財(cái)政部、中國人民銀行確認(rèn)的操作結(jié)果，通過中國貨幣網(wǎng)發(fā)布國債做市支持操作結(jié)果信息。

　　第十六條　隨買操作采用見券付款結(jié)算方式，結(jié)算價(jià)格為全價(jià)。操作日下午２：００前，中標(biāo)的參與機(jī)構(gòu)將國債交付至財(cái)政部設(shè)在國債登記公司的國債做市支持債券賬戶，財(cái)政部不遲于操作日后第４個(gè)工作日將隨買國債資金交付國債登記公司，國債登記公司不遲于操作日后第５個(gè)工作日將隨買國債資金交付中標(biāo)的參與機(jī)構(gòu)。

　　隨賣操作采用見款付券結(jié)算方式，結(jié)算價(jià)格為全價(jià)。操作日后第１個(gè)工作日為隨賣操作繳款截止日，參與機(jī)構(gòu)于繳款截止日前繳納購買國債資金，財(cái)政部收到隨賣國債資金后，通知國債登記公司辦理債權(quán)登記和托管。

　　第十七條　不遲于操作日后第５個(gè)工作日，財(cái)政部對買入的國債債權(quán)予以注銷，不遲于操作日后第３個(gè)工作日，隨賣國債與之前發(fā)行的同期國債合并上市交易。

　　第十八條　國債做市支持參與機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)與財(cái)政部簽署國債做市支持操作協(xié)議，明確雙方的權(quán)利、義務(wù)。

　　第十九條　財(cái)政部會(huì)同中國人民銀行可根據(jù)市場情況對國債做市支持操作時(shí)間、單只國債最大操作額等予以調(diào)整。

　　第二十條　本規(guī)則由財(cái)政部會(huì)同中國人民銀行負(fù)責(zé)解釋。

　　第二十一條　本規(guī)則自公布之日起施行。